机构看好2016年业绩 三条主线围猎预增股
截至目前，发布2015年全年业绩预告的A股上市公司有1060家，占全部A股上市公司2780家的约38%，其中预计业绩增长的为643家，占发布业绩预告公司的比例约为61%。万得统计数据显示，券商等研究机构对2015年上市公司的业绩预测情况基本认可，并认为A股上市公司2016年的业绩将更为乐观。
在业内看来，随着年报题材的渐次展开，预增股将迎来行情。
【最新业绩】
截至目前，发布2015年全年业绩预告的A股上市公司有1060家，占全部A股上市公司2780家的约38%。其中，预计业绩增长（包括预增、续盈、扭亏略增）的为643家，占发布业绩预告公司的比例约为61%；预计业绩下降（包括预减、续亏、首亏、略减）为373家，占比约为35%；另有44家表示不确定，占比约为4%。也就是说，在发布2015年全年业绩预告的上市公司中，有61%的公司预计全年业绩同比将实现增长，这其中预计增长幅度在50%以上的有180家，占发布业绩预告公司的比例约为17%。
距离2015年结束还有1个多月时间，数据显示，截至11月23日，有1055家公司进行了业绩预告，其中158家公司预计年度净利润同比增长超过100%。冠福股份、巨龙管业、海王生物、奥特佳、江粉磁材、顺荣三七、中关村、凯撒股份、明家科技、山东如意预计最大增幅超过10倍。
【掘金策略】
临近年末，上市公司将交出全年的成绩单。数据显示，截至11月26日，两市已有千余家公司预告了2015年业绩。华龙证券投资顾问牛阳指出，从历史上看，年报行情的炒作通常在11月中旬发端，财报披露时间靠前的上市公司通常业绩较好，“物以稀为贵”心理的推动往往使得较早公布年报的上市公司更容易获得市场的关注。
【聚焦高送转】
临近年关，按照往年惯例，高送转题材颇受资金青睐。上市公司是否高送转、送转多少，总能引发股价的波动。11月以来，先是以光华科技、浙江永强等为代表的个股掀起填权行情，紧跟着一批“高送转潜力股”强势上涨。而近日，顺荣三七(002555.SZ)等在披露2015年高送转预案后，纷纷涨停
随着部分上市公司陆续披露2015年度利润分配预案，市场热炒的高转送题材开始转入兑现期，业内人士指出，在逾千家上市公司发布年报预告的背景下，首批高转送预案的公布意味着年报行情的炒作开始步入加速阶段。
中小板抢眼 机构看好2016年业绩
截至目前，发布2015年全年业绩预告的A股上市公司有1060家，占全部A股上市公司2780家的约38%，其中预计业绩增长的为643家，占发布业绩预告公司的比例约为61%。万得统计数据显示，券商等研究机构对2015年上市公司的业绩预测情况基本认可，并认为A股上市公司2016年的业绩将更为乐观。
认可今年业绩预测
截至目前，发布2015年全年业绩预告的A股上市公司有1060家，占全部A股上市公司2780家的约38%。其中，预计业绩增长（包括预增、续盈、扭亏略增）的为643家，占发布业绩预告公司的比例约为61%；预计业绩下降（包括预减、续亏、首亏、略减）为373家，占比约为35%；另有44家表示不确定，占比约为4%。也就是说，在发布2015年全年业绩预告的上市公司中，有61%的公司预计全年业绩同比将实现增长，这其中预计增长幅度在50%以上的有180家，占发布业绩预告公司的比例约为17%。
而根据万得对券商等机构的研究报告的统计数据，券商等研究机构对2015年上市公司的业绩预测情况基本一致，在变动幅度上存在一些差异，仅对少部分公司的业绩变化有不同的预测。
数据表明，对于业绩预增的197家上市公司，券商预计有约70家公司的增长幅度超过上市公司预计的增长幅度的上限，券商预计业绩增长幅度低于上市公司预测下限的有3家公司。对于业绩预降的上市公司，券商的预测是有14家与上市公司的预测不一致，即券商认为这14家上市公司的业绩可能出现同比增长，而不是下降。至于预测业绩略降的118家上市公司，除约有25家公司券商没有进行预测外，券商预计有37家公司的业绩可能是增长，这与上市公司自己的预测差也存在一些差异。
