央行连续降息降准之后 机构暗中集结抄底地产股

　　中国证券网讯 26日，A股上演史上罕见大跌，让不少投资者信心大为受挫。27日晚间，央行“突袭”市场，而且较为罕见地“大手笔”降息、定向降准。

　　自去年11月份开始本轮降息周期以来，央行4次降息，五年以上商业贷款的利率也从6.55%降到了5.4%，以100万元贷款20年计，还款总额足足少了15.9万元。如此高的流动性释放，对地产股无疑是一大利好。

　　“央妈”放大招 地产迎利好

　　27日下午5时，央行突然宣布自6月28日开始定向降准的同时，还采取降息措施。自去年11月意外降息以来，央行已经六次放宽货币政策，而本次较为罕见地采取“双降”。

　　业内人士表示，降准降息是预料之中，对房地产是绝对利好，可以起到稳固和刺激楼市作用，对于趋势向好的广州楼市而言，降息降准将进一步刺激楼市成交量。中原地产项目部总经理黄韬表示，央行降息不是直接的房地产政策，降息带来的影响是刺激鼓励消费、降低贷款成本，让经济大环境复苏升温，进而增加购房者需求，因此这是一个对房地产间接有利的政策。

　　自去年11月份开始本轮降息周期以来，央行4次降息，五年以上商业贷款的利率也从6.55%降到了5.4%，以100万元贷款20年计，还款总额足足少了15.9万元。

　　四次降息对楼市影响

　　分析师指出，降息最大利好的板块就是房地产板块。因为，对于当前房地产行业来说，货币价格高和资金压力大是两个最重要的矛盾。上次降息后，市场迎来一轮购房潮，房地产企业的资金面压力有所缓解。如今，再次降息，不但会促进购房者购房，也会降低企业成本，对房地产股来说是重大利好。

　　地产股业绩捷报频传

　　按照惯例，大型房企每个月月初都会公布上个月的销售情况，从今年前5月销售情况来看，大型房企的销售普遍较好。如果6月销售延续5月的高增长态势，大型房企今年上半年的销售比较乐观。
　　万科A披露，5月公司实现销售面积165.1万平方米，销售金额206.7亿元。1月-5月累计实现销售面积707.1万平方米，销售金额847.6亿元。翻查2014年同期数据可以发现，万科A今年5月销售面积同比增长34%，销售金额同比增长42%；1月-5月累计销售面积同比增长9%，销售金额同比增长4%。值得注意的是，今年1月-5月销售面积同比增速超过2014年7%的水平，但是销售金额同比增速远低于2014年16.2%的水平。

　　保利地产5月实现签约面积136.45万平方米，同比增长39.35%；实现签约金额175.32亿元，同比增长43.46%。今年1月-5月，公司实现签约面积392.79万平方米，同比增长2.76%；实现签约金额503.90亿元，同比增长3.64%。

　　招商地产2015年5月实现签约销售面积29.55万平方米，同比增加72.10%；签约销售金额56.57亿元，同比增加120.03%。1月-5月，公司累计实现签约销售面积111.10万平方米，同比增加9.90%；签约销售金额154.76亿元，同比增加8.03%。

　　金地集团5月实现签约面积35.0万平方米，签约金额44.8亿元，同比分别增长65%和71%。1月-5月累计实现签约面积121.1万平方米，累计签约金额144.4亿元，同比分别增长27%和14%。

　　首开股份披露，2015年1月-5月,公司共实现签约面积57.9万平方米，同比上升4.9%；签约金额96.3亿元，同比上升21.9%，销售回款81.2亿元。

　　据WIND资讯最新统计，截至上周末，机构对87只占比60.42%的房地产股2015年业绩作出预测，其中机构一致预测全年业绩报喜的房地产股有82只，且有29只将实现净利润倍增。

　　29只预计净利润倍增的个股一览

　　不过值得注意的是，从已公布的半年报预告情况看，地产股总体情况还不容乐观。截至目前，仅有31只房地产股发布中报业绩预告，预增股有2只；半年报预告略增的地产股有4只，且有3只获得机构业绩增长的一致预测；半年报业绩预告扭亏的地产股有4只；中报预告续盈的地产股有1只。具体情况详见下表：

