各地酝酿改革“施工图”多家公司先行国改
【方案遍地开花】
记者梳理发现,近日,重庆、四川等省市相关部门专题学习了中共中央、国务院《关于深化国有企业改革的指导意见》(下称《意见》)。而重庆市国资委正对照《意见》,酝酿制定《重庆市深化国有企业改革实施方案》。此外,四川、浙江等省,已经率先开展了国企分类。
“目前国企改革‘1+N’方案中‘1’已经落地,未来‘N’的出台以及各地改革方案细则的出台将会成为下一阶段国企改革行情的催化剂。”广发证券分析师陈果表示。
“从实战的盘面情况看,‘大集团小公司’资产注入预期,容易形成连续涨停的黑马股。”上海证券策略分析师屠骏认为,地方国企改革先行结合部分地方振兴政策的出台预期,容易形成“炒地图”的热点分布。
【地方加速】
在国企改革顶层设计(下简称“22号文”)出台的背景下,作为地方国资国企的重镇,上海的重点国企集团和国资上市公司的改革预期也在不断强化。加上央企退出房地产正在路上,房地产板块吸引了业内更多关注目光。
“对比其他省份,湖北国企改革的最大特点是不再谋求企业的控股权。”9月16日,一位关注湖北国企改革的人士对21世纪经济报道记者透露,在全国各省市的国企改革方案中,部分省份曾将“不谋求企业控股权”列入实施规划中,但真正做到的省份较少。
9月8日到9月10日,李锦斌分别调研了安徽三家省属企业,即马钢集团、海螺集团和铜陵有色集团,这三家公司旗下分别有马钢股份(600808.SH)、海螺水泥(600585.SH)、海螺型材(000619.SZ)和铜陵有色(000630.SZ)等上市公司。
【最新动态】
9月16日,两大航运巨头中远集团与中海集团的重组方案初稿已起草完成,于近日提交国资委审阅。分析师认为,合并同类项的可能性非常大,最后结合上市平台情况,整合和剥离相关资产。重组或倾向于转向成立国有资本投资运营公司,定位于首个航运业的产业投资运营公司。
东方明珠、世博中心、金茂大厦等等一系列脍炙人口的上海地标性建筑,均出自上海现代建筑设计集团之手。而如今,在新一轮上海国资国企改革的背景下,通过上海市国资委的布局规划,这家经过逾60年的发展,目前已经成中国建筑设计行业的龙头企业,也将正式登陆资本市场。
【投资标的梳理】
国企改革顶层设计方案终于揭开了并不神秘的面纱。大家关心一个问题:国企改革能否成为市场的“救市主”?这似乎是一个不可能完成的任务。改革的核心从来不是为市场炒作主题,而是为实体解决问题。即便是一个平衡各方的好方案,也不一定能满足资本市场漫无边际的幻想,毕竟投资者并不能代表所有人。更何况,在此之前,一千个投资者已经赋予了国改一千零一种天马行空的期待,它在公布之前就注定是一个不可能超预期的方案。对投资者来说,更理性的选择是放开所有幻想,找找这份现实的方案中与理想最接近的地方。
国企改革被视为今年中国经济和资本市场的重头戏,本轮行情中,国企改革也一直是股市的一大投资主线。近期,A股市场国有上市公司改革又掀起了新一轮热潮。随着《指导意见》的推出,预计未来央企层面的改革将全面加速,而地方国资改革在得到中央定调后也将加速推进,国资改革浪潮将给资本市场带来诸多投资机会。
券商研究报告认为,国企改革主题投资要突出主线,紧抓核心看点,才能获得最大化的投资价值。否则,面对占A股将近一半的国企,投资将无从下手。
多地酝酿改革“施工图” 国企划分可“求大同存小异”
随着国企改革顶层指导意见公布,各地改革也渐入快车道。
