梅泰诺拟34.5亿元收购华坤道威 布局大数据+人工智能
中国证券网讯（记者 骆民）梅泰诺公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买宁波亚圣、宁波总有梦想、杭州孟与梦及杭州南孟四名股东合计持有的浙江华坤道威数据科技有限公司100%股权，交易作价暂定为345,000万元。同时，公司拟以询价方式向不超过5 名特定投资者非公开发行股票募集配套资金总额不超过141,500万元。
华坤道威是一家以数据挖掘及分析能力为核心的数据智能服务提供商，在数据智能服务领域具有较强的竞争优势和盈利能力。交易对方承诺华坤道威2018年-2020年经审计的净利润暂定合计不低于101,000万元，其中2018年、2019年及2020年分别不低于25,000万元、33,000万元以及43,000万元。公司表示，本次收购是公司在“大数据+人工智能”产业链的进一步延伸。
【公司动态】
中国证券网讯（记者 邵好）梅泰诺2017年12月26日午间发布公告称，公司正在筹划可能对公司股票交易价格产生影响的重大事项，涉及发行股份购买资产。
中国证券网讯（记者 骆民）梅泰诺披露2017年年报。公司2017年实现营业收入2,751,327,886.67元，同比增长179.54%；实现归属于上市公司股东的净利润487,268,383.64元，同比增长350.74%；基本每股收益1.5060元/股。
【券商评级】
梅泰诺于2月27日晚间发布 2017 年年度业绩快报，本年度公司实现营业收入27.12 亿元，较上年同期增长175.57%，实现归母净利润4.87 亿元，同比增长350.70%；第四季度公司实现营业收入9.79 亿元，同比增长154.43%，实现归母净利润1.69亿元，同比增长 360.10%，基本符合预期。
1）公司预告全年归母净利润4.86-5.19亿元，同比增长350-380%，全年利润分配预案为每10股转增18股派现1.5元（含税）。2）公司拟以募集资金设立中易电通（北京）网络科技有限公司（100%控股，注册资本6000万元）及梅泰诺（北京）数据科技有限公司（控股51%，注册资本3000万元）。
梅泰诺停牌筹划收购资产
中国证券网讯（记者 邵好）梅泰诺2017年12月26日午间发布公告称，公司正在筹划可能对公司股票交易价格产生影响的重大事项，涉及发行股份购买资产。公司股票自12月26日上午开市起停牌。预计10个交易日内披露相关事项并复牌，或者转入重大资产重组程序。
梅泰诺年报拟10转18派1.5元 一季报预增逾17倍
中国证券网讯（记者 骆民）梅泰诺披露2017年年报。公司2017年实现营业收入2,751,327,886.67元，同比增长179.54%；实现归属于上市公司股东的净利润487,268,383.64元，同比增长350.74%；基本每股收益1.5060元/股。公司2017年度利润分配预案为：以418,509,687为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增18股。公司预计2018年第一季度盈利11,901.74 万元-12,098.26万元，比上年同期增长1716.82%-1746.82%。
招商证券：梅泰诺业绩大幅增长 AI营销更进一步
事件：
梅泰诺于2月27日晚间发布 2017 年年度业绩快报，本年度公司实现营业收入27.12 亿元，较上年同期增长175.57%，实现归母净利润4.87 亿元，同比增长350.70%；第四季度公司实现营业收入9.79 亿元，同比增长154.43%，实现归母净利润1.69亿元，同比增长 360.10%，基本符合预期。
评论：
1、BBHI 二季度实现并表，业绩符合预期。
公司本年度业绩大幅增长主要受益 BBHI 二至四季度并表。预计日月同行全年完成对赌业绩 6800 万元，铁塔业务实现净利润约为 3000 万元，则 BBHI 并表业绩约为 5700 万美元，四季度单季度实现 2000 万美元，与二、三季度情况基本持平，结合 BBHI 一季度 1700 万美元净利润，公司全年备考 6 亿元左右，符合预期。另外，公司 9 月份定增到位后，财务费用和现金流均有大幅改善，预计明年仍会延续。
