年报高送转拉开序幕 把握潜在标的投资机会

　　中国证券网讯 随着年终临近，市场对高送转预披露预期不断升温。11月17日晚，永和智控（002795）和天龙集团（300063）双双发布2016年年报高送转预披露方案，拉开2016年年报高送转序幕。

　　市场通常认为，高送转的公司具有盈利能力强、成长性较好的特征。近些年来，每年的年报高送转概念股都会成为市场的热门题材，一旦上市公司公布预案将会被资金热烈追捧。如今年3月，宝德股份（300023）自披露2015年度高送转方案后在6个交易日里收出4个涨停板，累计涨幅63%；4月赛摩电气（300466）也因同样原因在5个交易日里收出4个涨停板，累计上涨52%。

　　从高送转股投资时间窗口来说，市场人士指出，主要分为四个阶段：第一阶段：预测期，市场对有潜力的部分高送转个股轮番炒作；第二阶段：高送转预案刚刚公布后的几个交易日，资金往往蜂拥而入，短期收益明显；第三阶段：抢权期，在股权登记日临近时，市场进行再一次炒作，而这次炒作往往是高送转行情最高潮期；第四阶段：填权期，这个阶段高送转股将出现明显分化，一些业绩优、题材热、资本运作明显的个股更容易走出快速填权行情。

　　【首批高送转出炉】

　　首批年报“预送转”方案出炉

　　今日，永和智控、天龙集团率先预披露2016年度利润分配预案，分别拟10派5转10、10派0.5转15，其中天龙集团还同步披露了主要股东的减持计划。

　　A股年度分红热浪提前来袭 永和智控、天龙集团“赶大早”拟高送转

　　2016年A股上市公司年度分红预案，比以往时候来得更早一些。在距离元旦还有将近一个半月之时，11月17日晚间，A股上市公司永和智控、天龙集团便“赶大早”发布了2016年年度利润分配预案。

　　【掘金高送转潜力股】

　　年报首单高送转花落永和智控 四维度精选20只高送转潜力股

　　对于2016年潜在高送转标的，通过追踪以往高送转股票的基本特征，总结出了识别高送转股票四个特征：能力因子（每股资本公积，未分配利润高）、市场因子（绝对股价高、总股本偏低）、风格因子（新兴优于传统，中小创优于主板）以及时间因子（上市时间晚属于次新板块以及最近一年未实施高送转）。结合上述四大因素，特筛选出综合排名居前的20只高送转潜力股。

　　高送转预案发布呈提前趋势 19只潜力股值得布局

　　历年四季度年报高送转均成为市场热议的话题，分析人士表示，高送转为股价带来的上涨逻辑主要包括两方面，一方面是高送转释放出公司对自身经营状况以及发展潜力的乐观预期，另一方面则是高送转除权后，较低的股价将打开公司股票的弹性空间。

　　年底必炒高送转 这些公司或具潜力(名单)

　　每到年底至次年年报公布前期，高送转概念股必将受到资金追捧，我们挖掘出具有高送转潜力的公司，以供参考。证券时报“数据宝”统计，在去年年度和今年中期未实施过送股或转股并且前三季度实现盈利或年度预盈的公司中，将每股资本公积金大于等于5元、每股未分配利润大于等于4元、三季度每股资本公积金与未分配利润之和大于8元三个条件满足其一，且总股本在5亿股以下的公司作为高送转潜力的公司，统计后入围共有136家。

　　年报高送转开始预热 “四高一低”筛选优质标的

　　近期，次新股、高送转等板块升温，频频上演拉升行情，成为机构和资金关注的焦点。业内人士表示，每股资本公积金、每股未分配利润、高成长性、高股价以及低总股本的“四高一低”，是寻找高送转个股的主要指标。

　　【机构预测】

　　海通证券：2016年年报高送转股票预测

　　基于2016年中报的财务数据，模型给出2016年年报高送转可能性得分最高的50只股票，包括。。。

　　首批年报“预送转”方案出炉

　　今日，永和智控、天龙集团率先预披露2016年度利润分配预案，分别拟10派5转10、10派0.5转15，其中天龙集团还同步披露了主要股东的减持计划。

　　永和智控今日公告，公司于11月16日收市后收到控股股东台州永健控股有限公司及实际控制人应雪青、陈先云夫妇向公司董事会提交的《关于2016年度利润分配及资本公积金转增股本预案的提议及承诺》，提议公司的年度分配预案为每10股派5元（含税）转增10股。