《每日经济新闻》记者梳理发现,近日,重庆、四川等省市相关部门专题学习了中共中央、国务院《关于深化国有企业改革的指导意见》(下称《意见》)。而重庆市国资委正对照《意见》,酝酿制定《重庆市深化国有企业改革实施方案》。此外,四川、浙江等省,已经率先开展了国企分类。
“中央出台《意见》后,各省市会根据文件精神和后续配套措施制定实施方案。”中国企业研究院首席研究员李锦告诉《每日经济新闻》记者。
在《意见》出台之前,已有25个省市分别出台了地方版的改革意见。上海、广东等省市改革进度较快,上半年已有多项措施落地。《每日经济新闻》记者注意到,与中央《意见》相比,此前地方出台的改革意见在国企分类、混合所有制改革、国有资本监管等方向上与中央文件大体一致,但在分类方式、混合所有制改革办法等方面有细微差别。
李锦认为,接下来地方国企改革的具体实施方案或将根据《意见》及相关文件,并结合地方实际,进行微调。
从“设计图”转向“施工图”
虽然此前已有多省公布改革方案,但一位知情人士曾告诉《每日经济新闻》记者,在中央顶层设计正式公布之前,地方政府或存观望等待心态,今年上半年,除了国企高管薪酬改革推进较快外,其他改革措施相对迟缓。
李锦说,虽然地方此前有改革意见,中央《意见》出台后,地方就不会再出“意见”了,而是根据中央《意见》制定具体的实施方案,国企改革将从“设计图”转向“施工图”。
记者注意到,酝酿“施工图”的不仅有重庆。四川也已启动了《四川省企业国有资产监督管理条例(草案)》、《四川省国资委出资人审批事项管理办法》(初稿)等文件的调研起草。
据悉,四川将推进四川发展(控股)改组为国有资本运营公司,推进长虹集团改组为具有国有资本投资公司性质的控股公司;推进川投集团、能投集团改组为国有资本投资公司。另外,浙江、江西在推动国企上市,落实混合所有制改革近来也是动作频频。
与中央《意见》相比,各地的改革方案和实践与《意见》基本契合。各地都在围绕国企分类、混合所有制、员工持股、以管资本为主转变国有资本监管等方式推动改革。某些地方试点方案也在《意见》中有所体现。
如《意见》提出“创造条件实现集团公司整体上市”,而在今年4月份江苏汇鸿集团就进行了整体上市、发展混合所有制的试点。另外,《意见》还提出要设立国有资本投资、运营公司,这被视为国有资本监管体制的一次重大变革。这一思路在上海已经实现。上海市去年设立国盛集团和国际集团,作为国有资本投资、运营的平台,今年两大平台已经开始运营。
地方结合实际或有微调
但是,细读各省市改革文件可以发现,在方向“大同”之外,也有在具体措施上的“小异”。
如国企分类,中央《意见》提出,将国企分为商业和公益两类。而上海和重庆则提出,将国企分为竞争类、功能类和公共服务类三类;四川初步将企业划分为功能性国企和竞争性国企;广东则是划分为准公共类企业和竞争类企业两大类。
国务院国资委相关负责人称,《意见》把国有企业分为商业类和公益类两类,一方面充分考虑企业功能的多重性、复杂性,分类宜粗不宜细;另一方面,充分考虑各地不同发展实际,在遵循国家统一分类思路原则的前提下,允许各地结合实际,划分并动态调整本地国有企业功能类别。
李锦也告诉《每日经济新闻》记者:“现在《意见》提出将国企分为公益类和商业类是初步定性的划分。”
“地方也有提出特殊功能类,这类比较复杂。例如,石油、通讯、电力、军工等行业,既有公益性、特定功能性的一面,又有商业性的一面。商业类国企也还可再细分。因此,地方可根据行业特点、地方实际,对本省的改革实施方案进行微调。”李锦说。
