银行加速落实债转股方案 高负债公司享盛宴
【编者按】银行债转股方案正在加速落地。据《证券日报》报道，日前，有消息称，工、农、中、建、交五家国有银行，均表示愿意申请成立债转股子公司，以参与到“去杠杆”的进程中。分析人士指出，银行设立债转股子公司，标志着本轮债转股正式落地，市场化债转股的大幕正式拉开。
近期，有10家公司发布了债转股公告，它们分别为中金岭南、广晟有色、中国一重、西宁特钢、锡业股份、南京医药、同方股份、易成新能、一拖股份、中钢国际。上述10家公司主要扎堆在钢铁、有色、机械、医药等四大行业。
媒体统计显示，沪深两市2950家上市公司今年前三季度资产负债总额达38.95万亿元(剔除银行类公司)，而总资产合计有58.76万亿元，平均负债率为66.28%。其中，资产负债率高于50%的公司共有1025家，占比34.75%；资产负债率高于70%警戒线的上市公司有345家，甚至有16家公司的资产负债率高于100%。
从行业角度来看，今年前三季度资产负债率高于50%的1025家公司主要扎堆在房地产、钢铁、建筑装饰、非银金融、公用事业、国防军工、商业贸易、采掘等八大行业，资产负债率高于50%的公司数量占行业内公司总数的比例均在50%以上，分别为80.15%、76.47%、70.97%、70.00%、58.68%、54.55%、52.58%、50.82%。
【今日热点】
日前，有报道称，工、农、中、建、交五家国有银行，均表示愿意申请成立债转股子公司，其中，农业银行11月23日发布公告称，拟出资人民币100亿元，在北京投资设立全资子公司——农银资产管理有限公司。分析人士指出，银行设立债转股子公司，标志着本轮债转股正式落地，市场化债转股的大幕正式拉开。
【公司动向】
作为上市公司操刀的首个“债转股”方案，易成新能此举引起资本市场广泛关注。“这里面有一个矛盾，在前期的重整中，债权银行肯定是亏大了，现在要换成上市公司的股权，应该是一笔相当不错的生意，可惜的是，银行自己又不能做，只能看着别人赚钱。”有券商人士分析，不排除部分银行将债权转让给自己的关联公司，毕竟在债转股的大背景下，政策上仍有一定的腾挪空间。但也有银行人士表示，在全额计提之后，能尽快套现才是合理的选择。
11月10日，锡业股份在深交所互动易回复投资者关于公司债转股预计总额是多少等问题时表示，根据控股股东云锡控股与建设银行签署的协议，双方协议所涉及的近50亿元资金将全部于年内落地。
中葡股份23日晚间公告，为了改善公司控股子公司新疆中葡酒业的资产负债结构，优化新疆中葡酒业的财务结构，增强新疆中葡酒业资金实力，提高新疆中葡酒业抗风险能力，公司拟将应收新疆中葡酒业的5亿元债权转为对新疆中葡酒业的长期投资，形成注册资本金。
【政策风向】
发改委11日召开新闻发布会，据中国网消息，发改委秘书长李朴民表示，10月10日，国务院发布了关于积极稳妥地降低企业杠杆率的意见，以及关于市场化银行债权转股权的指导意见。各部门和银行积极行动，已经取得了积极进展。
【专家观点】
“本轮市场化债转股，无论是监管部门还是银行本身，都没有设置规模和数量目标。但既然是试点，就不可能一拥而上。”作为本轮市场化债转股前两单项目的“操盘手”，建行债转股项目负责人、授信审批部副总经理张明合对中国证券报记者透露，接下来建行及其他试点银行都会陆续推出更多的债转股项目。
【专题】
新一轮债转股大幕已经拉开。作为本轮债转股的先头部队，中国一重、一拖集团、中钢集团等大型央企均已创新方式“尝鲜”。分析认为，直接参与债转股的相关公司、作为不良资产处置参与主体之一的AMC（资产管理公司）概念股以及银行股均有望受益。