　　基金集结地产股
　　统计显示，上述29只全年业绩将实现倍增的房地产股中有13只被基金持有，涉及重仓基金42只。基金分析师表示，“这些股票成为各路机构资金的香饽饽，极有可能在后市获得更多的机构筹码，尤其是基金重仓的13只房地产股若率先反弹，将直接助跑重仓基金业绩。”
　　宜华健康（原名宜华地产）得到9只基金重仓，持股市值合计为11.12亿元，为13只房地产股中基金重仓力度最大股。
　　宜华健康原名宜华地产，在今年一季度刚刚更名，去年7月份，宜华地产全资收购广东众安康后勤集团，去年底该公司参股深圳友德医科技公司，同时砍掉了风险较高的地产子公司。去年7月4日，宜华地产重组复牌后，股价一路狂奔，截至今年4月14日停牌前，股价大涨近6倍。在一季度，华商基金旗下的4只基金减持该股，同时有2只基金新进、2只基金增持，但8只基金你增我减后整体持仓量未发生变化。不过，宜华健康由于重大资产重组一直处于停牌状态，若在6月份的最后2个交易日复牌，或对重仓基金业绩产生较大影响。
　　除了宜华健康外，格力地产的涨跌也影响着多只基金的业绩，机构一致预测该股今年业绩增长260.03%，按该股一季度每股收益1.39元计算，目前市盈率为15.64倍，估值较低。
　　券商热议 楼市回暖两类股值得关注

　　东方证券指出，双降奠定三季度楼市回暖基础。本次降息是今年第三次降息，同时配合定向降准政策，预计将继续降低购房者置业成本，带动购房者入市。地产公司利润恢复、业绩增长，带动地产板块回升，转型公司受益更大。地产市场景气持续、地产公司利息节约，将推动地产公司利润恢复明显，地产板块将成为业绩有增长的板块。
　　平安证券表示，去年11月以来四次降息合计将导致购房者月供下降9.7%。预计后续量价企稳回升趋势将逐步由核心一二线城市进一步向二三线城市蔓延，最终带动下半年整个地产投资额的回升。
　　投资机会方面，东兴证券称，今年以来以转型为代表和以受益于区域型经济发展的房地产公司股价出现较强表现，我们强烈推荐的嘉凯城（产品转型）和中国武夷（受益京津冀）等公司的股价表现出众。我们认为随着房地产市场回暖在全国范围内的扩大，以万科为代表的大型房地产上市公司的股价有修复的需要。建议重点关注综合优势强的行业巨头型企业招商地产、万科、保利地产等，另外关注区域战略型公司金融街、华夏幸福、首开股份、厦门国贸、建发股份、信达地产、荣盛发展等。

机构研报最推荐的地产股

（数据统计自东方财富网）

 

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　　“放大招”利好地产股
　　26日，A股上演史上罕见大跌，让不少投资者信心大为受挫。27日晚间，央行“突袭”市场，而且较为罕见地“大手笔”降息、定向降准。股民戏称，“现在叫央行‘央妈’都不足以表达心情，简直就是‘亲妈’。”业内人士认为，央行降息，呵护市场意味明显，受此影响下周A股有望反弹，但后市个股行情或分化，注意控制好仓位。
　　地产股中期业绩捷报频传
　　按照惯例，大型房企每个月月初都会公布上个月的销售情况，从今年前5月销售情况来看，大型房企的销售普遍较好。如果6月销售延续5月的高增长态势，大型房企今年上半年的销售比较乐观。
　　根据国家统计局发布的5月70大中城市房价走势以及中国房地产指数系统百城价格指数统计，5月一线城市楼市明显回暖。需要注意的是，回暖范围已开始扩大，南部经济较发达地区的部分三四线城市房价出现抬头迹象。
　　央行降息降准超预期 基金集结地产股抢反弹
　　“基金上半年业绩排名冲刺仅剩下2天时间，不排除有基金经理迅速调仓换股抢反弹，率先受益降准降息的板块成抢筹第一目标。”北京一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，之后的市场有望逐渐回归理性，可能出现风格转换，降息降准更利于蓝筹行业如地产等，以及业绩超预期股。
　　【券商观点】
　　东方证券：双降带动楼市回暖，地产转型空间更大
　　地产公司利润恢复、业绩增长，带动地产板块回升，转型公司受益更大。地产市场景气持续、地产公司利息节约，将推动地产公司利润恢复明显，地产板块将成为业绩有增长的板块。业绩增长对于地产转型类公司的影响更为重大，主业回暖为公司推进转型提供有力支撑，提高转型的成功概率。预计进入三季度后地产板块回升概率较大，地产转型股有望领涨板块。   
　　东兴证券：地产股龙头随风起舞 荐10股
　　目前行业的景气仍在底部，但我们较明显地看到销售市场的回暖，深圳市场表现强劲，一线城市也有也也望进入回升。今年以来以转型为代表和以受益于区域型经济发展的房地产公司股价出现较强表现，我们强烈推荐的嘉凯城（产品转型）和中国武夷（受益京津冀）等公司的股价表现出众。

