多晶硅：对欧双反延期半年利好影响有限
中国商务部31日发布公告称，鉴于案件情况较为复杂，中国将对欧盟产多晶硅双反调查延长6个月，即截止日期为2014年5月1日。
早在今年7月，商务部发言人已明确，未承诺对欧盟产多晶硅放弃双反调查。因此，新能源行业分析师认为此次调查延期公告属程序性公告，预计未来即使决定制裁，对国内多晶硅产业的利好影响也相对有限。
此前，商务部对原产于欧盟的进口太阳能级多晶硅产品进行反倾销立案调查时表示，该案将与原产于美国和韩国多晶硅反倾销案合并进行调查。
今年7月和9月，商务部分别公布了对美国和韩国太阳能级多晶硅产品反倾销、反补贴调查初裁结果。对于原产于欧盟的多晶硅双反调查结果却只字未提。
业内一度分析认为，由于中欧光伏价格承诺谈判取得成功，中国方面出于“礼尚往来”，可能放弃对原产于欧盟的多晶硅产品的双反调查。然而，商务部发言人否认了这一说法。时隔数月后，两纸公告证实调查确实仍在进行。
“我国和欧盟之间牵扯到庞大的光伏组件贸易，在制裁方面仍存在相互牵制的因素。”生意社多晶硅行业分析师班文文接受上证报记者采访时表示，预计即使原产于欧盟的多晶硅产品未来被认定存在倾销和补贴行为，惩罚幅度也不会太大。
此前，商务部对韩、美两国多晶硅采取双反初裁措施后，引发国内多晶硅价格温和上涨，近3个月内涨幅在10%左右。多晶硅价格从12.25万元/吨上升至目前的13.3万元/吨，国内多家多晶硅企业因此宣布复产。
“近一周，多晶硅涨势开始放缓，一方面与国内企业开工率上升有关，另一方面进口形势更加严峻了。”班文文表示。最新海关数据显示，9月份中国多晶硅进口量达到7515吨，环比大增41%。
中国有色金属工业协会硅业分会专家告诉记者，目前国外企业通过加工贸易方式规避多晶硅“双反”制裁的现象突出，尤其原产于美国的进口多晶硅超过99%按加工贸易方式进口，国内多晶硅产业仍然受到较大的压制。
记者另悉，目前国内多家多晶硅生产企业仍在积极争取，希望商务部提高对原产于韩国多晶硅产品的惩罚税率，并且将多晶硅列入加工类禁止项目。
光伏行业专家预计，明年一季度由于光伏组件供应偏紧，将带动多晶硅消费量增长，多晶硅价格仍有上涨机会。
乳业：贴牌生产遭禁 业绩表现欠佳
昨日乳业股集体走弱，截至收盘，伊利股份一字跌停，三元股份下跌8.27%，光明乳业下跌3.88%，蒙牛乳业下跌3.4%，贝因美下跌2.32%。乳业专家表示，乳业股大跌与近日食品安全法的修订并无直接关系，主要原因或是原奶供应不足导致企业营收放缓，业绩不达预期，因而导致市场的不满。
10月底，三元股份、贝因美、光明、伊利等各大乳企三季报相继出炉，与企业业绩不成正比，市场反应颇显冷淡。有分析师指出，由于今年酒业疲软，市场对乳业寄予较高的估值，尽管乳企多实现业绩增长，但未能达到市场所预期，因而导致乳业股大跌。
其中，三元股份今年三季度业绩令市场大跌眼镜，前三季度净利润亏损8658万元，同比下滑261.27%。而公司四季度形势依旧不容乐观，公司预计年初至下一报告期期末累计净利润可能会有较大亏损，主要原因是受原辅材料价格上涨因素，生产成本同比增加及受市场因素影响，公司产品销量增长放缓。
再看贝因美，今年前三季度营收46.36亿元，同比增长22.11%，净利润5亿元，同比增长64.28%；而单三季度营收同比增长15.99%，净利润同比增长8.19%。研究分析报告指出，主要原因可能由于在国家反垄断调查背景下，公司主动降价所致；另外，销售费用率上升近10个百分点，这是造成净利润增长低于收入增长的主要原因。
乳业分析师宋亮表示，“乳业股大跌跟原奶供应有关系，因为原奶供应不上导致中间产品产量下降，致使企业营收放缓；另外一个与国家之前扶持政策尚未到位也有关。”
10月29日，国务院法制办通过国家食药品监管局网站向社会公开征求《食品安全法（修订草案）》修改意见和建议，修订内容包括了食品生产企业生产婴幼儿配方食品应当将生产原料、产品配方及标签等向食品安全监督管理部门备案。不得以委托、贴牌、分装方式生产婴幼儿配方食品。
宋亮表示，“这次法案修订对国内乳企来说应该是个好事情，业内之前就预测过未来的政策会对OEM（代工生产）‘开刀’，会有一半以上的OEM会被砍出去。但由于国内奶粉还没完全恢复，在砍掉一半还剩一半的情况下，可能会面临市场供应不足。”
乳业专家表示，“现在生产的大众产品一般不贴牌，以前液态奶有贴牌，比如现在的一家知名乳企以前80%-90%产品都是贴牌的。现在国内的婴幼儿奶粉贴牌不多，半贴牌可能有；相比之下，国外有很多，真正自己做的1/3不到。”他还表示，在三聚氰胺等事件发生以后，食品安全法应运而生，但当中还不够完善，存在缺陷，这次重新修订，除了对一些国内外代工奶粉企业进行整顿，也将使婴幼儿配方食品管制更加规范化，有助于推动国内乳制品行业的发展。
白酒：多项指标预示行业回暖
据上证报资讯最新统计，13家白酒类上市公司三季报数据显示，该行业整体业绩仍处于下滑态势，但部分公司已出现见底回升迹象。昨日古井贡酒等个股逆势大涨，折射部分资金开始尝试布局优势酒类上市公司。
三季报数据显示，业绩下滑严重的酒鬼酒、沱牌舍得和水井坊期内净利分别大幅下滑96%、97%和89%，与之相比，贵州茅台表现较佳，前三季度净利同比增长6%。预收账款方面，虽然行业整体预收款同比下滑了55%，但古井贡酒、金种子酒的预收账款却同比大增256%、100%。显示出行业已有分化。业内人士认为，虽然高端白酒行业的利润增速难言见底，但影响高端白酒需求的主要因素前期已基本体现，未来进一步恶化的空间不大。
同时，现金流入初显稳定，预示来年业绩可能略有企稳。高端白酒企业的普遍成本率低、利润率高，业绩主要取决于销售收入而非成本。数据显示，部分高端白酒销现金指标开始出现改善迹象，其中贵州茅台三季报显示，经营活动现金流净额同比增长22%，环比也明显上升。
另外，在面对政府消费的快速萎缩的同时，酒企通过降价贴近民间需求。如茅台酒的零售价从年初的1519元/瓶下调到目前的1200元左右，三季报显示销售额大幅增长，表明其降价效果较好。
值得一提的是，行业惨淡令白酒板块股价跌跌不休。三季报显示，机构集体出逃白酒板块，公司股东户数急剧上升。从这个角度看，该板块后续杀跌动能已经衰竭。同时，随着入白酒旺季来临，销售好转的预期也逐渐升温。
白酒之外的黄酒也出现些许亮色。金枫酒业三季报显示，公司前三季度实现营业收入6.80亿元，同比增长10.30%；净利润约8004万元，同比增长12.44%。其预收款同比也有所增加。