此外,混合所有制改革被视为本轮改革的重头戏。广东、河南、浙江等省都曾提出积极推动,重庆等地也曾确定了比例和时间目标。中央《意见》提出,“稳妥推动”,且“不搞拉郎配,不设时间表,成熟一个推进一个”。李锦认为,这意味着接下来混合所有制改革不会盲目跟风,也或将趋于保守。(每日经济新闻)
湖北国企改革样本:频频出让控股权的逻辑
“对比其他省份,湖北国企改革的最大特点是不再谋求企业的控股权。”9月16日,一位关注湖北国企改革的人士对21世纪经济报道记者透露,在全国各省市的国企改革方案中,部分省份曾将“不谋求企业控股权”列入实施规划中,但真正做到的省份较少。
而湖北省自启动国企改革以来,已先后将大冶有色(00661.HK)、湖北能源(000883.SZ)两大上市公司控股位置让出,这两大企业均属于省国资委的核心上市公司资源,在湖北省的资产板块中占比颇大。
这种改革思路被湖北省内部视为“一切有利于企业”,上述人士坦言,在传统国企运作过程中,国企一般会要求掌握控股权,这是一项硬指标,也是为防止国有资产流失的重要防火墙,但此番湖北省陆续将两大上市公司控股权出让给央企,做法上虽然相对冒险,但也属于一种创新的方式推进国企改革。
而目前,湖北省内的国企推进过程中,建设银行也计划将其持有的湖北美尔雅集团的79.94%的股权转让,目前已在广西联合产权交易所正式挂牌,而美尔雅集团则是上市公司美尔雅(600107.SH)的母公司,而湖北省境内的券商资产长江证券(000783.SZ)的控股权也有可能被出让。
不过也有一种说法指出,湖北省这些做法“实属无奈”,“内部对于这些做法的底气并不足。”另一湖北国资系统人士坦言,从规模上来看,湖北能源和大冶有色均属于湖北省重要国有资产,但事实上,自2008年以来,企业的经济效益已逐步下降,比如湖北能源背负了约80亿元的债务,而大冶有色也遭遇有色行业的低迷,同时还背负着庞杂的人员和历史包袱,“将这些包袱抛给央企,既能缓解企业的业绩压力,还能在国企改革中探索一条更契合实际的路来。”
多次让出控股权
湖北新一轮的国企改革始于2014年5月,当时,湖北省委、省政府下发了《关于深化国有企业改革的意见》,其中明确,湖北省国企改革在后续的实施过程中,“对公共服务类企业,保持国有资本控股地位;对其他企业,可灵活掌握国有股比例,根据需要适时进退,不要求国有控股,有的甚至可以全部退出。”
对于公共服务类企业的定义,在上述意见正式发布前的一场内部会议上,湖北省国资委主任文振富的解释是,一些与民生息息相关领域,将继续保持控股权。
这种规划的执行路径中,湖北省率先让渡大冶有色控股权。今年3月,大冶有色发布公告称,2015年3月9日,湖北省国资委已与中国有色矿业集团有限公司(以下简称“CNMC”)签订增资扩股协议,根据协议内容,CNMC向母公司注入人民币20亿元,湖北省国资委以7亿元现金和资产对母公司进行增资,这一步骤完成后,CNMC于母公司的持股比例将增至超过50%,而湖北省国资委的持股比例被稀释。
几乎是大冶有色谋划增资扩股的同时,停牌4个月的湖北能源也发布公告称,湖北省国资委已与三峡集团签订深化合作协议,三峡集团将对湖北能源增资50亿元,增资完成后,三峡集团将成为湖北能源控股股东。这一增资计划实现的前提是:待三峡集团、陕煤集团和湖北能源完成两个煤炭相关项目组建后,才正式启动增资计划。目前这一计划已逐步落实,湖北能源大股东易主的相关手续尚在办理中。
而大股东为青岛海尔的湖北境内唯一一家券商企业长江证券,其实际业务中,湖北国资委仍然担纲主导地位,但日前,三峡集团斥资20亿元左右,通过二级市场增持的方式举牌长江证券,也就是说,后期这部分主导权可能再度被让给三峡集团。
出让股权或属“无奈”?
