资本寻觅医疗投资“蓝海” 看好新三板标的

　　中国证券网讯（记者 祁豆豆）新三板分层标准最终方案出台渐近，随着新三板创新层阵容逐渐浮现，产业资本对新三板的掘金力度也逐渐加强。市场人士直言，拥有新经济业态的新三板企业是未来投资的热点，投资机构更关注创新型、创业型、比较有个性化的一些企业，其中生物医药、健康服务延伸出的新兴业态及商业模式尤其受到青睐。

　　在日前清科主办的“2016中国医疗健康产业投资峰会”上，多位PE\VC投资人接受记者采访时均表示，随着新三板制度建设趋于完善，更多创新型生物医药企业将借助该市场发展成熟，新三板将为生物医药产业投资融资开辟一个新的竞技场。

　　NEA全球合伙人、中国董事总经理蒋晓冬认为，如果新三板挂牌企业能引起大家的关注，更能帮助券商做融资的工作，提供资金，实现资本的增值。作为我们投资人来讲，是一个很大的机会。在蒋晓冬看来，通过挂牌新三板，或者借助越来越多的医药并购基金与上市公司进行对接，都是资本变现有效的通道。因此，未来医药和医疗行业在退出通道上会有很多的机会，但是核心在于是否有真正比较好的优质资产。

　　作为第三家挂牌新三板的PE公司，同创伟业对新三板投融资显然更具话语权。在这次峰会上，同创伟业合伙人陆潇波告诉记者，同创伟业不仅于去年7月挂牌新三板，公司投资参股的16家企业也已陆续挂牌新三板，今年还将有十几家参股公司陆续亮相新三板市场。据悉，在医疗领域，同创伟业去年投资的一个新三板公司主要从事医疗机器人业务，目前估值已达到12亿。另一个新三板标的公司虽然目前还没有盈利，但估值也超过了10亿元。

　　对于市场普遍关注的新三板市场流动性及退出率，陆潇波表示：“新三板开辟了一个退出新通道，鼓励标的企业有能力先挂牌新三板，可达到规范性溢价。挂牌新三板的企业估值通常是水涨船高，一级市场一个价，新三板高一倍，A股再高一倍。”在陆潇波看来，新三板为生物医药等领域投资提供了更好的机会，对前期需要培育的创新性企业而言，新三板是一个很好的竞技场。在目前战略新兴板未有明确时间表的情况下，新三板市场将随着分层改革的推进得到快速成长，同创伟业对新三板投融资环境持乐观态度。

　　另有多位券商人士此前接受采访表示，对新三板公司的投资更要讲究“个性化”。“几千家公司，做什么的都有，这里面就有一些非常有特色的公司，可能是业务本身很小众，也可能是独特的商业模式，在资本市场上，这些特色都可以得到一定的溢价。”申万宏源场外市场部总经理蒋曙云指出，拥有新经济业态的新三板企业是未来投资的热点，投资机构比较关心的还是创新型、创业型、比较有个性化的一些企业，涉及生物医药、节能环保、智能物流等行业。