　　中金公司：货币政策连续宽松 抄底龙头地产正当时

　　关键时点迎来货币政策宽松，地产基本面有望持续超预期。此次政策放松是继去年11 月以来第四轮货币政策宽松，而且降息叠加降准为2008 年下半年以来的首次，时点也正好在资金面紧张的6 月底，明确了政府持续维稳经济增长和市场流动性的决心。

　　“放大招”利好地产股
　　26日，A股上演史上罕见大跌，让不少投资者信心大为受挫。27日晚间，央行“突袭”市场，而且较为罕见地“大手笔”降息、定向降准。股民戏称，“现在叫央行‘央妈’都不足以表达心情，简直就是‘亲妈’。”业内人士认为，央行降息，呵护市场意味明显，受此影响下周A股有望反弹，但后市个股行情或分化，注意控制好仓位。
　　“看着26日2000多只个股跌停的局面，我感觉这股市没救了，27日‘央妈’一出手，瞬间感觉大盘又满血复活了。”27日晚间，看到央行降息利好，入市半年多的炒股新手吴萌感慨地说。
　　27日下午5时，央行突然宣布自6月28日开始定向降准的同时，还采取降息措施。自去年11月意外降息以来，央行已经六次放宽货币政策，而本次较为罕见地采取“双降”，股民戏称为“央行史上最强狠招”。
　　经济学家马光远认为，按照常规，在人民银行通过其他货币工具提供流动性之后，政策不会立即降准降息，会等到7月中旬半年报公布之后。27日宣布紧急降息降准，原因只有一个，就是为了防止29日股市崩盘，向市场认错。从时间看，应该是有关部门召开了紧急会议做出的紧急决定。
　　海通证券湛山一路营业部首席投顾孔力前分析说，“之前都觉得这个月的降息和降准肯定踏空了，没想到27日晚上都出来了。从央行此次出台降息和降准的时间点可以看出来，政府层面呵护市场的意思还是很明显的。毕竟这波牛市来之不易，如果监管层放任不管，大盘真跌破4000点，那对市场信心将是重挫，将来恢复起来会很难。”孔力前分析说。
　　那降息对哪些板块影响较大？孔力前分析说，就短期而言，对银行股显然是利空，因为降息使得贷款利率下降，而鉴于现在银行仍然缺流动性，它们就不得不继续上浮存款利率。因为，如此一来，银行存贷款利差将再次被挤压。降息最大利好的板块就是房地产板块。因为，对于当前房地产行业来说，货币价格高和资金压力大是两个最重要的矛盾。上次降息后，市场迎来一轮购房潮，房地产企业的资金面压力有所缓解。如今，再次降息，不但会促进购房者购房，也会降低企业成本，对房地产股来说是重大利好。
　　下周股市反弹概率大
　　对于后市，孔力前认为，央行降准，对提振股市信心的效果是可以预见的，短期有望刺激大盘反弹。“央行降息刺激市场反弹几乎毫无疑问，但反弹的力度究竟有多高，反弹后市场会怎么走，还有待观察。暴跌结束并不意味立刻重新进入到‘疯牛’暴涨阶段，后市不排除大盘反弹后，继续反复震荡筑底。建议投资者两手准备，利用大盘反弹的机会及时调整持仓结构。”孔力前分析说。
　　操作上，她认为，经过近两周的大跌，市场的系统性风险释放基本告一段落。连续暴跌后，部分个股中的水分和泡沫被洗掉了，后市个股机会出现，或将再现结构性繁荣。
　　齐鲁策略罗文波分析说，在当前时点，央行祭出降准和降息大招有利于在情绪面上稳定市场信心。当前市场最稀缺的是对市场继续走牛的信心。央行同时运用数量和价格工具，货币宽松逻辑并未出现改变，流动性宽松持续，场外资金仍然宽裕。“市场急跌局面已然过去，接下来市场有望在蓝筹股带动下震荡走强。风格方面我们建议逐渐转换到蓝筹板块；行业配置方面建议关注受益于此次降准降息政策及估值水平相对较低的金融、地产板块。主题方面继续关注国企改革投资机会。”罗文波分析说。
　　私募等待4000点入场时机
　　相比于机构的乐观，岛城著名私募、今日蓝海投资家俱乐部负责人一麦则显得较为谨慎。降息对股市短期有提振作用，29日开盘大盘有望出现反弹，但反弹力度有限，“个人判断反弹或在百点左右，上午反弹行情就可能结束，随后大盘将延续之前的走势，继续调整。毕竟目前创业板和中小板的估值仍然较高，在百倍以上，还处于回归合理价值的过程。”一麦分析说。