事实上,出售控股权在湖北省境内来说也并非首次。
此前,曾隶属于湖北省黄石市国资委美尔雅集团的控股权也被多次转让,成为湖北省境内第一家明确转让控股权的企业。而经过多次股权结构调整后,建设银行通过持有美尔雅集团79.94%股权,间接控制上市公司美尔雅股份(600107.SH),这部分股权现由建设银行湖北省分行代为管理。
“控股权的出让,给湖北省的国企改革带来了一些参考价值。”上述人士指出,美尔雅集团控股权调整后,公司加重了对金融期货业务的拓展力度,一度成为美尔雅业绩贡献主力,而这一业务近期还被列为《武汉城市圈科技金融改革创新专项方案》中,将被重点发展的产业之一。
不过目前,建设银行计划继续出让这部分股权,美尔雅股份公告称,建设银行出售其所持有的美尔雅集团全部股权,目前,已在广西联合产业交易所公开挂牌出让。其实,早在2011年建设银行就计划将这部分股权转让,但最终未能实施。“此次建行再度出让,或许已有接盘意向方。”
美尔雅董事长杨闻孙此前也曾对外表示,此前因为股权与法人治理结构问题,公司曾错失过多次发展机遇,公司已计划将快速解决这一问题。
值得关注的是,湖北省轮番出让控股权的企业均属于湖北省境内的重要国有企业,其资产规模在湖北省内国有企业中占比较大。上述人士透露,让市场意外的是,其中的湖北能源承接湖北省内能源供应的“任务”,属于重要的公共服务资源,其控股权被让渡出去,并不符合湖北省最初制定的国企改革指导意见。
“不过,这种考虑也并非不好理解。当下的湖北能源并非一个十分优质的资产,”上述人士分析,湖北能源负债率高企,且今年预估达到80亿元左右的债务压顶,企业运营本身具有一定风险,在负债攀升的压力下,企业进行包括风电、核电等新能源领域拓展的能力也大幅减弱,引入央企后,反之能借助央企的实力来“解围”。
不过,对于接盘方三峡集团来说,通过大量输血盘活一家上市公司的成本颇高,或许是出于类似“补偿”的考虑,湖北省再度将长江证券的控股权让渡,对三峡集团来说吸引力就极大。
在上述人士看来,湖北省内部尚不清楚这类做法是否合适,其解释,多个核心上市资源控股权被让渡,湖北省能继续享受股权收益,但话语权丧失,这部分资产的控制能力减弱,后续湖北如何主导这些产业,特别是政策上的配合,将面临新课题。(21世纪经济报道)
国企改革‘1+N’方案遍地开花
顶层设计方案出台已经基本解决了国企改革中的核心分歧,后续国企改革方案出台将会更加顺利
“目前国企改革‘1+N’方案中‘1’已经落地,未来‘N’的出台以及各地改革方案细则的出台将会成为下一阶段国企改革行情的催化剂。”广发证券分析师陈果表示。
9月13日,中共中央、国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》(以下简称《指导意见》)。这份“厚重”的顶层设计方案划定未来五年国企改革的目标和举措,从分类改革、完善现代企业制度和国资管理体制、发展混合所有制经济、强化监督防止国有资产流失等方面提出了国企改革目标和举措。
“顶层设计方案的出台为地方国企改革指明了方向。但考虑到不同省市区的发展水平,不同类型的企业在改革侧重点以及改革进度上也有很大的差别,因此,地方国资国企应遵循因地制宜、具体问题具体分析等原则加速推进改革。”一位不愿透露姓名的资深国企研究员在接受记者采访时表示。
《证券日报》记者了解到,自去年上海首先出台“国企国资改革二十条”纲领性文件后,目前已有包括北京、天津、四川、江苏、黑龙江、山东等超过25个省市出台地方国企改革相关文件。其中,上海、广东两地的国企改革进程相对较快。
