近七成员工持股计划浮亏 券商：或含投资机会(附股)
2016年1月已成为过去，虽然在最后一个交易日A股迎来了报复性反弹，但投资者还是得面对一个事实：1月沪指跌幅近23%，创出7年多来单月跌幅纪录。伴随着股指连续下挫，在2015年井喷的员工持股计划正遭遇大面积浮亏。据《每日经济新闻》记者统计，在实施完成员工持股计划的公司中，有近七成出现浮亏，而理论上这些破发的员工持股计划具有较高的安全垫，普通投资者存在“捡漏”的机会。
去年年中实施的浮亏最大
2014年6月20日，证监会发布了《上市公司员工持股计划管理暂行办法(征求意见稿)》，在政策管制放松和加速推动下，A股发布实施员工持股计划的公司数目出现井喷。
据东方财富 Choice数据显示，2014年7月至2014年末，共有29家公司披露员工持股计划。而进入2015年，则有近350家公司陆续披露了员工持股计划。近期，随着市场不断下探，上市公司实施员工持股计划的热情再次被点燃——1月以来，已有77家上市公司对外披露了员工持股计划进展。
《每日经济新闻》记者统计发现，2015年1月1日~2016年1月29日，披露员工持股计划的425家(含重复)上市公司中，已有198家实施完成。但从显示盈亏数据的164家公司来看，有110家员工持股计划出现浮亏，占比67.07%。其中，万达信息 、武汉凡谷 、广联达 、隆鑫通用等10家公司的员工持股计划浮亏比例超过50%。据计算，这110家公司平均浮亏近25%。
记者注意到，上述浮亏比例较大的持股计划多数是在2015年6、7月实施的。当时，市场在一路高歌之下股指到达高位，因此当时实施的员工持股计划基本上全都高位站岗，成了不折不扣的“接盘侠”。如万达信息，在去年6月10日即沪指“决堤”前夕完成员工持股计划，截至2016年1月29日，该员工持股计划已浮亏81.46%，成为所有公司中浮亏最严重的。
但今年1月6日，万达信息称为增强投资者信心，控股股东万豪投资以自有资金替换公司第一期员工持股计划中的优先级资金6亿元，而实际上，这也是为了避免员工持股计划在股市下行压力下被迫平仓。
三维度布局员工持股板块
宏源证券分析师林丽梅和王胜曾在研报中表示，可从高管认购比例，股票来源、杠杆比例三个维度，即“高管认购比例大于50%、股票来源是非公开发行、资金来源中的杠杆比例大于2”来综合筛选。
近日，信达证券分析师胡申和单丹也表示，强烈推荐投资者布局员工持股计划概念股。信达证券认为，持股成本是员工持股计划的最后一道防线，一旦接近甚至跌破，便具有相对较高的安全边际和明显的投资机会。建议从杠杆高低、员工持股占比、业绩状况、跌破成本比例来筛选跌破成本的员工持股标的。
先看杠杆比例。由于加入杠杆的员工持股计划的产品优先级收益多是由上市公司大股东担保，因此高杠杆的员工持股计划对股价的提升有更大的诉求。具体来看，上述浮亏严重的公司中，大多是杠杆较低甚至没有使用杠杆的，如万达信息(1.5比1)、武汉凡谷(1比1.27)、广联达(无杠杆)、隆鑫通用(无杠杆)、海南海药 (1.8比1)、中来股份 (无杠杆)、双塔食品 (无杠杆)等浮亏比例超过50%。但使用高杠杆的，像麦达数字(24比1)、利欧股份 (8比1)、清新环境 (3比1)等浮盈比例却超过50%。
另外，值得注意的是，部分员工持股计划所持股份在今年将陆续解禁。在上述实施完成员工持股计划的198家公司中，有145家会在2016年陆续解禁，其中有42家在今年上半年解禁。临近解禁但又浮亏的公司，虽然存在减持的预期，但是大股东对股价上升的诉求会比较强烈，隐含着公司做高股价让员工获利的动力，在信达证券看来，2016年会是员工持股计划的收获年。（每日经济新闻）
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上市公司推出员工持股计划是为了让员工与企业实现共同发展。不过，A股的深度调整导致一些上市公司股价跌破了员工持股计划的价格。
覆巢之下无完卵，市场连续大跌，被投资者视为“安全垫”的员工持股计划大面积破发的现象也已出现。据数据统计，2015年以来，有200家公司实施了员工持股计划，其中，近七成的员工持股账面已出现浮亏，有14家公司的员工持股跌幅超过50%。
去年至今371公司推员工持股计划 137公司浮亏
上市公司推出员工持股计划是为了让员工与企业实现共同发展。不过，A股的深度调整导致一些上市公司股价跌破了员工持股计划的价格。
据媒体报道，自2015年以来，截至2016年1月28日，A股总计有371家上市公司推出了总计399次员工持股计划，其中有197家上市公司实施了总计202次员工持股计划。然而，受A股的波动影响，数据显示，截至1月28日，137家上市公司的139次员工持股计划出现浮亏。这意味着68.8%的员工持股计划已经出现了浮亏。
截至1月28日，包括万达信息、武汉凡谷、广联达、隆鑫通用、海南海药、双塔食品、中来股份等137家上市公司139次员工持股计划的成本价已经高于当前的股价。数据显示，83家上市公司的员工持股计划浮亏比例超过20%，其中有13家上市公司的员工持股计划浮亏比例超过50%。
