日前，香梨股份一则“公司将于近期召开董事会讨论重大资产重组终止事项”公告犹如一颗重磅炸弹，抛向了正在满心期待这次艰难重组获得成功的投资者。虽然情势骤变的原因不明，但种种公开迹象显示，此次重组夭折，问题极可能出在重组标的昌源水务方面。

　　3月29日，自今年1月14日起停牌的香梨股份发布了最新的重组进展公告，正式宣布了一个令人“失望”的消息：“因客观条件发生重大变化，预计重大资产重组事项无法按原定计划推进，经与有关各方论证和协商，公司将于近期召开董事会讨论重大资产重组终止事项。”彻底宣告本次重组的夭折。而此前，香梨股份的重组也是一波三折，进度缓慢。

　　回溯历史，去年4月24日，香梨股份控股股东正式启动本次重组，公司股票停牌。同年7月21日，经董事会审议通过，公司公告了发行股份购买资产及吸收合并新疆昌源水务集团有限公司（为上市公司间接控股股东，简称“昌源水务”）并募集配套资金的议案。该重组若完成，上市公司将把主业拓展至城市及工业供水业务，而昌源水务近28亿元资产将实现整体上市。

　　资料显示，昌源水务是由中国水务投资有限公司和新疆国资委对原新疆昌源水利水电产业集团有限公司实施重组组建的专业化水务集团公司。公司主要从事水资源、土地资源及矿产资源的开发与运营，2011年和2012年分别实现净利润2.05亿元和2.36亿元。如此优异的资产注入，虽对香梨股份来说是久旱逢甘霖，但其进度却十分缓慢。去年7月23日起，公司股票恢复交易。但重组预案公告后，公司却未能在6个月内发出召开审议本次重大资产重组事项的股东大会通知。今年1月19日，公司接到控股股东有关继续推进重组事项并对重组预案进行调整的通知，曾让投资者重燃希望，但3月29日的公告却彻底浇灭了这个希望。

　　记者注意到，公告中“因客观条件发生重大变化”的表述，已凸显了公司的无奈。而对于公司此前重组进度迟缓的原因，有接近公司的人士向记者透露，实际上此前公司是计划按时通知召开股东大会的，但是由于去年11月证监会下发通知，明确借壳上市标准等同于IPO。为符合通知要求，能够顺利进行重组，公司也在积极与中国水务方面沟通，对注入资产进行调整，就在调整资产程序即将走完的时候，没想到重组就叫停了。

　　值得注意的是，就在香梨股份宣布重组无望之前的3月7日，中纪委网站发布消息，水利部综合事业局原局长王文珂接受组织调查。王文珂此前不仅是水利部综合事业局原局长，也是中国水务投资有限公司董事长，中国水务投资有限公司即昌源水务大股东，同时也是香梨股份的实际控制人。这一事件，也为本次重组的最终失败投下了阴影。

　　重组失败可能使香梨股份在复牌后股价再受重挫。不过，公司目前主业乏善可陈，未来仍不排除谋求新的重组。