瑞丰高材重组遭问询 标的质量成关注重点

　　中国证券网讯（记者 李兴彩）12月26日，深交所向瑞丰高材下发重组问询函，就重组标的盈利能力下降、两度撤回IPO原因等事项予以问询。

　　瑞丰高材14日公告称，公司拟以发行股份及支付现金的方式，收购江苏和时利99.88%股权，交易价格8亿元。同时，公司拟募集不超过3.89亿元配套资金。

　　对于这一重组事项，深交所首先要求公司补充披露和时利提交上市申请后证监会反馈意见及和时利作出的回复、上市审核进程以及撤回原因。资料显示，和时利此前曾于2011年、2016年两度冲击IPO，但均自行撤回了申请。

　　其次，深交所还问询了标的资产盈利能力下降事项。重组报告书显示，和时利主要产品的价格均随着原材料价格下降和竞争加剧呈现下降趋势；其中，其PBAT树脂2016年1-9月实现销售收入仅为24.74万元；子公司和锦纤维2016年1-9月实现营业收入1.9亿元、净利润974.37万元，2015年两项数据分别为1.42亿元、1259.28万元。对此，深交所要求公司补充说明主要产品价格下降对和时利产生的影响及应对措施，并作风险提示。

　　再次，标的资产业绩承诺及业绩补偿事项也被深交所重点关注。深交所要求披露标的公司承诺利润实现的可能性及目前投入产出实际、已取得的在手订单及市场情况；就业绩补偿义务人未涵盖所有交易对方，要求公司说明如此设置的出发点、考虑因素及合理性。重组报告书显示，江阴华能、瞿一锋和姚丽琴为补偿义务人，其承担补偿的比例分别为90.78%、4.98%和4.24%。

　　此外，对于和时利未来的研发方向TPEE产品，深交所要求公司补充披露TPEE树脂生产研发投入起始时间、设备、人员配置情况；截至2016年9月30日，和时利TPEE销售前五大客户名称、相应销量与实现收入、回款情况与信用政策、毛利率大幅上升的合理性分析；TPEE树脂应用开发的前期研发筹划与准备、市场前景与容量。重组报告书显示，和时利TPEE产品2016年1-9月毛利率达47.15%，较2015年29.63%的毛利率水平有大幅提升。

　　值得一提的是，深交所还关注到和时利应收账款增长较快的情况，要求公司举实例补充说明和时利的信用政策，并就应收账款规模增大可能造成的财务与经营风险作风险提示。重组报告书显示，截至2016年9月30日，和时利应收账款为1.22亿元，而2015年年末应收账款仅为3576.38万元。