华铁股份频发利好撬开跌停板

2018-06-26 07:56:29 来源:上海证券报 作者:邵好

  大手笔回购、披露重组意向、签署采购大单……华铁股份连续发布的利好,终于将一字跌停记录锁定在3个。6月25日,华铁股份继续跌停开盘,最终收涨2.66%,盘中振幅高达20.91%,换手率到达16.67%。

  在连续3个一字跌停后开板,并不意味着华铁股份就此转危为安:一方面,账面货币资金难以支持大额股份回购和大额采购订单,且重组方案尚在意向之中;另一方面,信托、私募产品扎堆股东榜,在资管新规执行的压力之下,其有着很强的离场动机。

  谁在大笔抛售

  6月25日,华铁股份在连续3个一字跌停后,继续跌停开盘,但盘中突然打开跌停,一度接近涨停,最终收于5.78元,上涨2.66%。当日,华铁股份成交放量,成交金额高达5.06亿元,换手率为16.67%。

  从盘后龙虎榜数据来看,多个营业部疑似出现对倒情况。例如,国元证券杭州萧山金城路营业部在买入1414.23万元的同时,卖出975.89万元;万和证券杭州凤起路营业部卖出1961.05万元的同时,买入202.8万元,而在6月19日至22日的交易中,该营业部买入了1688.27万元。

  华铁股份股价何以在6月19日突然闪崩,此后又连续无量一字跌停?华铁股份股东榜实则暗藏端倪——信托、私募账户扎堆,仅从名字上看,不少账户甚至“师出同门”。

  截至一季度末,华铁股份股东榜上云信宝祥1号证券投资单一资金信托和云信健赢1号证券投资单一资金信托分别持有1296.09万股和1294.93万股,持股比例分别占公司总股本的0.812%和0.811%。上海方圆达创投资合伙企业(有限合伙)-方圆-东方17号、18号私募投资基金分别持有1060.21万股和1037.34万股,占总股本的0.66%和0.65%。

  另外,昆仑分级1号资产管理计划、爱建扬帆1号证券投资集合资金信托计划分别持有727.87万股、721.2万股,持股比例分别为0.456%、0.452%。

  随着资管新规的出台,信托、私募相关产品持仓较重的个股承压,不少出现股价闪崩现象。对照来看,华铁股份的情况颇为相似。

  多个利好存疑

  华铁股份6月25日公告称,拟按照不超过8元/股的价格回购公司股份,回购金额不低于4亿元、不超过10亿元。以此测算,预计回购股份数量为5000万股至1.25亿股,占总股本的3.13%至7.83%。

  总市值不超百亿的公司,要拿出10亿元回购股份,华铁股份这一举动颇为自信。可是,这一方案能否执行、是否有利于公司运营,尚待观察。

  华铁股份2018年一季报显示,截至3月31日,公司账面货币资金为4.56亿元,仅略高于计划回购金额下限。而就在公告当日,华铁股份还宣布,打算向香港利合采购4亿元产品。香港利合不是“外人”,其实际控制人为上市公司副董事长宣瑞国,他控制的泰通投资是上市公司的二股东,持股比例为16.23%。不过,香港利合似乎没做过大生意,其2017年营收为2.56亿元,净利润为3300万元。

  这笔关联交易能给上市公司带来多少利润?华铁股份没在公告中进行测算披露,仅表示将为利润增长作贡献,对产业布局有重大意义。

  需要指出的是,2018年一季度,华铁股份经营情况并不算好,当期营业收入下降41.67%,净利润增长25.05%,经营活动产生的现金流量净额下降20%。

  另一利好则是“重组计划”,华铁股份25日宣布签署《重组合作意向协议》,拟通过发行股份购买资产的方式收购北京科英100%的股权,交易作价约为11亿元至13亿元。

  就在今年5月,华铁股份刚刚收到前次收购的业绩补偿款。2016年2月,公司完成对香港通达的收购,交易对方彼时承诺,香港通达2015年至2017年的净利润不低于3.12亿元、3.9亿元和4.5亿元。由于铁总招标、价格谈判等原因,香港通达2017年实现扣非后净利润为4亿元,低于承诺金额,承诺方对此进行了业绩补偿。如今,华铁股份再度打算收购相关产业链公司,其效果也需观察。