股权质押风险警报闪现A股 “兜底式”增持风险暗涌

2017-06-06 14:04:54 来源:上海证券报·中国证券网 作者:

  中国证券网讯 据新华网6日报道,6月2日午间,凯美特气和奋达科技双双发布公告称,各自公司的董事长、实控人祝恩福和肖奋发出倡议书,倡议各自公司全体员工买入自家股票,并承诺“连续持有12个月以上并在职的,若因增持产生的亏损,由本人予以补偿;收益则归员工个人所有”。当日午后,两家上市公司的股价在午后双双封上了涨停板。

  自今年5月30日起,为维护股价稳定,已经有多家A股上市公司实际控制人均以看好公司发展为由,公开倡议董监高、员工增持自家股票。业内人士表示,兜底式员工持股倡议多是出于稳定自身股价的目的。

  怪象:高呼全体员工增持 大股东不掏钱

  公开信息显示,截至6月5日,已有至少有六家上市公司实际控制人发出了员工增持倡议书。包括安居宝、宝莱特、星徽精密、凯美特气、奋达科技在内的至少五家上市公司,其控股股东自身分文未出,倡议全体员工增持。

  在提交的增持倡议书中,上述五家公司的实际控制人均表示,鉴于公司良好的基本面,以及对公司管理团队与公司未来持续发展的信心,且投资价值已经凸显,倡议公司及全资子公司全体员工积极买入公司股票,并承诺风险兜底。

  在倡议书中,安居宝、星徽精密、凯美特气等公司,均提到了股价近期非理性下跌。记者查阅股价信息得知,自从4月下旬以来,上述公司股价确实遭遇了一波急跌,多数股票跌幅均接近30%。其中下跌最多的是安居宝。4月27日,安居宝曾冲上10.54元的高位,但随后就开始一路下泄,截至6月1日,已跌至6.72元,累计下跌3.82元,累计跌幅接近37%。

  内因:股价下挫大股东承压 质押风险隐现

  谈及多家上市公司中出现的这种兜底式员工增持倡议的现象,著名经济学家宋清辉在接受媒采访时表示,这种现象一般是在市场弱势情况下才会出现,其中实控人或者是董事长发布兜底式员工持股倡议多是出于维护自身股价稳定的目的。

  据统计,当前已宣布兜底式增持的诸多公司,其股价都有较为明显的相似之处――较前期高点已然下跌不少,重要股东也都存在股权质押的情况;而相关消息发布后,公司股价均出现一定的上涨。

  在上述文中提到的五家上市公司内,除了安居宝控股股东张波外,其他五家公司的实际控制人都有股权处于质押状态,一旦继续下跌,质押风险必将暴露。兴业证券策略分析师王德伦在接受记者采访时表示“当股价下跌时,这些大股东(质押股权并逼近平仓线的)将最先面临风险,必须及时筹措资金或者追加保证金,风险敞口较大。”

  “一旦股价下跌较多,在高位质押的股权势必对相关股东造成不小压力,倡议兜底式增持并不需要立刻掏出现金,对股价也能形成一定的拉升作用,有助于改善质押压力。”沪上某私募人士称。

  风险:兜底式增持未必兜得住 跟风需谨慎

  首创证券研究所所长王剑辉在接受媒体采访时表示,公司实控人或董事长发布兜底式员工增持倡议这种做法本身的出发点或者意义是好的,但是员工持股本身的含义就是建立在对于公司长久的信心上,如果说员工持股或者说增持是建立在这种保底的基础上,这种持股是不太可能具有持续性的。

  以暴风集团为例,其实际控制人冯鑫曾喊话,公司员工在2015年7月17日至7月21日期间增持股票,并连续持有6个月的,损失由其兜底。

  以冯鑫承诺的持有期6个月期间的暴风集团股价表现看,那些实施了增持的员工应该能获得较大收益,冯鑫根本无需“兜底”。不过,值得注意的是,在经历2016年3月的小高点后,暴风集团股价就开始下滑,股价一度仅为冯鑫倡议员工增持时股价的三成多。换言之,在“兜底期”结束后,公司股价依旧没能逃脱下跌的命运。

  王剑辉指出,如果增持后存在亏损的可能承诺人本身的股份价值也是在缩水。到期后可能会出现承诺人与员工之间的承诺关系兑现不了的情况。“承诺兑现不了可能谈不上违法违规,不过可能会造成内部矛盾。”他强调说。

  对于投资者是否应该参与到“兜底式”减持的行情中来,王剑辉表示,对于投资者而言可以作为参考,不过投资还是要考虑多方面因素。综合公司的业绩等基本面,再结合技术面进行分析,做出是否值得投资的判断。

  【股权质押拉响警报】

  股价大幅下挫 逾百家“倾巢”质押公司会否爆仓

  二级市场的连续调整,使股权质押的潜在风险再次显露。仅昨日盘后截至记者发稿时,沪深上市公司一天内就发布了71份有关股权质押的公告,其中涉及股东补充质押的有21份公告(20家上市公司)。而据中国结算最新发布的数据,截至上周末,股东质押股数占总股本比例在40%以上的A股上市公司家数已达263家。

  股权质押告急:百家公司补充质押,1907亿市值逼近平仓线

  股权质押平仓风险持续发酵。伴随A股市场持续下跌,多公司出现触碰平仓线的情况,面对平仓风险,不少公司采用补充质押、停牌等方式应对。

  紧盯股权质押爆仓风险 监管层密集发函多家企业

  近期股市持续震荡,上市公司主要股东质押股份接近平仓线甚至警戒线的情况不断出现。对此,交易所已紧盯大股东股权质押爆仓风险,密集发函多家上市公司。

  股市下挫股票质押受冲击 5月份96家公司发布145份补充质押公告

  A股连续调整,上市公司股东的股权质押情况引起市场关注。据《证券日报》记者不完全统计,5月份,A股96家上市公司发布了145份股东补充质押的公告,其中涉及控股股东、实际控制人、第一大股东的上市公司数量有71家。

  多家公司股权质押“补仓” 慎对高比例质押股

  近期部分股票价格出现较大幅度的下跌,引发部分股权质押触及预警线。5月25日,高伟达、诺力股份等上市公司发布补充质押公告披露,控股股东对前次股票质押进行补充质押。此前已有多家公司发布此类公告。券商资管人士表示,股权质押风险整体可控。总的来说,目前股权质押仍是券商青睐的风险较低的业务。不过,对于一些大股东高比例质押的行为应持谨慎态度。

  【兜底式增持所为何来】

  兜底增持概念股直线拉升 青岛金王等2股涨停

  6日午后,兜底增持概念股直线拉升。截至发稿,青岛金王、智慧松德强势涨停,吉艾科技打开跌停板,直线拉升,涨逾5%。

  四公司董事长倡议员工增持 承诺亏损兜底

  6月5日,又有四家上市公司董事长倡议员工增持自家公司股票。

  多家上市公司董事长倡议员工增持自家公司股票并承诺兜底

  数据统计显示,在6月份的前4天时间里,两市有82家公司的重要股东(即控股股东、持股5%以上的股东、董监高股东)146次出手增持,而在去年同期,则有30家公司重要股东51次出手增持,同比来看,重要股东出手增持的数量和频次在今年都有极大提升。重要股东在出手增持的同时,向员工发出增持倡议书的行为也再次出现。

  两公司当家人齐发倡议 “兜底式增持”重现A股市场

  当凯美特气与奋达科技的实控人在6月2日午间倡议员工增持自家股票并承诺“兜底”可能产生的亏损后,这两家上市公司的股价在午后双双封上了涨停板。