诺贝尔奖揭晓在即 谁执A股精准医疗牛耳(名单)
一年一度的诺贝尔奖揭晓在即,根据以往经验,夺奖热门涉及的相关领域公司往往会被资本市场爆炒。今年,截至目前最大的热门无疑是精准医疗,该领域的“基因编辑”及“免疫治疗”有望问鼎两项大奖。此外,值得一提的是,精准医疗也是美股市场上的大热门,牛股妖股层出不穷。尤其是下游的基因治疗领域,伴随着医疗技术的发展,正逐渐成为市场炒作风口,但整个生物医疗板块的风险却在不断积聚。那么,远在大洋彼岸的A股市场,目前都有哪些精准医疗概念股?伴随着诺奖揭晓在即,他们又将演绎怎样的行情?对此,《每日经济新闻》记者展开了深入调研,以期为投资者决策提供帮助。
始于1901年的诺贝尔奖,历来被视为全球科学界最权威及最具影响力的荣誉奖项。近年来,其一年一度的颁奖典礼不仅是科学界的一场盛会,更逐渐成为资本市场的“风向标”——与诺奖获奖学者研究领域相关的上市公司往往遭遇市场疯狂炒作。
《每日经济新闻》记者注意到,诺贝尔奖官网显示,2015年诺贝尔奖将于10月5日起陆续揭晓。而据汤森路透日前预测,以“基因编辑”及“免疫治疗”等为代表的精准医疗概念成为今年获奖的一大热门。反映到资本市场,A股中的新开源等概念股近日表现抢眼。
精准医疗成最大热门
还有一周左右,诺贝尔生理以及医学奖就将首先揭晓。
值得注意的是,9月24日,汤森路透在美国费城发布了本年度的“引文桂冠奖”(CitationLaureates),预测基因编辑技术将成为诺贝尔化学奖一大夺奖热门,其具体成就为发展基因编辑技术CRISPR-CAS9,可帮助确定潜在药靶,治疗基因疾病。同时,美国以及日本科学家“对于推进对T细胞及其在过敏、自体免疫性疾病和其他生理过程中功能的理解”这一成果则成为诺贝尔生理及医学奖的有力竞争者。
实际上,以“基因编辑”及“免疫治疗”等技术为代表的精准医疗目前已成为世界各国着力发展的一大新兴领域。今年1月底,美国总统奥巴马在2015年国情咨文演讲中即宣布,美国将开展精准医疗计划(PrecisionMedicineInitiative),致力于治愈癌症和糖尿病等疾病,让所有人获得个性化健康信息。
而在今年4月,在“2015清华大学精准医学论坛”上,清华大学副校长薛其坤院士透露:“国家正在研究制定重大科技专项,以推动精准医学的发展。”而《每日经济新闻》记者注意到,近日习近平主席在访美期间,中美双方也承诺将“加强在慢性病防治领域的基础研究和应用性研究合作,重点支持预防、诊疗和康复等领域的科学研究。”
历年诺奖概念均遭爆炒
不得不提的是,近年来,在诺贝尔奖揭晓前后,A股市场均会在相关领域刮起一股炒作旋风。
比如,2010年,诺贝尔物理学奖授予英国曼彻斯特大学两位俄裔科学家,以表彰他们在石墨烯材料开发领域的“突破性研究”。此消息催生出了A股石墨烯“五虎将”,相关概念股受到市场热烈追捧。
此外,受中国作家莫言获诺贝尔文学奖消息提振,2012年10月12日,沪深两市传媒股开盘即出现涨停潮,新华传媒、出版传媒、长江传媒、奥飞动漫、时代出版、大地传媒等6股直线涨停。而在众多传媒股中,新华传媒“一”字涨停之前已经连续三个交易日上涨,为诺贝尔文学奖提前庆祝。
2013年,诺贝尔物理学家授予比利时理论物理学家弗朗索瓦·恩格勒和英国理论物理学家彼得·希格斯,以表彰其对希格斯玻色子的理论预言。受此影响,A股市场上,福晶科技、量子高科等相关概念股亦表现不俗。
而在今年诺奖的大热门精准医疗领域,早在今年上半年,我国科技部召开首次精准医疗战略专家会议,提出了中国精准医疗计划。到2030年前,我国将在精准医疗领域投入600亿元,未来五年我国基因测序市场年增速有望超过20%,而同期全球增速预计为15%。