业内人士认为，通常情况下，上市公司公开的预测数据相对更为谨慎些，而券商则更为激进些。从投资的角度看，以上市公司的预测为基础，参考机构的研究报告可能更为妥当。当然，上述券商预测是万得将所有研究机构的预测结果算术平均后计算出来的，如果有一家券商的预测结果与实际差别较大，有可能造成结果的失真。
中小板全年业绩相对更好
根据万得数据，中小板767家上市公司中，预计全年业绩增长（预增、续盈、扭亏、略增）的有528家，占全部767家公司的约69%；预计全年业绩下降（预减、续亏、首亏、略减）的公司有232家，占比约为30%；表示业绩不确定的有8家，占比约为1%。在预计全年业绩增长的公司中，预计增长幅度最低在50%的有147家，占全部767家公司的比例约为20%。这些数据与上面全部A股的数据相比可以看出，中小板全年预计的业绩增长情况更好些。
业内人士分析，这与中小板的行业分布有关。主板上市公司中国有企业比较多，传统行业的企业相对要多些。比如采掘和钢铁行业总共有上市公司96家，其中属于中小板和创业板的总共只有15家，其他都是主板上市的。而这些传统行业近年来业绩持续下降。相反，业绩较好的行业，如电气设备行业总共有155家上市公司，中小板和创业板达到99家，主板为56家。
根据万得数据，484家创业板上市公司中，发布今年业绩预告的有62家。其中，预计业绩同比增长的有27家（包括预增12家、扭亏7家、略增8家），占发布业绩预告62家公司的44%；预计业绩同比下降的有26家（包括预减6家、首亏11家、略亏9家），占比为42%；另有9家表示不确定。
相对中小板而言，创业板上市公司预计业绩增长的公司比重相对较低，而预计业绩下降的公司比例相对高些。业内人士分析，这可能与发布业绩预告的上市公司比例较低有关，导致数据失真。还有一个原因可能是创业板公司业务相对单一，在经济形势变化时受影响相对较大。随着年底的临近，预计会有越来越多的创业板公司对全年业绩进行预告，对其业绩整体情况还要进一步观察。
招商证券研究报告认为，我国的传统产业盈利能力持续恶化，如石油、钢铁、煤炭等原材料行业利润增速大幅下降。但另一方面，新兴产业和消费相关行业的利润增速仍保持较快增长，表明国内经济对这方面产品的需求较为旺盛，中国制造业主要供给的产品已不能满足国内经济转型和消费升级的需要。需求管理并不能解决供给端的结构问题，这是供给侧管理大显身手的时刻。
机构对2016年业绩较为乐观
上市公司按规定不会对2016年的业绩情况进行预测，而许多券商的研究报告则进行了展望并对业绩情况做出了一些预测。
万得统计数据显示，对于上述1060家已披露2015年业绩预报的上市公司，券商等机构一致预计2016年业绩增长的有740家，占这些公司的比例约为70%，即券商等机构预计2016年约有七成的公司业绩会实现增长；券商预计只有26家公司2016年业绩会下降，占比仅为2.5%。另有320家公司券商没有进行业绩预测。相对于2015年业绩预测情况，券商等机构对2016年上市公司的业绩预测相对更为乐观些。
不过，这些研究机构目前对宏观形势的看法并不乐观。如华融证券近日研究报告认为，短期工业下行压力仍然较大，企业效益仍不乐观。（中国证券报）
年报前瞻：经济下行周期下的强势逆袭公司
距离2015年结束还有1个多月时间，数据显示，截至11月23日，有1055家公司进行了业绩预告，其中158家公司预计年度净利润同比增长超过100%。冠福股份、巨龙管业、海王生物、奥特佳、江粉磁材、顺荣三七、中关村、凯撒股份、明家科技、山东如意预计最大增幅超过10倍。
作为年度最重要的投资大餐，投资者不能盲目迷信表面的数据，不能单单以利润增幅衡量公司是否有投资价值。
22家公司仍属于微利型