　　对上述提议，参与讨论的四名董事（占永和智控董事人数的一半以上）一致认为，该预案充分考虑了广大投资者的合理诉求和利益，符合公司发展战略，表示同意，并承诺将在公司董事会审议上述利润分配及资本公积金转增股本方案时投赞成票。

　　此外，永和智控表示，因公司今年4月28日IPO并在中小板上市，控股股东、实际控制人、5%以上股东及董监高人员所持股份均尚在限售期，因此不存在预案披露前六个月内的持股变动情况，也不存在预案披露后六个月内的减持计划。目前，永和智控总股本为1亿股。

　　同日，天龙集团也发布了2016年度利润分配及公积金转增股本预案的预披露公告。公司控股股东及实际控制人冯毅提议每10股派0.5元转增15股。

　　公告同时披露，冯毅等人已有减持计划：今年11月18日至明年5月18日期间，冯毅及其一致行动人冯华、冯军共拟减持不超过2860万股；公司持股5%以上股东程宇拟减持不超过1829万股；公司董事陈铁平拟减持不超过23万股。（上海证券报）

　　A股年度分红热浪提前来袭 永和智控、天龙集团“赶大早”拟高送转

　　2016年A股上市公司年度分红预案，比以往时候来得更早一些。

　　在距离元旦还有将近一个半月之时，11月17日晚间，A股上市公司永和智控、天龙集团便“赶大早”发布了2016年年度利润分配预案。

　　《证券日报》记者据相关公告整理，其中，永和智控2016年度利润分配及资本公积金转增股本预案由公司控股股东台州永健控股有限公司及实际控制人应雪青、陈先云夫妇提议，拟以截至2016年12月31日公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币5.00元（含税），同时，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

　　此外，根据天龙集团公告，公司控股股东及实际控制人的冯毅提议，天龙集团2016年年度利润分配方案为，以2.91亿股（截至11月17日公司总股本）为基数进行资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增15股，每10股派0.5元（含税）。

　　根据公告，永和智控控股股东台州永健控股有限公司及实际控制人应雪青、陈先云夫妇认为，提出该2016年度利润分配预案，是鉴于公司当前稳健的经营情况以及对公司未来发展的信心，为更好的回报股东，提高公司股票流动性。

　　而天龙集团控股股东及实际控制人冯毅认为，上述预案基于对公司未来发展的预期，综合考虑公司2016年的盈利水平和整体财务状况，同时考虑到目前公司股本规模较小，为能与全体股东分享经营成果。

　　值得一提的是，永和智控、天龙集团的两份年度分红预案，都尚需经公司董事会和股东大会审议批准后确定，故仍有不确定性。（证券日报）

　　年报首单高送转花落永和智控 四维度精选20只高送转潜力股

　　2016年年报高送转第一股花落永和智控，公司昨日公告，拟以截至2016年12月31日公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利5.00元（含税），同时，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

　　对此，分析人士表示，每年年报高送转第一股，都会受到市场的追捧。今年或许也不例外。

　　据《证券日报》记者梳理，2013年安科瑞于12月24日发布高送转预案，成为当年首家，发布公告后股价连续三个交易日涨停；而近几年，首家高送转预披露时间均提前到11月份且高送转预案公布后有着抢眼表现，2014年11月11日和2015年11月19日，大富科技以及三七互娱成为当年首家披露高送转预案的公司。发布公告后，大富科技强势涨停，次日涨幅超3%，而三七互娱连续2日涨停。其中安科瑞在发布公告后，更是走出了独立行情，阶段最高涨幅达到120%。而大富科技2015年初时更是走出轰轰烈烈的抢填权行情，在3月13日至6月3日间累计涨幅也达到119%。

　　永和智控较好的业绩以及次新股特性，有望成为市场追逐其的另一原因。2016年10月25日公告，公司预计2016年净利润为5940.16至7920.22万元（上年同期盈利6600.18万元），主要原因是：2016年公司经营状况稳定，业绩稳定增长。公司股票于今年4月28日上市，最新收盘价为63.68元，最新流通股本仅为2500万股。

　　从高送转股投资时间窗口来说，市场人士指出，主要分为四个阶段：第一阶段：预测期，市场对有潜力的部分高送转个股轮番炒作；第二阶段：高送转预案刚刚公布后的几个交易日，资金往往蜂拥而入，短期收益明显；第三阶段：抢权期，在股权登记日临近时，市场进行再一次炒作，而这次炒作往往是高送转行情最高潮期；第四阶段：填权期，这个阶段高送转股将出现明显分化，一些业绩优、题材热、资本运作明显的个股更容易走出快速填权行情。

