高送转行情预热 哪些公司具高送转潜力
中国证券网讯 今日下午，高送转填权概念股异军突起，近期刚刚实施过10转20的世纪游轮涨停，高伟达、煌上煌、溢多利、吴通控股、彩虹精化等公司亦大涨，这些公司均在9、10月份实施了高送转，且均在除权后走出良好的填权态势。
进入四季度，挖掘高送转概念是市场惯例。10月份以来，长江证券、东方证券、申万宏源、兴业证券、国泰君安等多家券商发布研报看好年报高送转概念股。
对于年报高送转概念股的选择，兴业证券表示，以高每股资本公积金、高每股未分配利润、高成长性、高股价和“低总股本”，即“四高一低”为分析维度，同时辅以“定增预案”和“股权质押”等事件来兼顾参考大股东进行高送转的“主观意愿”，筛选可能具备高送转潜力的次新股。也有分析认为，次新股天然具有扩张股本需求，是高送转概念股的集中营。
不过，鉴于往年的高送转公司中，不少公司大股东放出高送转利好刺激股价，最终是为了大幅减持，因此，市场人士也提醒投资者在选择高送转标的时，注意规避未来有大量限售股解禁的上市公司。
【谁是高送转潜力公司】
随着时间进入11月份，高送转主题投资再度受到了多方的关注。而二级市场上，包括三夫户外、城地股份等多只高送转概念股近期走势迅猛。对此，国海证券表示，从历史数据统计来看，每年的四季度(10月份-12月份)以及年报披露前(次年的2月份-4月份)，高送转主题投资都有明显超额收益，当前正进入高送转主题投资的最佳布局窗口。
次新股由于上市初期股本规模较小，天然有扩张股本的需求，上市公司通过高送转可以摊低股价，达到扩张股本的目的。此外，未经送转的次新股由于具有较高的资本公积金以及未分配利润，也支撑次新股有条件实施高送转。因此，与老股相比，次新股中更容易产生高送转潜力股。由于次新股本身就活跃，具备高送转概念的次新股更容易成为资金的追捧对象。
有鉴于此，对上市未满一年的次新股，结合以下几个条件进行了筛选：上市以来未曾有分红送转；每股未分配利润和每股资本公积金均大于2元；总股本小于1亿股；三季度净利润保持增长；最新股价大于50元。经筛选，25只具有高送转潜力的次新股浮出水面。
证券时报“数据宝”统计，在去年年度和今年中期未实施过送股或转股并且前三季度实现盈利或年度预盈的公司中，将每股资本公积金大于等于5元、每股未分配利润大于等于4元、三季度每股资本公积金与未分配利润之和大于8元三个条件满足其一，且总股本在5亿股以下的公司作为高送转潜力的公司，统计后入围共有136家。
【警惕高送转掩护减持】
从近年来上市公司高送转及后续动向看，中小投资者应理性对待高送转，警惕背后的风险。
2015年以来，上市公司频推“壕送转”，不少公司甚至业绩亏损。部分公司推高送转则伴随大股东的减持。
高送转主题迎最佳布局窗口 四指标精选21只潜在标的股
随着时间进入11月份，高送转主题投资再度受到了多方的关注。而二级市场上，昨日包括三夫户外、城地股份等多只高送转概念股实现涨停。对此，国海证券表示，从历史数据统计来看，每年的四季度(10月份-12月份)以及年报披露前(次年的2月份-4月份)，高送转主题投资都有明显超额收益，当前正进入高送转主题投资的最佳布局窗口。
事实上，除国海证券外，《证券日报》记者根据券商研报梳理，10月份以来，还有长江证券、东方证券、申万宏源、兴业证券、国泰君安等多家券商发布研报看好年报高送转概念股。对于年报高送转概念股的选择，兴业证券表示，以高每股资本公积金、高每股未分配利润、高成长性、高股价和“低总股本”，即“四高一低”为分析维度，同时辅以“定增预案”和“股权质押”等事件来兼顾参考大股东进行高送转的“主观意愿”，筛选可能具备高送转潜力的次新股。
国海证券也表示，可根据以下四大规则来筛选：1、每股未分配利润+每股资本公积金较高，这是有高送转预期概念股的最重要的条件；2、第二年有股份解禁，反映出上市公司股本扩张背后的诉求；3、剔除今年已经高送转过的上市公司；4、股价较高，流通市值较小，这类标的弹性较大。一般而言，上市两年以内的次新股符合以上条件的个股较多，建议重点关注：建艺集团、新易盛、苏奥传感等标的。
而根据国海证券的四大标准以及公司成长性来筛选的话，有21只个股符合标准。这21只个股最新收盘价均在50元以上，三季报每股未分配利润以及每股资本公积金之和均在5元以上，最新流通市值均在30亿元以下，明年有限售股解禁，并且2013年、2014年、2015年以及今年三季报净利润均出现不同程度增长，体现出较高的成长性。
进一步看，较高的每股未分配利润+每股资本公积金是高送转概念股最重要的指标，上述21只年报高送转预期股中，新易盛、苏奥传感、创新股份和盛讯达等4只个股三季报每股未分配利润和每股资本公积金之和均在9元以上，分别为11.03元、9.95元、9.74元和9.54元，另外，三季报每股未分配利润+每股资本公积较高的个股还有川环科技、海顺新材、鹭燕医药、雄帝科技、达威股份、朗科智能、三棵树、雪榕生物、世名科技、泰晶科技和康普顿，这些个股该数据均在6元以上。