　　在一麦看来，大盘后市还将回探4000点，“一旦跌破4000点，就进入‘空头陷阱’阶段。我打算这时候带领俱乐部成员选好股票循序建仓。”6月15日大盘加速下跌以来，大盘下跌近千点，一麦却带领俱乐部成员，用自己独创的“一麦操盘八式”，通过操作马钢股份一只股票逆市获得30% 的收益率。对此一麦解释说，炒股不能太过于贪心，守住利润才是最好的，最高点可遇不可求。
　　操作上，一麦建议投资者先仔细筛选一下手里的股票，把高估值、没有基本面业绩支撑的个股最好趁着反弹行情减仓。同时，从技术形态上判断手里的个股3个月或者半年后能否再创新高，如果能创新高可大胆持有。相反，如果判断已经见顶的个股，建议及时出货。 近年降息后对下一个交易日沪指影响。 CFP供图
　　降息后，房贷利率打了9.56折
　　除了对股市产生积极影响外，本次降准降息还将对楼市产生影响，中小企业老板面临的融资难问题也有望缓解。
　　房贷压力将减轻
　　根据此次的降准降息方案，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85% ；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。据分析，这相当于给房贷利率打了9.56折，每月需要还房贷的市民所负担的月供将减少。
　　假如市民名下的房贷总贷款额为100万元，以30年还款期限为例，如果是等额还款的方式，降息前原利率5年以上为5.65% ，每月需还款5772.36元，总支付利息达107.8万元；降息后最新利率为5年期以上5.4% ，每月需还款5615.31元，总支付利息达102.1万元。也就是说，此次央行降息降准后，以等额还款的方式，总利息可节省56537.99元，约5.65万元，每月少还157.05元。
　　“此次降准降息对于楼市回暖来说，也只是起到了锦上添花的作用。”岛城房地业一位分析人士告诉记者，从去年下半年以来，楼市利好政策就接连出台，尤其是在多个信贷“组合拳”的作用下，楼市升温明显“最低七折利率”以及“二套房最低首付四成”等政策，以及各地提高公积金贷款额度及放宽使用限制等政策，均对楼市的回暖起到了实际的推动。
　　这位人士表示，从上半年的情况看，岛城楼市的成交量有了一定的上升，一方面是入市的新盘不断增加，另一方面也跟房地产商的营销策略有关。“但总体上是刚需推高了成交量，部分市民还是持观望情绪。”这位人士说，而降准降息之后，有望吸引一部分投资性资金回笼到楼市，促进成交量。
　　融资或会变得容易
　　对于找钱谋发展的中小企业老板们来说，听闻降息的消息后，心里多少有点安慰。市民张女士最近一直在忙活一个快消品项目，已经拿下了该产品在青岛地区的总代理，但是由于缺乏铺货资金，项目推迟了两三个月都无法实施。”我现在需要充裕的流动资金铺货，除了现有的自有资金外，至少还需要七八百万作为流动资金，现在不是降息了吗，感觉融资正当时。”张女士说，要在短期内筹集大量资金，靠亲戚朋友很难完成。由于她后续回笼的资金需要继续投入项目，张女士更倾向于向银行借款，毕竟利息较低。
　　“我有一个400平米的门面房可以抵押，申请银行贷款应该是没啥阻力。”张女士说，近两天她就准备到几家银行试试。有关专家认为，本次央行定向降准旨在支持实体经济，降低企业融资成本，但中小企业想真正得到利好，还需要一段时间，得看银行利率的传导机制。
　　钱袋子将缩水？
　　对于普通市民来说，央行再次降息后最关心的就是钱袋子是否会因此缩水。对此，青岛一家股份制银行理财经理表示，央行降息，市场利率下降，中长期来说理财产品的收益率都将会出现下滑。但短期来看，银行的理财产品收益可能不降反涨。
　　“现在正处于临近半年末的时间节点，对银行来说，有回笼资金的需求。再加上上周股市暴跌，很多市民会觉得很受挫，此时正是银行吸引客户的机会，预计近期银行会推出超短期的高收益率理财产品，如30天的理财产品，收益率有望达到5.7%以上，甚至达到6%。”该理财经理表示。
　　岛城某银行业内人士表示，中长期来看，即使理财产品的收益率下降，下降幅度也不会太多。他分析说：“降息使得市民存款的利息变少，市民的储蓄意愿下降，为了留住客户银行不会将理财产品收益进行较大幅度的下调。”（半岛都市报）