太平洋证券研究员景莹认为,随着基因测序领域的快速发展,我国的精准医疗计划也蓄势待发,拥有国内自主知识产权的基因测序仪器及设备的千山药机;为基因测序行业提供数据服务的荣之联;提前布局产前筛查以及肿瘤诊断等领域的北陆药业、达安基因等,均有较大市场机会与空间。(每日经济新闻)
【相关专题】
2015年诺贝尔奖即将于10月5日起连续公布,资本市场也再一次将目光聚焦于诺贝尔获奖概念上。据报道,miRNA有望成为今年的最大热门,基因医疗、免疫治疗成为最值得期待的领域。
新开源:呵尔高增长可期,上调评级至强烈推荐
新开源300109
研究机构:方正证券分析师:吴斌撰写日期:2015-09-22
我们判断明后年呵尔医疗业绩大概率超出承诺。呵尔医疗收购的净利润承诺是2015~2017年分别为1385、1815、2415万元,但我们认为该业绩承诺较为保守,明后年超预期的可能性非常之大:
1、新开医院数量增速非常高。今年从年初到8月份新增37家左右医院,但我们估计从目前至明年5月份,呵尔医疗的细胞DNA自动检测仪器将新增进入200家左右医院,医院数量达到340家左右,医院数量增长155%。而且,由于大大节省医生的工作量、提升效率、提高医生收入,细胞DNA检测仪进入医院之后3~6个月就能替代60%左右的,因此这些新增医院在明年都能达到目前平均“360例/月/家医院”的检测量,即明年收入端至少是翻番增长,而且毛利率也至少是目前水平,因此净利润增速也将至少翻番。
2、存量医院高增长。呵尔医疗存量医院检测量的增速在39%左右。这一方面是由于我国城市适龄妇女进行宫颈癌筛查的比例还远远不及发达国家,因此随着两癌筛查的教育和宣传,宫颈癌筛查市场本身就有30%左右的高增长,另一方面,即使在存量医院,随着病理科医生对细胞DNA方法的认识越来越高,使用该方法替代传统TCT的比例就越高。因此细胞DNA检测增速高于宫颈癌筛查的市场。
3、两癌筛查有望取得突破。由卫计委、全国妇联推行的“两癌”筛查免费向妇女提供宫颈癌和乳腺癌筛查,每年检测量在2000万例左右。但由于过去国家预算太低,人均仅60元,因此,只能采用较低端的巴氏涂片法,效果非常差,漏诊率过高,导致“两癌”筛查完全成为面子工程。我们判断,呵尔医疗等企业也在联合推动“两癌”筛查提高人均补贴,推动地方政府配套补贴。未来如果有一两个省能够采用呵尔医疗的检测方法,那么将贡献数百万例检测量,远远高于公司今年检测量80万例。
参股瑞典乳腺癌活检公司,表明进军“两癌”筛查的雄心。公司近日公告拟以3000万瑞典克朗(约2290万人民币)分两次参股瑞典NeoDynamicsAB,全部投资完成后,将持有NeoDynamicsAB共36%的股份。NeoDynamicsAB以微创技术对乳腺癌取样活检,相对于现在一般常用的X射线、超声检查,该方法更准确,且有助于发现早期癌变,能够替代手术活检成为金标准。该方法正在欧盟进行临床,预计明年2季度能获得欧盟CE认证,作为二类器械进入中国周期较短,我们判断2017年有望在国内上市。收购NeoDynamicsAB,表明了公司强烈的进军“两癌”筛查的决心,围绕妇女健康发展产品。
公司战略清晰,两大板块齐头并进。新开源已经形成两大业务:一是传统的药用辅料业务,二是健康诊断业务。药用辅料PVP和欧瑞姿都是两大外企占据绝大多数市场份额,进口替代空间非常大,未来将快速放量增长;健康诊断业务将依托三济生物的“院内第三方检验室”的模式,依靠代理商,在更多三甲医院开设“医院内部”的第三方检验室,打包呵尔、三济、晶能的检测业务,同时通过并购引入更多的检测项目,为医院提供全面的检测服务。三济生物目前开展的麻醉药基因检测(检测病人是否适合使用该麻醉药)是较为独家的项目,能够大大降低麻醉药的不良反应风险,因此非常受医院麻醉科医师的欢迎,有助于进入新的医院。
风险提示:参股NeoDynamicsAB有不确定性;呵尔医疗医院开拓有低于预期的可能;能否进入“两癌”筛查有不确定性。