小编首先剔除去年同期基数较低，亏损或微盈的公司，数据显示158家公司中，48家为扭亏公司，其中精艺股份、*ST华赛、宏磊股份、泰亚股份、齐星铁塔、金利科技扭亏后的预计净利润上限仍在1000万以下。另外山东矿机、方圆支承去年同期基数较低，今年大幅增长后预计最大净利润仍在1000万以下。
另外，华英农业、同洲电子、世荣兆业、*ST元达、拓日新能、华昌化工、江粉磁材、希努尔、安妮股份、通达动力、*ST融捷、云投生态、*ST皇台、獐子岛、亚夏汽车、雪人股份、通产丽星、超华科技、光正集团、鲁丰环保、国发股份、沪电股份等22股预计年度最大每股收益仍在1毛钱以下，虽然业绩预告大幅增长，仍属于微利型公司。
上述微利型公司多数受益于主业增长、收购项目并表，只有部分公司受益于一次性收益和资产出售，比如，世荣兆业增长原因为2015年度可结转的商品房销售收入较上年度增加，鲁丰环保增长原因为完成重大资产出售，*ST元达增长原因为出售子公司股权产生投资收益以及减少管理费用和销售费用的支出。
60家公司业绩改善明显
在其它的120余家非微利型公司中，增幅靠前的前20家公司有11家靠重组和收购实现大幅预增，分别为冠福股份、巨龙管业、奥特佳、顺荣三七、凯撒股份、明家科技、海翔药业、广博股份、台海核电、天桥起重、康盛股份。在全部的150多家公司中，依靠重组和收购实现高增长占比在40-50%之间。
不过，最值得投资者关注的是依靠主营实现大幅增长的非微利型公司，经过梳理发现，这类公司约为60余家，占比约40%。
从行业来看，新能源板块的风电、锂电池、生猪、智能电网、石化、纺织等业绩改善最明显，这在经济下行背景下难能可贵。
比如锂电池和新能源汽车行业的多氟多、比亚迪、猛狮科技、*ST融捷、成飞集成、国轩高科、圣阳股份在解释业绩大增时均提到了行业的景气。生猪行业同样如此，可以从牧原股份、新五丰、正邦科技、天邦股份、雏鹰农牧等多家公司得到验证。
智能电网行业快速发展，比如雅百特、科陆电子、荣信股份，科陆电子2015年度公司智能电网业务保持稳定增长，新能源业务及EPC电力工程的开拓取得实质性进展，光伏电站项目为公司贡献了较为稳定的收入和利润。
化工和纺织行业，荣盛石化、恒逸石化、中海发展在油价大跌之后，产业链的中游和下游业绩提前触底，中游的公司相对更为受益。
风电行业的高增长以金风科技、中材科技、大金重工等为代表，如金风科技表示，2015年市场需求旺盛，风机销售容量同比增长，同时公司装机容量较去年同期增加，发电量同比增加。
当然，并非所有的高增长公司都值得关注，对于主营业务不突出，依赖一次性收益、投资收益、补贴收入实现增长的公司投资者应该区别对待。比如靠征地拆迁补偿的汉麻产业、罗普斯金，房地产项目结算收入的南山控股、荣丰控股；出售子公司股权或证券投资理财产生投资收益的中关村、中路股份、美欣达、德美化工、*ST申科、深圳惠程、渝三峡A等。（证券时报）
年报题材股升温 三条主线围猎预增股
临近年末，上市公司将交出全年的成绩单。数据显示，截至11月26日，两市已有千余家公司预告了2015年业绩。然而，几家欢喜几家忧，在冠福股份等637家公司“报喜”的同时，中捷资源等26家公司全年亏损幅度超过1000%。在业内看来，随着年报题材的渐次展开，预增股将迎来行情。
冠福股份摘得“预增王”
来自同花顺的数据显示，截至11月26日，两市已经有1057家公司发布了2015年全年的业绩预告。除了46家尚不确定盈利状况外，有637家公司有望在2015年盈利。具体来看，205家预增、131家续盈、230家略增 、71 家扭亏 ，占比达到63.01%。
其中，冠福股份以33倍的净利增幅暂列榜首。公司预计，2015年全年净利润为1.8亿元至 1.95 亿元，增长幅度为3062.78%至3326.34%。对于业绩的暴增，冠福股份表示，主要是因为合并了能特科技经营业绩。此外，子公司上海五天投资性房地产自用转出租增加了公允价值变动损益。