　　对于2016年潜在高送转标的，中信建投表示，“三高一低”（高每股资本公积，高每股未分配利润、高股价、低股本）的特征是高送转股票甄别与筛选的重要依据，通过追踪以往高送转股票的基本特征，总结出了识别高送转股票四个特征：能力因子（每股资本公积，未分配利润高）、市场因子（绝对股价高、总股本偏低）、风格因子（新兴优于传统，中小创优于主板）以及时间因子（上市时间晚属于次新板块以及最近一年未实施高送转）。结合上述四大因素，特筛选出综合排名居前的20只高送转潜力股，分别为：柳州医药、思维列控、朗迪集团、龙韵股份、长春高新、力生制药、凯龙股份、鹭燕医药、微光股份、红墙股份、全志科技、恒锋工具、海顺新材、新易盛、苏奥传感、盛讯达、辰安科技、冰川网络、朗科智能和雄帝科技。

　　从上述机构看好的20只年报高送转潜力股月内市场表现来看，鹭燕医药、朗迪集团、盛讯达、思维列控和海顺新材表现居前，值得关注，月内累计涨幅均在5%以上，分别为：14.01%、9.15%、 6.76%、 6.02%和5.41%。

　　20只年报高送转潜力股一览

　　证券代码    证券名称    三季报每股资本公积（元）    三季报每股未分配利润（元）    昨日收盘价（元）    流通A股              所属申万行业

　　（万股）

　　000661      长春高新    11.56                       8.65                          117.99              17003.57             医药生物

　　002393      力生制药    9.27                        4.12                          45.91               18189.16             医药生物

　　002783      凯龙股份    6.34                        6.49                          99.40               2087.00              化工

　　002788      鹭燕医药    5.07                        4.02                          67.95               3205.00              医药生物

　　002801      微光股份    4.68                        5.91                          169.30              1472.00              电气设备

　　002809      红墙股份    5.43                        4.11                          84.20               2000.00              化工

　　300458      全志科技    5.11                        6.03                          94.40               7039.75              电子

　　300488      恒锋工具    3.27                        5.43                          92.60               1563.00              机械设备

　　300501      海顺新材    5.99                        3.15                          122.90              1338.00              轻工制造

　　300502      新易盛      5.88                        5.15                          127.00              1940.00              电子

　　300507      苏奥传感    5.36                        4.58                          130.90              1667.00              汽车

　　300518      盛讯达      5.25                        4.28                          135.38              2334.00              传媒

　　300523      辰安科技    5.85                        2.04                          141.87              2000.00              计算机

　　300533      冰川网络    8.80                        4.32                          154.50              2500.00              计算机

　　300543      朗科智能    5.50                        3.18                          134.00              1500.00              电子

　　300546      雄帝科技    4.40                        4.44                          140.30              1334.00              电子

　　603368      柳州医药    15.38                       4.95                          86.46               5738.39              医药生物

　　603508      思维列控    8.39                        5.00                          87.39               4000.00              计算机

　　603726      朗迪集团    2.22                        4.23                          59.39               2368.00              家用电器

　　603729      龙韵股份    4.01                        6.80                          81.58               3610.00              传媒

　　（证券日报）

　　高送转预案发布呈提前趋势 19只潜力股值得布局

　　历年四季度年报高送转均成为市场热议的话题，分析人士表示，高送转为股价带来的上涨逻辑主要包括两方面，一方面是高送转释放出公司对自身经营状况以及发展潜力的乐观预期，另一方面则是高送转除权后，较低的股价将打开公司股票的弹性空间。

　　事实上，伴随着近年来高送转主题行情的火爆，两市首家高送转预案发布时间也出现提前的趋势，在2013年安科瑞于12月24日发布高送转预案，成为当年首家，而在2014年、2015年该时间则提前至11月11日以及11月19日，当年首家披露高送转预案的公司分别为大富科技以及三七互娱（曾用名“顺荣三七”），因此，机构也预计，不出意外，今年首份高送转预案将出现在11月中旬，同时也将点燃两市的高送转行情，而本周正是布局高送转潜在标的的最佳时期。

