今年以来,伴随着牛市行情的开启,上市公司的定增热情愈演愈烈。不过,由于四季度“二八行情”的极端化,中小盘股遭遇集体杀跌,从而出现一批当前股价与其定增底价形成倒挂的个股。
分析人士认为,定增价格倒挂往往预示着较好的投资机遇。除非市场持续低迷或者公司基本面难以支撑股价,一般上市公司在股价跌破定增底价后,往往有动力“保定增”。研究机构也认为,小盘股也可借助与权重股的“此消彼长”中,获得阶段性的估值回升。
极端行情引发股价与定增价倒挂
下半年,A股上市公司的定增热情愈演愈烈,2014年拟定增的上市公司数量远远超过去年。
数据显示,2014年8月前,发布定增预案的公司数量为330家,在8月至目前的不足5个月时间里,发布定增预案的公司数量就多达604家,为此前两倍。市场人士认为,这与7月底后,市场进入上涨通道不无关系。上市公司选择在这个时机出手定增,不仅有利于公司增发价的水涨船高,也有助于上市公司定增的顺利实施。
然而,由于前期市场“二八分化”严重,创业板、中小板股票跌幅较大,导致近日一批股价与定增价倒挂的小盘股开始浮现。
统计显示,近期小盘股跌幅较大。最近八个交易日,创业板、中小板指数分别下跌7.72%、6.18%。
聚源数据显示,截至12月25日收盘,股价与定增底价倒挂的上市公司已有58家。其中,中小板与创业板个股多达47家,占比81%。
上市公司“保定增”意愿强
券商分析人士认为,如果上市公司股价跌破定增底价,定增很可能会失败,所以产业资本有动力“保定增”。并且,已获得证监会批文的上市公司“保定增”动力最强,时点越临近、意愿越强。
广发证券指出,因为按照定增发行流程,证监会批准是定增方案审核的最后一步,批文有效期6个月,若6个月内不实施定增则视为选择放弃。
另有券商分析师表示,产业资本的利益诉求也是影响股价的重要原因。在价格倒挂幅度不大的前提下,相关上市公司或大股东等待行情转暖的同时,也会发布一些利好消息来刺激股价上涨,力保增发实施,这对二级市场投资者也是一个博弈的机会。广发证券一项研究统计显示,近四成公司在获得批文后有过破发,而其中约七成公司在定增实施前成功回补。
机构同时也提醒,并非百分之百的“破发股”都会回补跌幅,市场持续低迷或公司没有业绩支撑也可能导致股价持续大跌,若上市公司无力扭转股价颓势,最终很可能选择放弃增发。
增发未行已破发的部分公司 | |||||
代码 | 名称 | 增发价格 | 预案价下限 | 最新价 | 预案差价率(%) |
002148 | 北纬通信 | 25.18 | 19.50 | -22.56 | |
300052 | 中青宝 | 27.15 | 21.44 | -21.03 | |
300157 | 恒泰艾普 | 13.47 | 10.70 | -20.56 | |
300037 | 新宙邦 | 36.28 | 31.86 | -12.18 | |
002635 | 安洁科技 | 30.39 | 26.93 | -11.39 | |
002562 | 兄弟科技 | 13.79 | 12.30 | -10.80 | |
000536 | 华映科技 | 17.96 | 16.17 | -9.97 | |
002261 | 拓维信息 | 19.60 | 17.84 | -8.98 | |
600112 | 天成控股 | 13.38 | 12.23 | -8.59 | |
300104 | 乐视网 | 34.76 | 31.94 | -8.11 | |
300023 | 宝德股份 | 16.67 | 15.34 | -7.98 | |
600175 | 美都能源 | 5.55 | 5.20 | -6.31 | |
002341 | 新纶科技 | 18.47 | 17.36 | -6.01 | |
002471 | 中超电缆 | 11.78 | 11.17 | -5.18 | |
300256 | 星星科技 | 16.42 | 15.57 | -5.18 | |
002383 | 合众思壮 | 26.16 | 24.83 | -5.08 | |
000793 | 华闻传媒 | 12.31 | 11.70 | -4.96 | |
300010 | 立思辰 | 23.07 | 21.96 | -4.81 | |
603766 | 隆鑫通用 | 15.06 | 14.36 | -4.65 | |
002610 | 爱康科技 | 17.19 | 16.40 | -4.60 | |
002201 | 九鼎新材 | 8.52 | 8.13 | -4.58 | |
002004 | 华邦颖泰 | 18.64 | 17.79 | -4.56 | |
600587 | 新华医疗 | 35.70 | 34.10 | -4.48 | |
002306 | 中科云网 | 6.20 | 5.93 | -4.35 | |
002427 | 尤夫股份 | 12.54 | 12.02 | -4.15 | |
600807 | 天业股份 | 8.62 | 8.27 | -4.06 | |
300287 | 飞利信 | 26.24 | 25.35 | -3.39 | |
300089 | 长城集团 | 12.64 | 12.22 | -3.32 | |
300133 | 华策影视 | 27.51 | 26.64 | -3.16 | |
002575 | 群兴玩具 | 12.86 | 12.48 | -2.95 | |
002274 | 华昌化工 | 6.87 | 6.87 | 6.69 | -2.62 |
002709 | 天赐材料 | 32.40 | 31.56 | -2.59 | |
002638 | 勤上光电 | 12.30 | 11.99 | -2.52 | |
600699 | 均胜电子 | 21.29 | 20.80 | -2.30 | |
002708 | 光洋股份 | 17.67 | 17.28 | -2.21 | |
300220 | 金运激光 | 29.76 | 29.11 | -2.18 | |
601222 | 林洋电子 | 24.01 | 23.61 | -1.67 | |
002721 | 金一文化 | 21.13 | 20.79 | -1.61 | |
600566 | 洪城股份 | 20.69 | 20.38 | -1.50 | |
300182 | 捷成股份 | 20.38 | 20.10 | -1.37 | |
600708 | 海博股份 | 8.96 | 8.84 | -1.34 | |
002559 | 亚威股份 | 20.02 | 19.80 | -1.10 | |
300280 | 南通锻压 | 14.29 | 14.14 | -1.05 | |
300128 | 锦富新材 | 13.19 | 13.12 | -0.53 | |
002118 | 紫鑫药业 | 12.60 | 12.54 | -0.48 | |
300198 | 纳川股份 | 7.60 | 7.57 | -0.39 | |
600728 | 佳都科技 | 12.98 | 12.96 | -0.15 | |
数据来源:wind |