今年6月11日,上海浦东国资委发布了国企改革“18条”,并指出改革的重点在于分类改革、国资流动平台的建立以及国资布局的优化。随着《指导意见》的出台,作为地方国资重镇的上海,如何继续推进上海市的改革进程也成为各方关注的焦点。
对此,上海市国资委人士表示,上海此前推行的改革与《指导意见》提出的改革方向和改革措施有相通之处,上海国资国企改革将在允许的范围内继续创新推进,重点国企集团的改革则是重中之重。
此外,作为经济大省和国资国企重镇之一的广东,继2014年11月发布了《关于深化省属国有企业改革的实施方案》后,今年1月分,广东省国资委再次出台《关于规范省属企业发展混合所有制经济的意见》,提出进一步深化省属企业改革,开展国资与民资对接,规范产权流转,加快发展混合所有制经济。
除上述两地外,其他地区的国资国企改革工作也在稳步推进中。
2015年3月,北京市政府印发《2015年市政府工作报告重点工作分工方案》,对国资改革任务给予了详细部署;湖北省在今年8月份也正式出台《关于深化国有企业改革的意见》,提出针对下属企业按照“一企一策”原则,在企业层面推行混合所有制。此外,江西省也提出在未来5年时间内,使其省属国有资本证券化率从47.1%提高至60%。
陈果表示,顶层设计方案出台已经基本解决了国企改革中的核心分歧,后续国企改革方案出台将会更加顺利,这一次资本市场不需要等待太久。(证券日报)
皖国资下半年加速推进整体上市 聚焦国企改革
9月8日到9月10日,李锦斌分别调研了安徽三家省属企业,即马钢集团、海螺集团和铜陵有色集团,这三家公司旗下分别有马钢股份(600808.SH)、海螺水泥(600585.SH)、海螺型材(000619.SZ)和铜陵有色(000630.SZ)等上市公司。
“要把握住扩大直接融资这个有效形式,摸清上市资源,分类指导,有序推进,支持企业上市。”安徽省省长李锦斌9月14日在省政府第59次常务会议强调,安徽要“培育和支持一批已上市企业进入再融资和并购重组行列”。
两天之后,停牌一年有余的皖江物流(600575.SH)的重组方案终于水落石出。
9月16日公告显示,皖江物流拟以“定增+现金”结合方式,作价约40亿收购淮南矿业(集团)有限责任公司(下称淮南矿业)旗下的煤电资产。交易完成后,公司主营业务将由单一的物流业务进阶为多元化的“能源业务+物流业务”,成为淮南矿业的能源业务资本运作平台。
自安徽省国资委去年8月出台《2014年深化全省国资国企改革的安排意见》以来,“提升证券化率、推动整体上市”已经成为安徽国资改革的“关键词”。
整体上市是关键词
李锦斌是今年7月28日正式出任安徽省人民政府省长的职位,其上任以来走访调研的第一个省直单位就是安徽省国资委。
“要围绕有利于放大国有资本功能加大改革力度,积极发展混合所有制经济,推动企业整体上市或核心业务上市。”这是李锦斌8月25日在调研安徽省国资委时候的一段话,他同时还强调要“努力培育一批具有较高的市场占有率、较强的技术创新能力、较大的品牌影响力的国有企业。”
实际上,这段话的背景是安徽国资改革的路径。目前,安徽国资系统,仅有江淮汽车(600418.SH)通过吸收合并江淮集团实现了整体上市。
在GDP前20位的省份中,安徽省在国有资产规模方面名列第五,但省内上市国有企业的资产证券化水平排名靠后,甚至略低于平均水平。
皖江物流9月16日公告显示,公司向淮南矿业购买其下属的淮沪煤电50.43%股权、淮沪电力49%股权、发电公司100%股权。标的资产预估值为40.39亿。交易完成后,淮南矿业通过将旗下的能源类资产注入上市公司而提升了资产证券化率,但是距离其整体上市还有一段距离。