在业绩报忧的公司中，118家公司出现首亏。其中，受缝制机械行业竞争激烈和按计划对部分子公司实行解散和清算，中捷资源2015年全年可能巨亏40090万元至39939万元，净利润下滑幅度达到惊人的13394.20%。此外，青松建化、嘉凯城、华东数控等26家公司的亏损幅度在10倍以上。
三条主线围猎预增股
伴随着年报预告的相继出炉，一年一度的年报行情也渐次展开。在业内看来，年报的炒作有两个重要的高峰阶段，一个是目前至12月中旬，另一个是明年1月上旬至2月中旬。
华龙证券投资顾问牛阳指出，从历史上看，年报行情的炒作通常在11月中旬发端，财报披露时间靠前的上市公司通常业绩较好，“物以稀为贵”心理的推动往往使得较早公布年报的上市公司更容易获得市场的关注。
在标的选择上，业内人士建议投资者可以重点选择主力机构在三季度建仓，特别是同一公司、多只产品抱团持有，筹码集中度较高的年报预增股。此外，从三条主线进行配置年报概念股。一是从防御的角度配置估值适中、高股息收益率的二线蓝筹股；二是配置预喜率较高行业中的个股；三是自下而上深入挖掘战略性新兴产业中部分前期涨幅有限、成长性明确、高派现潜力较大的公司。观察机构动向。可以重点选择主力机构在三季度建仓，特别是同一公司、多只产品抱团持有，筹码集中度较高的年报预增股。（华西都市报）
高转送吸金 年报题材升温
随着部分上市公司陆续披露2015年度利润分配预案，市场热炒的高转送题材开始转入兑现期，业内人士指出，在逾千家上市公司发布年报预告的背景下，首批高转送预案的公布意味着年报行情的炒作开始步入加速阶段。
四公司敲定高转送方案
随着年底的临近，备受市场关注的年报高转送题材在近日逐渐开始从预期转为现实，盛洋科技昨日晚间发布公告称，公司实际控制人叶利明提议公司2015年度利润分配为：按公司未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，以2015年度母公司实现的可分配利润的20%进行现金分红；，同时以资本公积金向全体股东每10股转增15股。
而就在本周一，西泵股份也发布公告称，控股股东河南省宛西控股股份有限公司提议公司2015年度进行利润分配，拟向全体股东按每10股派发现金股利2元(含税)，同时以资本公积金向全体股东每10股转增20股。宛西控股同时承诺在公司相关董事会和股东大会审议上述利润分配预案时投赞成票。
除了盛洋科技、西泵股份，顺荣三七也曾在上周末披露公告，宣布公司董事长吴卫东提议将向全体股东每10股派发现金红利1元，同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股，公司五位董事均表示将对此投赞成票。此外，佳都科技在8月份披露半年报时曾表示，经董事会讨论，同意资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增15股，送转的基准日定为2015年12月30日，这也使得佳都科技成为了事实上的首家规划出2015年年度利润分配预案的上市公司。
值得注意的是，从利润分配比例看，盛洋科技、西泵股份、顺荣三七、佳都科技拟定的转送力度都在10转10股以上，符合高转送的标准。
年报预喜率达六成
在西泵股份等3家公司大手笔分红预案出炉的背后，则是其业绩快速增长的支撑，顺荣三七此前在三季报中透露，公司有望在今年实现5.02亿元的净利润，同比增长1213.67%，而西泵股份、佳都科技也都分别预计2015年将实现40%、80%。
实际上，像顺荣三七这样2015年业绩预喜的上市公司并非个案，据本报数据中心统计，目前已有1060家A股上市公司对2015年的业绩走向做出了预测，表示将在2015年实现业绩“预增”、“续盈”、“扭亏”的上市公司达到643家，占比约60.66%。其中冠福股份因在报告期内完成重大资产重组，合并了能特科技的经营业绩，而有望在今年实现3326.34%的业绩增幅，冠福股份也就此成为目前为止2015年业绩预期最乐观的上市公司。除冠福股份外，巨龙管业、海王生物、奥特佳等157家上市公司2015年的业绩预增幅也均超过100%。