　　其中，中国银河证券建议持续关注岁末年初的高送转行情。该券商表示，历史数据显示，高送转个股在当前11月份到次年3月份有明显超额收益，建议从高股价、低股本、每股资本公积+未分配利润高以及成长性突出、诉求强烈等角度筛选，其中，高价次新股是重中之重，上市不到三年的高价股也值得重视。

　　具体在潜在高送转股的筛选上，通过对两市近期券商研究报告梳理发现，高每股资本公积以及每股未分配利润、高股价、高业绩增长、高每股收益、高每股净资产、近一年来未实施高送转、小股本、小市值等成为众机构普遍认可的8个高送转指标。

　　《证券日报》市场研究中心据同花顺数据统计显示，根据上述指标对两市上市公司梳理，发现凯龙股份、新易盛、兆易创新、微光股份、苏奥传感、友邦吊顶、仙坛股份、创新股份、盛讯达、川环科技、雄帝科技、达威股份、朗科智能、地尔汉宇、世名科技、康普顿、东音股份、博创科技、浙江鼎力等19家公司最为符合上述标准。

　　其中，仙坛股份成长性最为突出，公司前三季度归属母公司净利润同比增长1147.86%，在上述公司中居首。根据三季报披露，公司前三季度每股收益为1.12元，流通股本为5635万股，每股资本公积与未分配利润之和为9.76元，每股净资产为10.92元，最新收盘价为50.57元，最新流通市值为28.5亿元。公司实现了完整肉鸡产业链的全环节覆盖，主要产品为商品代肉鸡及鸡肉产，在9月份公司完成了37.25元/股定增2249.02万股公司股份，共募资83776万元。

　　高每股资本公积以及每股未分配利润是机构最认可的高送转预期指标，上述19只个股中，除仙坛股份，凯龙股份、新易盛、兆易创新、微光股份、苏奥传感、友邦吊顶、创新股份、盛讯达、川环科技等该指标也均在9元以上，分别为12.83元、11.03元、11.01元、10.59元、9.95元、9.76元、9.74元、9.54元、9.34元。

　　而对于高送转行情，光大证券表示，高送转行情的有无取决于市场风格的变化，此外，上市公司高送转比例与前期市场环境高度相关，市场上涨时期高送转比例较高。（证券日报）

　　年底必炒高送转 这些公司或具潜力(名单)

　　每到年底至次年年报公布前期，高送转概念股必将受到资金追捧，我们挖掘出具有高送转潜力的公司，以供参考。证券时报“数据宝”统计，在去年年度和今年中期未实施过送股或转股并且前三季度实现盈利或年度预盈的公司中，将每股资本公积金大于等于5元、每股未分配利润大于等于4元、三季度每股资本公积金与未分配利润之和大于8元三个条件满足其一，且总股本在5亿股以下的公司作为高送转潜力的公司，统计后入围共有136家。

　　高送转潜力公司一览

　　（证券时报网）

　　年报高送转开始预热 “四高一低”筛选优质标的

　　近期，次新股、高送转等板块升温，频频上演拉升行情，成为机构和资金关注的焦点。业内人士表示，每股资本公积金、每股未分配利润、高成长性、高股价以及低总股本的“四高一低”，是寻找高送转个股的主要指标。

　　市场热捧

　　上市公司高送转并不能为股东带来真正收益，但扩充股本传达出公司高成长的预期，因而受到市场追捧。

　　从目前市场动向看，部分实施中报高送转公司已启动填权行情。煌上煌(34.880, 2.39, 7.36%)中报实施10股送5股转25股派1.5元的豪华组合礼包，公司股价坐地而起。自9月22日除权日至停牌前，股价累计上涨53.5%。此外，彩虹精化高送转除权后累计涨幅达19.3%。

　　Wind数据统计显示，截至11月1日，两市共有96家公司实施完毕中报分红方案。其中，每10股转增或送股的比例大于5股的公司有51家。以除权除息日以来的累计涨幅看，截至最新交易日收盘，51家公司中超过7成自除权日以来涨幅为正。其中，溢多利、名家汇、唐德影视等公司累计涨幅均超过10%。

　　除了已经实施高送转的公司，目前尚未实施中报高送转预案的还有新潮能源和宝塔实业等，分别提出10转28股、10转10股的中期分配方案。新潮能源的分红预案已获得股东大会通过，宝塔实业分红预案还在董事会通过阶段。