上调评级至“强烈推荐”。我们暂时维持预测2015~2017年净利润分别为0.55/1.1/1.5亿元,EPS分别为0.32/0.63/0.90元,未来可能视公司的激励机制理顺而调整盈利预测。我们认为,呵尔医疗拥有国内领先的细胞学检测技术,未来成长空间非常广大,三济和晶能属于市场高热点的精准医疗和基因测序领域,公司未来还有较强并购预期,可以给予较高估值。考虑到停牌风险已经充分释放,而未来业绩增长有超预期可能,将评级由“推荐”上调至“强烈推荐”。
戴维医疗:主业经营相对平稳,大股东连续增持彰显信心
戴维医疗300314
研究机构:中国银河分析师:李平祝撰写日期:2015-08-12
核心观点:
1.事件。
公司发布中报,公司2015年上半年实现营业收入1.08亿元,同比-3.73%;归属于上市公司股东的净利润2702万元,同比-2.65%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2645万元,同比-4.04%。实现EPS为0.09元。
2.我们的分析与判断。
(一)主业经营相对平稳,费用控制较为良好。
公司中报业绩略于预期,但总体看来,公司主业经营相对平稳。分产品线来看,占主营业务收入的56.87%的婴儿培养箱业务收入同比降低6.27%,占主营业务收入的19.96%的婴儿辐射保暖台收入同比降低15.54%,占主营业务收入的10.04%的新生儿黄疸治疗设备收入同比增长31.13%。分区域来看,外销下降较多成为影响整体收入增速的主要因素,内销产品收入为8138万元,同比增长7.94%;外销产品收入为2541万元,同比降低28.44%。
费用控制较为良好。销售费用率同比下降0.14个百分点,管理费用率同比提升1.45个百分点,财务费用率同比下降0.54个百分点。
(二)大股东持续增持彰显对公司未来坚定信心。
公司7月9日晚发布公告,公司控股股东、实际控制人、董事长陈再宏先生自2015年7月10日起三个月内计划增持公司股票不少于5000万元,后续分别在7月31日、8月4日、8月10日通过定向资产管理计划增持公司股票,7月31日增持97.55万股,增持均价25.54元/股,增持金额约为2491.71万元;8月4日增持20.83万股,增持均价23.25元/股,增持金额约为484.32万元;8月10日增持17.86万股,增持均价27.73元/股,增持金额约为495.27万元;截止2015年8月10日,董事长陈再宏先生通过定向资产管理计划已经累计增持公司股票136.24万股,占公司总股本的0.47%,增持金额约为3,471.31万元。按照增持计划,预计在未来约两个月还需增持市值约1500万左右的股票,我们认为,公司控股股东、实际控制人、董事长连续增持彰显了对公司未来的坚定信心。
(三)孕产一体化布局或成公司未来一大亮点。
我们认为,孕产行业拥有约2000亿市场规模,有国家政策的导向支持,有市场扩张的前景趋势,但目前还没有出现龙头企业,如果可以率先完成行业上下游的布局,则前途无量。戴维医疗经过多年发展,已经是婴儿保育设备市场龙头企业,占据了40%的市场份额。而多年的深耕也为戴维医疗积累了许多优质的行业资源,如各大医院妇产科的医生等。
戴维医疗2012年上市时募集资金4亿,其中超募资金约2亿,这笔募集的资金大部分仍然在公司的账户上,资金充足。如果戴维医疗利用自己已有的医生资源、医院资源和募集的资金在孕产行业上下游一体化方面有所突破,未来有望成为整个孕产行业的龙头,想象空间巨大。