从行业上看，大消费和新兴产业板块依旧是年报预喜股扎堆之处，在已公布年报预告且明确业绩走向的8家休闲娱乐类上市公司中，有7家公司业绩预喜，预喜率达到87.7%，此外，信息设备、文化传媒、生物医药、公用事业等行业板块的年报预喜率也均超过70%。与之形成对比的是，有色金属、机械设备、能源、纺织服装、钢铁等周期性板块的年报业绩预期不尽人意，其中钢铁、能源板块的年报预忧率都超过70%。
年报题材进入布局阶段
伴随高转送预案的出炉，西泵股份、盛洋科技昨日均告涨停，而华英农业、荣盛石化、澳洋科技等年报大幅预喜股也都出现在昨日的个股涨停榜上，统计数据显示，在本月股价累积涨幅超过100%的8只个股中，奥马电器、易尚展示、中江地产、光华科技均属于年报预喜股。
华龙证券投资顾问牛阳指出，从历史上看，年报行情的炒作通常在11月中旬发端，而西泵股份等公司的利润分配预案的出炉意味着业绩和高转送这两大年报题材都开始进入实质阶段。通常而言，财报披露时间靠前的上市公司通常业绩较好，“物以稀为贵”心理的推动往往使得较早公布年报的上市公司更容易获得市场的关注。建议投资者可从三条主线进行配置年报概念股。：一是从防御的角度配置估值适中、高股息收益率的二线蓝筹股；二是配置预喜率较高行业中的个股，这样可以降低遭遇个股业绩“变脸”的风险；三是自下而上深入挖掘战略性新兴产业中部分前期涨幅有限、成长性明确、高派现潜力较大的公司。在操作时机的把握上，投资者需注意2015年年报行情的炒作高峰估计有两个，一是目前至12月中旬，二是明年1月上旬至2月中旬。
光大证券投资顾问周明表示，高转送概念股向来是年报炒作的重要组成部分之一，一般最终能实施高送转的上市公司通常都具备总股本在5亿股以下，2015年前三季度每股净资产超过3元、公积金在2元以上、每股未分配利润不低于1元、2015年业绩增幅不低于30%且在2015年年中没有实施过利润分配的上市公司，最有可能在2015年年报披露期间推出高转送方案。高转送概念的炒作通常分为三阶段，第一阶段为猜谜期，市场将有潜力的个股罗列出来，依次进行炒作；第二阶段为兑现期，最早预案亮相的个股，资金往往大炒一把，但行情的持续性一般不长；第三阶段为实施方案后的填权期，但在A股市场中高转送股出现填权的可能性要低于贴权，因此高转送概念股最具超额收益的时期就是第一阶段了。（重庆商报）
高送转概念受追捧 狙击十大高送转潜力股
临近年关，按照往年惯例，高送转题材颇受资金青睐。上市公司是否高送转、送转多少，总能引发股价的波动。
11月以来，先是以光华科技、浙江永强等为代表的个股掀起填权行情，紧跟着一批“高送转潜力股”强势上涨。而近日，顺荣三七(002555.SZ)等在披露2015年高送转预案后，纷纷涨停。
A股市场的高送转行情通常是定期上演的，尤其在每年年报和中报发布的初期。根据以往经验，高送转预案主要集中在1月份披露。今年的高送转预案，比以往来得要早一些。
自顺荣三七首发“10转10”高送转预案之后，西泵股份、盛洋科技也先后于11月23日、24日晚间披露高送转预案；西泵股份公告称，按每10股派发现金股利2元，并以资本公积金向全体股东每10股转增20股。盛洋科技也紧跟着发布“10转15”高送转预案。
这三家上市公司的高送转预案点燃了高送转题材的炒作热情。顺荣三七首发高送转预案后，连收两个涨停，西泵股份公布预案后更是连收三个涨停，短短4个交易日，涨幅达35.94%；盛洋科技在公布预案前一日便已涨停，公布后更连获3个涨停，即使在11月27日大盘大跌的情况下，盛洋科技依旧逆市涨停。
光大证券在近期研报中指出，根据对2010~2014年报“10送10”上市公司的统计，每年11月至次年5月，高送转组合大多时间都能跑赢上证综指；绝大多数时间里，高送转组合相对创业板综指的超额收益持续存在。据统计，每股资本公积越多、股价越高、总股本越小、上市时间越晚(特别是前两个因素)，高送转的概率越大。高送转预披露主要集中在1月份，所以现在已经进入“岁末花红”炒作期。