市场表现方面，上述21只个股中，除去9月份以来上市的新股因上市初期大幅上涨外，康普顿、世名科技、三棵树、德宏股份和新美星等5只个股月内累计涨幅均在10%以上，表现居前，值得继续关注，分别为：22.84%、12.41% 、12.05% 、10.88%和10.15%。
值得注意的是，股本扩充是一个成长型公司发展壮大的必要阶段，基于此，高送转向外传递了公司高成长的预期，但本身并不为公司创造价值。因此投资者在筛选优质高送转股标的时，需结合行业景气度、公司基本面以及资本运作等多方面考虑。（证券日报）
年报高送转开始预热 “四高一低”筛选优质标的
近期，次新股、高送转等板块升温，频频上演拉升行情，成为机构和资金关注的焦点。业内人士表示，每股资本公积金、每股未分配利润、高成长性、高股价以及低总股本的“四高一低”，是寻找高送转个股的主要指标。
市场热捧
上市公司高送转并不能为股东带来真正收益，但扩充股本传达出公司高成长的预期，因而受到市场追捧。
从目前市场动向看，部分实施中报高送转公司已启动填权行情。煌上煌(34.880, 2.39, 7.36%)中报实施10股送5股转25股派1.5元的豪华组合礼包，公司股价坐地而起。自9月22日除权日至停牌前，股价累计上涨53.5%。此外，彩虹精化高送转除权后累计涨幅达19.3%。
Wind数据统计显示，截至11月1日，两市共有96家公司实施完毕中报分红方案。其中，每10股转增或送股的比例大于5股的公司有51家。以除权除息日以来的累计涨幅看，截至最新交易日收盘，51家公司中超过7成自除权日以来涨幅为正。其中，溢多利、名家汇、唐德影视等公司累计涨幅均超过10%。
除了已经实施高送转的公司，目前尚未实施中报高送转预案的还有新潮能源和宝塔实业等，分别提出10转28股、10转10股的中期分配方案。新潮能源的分红预案已获得股东大会通过，宝塔实业分红预案还在董事会通过阶段。
五项指标
进入第四季度，年报高送转潜力公司已开始预热。
随着上市公司年度业绩预告逐步披露，年报高送转行情由此升温。国海证券认为，按历史统计规律看，每年第四季度和年报披露前一段时间，超额收益更显著的当属于高送转预期标的。
一般而言，每股资本公积金较高、每股未分配利润较高、高成长性、高股价以及低总股本的“四高一低”，是寻找高送转个股的主要指标。
对于如何筛选高送转公司，国海证券研报指出，每股未分配利润+每股资本公积金较高，这是高送转概念最重要的条件；上市公司有股本扩张的诉求；剔除今年已经高送转过的上市公司；股价较高，流通市值较小，这类标的弹性较大。
分析三季报数据，依据流通股本低于5亿、每股资本公积高于1元、每股未分配利润大于2元、每股净资产高于3元、2015年年报以及今年中报未实行高送转五个指标进行梳理，30家公司高送转可能性较大。这些公司大多是上市两年以内的次新股。
具体看，每股未分配利润、每股资本公积金较高的公司中，新易盛、苏奥传感、创新股份和盛讯达四家公司三季报每股未分配利润以及每股资本公积金之和均在9元以上；此外，三季报每股未分配利润+每股资本公积较高的还有川环科技、海顺新材、鹭燕医药、雄帝科技、达威股份、朗科智能、三棵树、雪榕生物、世名科技、泰晶科技和康普顿等。
此外，结合近年来的趋势，2017年有限售股解禁的公司值得关注。
警惕风险
从近年来上市公司高送转及后续动向看，中小投资者应理性对待高送转，警惕背后的风险。
2015年以来，上市公司频推“壕送转”，不少公司甚至业绩亏损。部分公司推高送转则伴随大股东的减持。
以吴通控股为例，公司实际控制人万卫方提议，2016年中期每10股转增30股。仅5日后，公司公告称，实际控制人及多名董事、高管拟于6个月内减持不超过6294万股，占总股本的19.75%。按最大减持规模和公司停牌时股价估算，上述股东合计减持规模近21亿元。此外，怡球资源6月26日公告，中期拟10转增19股送9股。而在一个月前，怡球资源控股股东怡球香港公布减持计划，拟在6个月内减持不低于2500万股、不超过5000万股。公司公布高送转预案后，上交所下发了问询函。
新潮能源、德威新材等业绩下滑或者亏损公司频频抛出高送转预案。业内人士表示，尽管业绩与扩充股本并未有实质联系，但从长远健康发展的角度看，高送转更应建立在公司业绩持续稳健增长的基础上。
动机疑似多重的高送转引发了监管层的关注。中国证券报记者统计发现，今年中报25家10股“送+转”达15股以上的公司中，有14家收到交易所的关注函，关注聚焦于高送转合理性、信息保密及主要股东未来6个月是否有减持计划等方面。
分析人士表示，利润分配和转增股本是上市公司自主决定的事宜。按规定只要通过股东大会即可实施。但近年来上市公司高送转满天飞，不排除一些公司将其当做了市值管理的工具，中小投资者应警惕其中的风险，具备业绩持续增长动力的高送转公司安全边际较高。（中国证券报）