公司参股希瑞,进军干细胞存储领域,我们认为这是公司未来孕产行业一体化大布局的第一步。另外,公司与阳普医疗(18.82停牌,咨询)、和佳股份、蓝帆医疗、阳和投资签署《关于深圳市阳和生物医药产业投资有限公司之增资协议》,使用自有资金增资阳和投资3,000万元,投资深圳市阳和生物医药产业投资有限公司,意在搭建专业化的投资平台,未来有望在行业内持续突破。我们认为,公司未来有望在孕产行业持续突破,孕产一体化布局或成公司未来一大亮点。
3、盈利预测与投资建议。
预计2015-2017年EPS分别为0.20、0.24、0.30元,以8月10日收盘价计算,市值约为80亿,我们认为公司作为产科稀缺标的,未来孕产一体化产业布局前景空间巨大,市值仍有较大提升空间。公司原有婴儿保育设备业务稳步增长,子公司进入吻合器市场有望再造一个戴维,孕产行业潜在市场空间不可估量。三方面驱动,公司估值提升空间广阔。公司参股希瑞,进军干细胞存储领域,我们认为这是公司未来孕产行业一体化大布局的第一步,后续突破仍值得期待。另外,公司控股股东、实际控制人、董事长于近期持续增持,彰显对公司未来发展的坚定信心,也提供了相对安全边际,值得投资者重点关注。我们看好公司未来发展,维持“推荐”评级。
4、风险提示。
高端婴儿培养箱对同类进口产品的替代低于预期;吻合器业务扩张速度低于预期;孕产行业一体化布局进度低于预期。
北陆药业:主营业务快速增长,新业务贡献初显现
北陆药业300016
研究机构:西南证券分析师:朱国广撰写日期:2015-08-26
事件:2015年上半年公司实现营业收入、扣非后净利润分别为2.7亿元、0.55亿元,同比增长分别为48%、36%;2015Q2公司营业收入、扣非后净利润分别为1.6亿元、0.34亿元,同比增长分别为48%、37%。
核心产品收入增长持续,子公司并表对半年业绩影响大。2015年上半年收入增速约为48%,同比上升约23个百分点。主要原因如下:1)对比剂系列产品同比增长32%,降糖类药物同比增长约51%。对比剂系列在2014年上半年消化发改委调价带来的降价影响,发货量下降导致基数较低,与此同时碘克沙醇(100m:32g规格)获批也贡献了收入增长;2)子公司中美康士合并报表,本期纳入合并范围的营业收入为3542万元,使得整体收入增加。2015年上半年扣非后净利润同比增长36%,低于收入增速约12个百分点。主要原因如下:1)公司整体毛利率约为73.9%,同比上升1.6个百分点,为新并表中美康士导致收入结构发生变化所致;2)公司期间费用率约为46.7%,同比上升约2.7个百分点,主要为公司研发费用投入较大所致(其中约700多万为中美康士并表导致)。
从单季度来看,2015Q2收入、利润增速分别为48%、37%,与上半年持平,具体原因同上。我们认为:公司在下半年的并表及核心产品低基数因素将消除,收入增速或放缓,全年收入预计在30%以上。
对比剂、降糖药仍处于较快增长阶段,中美康士全年业绩或超预期。(1)公司对比剂产品齐全,储备产品也较多,目标医院覆盖率高。随着我国CT和MRI保有量增加带来对比剂市场扩容,公司的对比剂业务将迎来快速增长。我们预计对比剂在2015年实现营收将超过4.2亿元;(2)公司降糖药有瑞格列奈、格列美脲,主要采用代理销售模式,目前已成立了专门的产品组,协助代理商进行招投标和学术推广工作。降糖药业务目前处于高速增长阶段,成长空间大,2015年预计收入将超过3000万元;(3)子公司中美康士为肿瘤免疫治疗的行业龙头,在通过收购纽赛尔生物75%的股权获得微移植技术后,其在血液病和肿瘤免疫治疗领域的竞争力有所加强。目前公司拥有中美康士51%的股权,其他49%股权中包括了对中美康士团队的股权激励,因此我们认为公司有足够的动力去实现中美康士净利润承诺(即2015年2600万元、2016年3800万元),存在超预期可能。
