近期濮耐股份（002225）靓丽年报出炉后，引起机构投资者的高度关注。濮耐股份也在远离市场焦点多年之后，首度迎来了机构投资者的联合调研。

　　年报数据显示，濮耐股份2013年净利润同比增长30.14%，预计一季度净利润同比上升40%~60%，公司通过提高产品附加值、加大市场拓展力度及一系列降本增效手段的实施，预计未来经营业绩保持稳定增长。

　　打造耐材综合平台

　　在调研活动中，机构投资者关注到了耐材行业经营模式的悄然变化。有实力的耐材企业正在从产品的供应商向整体承包的服务商转变，有机构投资者认为，这将是耐材行业的革命性转变，技术壁垒的大幅提升将加速耐材行业洗牌。

　　濮耐股份总裁李学军介绍，钢厂在炼钢过程中要面对耐材供应商带来的大量库存，以及不同耐材产品质量参差不齐所引发的管理问题。对此，濮耐股份率先试行局部承包模式，将钢厂从繁复的耐材企业供应管理中解放出来。

　　目前濮耐股份打造出的综合服务平台既具有客户资源优势又有集团化采购优势，可以吸引在单一产品方面具有优势的小企业进行战略合作。通过平台，濮耐股份可以为钢铁、水泥企业提供个性化、综合性价比高的耐火材料系统解决方案。

　　据介绍，这种局部承包模式迎合钢厂需求，但对耐材企业的规模、设计能力、技术水平、客户经验等方面提出了很高要求。截至目前，耐材行业里按照濮耐股份模式发展起来的企业屈指可数。

　　濮耐股份则借助上述模式积累的经验和技术率先走出国门，并成为目前行业内唯一有能力在海外承接整包业务的中国耐材企业。

　　公开资料显示，濮耐股份海外市场的比重从2004年的10.4%上升到2013年的22.6%，公司2013年海外市场毛利率高达36.7%，高于国内毛利率近10个点。濮耐股份未来仍将拓展海外市场作为公司业务重点之一，预计2020年海外市场收入占比将达到40%。

　　据中国耐火材料行业协会统计，2013年在被调查的企业中有54.23%利润同比下滑。相比之下，濮耐股份经营业绩保持稳定增长。

　　无铬材料前景看好

　　据悉，市场上目前销售的国产水泥多半是“毒水泥”，由于使用传统的耐火材料，在生产过程中会直接产生六价铬。

　　而六价铬是一种毒性很强的重金属污染物，国家环保部门已经明确将六价铬作为十二五期间重点治理的污染物。

　　据濮耐股份董事长刘百宽介绍，随着我国加大雾霾治理力度、建立环保法规以及发展无铬耐火材料，水泥窑用耐火材料的全面无铬化已势在必行。

　　刘百宽预计，今年工信部将强制推行水泥中水溶性六价铬含量的限制标准。据他粗略估计，如果水泥窑用耐火材料将全部被无铬化产品替代，市场每年大概需要无铬化耐火产品50万吨，而目前国内无铬化耐火材料产能加在一起也就20万吨左右，根本无法满足市场的需求。

　　据了解，新建一条无铬化耐材生产线，需要数亿元的投入，以及2年的投产周期，产品还需要接受市场验证，水泥窑耐材更换周期为1年左右。

　　濮耐股份去年收购的郑州华威耐火公司在水泥窑用耐火材料无铬化方面具有竞争优势，目前无铬化产能可达到7万吨。面对巨大的市场缺口，濮耐股份正在积极筹备为郑州华威扩大产能，同时也有意通过并购水泥行业用耐火企业，复制郑州华威成熟的无铬化技术。