　　地产股中期业绩捷报频传
　　按照惯例，大型房企每个月月初都会公布上个月的销售情况，从今年前5月销售情况来看，大型房企的销售普遍较好。如果6月销售延续5月的高增长态势，大型房企今年上半年的销售比较乐观。

　　根据国家统计局发布的5月70大中城市房价走势以及中国房地产指数系统百城价格指数统计，5月一线城市楼市明显回暖。需要注意的是，回暖范围已开始扩大，南部经济较发达地区的部分三四线城市房价出现抬头迹象。

　　前5月销售传捷报

　　万科A披露，5月公司实现销售面积165.1万平方米，销售金额206.7亿元。1月-5月累计实现销售面积707.1万平方米，销售金额847.6亿元。翻查2014年同期数据可以发现，万科A今年5月销售面积同比增长34%，销售金额同比增长42%；1月-5月累计销售面积同比增长9%，销售金额同比增长4%。值得注意的是，今年1月-5月销售面积同比增速超过2014年7%的水平，但是销售金额同比增速远低于2014年16.2%的水平。

　　保利地产5月实现签约面积136.45万平方米，同比增长39.35%；实现签约金额175.32亿元，同比增长43.46%。今年1月-5月，公司实现签约面积392.79万平方米，同比增长2.76%；实现签约金额503.90亿元，同比增长3.64%。

　　招商地产2015年5月实现签约销售面积29.55万平方米，同比增加72.10%；签约销售金额56.57亿元，同比增加120.03%。1月-5月，公司累计实现签约销售面积111.10万平方米，同比增加9.90%；签约销售金额154.76亿元，同比增加8.03%。

　　金地集团5月实现签约面积35.0万平方米，签约金额44.8亿元，同比分别增长65%和71%。1月-5月累计实现签约面积121.1万平方米，累计签约金额144.4亿元，同比分别增长27%和14%。

　　首开股份披露，2015年1月-5月,公司共实现签约面积57.9万平方米，同比上升4.9%；签约金额96.3亿元，同比上升21.9%，销售回款81.2亿元。

　　从已公布5月销售情况的房企来看，只有新城B股今年前5月的销售情况不乐观，其今年1月-5月累计销售面积约56.64万平方米，比上年同期减少2.32%；累计销售总值约59.09亿元，比上年同期增长1.36%。

　　中期业绩抢眼

　　对比这些房企公布的5月销售情况同比增幅以及前5月销售同比增幅，不难发现5月同比增幅远高于前5月的同比增幅。而如果这些房企6月销售延续5月的高增长态势，有望带动上半年销售同比增长。