2015年1月7日,皖江物流发布公告称,淮南矿业转来的《安徽省人民政府专题会议纪要》中提及“安徽省国资委要指导淮南矿业集团开展整体上市”。
21世纪经济报道记者获得的一份《淮南矿业2015年度第一期超短期融资券募集说明书》(下称《募集说明书》)中,淮南矿业主要是“以煤炭采选、火力发电为主导产业”,目前形成了煤炭、物流贸易、电力三大主营板块。
按照皖江物流的说法,此次淮南矿业将电力资产注入到上市公司。
但是,21世纪经济报道记者注意到,淮南矿业参股49%的国电黄金埠发电有限公司(下称黄金埠发电)并没有注入到皖江物流中,而黄金埠发电的主业就是火力发电,与皖江物流此次收购的三家电力资产业务相近。
如果继续保留在淮南矿业中,黄金埠发电就会和皖江物流产生明显的同业竞争。21世纪经济报道记者9月16日连续致电皖江物流证券部,但是其办公电话始终无人接听,因此也无法了解淮南矿业缘何不在此次资产重组中将黄金埠发电也注入。
“国改”的新动向
9月14日,安徽省国资委发布《关于印发安徽省属国有独资全资公司外部董事管理暂行办法的通知》,其中关于“外部董事履行的职责”中第一条就是要“贯彻执行中共中央、国务院、国务院国资委和省委省政府关于企业改革发展的方针、政策、决议和规定”。
安徽国资委一位人士告诉21世纪经济报道,2012年曾公布过省国有独资(控股)公司外部董事管理暂定办法,“最新的这一次管理暂定办法公布之后,2012年的也就废止,而这新办法也是为了配合国企改革的,从而来推动安徽省属企业的资产证券化率。”
除去江淮汽车和皖江物流之外,安徽省属国企还控股了16家A股上市公司,而这些省属国企的同一特征就是资产证券化率不高,上市公司净资产占安徽省属国企集团净资产的比例不足一半。
上述安徽国资委人士9月16日告诉21世纪经济报道记者,尤其是李锦斌出任省长之后,“近期开始频繁调研省属企业,而且省政府今年下半年工作计划中着重强调了深化国资国企改革的工作。”
在21世纪经济报道记者得到的一份《安徽省人民政府办公厅关于2015年下半年重点工作任务责任分解的通知》中,在第17条“深化国资国企改革”明确规定,“推动具备条件的省属企业兼并重组、整体上市,推进省属企业产权多元化、资产证券化”。
值得注意的是,牵头负责领导是安徽两位副省长——詹夏来和杨振超。
21世纪经济报道记者发现,从9月8日到9月10日,李锦斌分别调研了安徽三家省属企业,即马钢集团、海螺集团和铜陵有色集团,这三家公司旗下分别有马钢股份(600808.SH)、海螺水泥(600585.SH)、海螺型材(000619.SZ)和铜陵有色(000630.SZ)等上市公司。
这是李锦斌上任以来首次调研省属企业,而陪同他调研的就包括詹夏来和杨振超。
“创造条件推进整体上市,进一步推动兼并重组。”这是李锦斌在海螺集团调研时候的一句话。
齐鲁证券策略分析师罗文波认为,海螺型材的混合所有制改革或参照江淮汽车整体上市方案。
铜陵有色作为安徽省国资所属的唯一有色金属行业上市企业,李锦斌在调研时要求“要加快整体上市步伐,积极引进战略投资者和合作伙伴”。目前,铜陵有色尚在停牌中。
陪同李锦斌调研之后,副省长杨振超9月11日又赶赴安徽淮北主持召开精准帮扶省属企业座谈会,参与的三家企业分别是安徽省皖北煤电集团有限责任公司(下称皖北煤电集团)、淮北矿业(集团)有限责任公司和安徽淮海实业发展集团有限公司。
皖北煤电集团曾向旗下唯一上市公司恒源煤电(600971.SH)承诺逐步将煤炭资产注入上市公司,21世纪经济报道记者了解到,皖北煤电集团承诺所涉事项部分已经履行。而淮北矿业则在去年7月宣布终止IPO。(21世纪经济报道)