中投证券在研报中指出，高送转题材往往具备以下几大基因：70%以上的高送转股票股本在4亿股以下；95%以上股价高于10元；83.79%以上每股收益在0.2元以上；80%以上每股资本公积金与每股未分配利润之和在2元以上；当年平均净利润增速超过32%；以次新股为主；中小板和创业板成为高送转大本营。
“高送转”潜力股以次新股为主
有业内人士指出，高送转概念在资本市场颇受资金青睐，尤其是一些盘子小、股价高的高送转预期概念股。
光大证券在研报中根据截至2015年三季报公布后的A股数据，利用选取每股资本公积、股价、总股本和上市时间作为主要指标，对2015年报告期可能实施高送转的股票进行预测，筛选出排名前50位的上市公司，同时筛选出10家潜在高送转标的：赛生药业、金雷风电、浩丰科技、厚普股份、迈克生物、万孚生物、创业软件、鹏辉能源、强力新材、昆仑万维。
而筛选出的50只个股中以次新股为主。整体而言，每年实施高送转的股票中，次新股占有很大比重。根据统计，上市时间小于2年的上市公司，进行高送转的比例要明显高于上市时间大于2年的上市公司。以2014年报告期为例，2013年至2014年上市的股票进行高送转的比例超过三分之一，而上市时间超过5年的股票进行高送转的比例不足5%。
从基本面来看，这50只次新股普遍聚集在新兴产业或“十三五”规划国家重点扶持的行业，例如医药、计算机等，有望受益于行业景气度的提升和国家政策支持。最新三季报也显示，次新股的各项盈利性指标和业绩增长指标普遍优于A股平均、创业板等各板块。
而从财务指标来看，判断一只个股是否具有高送转的能力首先要看每股资本公积。根据今年三季报数据，两市每股资本公积高于1元的个股逾1700只，占比超过六成。每股资本公积高于5元的个股为103只，占比不到4%。目前两市资本公积金最高的是今年6月上市的次新股厚普股份，其次是天齐锂业。
而仅资本公积高还不足以化为动力推行高送转，还需要上市公司业绩出现高增长，且目前股价较高，使得在二级市场上流动性不足，那么推送高送转的几率才较高。
招商证券投资顾问陈强(化名)对《第一财经日报》表示，绝大部分具有高送转潜力的股票都是创业板和中小板，次新股的比重也比较大，因为它们迟早需要扩大股本。且这类次新股一般都有不错的业绩支撑，但是价位都不低。而每年年初，一号文件都是重点提及农业，可以寻找一些农业板块的次新股，挖掘机会。高送转关键还是业绩支撑，符合走向的主流板块。
是馅饼还是陷阱？
然而，高送转概念虽受市场热捧，但个别也是雷区，让不少投资者深受其害。如此前海润光伏巨亏高送转，锐奇股份高送转爽约。
今年1月23日，海润光伏前三大股东提议“10转20”，在发布高送转公告同期，大股东却减持，几天后公司更发布预亏8亿的公告，大股东套现数亿后股价暴跌，证交所频频发函，中小投资者无辜遭受损失，证监局立案并处罚公司。
今年6月底，锐奇股份董事长提议中期“10转15”的分配方案，然而，颇为蹊跷的是在9月初的股东大会表决中，该方案在中小股东均赞成的情况下，前两大股东却投出了反对票，第一大股东即董事长本人。伴随而来的是，公司股票连续两日跌停。而不容忽视的背景是，在董事长这出“自推自否”的戏码前的9月2日，公司证券事务代表徐秀兰以13.15元的价格减持了1.4万股，套现金额为18.41万元。
锐奇股份相关当事人的出尔反尔，引起了投资者大量质疑和投诉，对此，深交所采取了监管措施，发出了相关监管函件并施以惩戒。
信达证券首席宏观策略分析师陈嘉禾对《第一财经日报》表示，高送转就是个会计游戏，对企业价值没有任何增加，而且送股还要扣税，理论上是价值缩小。A股比较喜欢炒作高送转，其实就不是根据价值投资的逻辑来的，只是送股之后股价便宜了更具有流通性。（第一财经日报）