　　从国家统计局发布的5月70大中城市房价走势看，与4月相比，70个大中城市中，商品房价格下降的城市有43个，上涨的城市有20个，持平的城市有7个。从环比情况来看，商品住宅成交价格的回涨主力仍为一线城市，不过楼市回暖范围已开始扩散。5月商品住宅价格下降的城市减少5个，更多的城市进入价格平稳甚至上涨周期。5月北京(楼盘)、上海(楼盘)、广州(楼盘)、深圳(楼盘)4个一线城市新建商品住宅环比普涨，4个城市环比涨幅为3.0%。从细分来看，最高涨幅仍然由深圳蝉联，由4月的1.8%上升至6.7%，而北京涨幅则由0.8%上升至1.4%，以深圳为代表的一线城市率先进入价格上涨期。

　　根据中国房地产指数系统百城价格指数统计，2015年5月，全国100个城市(新建)住宅平均价格为10569元/平方米，环比由跌转涨，上涨0.45%。同比来看，全国100个城市(新建)住宅均价与2014年5月相比下跌3.73%，跌幅较上月收窄0.73个百分点。2015年5月十大城市住宅均价为19148元/平方米，环比上涨0.99%，涨幅较上月扩大0.87个百分点。十大城市中，除杭州(楼盘)环比下跌0.43%外，其余城市均上涨，深圳、上海涨幅居前，分别上涨2.68%和2.32%。

　　过去几个月里，中央层面推出一系列的楼市宽松措施，包括减息、调低存款准备金率和降低二套房首付比例，各地也积极出台住房公积金贷款利率调整政策。经过多次降息，公积金利率已处于历史低位。剔除保障房自住房，目前北京可售纯商品房住宅只有50551套，这一数值也是最近一年来的最低点。（中国证券报）

　　央行降息降准超预期 基金集结地产股抢反弹
　　华商基金刘宏执掌的3只基金联合重仓宜华健康（原名宜华地产），年内回报率均超110%，业绩排名居前。

　　6月27日，央行宣布自6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准，同时下调金融机构一年期贷款和存款基准利率0.25个百分点。国泰基金、大成基金、汇丰晋信基金等数十家基金公司纷纷向《证券日报》基金新闻部记者亮出观点，普遍认为此次央行降息降准时点力度超预期，稳定资本市场的动机明显。

　　“基金上半年业绩排名冲刺仅剩下2天时间，不排除有基金经理迅速调仓换股抢反弹，率先受益降准降息的板块成抢筹第一目标。”北京一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，之后的市场有望逐渐回归理性，可能出现风格转换，降息降准更利于蓝筹行业如地产等，以及业绩超预期股。

　　《证券日报》基金新闻部及WIND资讯最新统计显示，截至上周末，机构一致预测2015年净利润增长率超过100%的房地产股共有29只，其中基金在一季度重仓持有13只。“这些股票成为各路机构资金的香饽饽，极有可能在后市获得更多的机构筹码，尤其是基金重仓的13只房地产股若率先反弹，将直接助跑重仓基金业绩。”上述基金分析师对记者表示。

　　基金重仓13只业绩倍增地产股

　　据WIND资讯最新统计，截至上周末，机构对87只占比60.42%的房地产股2015年业绩作出预测，其中机构一致预测全年业绩报喜的房地产股有82只，且有29只将实现净利润倍增。《证券日报》基金新闻部结合基金一季报重仓股数据发现，29只全年业绩将实现倍增的房地产股中有13只被基金逮中。

　　机构一致预测净利润增幅最大的房地产股是同达创业，预测2015年净利润增长率高达4706.49%。《证券日报》基金新闻部记者注意到，早在4月27日同达创业就发布中报业绩扭亏公告。值得注意的是，该股一季度是广发内需增长基金（现任基金经理王小松）的独门重仓股。

　　机构预测今年业绩增幅超过10倍的房地产股还有世荣兆业，该股全年净利润增幅将达1224.62%。不过，该股早在4月25日就发布中报预减公告，上半年可实现净利润约为1800万元至2300万元，同比下降41.68%至54.36%。基金一季报显示，该股是大成精选增值基金（现任基金经理魏庆国）的独门重仓股。