与此同时，据统计，截至2016年1月28日，总计有189家上市公司的员工持股计划还未完成，涉及金额超百亿元。其中37家上市公司的员工持股计划已经得到了公司董事会通过，152家上市公司的员工持股计划已经得到了股东大会的通过。
此外，截至1月28日，有18家上市公司的员工持股计划停止实施。据了解，A股市场大幅波动是上市公司终止实施员工持股计划的原因之一。（中国证券网）
14家公司员工持股浮亏逾50% 部分员工持股迎解禁
覆巢之下无完卵，市场连续大跌，被投资者视为“安全垫”的员工持股计划大面积破发的现象也已出现。据数据统计，2015年以来，有200家公司实施了员工持股计划，其中，近七成的员工持股账面已出现浮亏，有14家公司的员工持股跌幅超过50%。
个别员工持股浮亏严重
2014年6月20日，证监会发布了《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》，从而拉开了上市公司实施员工持股的大幕。尤其是在2015年，员工持股计划实施迎来了一个小高峰。据数据统计，从2015年以来至目前这一年多的时间里，沪深两市中已有200家公司实施了员工持股计划。
不过，随着A股市场在去年中期由牛转熊之后，员工持股计划大面积浮亏的情况开始出现。数据显示，上述的200家公司中，已有139家公司员工持股计划出现浮亏，占比达到69.5%。其中，浮亏程度超过50%的，有14家公司；另有85家公司的浮亏程度在20%以上。
具体来看，浮亏榜中位列第一的是龙净环保，浮亏已达到68.55%。2014年10月10日，龙净环保推出了一份员工持股计划，该计划分10期实施，自2014年度始至2023年度止。在2015年的前7个月里，公司已完成了前两期员工持股计划。第一期是在2015年3月18日完成，第二期是在2015年7月4日实施。两期合计起来，共买入了龙净环保339.85万股。
龙净环保去年二级市场上的股价如同过山车，6月前一路狂飙，但此后又如同滑梯般一路下滑，到第二期员工持股计划买入时，股价已较第一期买入价出现“腰斩”了。
龙净环保董秘办一工作人员昨日对记者表示，公司股价走势不好，主要还是跟整个市场环境有关，“我们整个员工持股计划会按照计划继续实施下去。”
另外，万达信息、武汉凡谷、广联达等公司员工持股账面上浮亏超过55%。
“员工持股浮亏很正常，大股东增持或增发的也一样下跌了，现在的市场没有什么绝对安全资产，投资机会要看具体标的资质和未来成长前景。”国都证券分析师肖世峻昨日对记者表示。
部分员工持股迎来解禁
资料显示，部分公司的员工持股计划将在今年陆陆续续迎来解禁期。日前，海普瑞就发布公告称，公司员工持股计划持有的公司股份795.61万股将于2016年7月27日到期。海普瑞员工持股当时买入价是21.37元，对比昨日收盘价25.48元，账面还是有盈利的。
不过，也有一些即将迎来解禁但仍处于深度套牢的公司。武汉凡谷去年6月15日完成第一期员工持股计划，当时买入的均价为26.7元，购买数量为363万股，锁定期至今年6月16日止。武汉凡谷昨日收报9.95元，意味着其员工持股账面浮亏约63%。
“员工持股计划到解禁的时候，账面上还是亏的话，我们到时会开股东大会讨论具体的处置方法。公司生产经营这块目前是没有问题的，现在我们的员工对公司整个发展还是充满信心的，大家也知道近期公司股价不好是受市场影响所致。”武汉凡谷证券部有关工作人员昨日这样对记者表示。
信达证券分析师胡申在近日的研报中认为，持股成本是员工持股的最后一道防线，一旦接近甚至跌破，便具有相对较高的安全边际和明显的投资机会。建议从几个角度筛选跌破成本的员工持股标的：一是杠杆高低，二是员工持股占比，三是业绩状况，四是跌破成本比例。并建议关注临近解禁的标的。
“我们认为2014年为员工持股的孕育年，2015年为爆发年，2016年则为收获年。随着2014年6月员工持股试点的开始，二级市场购买模式也一直是主流。根据我们的统计，该模式的锁定期基本为一年，所以今年将进入集中解禁的阶段。预计该期间大股东对股价的诉求会比较强烈。”胡申这样认为。
对此，肖世峻则显得比较谨慎。他认为，现在市场对公司一些利好都不怎么买账，目前浮亏的员工持股，解禁后能否顺利解套还要打一个问号。
仍有公司在推员工持股
员工持股大面积浮亏，并没有影响到近期其他一些公司员工持股计划在有条不紊地推行。
1月25日，大立科技发布公告称，公司此前董事会及股东大会通过的员工持股计划业已实施完毕，“金中投大立1号集合资产管理计划”已通过二级市场累计购入本公司股票622万股，约占公司总股本的1.36%，成交均价11.09元。上述购买的股票锁定期为自本公告日起的12个月。
数据也显示，本月以来，已有42家公司完成员工持股计划。其中，有35家公司账面已出现浮亏，浮亏程度最大的是旗滨集团，已亏损了36.74%。有7家公司账面出现浮盈，浮盈最大的是达华智能，浮盈176.85%。
肖世峻对记者表示，经过市场调整，现在推行员工持股计划相对以前肯定是安全多了。（信息时报）