中远集团中海集团重组草案初定 已上报国资委
9月16日,两大航运巨头中远集团与中海集团的重组方案初稿已起草完成,于近日提交国资委审阅。分析师认为,合并同类项的可能性非常大,最后结合上市平台情况,整合和剥离相关资产。重组或倾向于转向成立国有资本投资运营公司,定位于首个航运业的产业投资运营公司。
9月16日,接近国务院国资委的消息人士向21世纪经济报道透露,两大航运巨头中远集团与中海集团的重组方案初稿已起草完成,于近日提交国资委审阅。该消息人士进一步透露,国资委也向两家集团共同组建的改革领导小组反馈回一些意见,建议内容不详,估计是鉴于重组方案初稿起草时《关于深化国有企业改革的指导意见》尚未出台,部分改革没有政策支撑,而在《指导意见》公布后,一些改革措施或可探入深水区。
9月15日晚间,中国远洋(601919.Sh)和中海集运(601866.SH)双双发布《重大事项继续停牌公告》。双方在公告中表示,控股股东正在筹划重大事项,可能涉及资产重组。相当于隐晦承认了两家集团公司可能将进行重组。
在此之前的8月10日,中远集团和中海集团旗下在国内或者境外上市的多家公司开始同时停牌,原因是控股股东正在筹划重大事项。当时有中远集团内部人士向本报透露,国资委8月初召集中远集团与中海集团两家公司高管开会,要求启动两大航运央企重组工作,首先由两大集团最高管理层共同组建“改革领导小组”,着手起草两个集团重组改革方案,据说当时给了三个月的期限。
由于两家集团的重组预期由来已久,双方在业务领域上的合作也渐行渐近,又有诸多文化人事交集,组建改革领导小组后,仅一个月左右集团重组方案的初稿就已出炉。消息人士向记者透露,目前暂不清楚初稿内容,但该初稿已提交国资委审阅,并很快得到国资委的回馈建议。
记者多方打听暂未获得初稿内情,鉴于两家集团的整合涉及到多类资产、资本市场多个标的,涉及到双方超过10万名员工,安信证券交通运输行业分析师姜明认为两家集团的重组不会一蹴而就,‘三步走’的概率较大。按其分析,两家集团的整合应该首先设立凌驾于两家集团之上的更大的控股平台,搭建好各个职能部门和板块,逐步收编资产、财务和人事主导权,然后根据具体业务敲定旗下资产重组的先后顺序,合并同类项的可能性非常大。最后结合上市平台情况,整合和剥离相关资产。
如果中远和中海两大航运集团的重组合并仅仅是为了业务板块的整合,似乎并不足以反映新时期的国企改革精神。
按照9月13日公布的《关于国有企业改革的指导意见》,中央希望通过多项重点改革,如股权改革、人事管理权制度改革和国资管理体制改革等做强做优做大国有企业,到2020年打造一批具有核心竞争力的骨干企业,这些企业不仅有经济活力、控制力、影响力还有抗风险能力。
因而,中海集团一位不愿透露姓名的高管曾向记者透露,与中外运长航集团的合并重组不同,中远与中海集团层面的重组或倾向于转向成立国有资本投资运营公司,定位于首个航运业的产业投资运营公司。
消息人士表示,可能起草重组方案的时候,中央关于国企改革的顶层设计未有定论,初稿内未涉及这些改革内容,因而当方案初稿提交给国资委之后,很快国资委就给予反馈意见。不排除或会增加不少根据改革精神修改的新举措。
据悉,除了国资委外,重组方案还要经交通部等部委审阅讨论,最后经国务院常务会议审批通过。料这一过程还需至少一个多两个月的时间。
“重组方案会让资本市场满意”16日下午,中国远洋集团一位不愿透露姓名的高管在21世纪经济报道的追问下作此表示。不免更让人好奇究竟会是一个怎样令人满意的重组方案?