　　“基金对业绩倍增房地产股的挖掘力度明显不够，后市或有更多机构资金涌入这些高成长房地产股。”上述基金分析师继续表示。

　　《证券日报》基金新闻部进一步统计发现，截至上周末，144只房地产股仅有32只发布中报业绩预告，预增股有2只（天业股份、金融街），均非基金重仓股；中报预告略增的地产股有4只，且有3只获得机构业绩增长的一致预测，其中包括格力地产、大港股份2只基金重仓股；中报业绩预告扭亏的地产股有4只，仅有同达创业1只股票获得机构业绩大增的预测；中报预告续盈的地产股有1只（滨江集团），且非基金重仓股。

　　华商系8只基金迷恋宜华健康

　　《证券日报》基金新闻部统计显示，13只业绩倍增的房地产股，涉及重仓基金42只，包括14只普通股票型基金、12只偏股混合型基金。宜华健康（原名宜华地产）得到9只基金重仓，持股市值合计为11.12亿元，为13只房地产股中基金重仓力度最大股。

　　华商基金旗下的华商盛世成长（现任基金经理刘宏、高兵），一季度末持有宜华健康1190.01万股，持股市值达4.98亿元，为单只基金持有业绩倍增房地产股市值最大的基金。记者注意到，华商基金旗下共有8只基金重仓宜华健康，合计持股2645.26万股，持股市值合计11.07亿元。除了华商盛世成长外，持该股市值较大的主动偏股基金还有刘宏独自执掌的华商价值精选、华商创新成长，持股市值分别达3.2亿元、1.90亿元；此外，华商优势行业（现任基金经理吴鹏飞、田明圣）、华商产业升级（现任基金经理佘中强）等也重仓该股。

　　其实，宜华健康原名宜华地产，在今年一季度刚刚更名，去年7月份，宜华地产全资收购广东众安康后勤集团，去年底该公司参股深圳友德医科技公司，同时砍掉了风险较高的地产子公司。去年7月4日，宜华地产重组复牌后，股价一路狂奔，截至今年4月14日停牌前，股价大涨近6倍。在一季度，华商基金旗下的4只基金减持该股，同时有2只基金新进、2只基金增持，但8只基金你增我减后整体持仓量未发生变化。不过，宜华健康由于重大资产重组一直处于停牌状态，若在6月份的最后2个交易日复牌，或对重仓基金业绩产生较大影响。

　　《证券日报》基金新闻部发现，刘宏执掌的华商盛世成长、华商价值精选、华商创新成长，今年以来回报率分别为111.78%、118.49%、112.56%，在600余只主动偏股基金中均成功跻身前20名。

　　除了宜华健康外，格力地产的涨跌也影响着多只基金的业绩，机构一致预测该股今年业绩增长260.03%，按该股一季度每股收益1.39元计算，目前市盈率为15.64倍，估值较低。重仓格力地产的9只基金中，诺安基金旗下的诺安新动力（现任基金经理杨琨、夏俊杰）持该股市值占基金净值比达9.49%。格力地产年内涨幅为29.05%，且6月15日以来深跌29.04%，重仓基金诺安新动力年内回报率为53.20%，处于同业中游水平。6只基金能否顺利借格力地产抬升回报率，我们将密切关注。（证券日报）

　　东方证券：双降带动楼市回暖，地产转型空间更大

　　央行决定自6月28日起下调存贷款基准利率0.25个百分点，同时对金融机构定向降准，对符合"三农"或小微企业贷款要求的商业银行降低存准率0.5个百分点，降低财务公司存准率3个百分点。
　　核心观点
　　同时降息降准超出市场预期，符合我们此前预期。本次降息降准意在稳增长，通过下调基准利率引导利率进一步下行；同时有稳定股市的意味，过去两周股市调整幅度较大，周跌幅分别达到13%和6%。我们此前判断（见6月12日报告），宽松政策仍将持续，此次双降政策符合我们预期。 
　　双降奠定三季度楼市回暖基础。本次降息是今年第三次降息，同时配合定向降准政策，预计将继续降低购房者置业成本，带动购房者入市。今年以来，货币宽松结合住房330新政，推动楼市出现回暖现象，1-5月全国商品房销售面积约3.6亿平米，同比下降仅0.2%，降幅较1-4月收窄4.6%，5月百城新建住宅均价约1.1万元/平米，同比下跌仅3.7%，较年初上涨约0.1%，此次政策在6月底推出有助于三季度楼市销量继续保持回升趋势。 
　　地产公司利润恢复、业绩增长，带动地产板块回升，转型公司受益更大。地产市场景气持续、地产公司利息节约，将推动地产公司利润恢复明显，地产板块将成为业绩有增长的板块。业绩增长对于地产转型类公司的影响更为重大，主业回暖为公司推进转型提供有力支撑，提高转型的成功概率。预计进入三季度后地产板块回升概率较大，地产转型股有望领涨板块。

