德威新材欲取控股权 和时利有望圆梦A股

　　江苏和时利新材料股份有限公司（下称“和时利”）登陆A股市场的决心并未因两度撤回IPO申请而放弃。继今年4月初与瑞丰高材“联姻”失败后，和时利在5月底又与德威新材“谈婚论嫁”。德威新材今日发布公告透露，公司拟以现金4.8亿元收购和时利60%股权。收购完成后，和时利将成为公司控股子公司，有望成为新的利润增长点。

　　公告显示，德威新材拟用自有资金4.8亿元收购和时利原股东江阴华能企业管理有限公司（下称“江阴华能”）持有的标的公司60%股权。本次交易前，江阴华能持有和时利62.16%股权；本次交易完成后，德威新材持有和时利60%的股权，和时利则成为公司的控股子公司。

　　根据资产购买协议书，在和时利原股东江阴华能收到公司支付的全部股权转让款后12个月内，江阴华能两大股东瞿建华、姚丽琴夫妇将出资不低于3亿元用于购买德威新材的股票，购买方式包括但不限于协议转让、二级市场竞价交易购买、大宗交易购买，并在购买 完成后20个工作日内，将所购买的股票到中国登记结算公司深圳分公司申请进行锁定，锁定期限为3年。

　　根据上述约定，若以公司董事会召开之日（2017年8月24日）收盘价5.54元测算，不考虑股价变动等其他因素，则瞿建华、姚丽琴预计未来12个月之内将持有德威新材5.36%股份。

　　本次资产收购的最大看点则是标的资产和时利。公告显示，和时利是一家专做新材料的高新技术企业，目前已经形成以PBT纤 维、锦纶短纤、PBT树脂为基础，以PBAT和TPEE树脂及其改性产品、PBT纤维为主攻方向，以TPEE树脂应用开发为未来研发方向的生产经营模式。

　　两度冲刺IPO未果，与瑞丰高材的“联姻”又失败的和时利，对A股市场投资者而言并不陌生。据了解，和时利分别于2012年、2016年两次冲刺IPO，后分别因业绩下滑及受困IPO排队时间较长而申请撤回。去年12月，和时利有意通过与瑞丰高材“联姻”登陆A股市场，不料重组方案在今年4月遭股东大会否决。现在和时利再次尝试登陆A股市场，不知能否如愿。

　　财务数据显示，和时利2016年度、2017年1至5月，分别实现营业收入6.27亿元、3.27亿元，净利润5609.69万元、2629.49万元。在瑞丰高材的重组预案中，以2016年9月30日为评估基础日，和时利评估值为8.04亿元，而在本次收购中，截至2017年5月31日，和时利账面净资产2.86亿元，评估值7.82亿元，增值率达173.59%，资产整体估值下降2.74%。

　　对比两次业绩承诺，本次承诺的三年期业绩也较前次有所下降。瞿建华、姚丽琴夫妇承诺，和时利2017年、2018年及2019年归属于母公司所有者的净利润分别不低于6200万元、7400万元、8700万元。

　　德威新材表示，本次收购和时利是公司“两新”（即新材料、新能源）发展战略的进一步落地，有利于公司主营业务的多层次发展，进而开拓新的利润增长点、提高公司主营业务收入和产品的毛利率。