2、筹划并购华坤道威，助力国内大数据业务落地
公司于 218 年 1 月 23 日公告与华坤道威签署股权收购意向协议，华坤道威产品涵盖企业数据营销自动化平台、房产数据营销云平台、 DMP、以及 DSP，并拥有多年的金融、房产、家居、教育等行业经验。此次并购是公司继并购 BBHI 之后在 AI+营销领域的进一步纵深布局，同时实现了在程序化交易数据、算法和应用场景方面的延展，有望助力 BBHI 国内平台的落地，以及大数据团队的市场拓展，实现对产业链延伸的一次新拓展。
3、转型聚焦“大数据+人工智能”
公司由国内领先的传统通信基础设施供应商，转型互联网营销领域，聚焦“大数据+人工智能”，实力国内领先，并深入拓展“大数据+AI”产业。公司大数据和 AI 团队实力超群，新任高管皆为是人工智能领域权威专家， 结合对华坤道威的收购，将为 SSP 平台在中国的落地和持续拓展提供有力技术支持，业务已开展深入布局，转型布局已见成效。
4、 投资建议：维持强烈推荐-A。 仅考虑 BBHI 并表预计 2017-2019 年备考净利润分别约为 6.02亿元/8.02 亿元/10.58 亿元，对应 PE 分别为 33.8X/25.4X/19.2X。考虑梅泰诺在国内“大数据+人工智能+互联网营销”的领先布局，且铁塔相关业务受 5G 产业推动将迎业绩弹性，我们给予梅泰诺 18 年 30 倍 PE，6 个月目标价 55 元，维持“强烈推荐-A”评级。风险提示：大数据和人工智能产业进展延后；SSP 平台国内落地不达预期。（招商证券 周炎,王林,赵悦媛）
中泰证券：梅泰诺全年业绩亮眼，SSP国内落地加速
事件：1）公司预告全年归母净利润4.86-5.19亿元，同比增长350-380%，全年利润分配预案为每10股转增18股派现1.5元（含税）。2）公司拟以募集资金设立中易电通（北京）网络科技有限公司（100%控股，注册资本6000万元）及梅泰诺（北京）数据科技有限公司（控股51%，注册资本3000万元）。
点评：
业绩逐季加速，得益于BBHI亮眼贡献及财务费用降低。公司全年业绩高增长主要得益于宁波诺信（BBHI）二至四季度并表，此外聚焦信息基础设施投资运营、大数据+人工智能业务，加强大数据+人工智能等技术及行业应用的研发，主营业务保持稳定增长。四季度归母净利润1.68-2.01亿元，较三季度1.43亿环比提升17%-41%，得益于BBHI四季度为旺季且公司募投资金到位后财务费用降低。若扣除三四季度高研发投入影响，业绩逐季加速趋势更为突出。
SSP国内落地再进一步。公司二季度以来持续引进核心人才，并投资研发，SSP平台已现雏形，包括宁波诺信睿聚投资（中文环境SSP系统开发、软硬件支持），中易电通（大客户定制系统境内业务）、诺睿投资（大客户境外业务）、梅泰诺数据科技（SSP系统研发中心以及大客户销售体验中心），其中梅泰诺数据科技公司由宁波泰珂投资合伙持有49%股权，为核心研发团队投资，以此绑定人才；管理团队有深厚的大数据管理营销专业背景，将打造满足市场需求、具有较高科技含量的新产品。
BBHI新合作方带来业绩弹性，国内复制厚积薄发，大数据产品可期。BBHI今年3月成为FacebookAudienceNetwork首批技术代理商，正在进行测试，Facebook海量业务的分成将带来明年业绩弹性。公司借助日月同行等的国内客户资源和BBHI的技术和全球媒体资源助力中国广告主出海，而BBHI在国内复制有望为阿里百度等巨头提供技术合作，未来该业务有较大潜力。此外，依托BBHI的千人团队、机器学习和数据挖掘，未来企业级大数据产品将发力。
投资建议：由于BBHI从二季度起并表，我们预计公司2017/2018年归母净利润分别为5.14/8.50亿元，EPS分别为1.23/2.03元。维持买入评级。
风险提示：海外经营风险，汇率波动风险，收购整合风险。（中泰证券 康雅雯,宋易潞）