(21世纪经济报道)
借重组棱光实业登陆A股 现代设计集团先行国企改革
东方明珠、世博中心、金茂大厦等等一系列脍炙人口的上海地标性建筑,均出自上海现代建筑设计集团之手。而如今,在新一轮上海国资国企改革的背景下,通过上海市国资委的布局规划,这家经过逾60年的发展,目前已经成中国建筑设计行业的龙头企业,也将正式登陆资本市场。
现代建筑设计集团总裁张桦表示,随着上海市国资国企改革的不断深入,现代设计集团始终坚持先行先试,“我们提出要争当国资国企改革的先行者、排头兵,为国资系统企业转型发展提供一些经验参考。包括改制上市方面、创新产业化方面、破解人才瓶颈方面,都在做一些探索”。
借助资本市场整合资源
据棱光实业资产重组方案,棱光实业前大股东国盛集团将所持有的1.72亿股棱光实业(占总股本49.44%)无偿划转给现代设计集团。公司拟以全部资产与负债与现代设计集团持有华东设计院100%的股权进行置换,资产置换差额由公司向现代设计集团发行股份进行购买。交易完成后,棱光实业将持有华东设计院100%的股权,公司控股股东和实际控制人将变更为现代设计集团。
张桦介绍说,本次借壳上市,现代设计集团将核心主业全部装入华东建筑设计研究院有限公司,从而实现了集团设计咨询主营业务全部上市,基本实现了整体上市。重组完成后,棱光实业的主营业务将变更为建筑设计,业务领域将涵盖建筑、规划设计、市政工程、水利工程、建筑装饰、风景园林、岩土工程等多个行业,并将形成以建筑设计为核心,包含工程技术管理服务、工程设计、工程勘察等专业服务一体化的服务能力。
据悉,现代设计集团的业务范围涵盖了规划、建筑、市政、水利的四大领域约75项业务,对于后续的资源整合,张桦表示,在完善业务链的同时,必须着手做“集成”,“集成”是集团型企业的最大优势。现代设计集团坚持“全过程、集成化”战略,“横向到边,纵向到底”,已经打通建筑咨询行业的全产业链。
对于现代设计集团而言,搭上资本的顺风车,可以通过资本运作手段,更好的实施集团未来的发展战略。张桦表示:“改制上市后,集团将搭建资本市场运作平台,积极运用各类资本运作工具,为科技创新提供市场化的手段。”
张桦进一步称,希望通过完善的资本运作平台为集团在BIM技术、建筑工业化、绿色建筑等行业前瞻性技术领域的研发及应用投入、采用市场化激励手段吸引人才等方面提供了丰富的资金资源及技术渠道保障,为公司长远快速发展打下良好的基础。
致力创新打造全产业链
对于集团的未来发展战略,张桦表示,集团将致力于前瞻性技术的研究与应用,借助核心技术优势发展施工一体化业务;同时通过资本运作,实现横向并购扩张业务领域、纵向并购延伸服务产业链。
张桦提出“企业是无边界的”,作为一家智力密集型企业,现代建筑集团未来的发展有“无限”可能,作为当前建筑行业的龙头企业,行业下游有大片发展空间,值得探索开发。
据此,张桦介绍了现代设计集团未来两大发展战略。第一,是全国化战略,即从地方性企业变为全国性企业,目前,集团50%的业务已经延伸至全国各地;同时,集团还要开拓国际化,这也是国资委提出的要求,“我们要对国际化运行的规则了解,并参与,其实我们是建筑行业第一个收购欧美的大型设计院,集团需要走出去,当然这也是一个挑战”。
集团的第二大战略是全过程战略,具体有两个含义,一是“业务做到边”,“原来集团只做建筑设计,现在有园林设计、室内设计、水利设计、市政设计等,未来我们将提供建筑项目的整体服务,实施集成项目”。除此之外,集团将打通“设计-施工”环节。集团下属也有物业公司,未来张桦希望能做大物业这块,“物业能够提供关于建筑评价的大数据”,这比较重要,也很难得,有利于打通集团的全产业链。
据张桦介绍,集团的核心竞争力就是建筑设计,未来将要加强这方面的创新。而创新则体现在艺术与技术两方面,目前企业已经搭建专业的创新平台,具有自己的科研力量。从技术性领域发展到行业性的龙头,集团逐渐获得国家层面的认可。
据了解,现代设计集团注重利用信息化推进建筑咨询行业技术变革和管理变革,通过研发推广CAD协同设计平台、BIM三维数字化协同设计、建筑设计全过程数字化管理平台等,提高了整体设计技术和精细化管理能级。(上海证券报)