猴年首周市场回暖 部分公司股权质押“警报”解除
⊙记者 邵好 ○编辑 孙放
猴年首周顺利收阳，一度令投资者紧张不已的上市公司股权质押警报也有部分得以暂时解除。
2月19日，茂业通信公告称，公司控股股东中兆投资已向长城证券追加了保证金，中兆投资质押的上市公司部分股份的警戒线、平仓线和平仓履约保障比例等均已下降。这意味着，数日前或将影响公司实际控制权稳定的股权质押风险暂时解除。此前，茂业通信1月29日突发公告称，中兆投资质押的公司部分股份已出现平仓风险，如果平仓可能导致公司实际控制权发生变更。为此，茂业通信当日便宣布停牌，由中兆投资采取有效措施降低融资风险，以保持公司股权的稳定性。
“茂业通信能在短时间内化险为夷，除中兆投资追加保证金之外，节后市场快速转暖也是重要原因。”有业内人士分析，茂业通信停牌时机恰在此轮下跌低位，公司无奈停牌应对。而面对猴年首周市场整体回暖，个股的下跌压力已经不大。
回溯过去一周的市场走势，A股并未受到春节期间海外市场暴跌的影响，在低开之后迅速上扬，单周涨幅高达3.49%，成交量亦较节前有所放大，国企改革、虚拟现实、网络安全等部分板块受到资金追捧。
市场快速回暖也使得估值中枢得以提升，随之水涨船高的则是个股的股价，受其影响，因前期股价下跌而遭遇质押危机的相关股东获得了“喘息之机”。
据不完全统计，春节后一周内，包括茂业通信在内，共有深华发A、锡业股份、海虹控股及金叶珠宝总计五家公司宣布“股权质押（或杠杆）警报解除”，相关重要股东（或员工持股计划）所持公司股份已不存在平仓风险，公司股票亦随之复牌。
例如，深华发A公告显示，为应对股权质押危机，其控股股东武汉中恒将其持有尚未质押的部分公司股份进行了质押，降低平仓风险的同时，也将所持股份的质押比例提升至99.58%。
值得一提的是，上述个股在复牌之后均展现出了不错的走势，茂业通信、锡业股份、深华发A复牌当日还均完成了“一字板”涨停。
对此，有业内人士表示，目前尽管行情向好使得“平仓风险”暂时获得缓解，但并不意味着质押风险已无需担忧。前期的股权质押警报已经给部分上市公司重要股东敲响警钟，适度质押、降低风险更有利于公司稳健运行。
记者注意到，并不是所有遭遇股权质押风险的个股均已告别危机。目前，还有少数此前披露过“控股股东股票质押风险”的公司仍未就解决措施及结果发布公告。
【相关报道】
猴年首周，沪深两市股票强劲反弹，这让海虹控股、锡业股份、大东南等不少公司股权质押风险开始解除。但《证券日报》基金新闻部记者注意到，股权质押危机股反弹有限，仍有不少上市公司的大股东通过提前解除质押来防范可能存在的风险。
今年1月，市场持续下跌，不少公司因大股东股权质押逼近警戒线及平仓线而停牌，个别公司更是遭遇实质性平仓而连续跌停。如今随着市场反弹，这些公司终于可以松一口气，海虹控股、锡业股份等股更在解除平仓风险后出现涨停走势。
股权质押危机股被念“紧箍咒” 32只重仓基金成“落水猴”
猴年首周，沪深两市股票强劲反弹，这让海虹控股、锡业股份、大东南等不少公司股权质押风险开始解除。但《证券日报》基金新闻部记者注意到，股权质押危机股反弹有限，仍有不少上市公司的大股东通过提前解除质押来防范可能存在的风险。
“虽然股权质押风险大大缓解，但对重仓基金来说并非高枕无忧。”有基金分析师对记者表示，重仓股权质押股对于基金来说是柄“双刃剑”，熊市中大股东被强行平仓将导致股价下挫，基金净值也将因此而受损。
据《证券日报》基金新闻部记者观察，涉及股权质押危机股的基金，年内业绩绝大部分落后同类基金，尤其是仓位较重的基金更是业绩垫底，成为名副其实的“落水猴”。
32只基金重仓危机股
《证券日报》基金新闻部统计显示，目前全市场股权质押体量仍较为庞大，去年全年共发生股权质押融资6480笔，涉及上市公司1367家，质押总股本1749亿股，参考总市值3.2万亿元。中金公司研报显示，在春节前两市几近最低点的1月27日，有448只个股的部分质押项目达到了预警线以下，其中124只个股股权质押项目达到预警线以下股数占总股数比例在10%以上，存在潜在风险。而春节后尽管两市持续反弹，但据东方财富Choice数据，截至2月17日，仍有177家上市公司控股股东所质押股份处在预警阶段。
凯石金融产品研究中心分析显示，部分基金持有预警线下个股占比较高，有15只基金重仓危机股市值占基金净值比达到了10%以上，可能面临较大的股权质押风险；从危机个股层面考虑，预警线以下质押股数占总股数比例在20%以上的个股有10只，涉及17只基金(剔除基金所持质押股票占基金净值在1%以下的基金样本)。合计有32只基金受股权质押危机股影响较大。
《证券日报》基金新闻部记者发现，重仓危机股市值占基金净值比达到了10%以上的15只基金中，融通动力先锋(现任基金经理朱丹、杨博琳)重仓危机股市值占基金净值比高达18.18%，为业内最高；东方增长中小盘(现任基金经理薛子徵)紧随其后，重仓危机股市值占基金净值比达17%。
从基金公司的角度看，大成基金旗下4只基金重仓危机股市值占基金净值比超过10%，为业内涉及基金数量最多的基金公司。分别是徐彦管理的大成竞争优势、大成策略回报、大成景阳领先，以及魏庆国、冯文光联合执掌的大成精选增值，重仓危机股市值占基金净值比分别为16.52%、16.16%、14.97%、14.39%。
重仓基金变身“落水猴”
从年内业绩表现上看，这些大手笔重仓危机股的基金整体业绩落后。其中，融通动力先锋今年以来回报率为-20.07%，不但跑输沪深300同期-18.21%的涨跌幅，还跑输同类基金-11.08%的平均业绩，在可对比的1333只基金中排名第1103。东方增长中小盘年内回报率为-17.05%，同样跑输同类基金平均业绩；大成竞争优势、大成策略回报、大成景阳领先年内回报率分别为-14.69%、-14.18%、-14.69%，均落后同类基金后半营。
值得注意的是，10只预警线以下质押股数占总股数比例在20%以上的个股中，涉及17只基金也出现整体业绩下滑。
具体来看，东方海洋预警线以下股数占总股本的42.17%，为第一大危机股，该股今年以来累计下跌34.49%。华安宝利配置、嘉实企业变革两只基金持股市值占基金净值比例较高，分别为3.53%、3.22%，两只基金年内回报率分别为-15.57%、-18.42%，业绩排名均处于同类基金后半营。尤为注意的是，嘉实企业变革还重仓持有危机股当代东方(该股预警线以下股数占总股本比37.02%，年内下跌24.36%).