盈利预测及评级:我们预计2015-2017年的每股收益为0.42元、0.54元、0.64元(原预测为0.49元、0.65元、0.86元,下调的原因为九味镇心丸增速低于预期),对应市盈率为53倍、41倍、34倍。我们认为:由于公司核心产品增速较快,且通过外延式并购积极布局肿瘤免疫细胞诊疗、基因测序等前沿的生物技术,前景仍看好,维持“买入”评级。
风险提示:药品降价风险、并购企业整合不达预期风险
迪安诊断:扩张期业绩稳健,推进业务创新
迪安诊断300244
研究机构:国联证券分析师:刘生平撰写日期:2015-08-12
事件:
8月10日晚间公司发布定期报告,2015年上半年营业收入为8.13亿元,较上年同期增30.07%;归属于母公司所有者的净利润为8895上年同期增42.12%;EPS为0.33元,符合预期。
点评:
业绩持续高增长。公司经营业绩持续稳定增长,其中,诊断服务贡献营收5.22亿元,同比增长32.18%;诊断产品同比增长25.16%,健康体检贡献营收317.42万元,仍在培育期。受益于公司合理的战略布局,在当前扩张期,仍然保持净利润同比增速在40%以上。
稳步推进实验室扩张。继14年超额完成“4+4”实验室布局后,15年坚持扩张战略,巩固行业龙头地位。先后收购甘肃同享,启动合肥、西安、郑州等3家实验室筹建,下半年有望陆续投入运营。
积极培育体检业务,开启连锁布局。公司于本月4日收购浙江美生55%股权,通过并购模式进入温州高端体检市场,正式开启连锁化布局,未来还有望在全国范围内增加布点。
大股东完成增持。基于对公司未来发展的信心,控股股东、实际控制人陈海斌近日通过定向资管计划以均价71.82元/股增持80.82万股。我们看好公司在以诊断服务为核心的大健康平台上,持续通过技术与商业模式的创新,实现跨越式发展。
维持“推荐”评级。预计公司2015-2017年EPS为0.64元、0.89元、1.23元,对应2015年8月10日收盘价83.77元的市盈率分别为131倍,94倍和68倍,公司积极布局诊断服务产业链,平台价值稀缺,可享有一定估值溢价,维持“推荐”评级。
风险提示:1、募投项目进展低于预期;2、系统风险;3、新进领域整合低于预期。
达安基因:业绩稳步提升,布局IVD全产业链
达安基因002030
研究机构:广发证券分析师:张其立撰写日期:2015-07-29
上半年营收6.27亿元,业绩保持稳定增长
公司发布半年度业绩快报,上半年营收6.27亿元(+27.90%),营业利润5660万元(-18.61%),净利润6052万元(+0.57%)。营收保持较快增长说明公司业务拓展顺利,业绩不断提升;营业利润同比下降的原因是公司股票期权费用的摊销,导致管理费增加。虽然利润增速低于营收增速,但是公司业务提升明显,我们认为今明两年是公司业绩大幅增长的拐点。
分子检测和基因测序双引擎,成就个体化诊断龙头公司在分子检测试剂领域处于领先地位,尤其在PCR试剂、免疫诊断试剂、病理诊断试剂方面具有优势,市场占有率不断提高。卫计委今年1月公布的无创产前检测(NIPT)试点医院名单加快了国内基因测序业务的进程,公司是目前国内获批生产NIPT基因检测产品的两家企业之一,凭借在检测试剂和基因测序的双重优势,公司有望成为个体化诊断行业龙头。
打通仪器制造和医疗服务,完成全产业链布局
公司是国内IVD行业鲜有的全产业链布局标的,在上游仪器制造中已经取得丰硕成果,胎儿染色体非整倍体21三体、18三体和13三体检测试剂盒,以及基因测序仪已经获得医疗器械注册证,此外公司还有多款生化分析仪。公司在全国有8个临床检测中心,并参与设立中山大学医院投资管理集团,积极介入下游的医疗服务领域,完成IVD全产业链布局。
盈利预测与投资评级
预计公司15-17年EPS为0.31/0.37/0.45元,当前股价对应PE分别为143/118/97倍,给予“买入”评级。
风险提示诊断服务费用加大;基因测序政府监管态度。