重组似乎是根“魔杖”，虽然有可能走火入魔，但点石成金的概率更大，总有独具“慧眼”的上市公司，在目标公司财务数据并表后，公司业绩迅速增厚。年报显示，去年以来完成重组的公司，其业绩值得期待。

　　标的资产并表增厚公司业绩

　　日前，盛运股份披露2013年年报。在重组中科通用之后，公司期内实现净利润1.75亿元，增长108.40%；其中，公司2013年8月完成对中科通用非同一控制企业合并，其仅在去年9月至12月实现的收益就高达9256万元，比2012年盛运股份全年净利润都要高，占据盛运股份2013年全年净利润的半壁江山。中科通用的靓丽业绩纳入合并范围，使得盛运股份净利润迅速增厚。

　　典型案例中，隆华节能盈利大增靠的也是对中电加美的整合。年报显示，公司2013年实现净利润1.13亿元，较去年同期增长98.33%。其中，中电加美完成重组后，期内增加合并利润2035.16万元，接近2013年全年净利润的20%。据了解，中电加美2013年实现净利润5353.98万元，高出最初重组报告书中的业绩承诺近1000万元。而根据该承诺，中电加美在2014年和2015还会有不低于5500万元和6500万元的扣除非后净利润。

　　值得关注的还有嘉应制药。公司2013年实现净利润1.39亿元，同比大增1743.15%。就在2013年11月份，嘉应制药完成对金沙药业的重组，目前持有后者100%股份。年报显示，金沙药业2013年实现营收接近3亿元，净利润6114万元，是块不折不扣的“好玉”，其2013年11月、12月份的营收和净利润已经并表，为嘉应制药贡献净利润1943.47万元。根据承诺，2014年度、2015年度金沙药业每年扣除非后的净利润将不低于5825.11万元、7392.77万元，可以预见，嘉应制药未来几年业绩还将维持较快增长。

　　先参股再控股的“两步走”模式

　　上述公司为何能练就一双“慧眼”呢？记者梳理发现，这或与并购方的谨慎以及重组双方长期的“深入合作”有关。

　　拿盛运股份来说，在重组目标公司之前，公司谨慎选择了参股。

　　资料显示，盛运股份与中科通用产生交集始于2010年11月。当时，中科通用的股东之一紫金投资与盛运股份签署《出资转让协议书》，以220万元出资额向盛运股份转让11%股权。2010年、2011年和2012年1-9月，中科通用净利润分别为277.17万元、2028.08万元和4933.78万元，增速令人咋舌。眼见时机成熟，盛运股份果断启动重组，目前其拥有后者90.36%股权。

　　而嘉应制药与金沙药业的相遇则更具戏剧性。资料显示，嘉应制药第一次接触金沙药业是在2008年的一次股权拍卖会上。最终，嘉应制药以2800万元的价格竞得金沙药业35.53%的股权，成为金沙药业第一大股东。彼时起，金沙药业每年向嘉应制药贡献可观的利润。而随着金沙药业的高速增长，嘉应制药近年来的利润情况却不尽如人意。于是公司果断启动重组，一举将金沙药业剩余64.47%股权全部拿下。从2008年牵手直至2013年才启动重组，可见嘉应制药对该项目的谨慎心态。

　　此外，华谊嘉信也是通过“两步走”，先控股再收购剩余股权的方式最终实现了对上海东汐、波释广告和美意互通三家公司的并购。重组完成后，上海东汐盈利1952.21万元，波释广告盈利1211.4万元，美意互通盈利5.06万元。三家标的公司合计净利润完成率达到94.96%，其中仅有美意互通未达成业绩承诺目标。

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