与嘉实企业变革同为难兄难弟的浦银安盛价值成长A、浦银安盛增长动力，分别持有当代东方市值占基金净值比为5.12%、3.22%，年内回报率分别为-24.59%、-24.06%，在可对比的1333只基金中分别排名第1302、第1293.
此外，预警线以下股数占总股本高达35.15%的奥马电器，年内下跌23.33%，该股被广发改革先锋、上投摩根智慧互联、汇添富移动互联重仓持有，持股市值占基金净值比分别达4.68%、3.91%、3.85%，3只基金年内回报率分别为-23.78%、-19.08%、-20.40%，业绩排名均处于同类基金后1/4区域。
“若基金不幸重仓了股权质押爆仓的个股，假使大股东又无作为，股票将惨遭平仓被抛售，那么会带来个股股价下挫，基金净值也会因此受损。”凯石基金进一步对记者表示，不过，上市公司大股东有很强的市值管理动力，当市场企稳，股权质押风险解除，该类个股反而可能迅速反弹，重仓基金也可能虚惊一场。（证券日报）
多家公司股权质押风险解除
今年1月，市场持续下跌，不少公司因大股东股权质押逼近警戒线及平仓线而停牌，个别公司更是遭遇实质性平仓而连续跌停。如今随着市场反弹，这些公司终于可以松一口气，海虹控股、锡业股份等股更在解除平仓风险后出现涨停走势。
多只平仓概念股涨停
今年1月股指暴跌，让大股东股权质押平仓风险成为悬在市场头上的达摩克利斯之剑。1月12日，同洲电子率先公告称，股价接近警戒线而申请停牌。1月27日，海虹控股、齐心集团、锡业股份、冠福股份等也纷纷发布停牌公告，而它们停牌的原因都是公司控股股东质押的股份接近或者触及警戒线、平仓线。此后，大东南、华仁药业、茂业通信等也陆续爆出质押风险。慧球科技、鼎立股份两家公司大股东质押股票更遭遇实质性强制平仓，股价连续暴跌。
随着春节后市场从低位展开反弹，不少公司股权质押风险开始解除。2月17日，便有海虹控股、锡业股份、大东南等多股公告通过多种措施暂时解除了平仓风险。海虹控股公告称，截至公告披露日，大股东中海恒已提前进行了部分还款，同时，天风证券对该笔质押的警戒线、平仓线及预警和平仓履约保障比例均进行了下调。据了解，除了这部分股份外，海虹控股大股东还将股份质押给其他机构，但目前大部分质押股份价格较低，目前不存在平仓的风险。
大东南2月17日公告称，截至目前，大东南集团已通过自筹资金追加了保证金，确保其持有公司股权的稳定性。同时，公司董事会将采取有效措施督促控股股东降低融资风险，保持股权稳定性。
锡业股份控股股东云锡集团则选择了增加质押所持有的公司股份。停牌期间，云锡集团积极采取相关措施，将其持有尚未质押的公司股份的一部分进行质押，有效降低了平仓风险。公告称云锡集团质押公司股票不存在平仓风险，也不会导致实际控制人发生变化。
而伴随平仓风险解除，海虹控股、锡业股份2月17日复牌后均出现涨停走势，2月18日股价开盘继续上冲，收盘也继续飘红。
仍有一批公司存危险
除上述公司外，也有不少上市公司的大股东通过提前解除质押来防范可能存在的风险。
捷顺科技发布公告称，公司控股股东刘翠英质押给兴业证券的部分股份已提前解除了质押。从披露内容看，原本刘翠英质押了6160万股，质押起始日为2015年5月14日，到期日为2016年5月13日。嘉应制药也选择了类似做法。
不过，虽然股权质押风险大大缓解，但并非可以高枕无忧。目前全市场股权质押体量仍较为庞大，同花顺iFind数据显示，去年全年共发生股权质押融资6480笔，涉及上市公司1367家，质押总股本1749亿股，参考总市值3.2万亿元。
中金公司研报显示，在春节前两市几近最低点的1月27日，有448只个股的部分质押项目达到了预警线以下，其中124只个股股权质押项目达到预警线以下股数占总股数比例在10%以上，存在潜在风险。而春节后尽管两市持续反弹，但据东方财富Choice数据，截至2月17日，仍有177家上市公司控股股东所质押股份处在预警阶段。（羊城晚报）