　　五项指标

　　进入第四季度，年报高送转潜力公司已开始预热。

　　随着上市公司年度业绩预告逐步披露，年报高送转行情由此升温。国海证券认为，按历史统计规律看，每年第四季度和年报披露前一段时间，超额收益更显著的当属于高送转预期标的。

　　一般而言，每股资本公积金较高、每股未分配利润较高、高成长性、高股价以及低总股本的“四高一低”，是寻找高送转个股的主要指标。

　　对于如何筛选高送转公司，国海证券研报指出，每股未分配利润+每股资本公积金较高，这是高送转概念最重要的条件；上市公司有股本扩张的诉求；剔除今年已经高送转过的上市公司；股价较高，流通市值较小，这类标的弹性较大。

　　分析三季报数据，依据流通股本低于5亿、每股资本公积高于1元、每股未分配利润大于2元、每股净资产高于3元、2015年年报以及今年中报未实行高送转五个指标进行梳理，30家公司高送转可能性较大。这些公司大多是上市两年以内的次新股。

　　具体看，每股未分配利润、每股资本公积金较高的公司中，新易盛、苏奥传感、创新股份和盛讯达四家公司三季报每股未分配利润以及每股资本公积金之和均在9元以上；此外，三季报每股未分配利润+每股资本公积较高的还有川环科技、海顺新材、鹭燕医药、雄帝科技、达威股份、朗科智能、三棵树、雪榕生物、世名科技、泰晶科技和康普顿等。

　　此外，结合近年来的趋势，2017年有限售股解禁的公司值得关注。

　　警惕风险

　　从近年来上市公司高送转及后续动向看，中小投资者应理性对待高送转，警惕背后的风险。

　　2015年以来，上市公司频推“壕送转”，不少公司甚至业绩亏损。部分公司推高送转则伴随大股东的减持。

　　以吴通控股为例，公司实际控制人万卫方提议，2016年中期每10股转增30股。仅5日后，公司公告称，实际控制人及多名董事、高管拟于6个月内减持不超过6294万股，占总股本的19.75%。按最大减持规模和公司停牌时股价估算，上述股东合计减持规模近21亿元。此外，怡球资源6月26日公告，中期拟10转增19股送9股。而在一个月前，怡球资源控股股东怡球香港公布减持计划，拟在6个月内减持不低于2500万股、不超过5000万股。公司公布高送转预案后，上交所下发了问询函。

　　新潮能源、德威新材等业绩下滑或者亏损公司频频抛出高送转预案。业内人士表示，尽管业绩与扩充股本并未有实质联系，但从长远健康发展的角度看，高送转更应建立在公司业绩持续稳健增长的基础上。

　　动机疑似多重的高送转引发了监管层的关注。中国证券报记者统计发现，今年中报25家10股“送+转”达15股以上的公司中，有14家收到交易所的关注函，关注聚焦于高送转合理性、信息保密及主要股东未来6个月是否有减持计划等方面。

　　分析人士表示，利润分配和转增股本是上市公司自主决定的事宜。按规定只要通过股东大会即可实施。但近年来上市公司高送转满天飞，不排除一些公司将其当做了市值管理的工具，中小投资者应警惕其中的风险，具备业绩持续增长动力的高送转公司安全边际较高。（中国证券报）

　　海通证券：2016年年报高送转股票预测

　　我们于2014 年11 月发布了专题报告《潜伏利好之高送转投资全攻略》，对年报和中报的高送转股票给出预测模型。从过去9 年的回测来看，模型得分最高的50 只年报高送转股票的平均命中率为66%，得分最高的20 只股票命中率达78%；中报执行高送转的股票数目相对较少，因此命中率也有所下降，平均来看，得分最高的50 只股票平均命中率为13%，得分最高的10 只股票平均命中率为24%。

　　从组合收益来看，年报高送转组合（50 只）在每年的10-12 月份均存在可观收益；且从近几年的趋势来看，收益反映有提前迹象：组合自2010 年以来相对于创业板综均存在超额收益，12 月份表现则不太稳定。11、12 月份组合平均（2008-2015年）收益分别为11.30%、4.40%，相对于创业板综的平均（2010-2015 年）超额收益分别为8.98%、-1.10%。

　　基于2016年中报的财务数据，模型给出2016年年报高送转可能性得分最高的50只股票，包括微光股份、维宏股份、海顺新材、朗科智能等，供投资者参考。

　　风险提示：大盘系统性风险。筛选公司基于模型计算，未充分考虑公司未来基本面变化，注意相关风险。（海通证券 吴先兴）