　　东兴证券：地产股龙头随风起舞 荐10股
　　事件：

　　2015年6月12日国家统计局公布了2015年1-5月份房地产市场数据。

　　观点：

　　1．投资建议2015年1-5月份，全国房地产开发投资32292亿元，同比名义增长5.1%，增速比1-4月份回落0.9个百分点。今年以来房地产开发投资增长继续回落，我们预计到年底才能可能回升。1-5月份，商品房销售面积35996万平方米，同比下降0.2%，降幅比1-4月份收窄4.6个百分点。商品房销售额24409亿元，增长3.1%。在政策的驱动下，市场有所回暖，尤其是东部和西部地区销售同比开始转正，我们预计后市认为市场回升仍将延续。

　　目前行业的景气仍在底部，但我们较明显地看到销售市场的回暖，深圳市场表现强劲，一线城市也有也也望进入回升。今年以来以转型为代表和以受益于区域型经济发展的房地产公司股价出现较强表现，我们强烈推荐的嘉凯城（产品转型）和中国武夷（受益京津冀）等公司的股价表现出众。我们认为随着房地产市场回暖在全国范围内的扩大，以万科为代表的大型房地产上市公司的股价有修复的需要。建议重点关注综合优势强的行业巨头型企业招商地产、万科、保利地产等，另外关注区域战略型公司金融街、华夏幸福、首开股份、厦门国贸、建发股份、信达地产、荣盛发展等。

　　2．国房景气指数再创历史新低2015年5月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为92.43，比上月回落0.13点。国房景气指数又创历史新低。

　　中金公司：货币政策连续宽松 抄底龙头地产正当时

　　事件

　　央行宣布自6 月28 日降息25 个基点，1 年期贷款和存款基准利率将分别降至4.85%和2.0%，同时对特定金融机构实施定向降准0.5 个百分点（具体见央行网站），评论如下：

　　评论

　　1） 关键时点迎来货币政策宽松，地产基本面有望持续超预期。此次政策放松是继去年11 月以来第四轮货币政策宽松，而且降息叠加降准为2008 年下半年以来的首次，时点也正好在资金面紧张的6 月底，明确了政府持续维稳经济增长和市场流动性的决心。而看到地产行业层面，7/8 月是地产行业基本面的传统淡季，此轮货币政策放松时点正好在淡季之前，结合近期各地政府纷纷出台地方救市政策（比如26 日青海省针对房地产市场出台十项突破性措施），我们认为7/8 月行业淡季有望迎来“淡季不淡”，预判前30 大城市3 季度成交面积有望同比增长16%。

　　2） 具体而言，此次降息带来约1.6~2.2%左右的有效房价下降；累计降息相当于房价下降7.8%~9.8%。根据我们的测算，此次降息25bps，相当于20~30 年按揭贷款的总还款额下降2.0%~2.7%，以30%首付比例测算，相当于有效房价下降1.6%~2.2%。而累计去年11 月以来4 次降息，我们测算发现，效果相当于房价下降7.8%~9.8%。

　　3） 龙头地产进入价值区间，坚定看好龙头地产上涨>40%；主题策略转至“国企改革”+“京津冀”。经历过往两周股价大幅调整，万科、保利等传统地产龙头已经进入价值区间（2015年P/E 分别为7.6 倍和8.0 倍）。虽然市场依然有短期波动因素（融资盘平仓、短期股指跌幅较高等）存在，但我们将目光放至中期3~6 个月，正面因素明显占优，a）龙头地产销售确定、b）行业复苏趋势也确定，c）且估值较中小地产股便宜70%，因此，我们看好龙头地产股上涨幅度超过40%，首推万科，其次招商和保利；下半年主题投资的宏观主线是房价上升推动的“资产价格重估”，建议主题投资切换至“京津冀”和“国企改革”两类机会，建议关注华夏幸福（未覆盖），中华企业、华发股份等。(中金公司 宁静鞭)