浙富控股全购浙江格睿 “双高”问题遭问询

　　中国证券网讯（记者 夏子航）浙富控股28日收到重组问询函。针对浙富控股继续收购浙江格睿49%股权的交易，深交所对标的资产的高承诺业绩及高估值问题提出了重点关注。

　　9月21日，浙富控股披露公告称，拟采用发行股份的方式向肖礼报、金睿投资、颜春、武桦、赵秀英5名交易对方购买其合计持有的浙江格睿49%股权，交易价格暂定为9.555亿元。此前，浙富控股已持有浙江格睿51%股权。

　　深交所首先对标的资产的高承诺业绩提出疑问。根据预案，浙江格睿的备考利润表显示，其2014年、2015年和2016年1-6月实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润（下称“扣非后净利润”）分别为109万元、4092万元和3678万元。交易对方承诺浙江格睿2016年、2017年、2018年、2019年和2020年的净利润（以扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为基础并考虑不同业务类型进行调整后的数额为准）分别不低于1亿元、1.5亿元、2亿元、2.5亿元和2.9亿元。

　　问询函要求相关方结合浙江格睿业务开展、核心竞争力和外部经营环境、前期业绩承诺的完成情况等，说明本次承诺净利润的可实现性，说明本次股权收购交易承诺净利润与前次交易中各交易对方的业绩承诺情况是否存在差异及原因。

　　承诺盈利问题之外，便是估值问题。预案显示，浙江格睿49%股权拟采用收益法及资产基础法两种方法进行估值，并拟以收益法评估结果作为本次交易的定价依据。以2016年6月30日为预估基准日，浙江格睿100%股权收益法预估值为19.55亿元，较归属于母公司净资产账面价值预估增值18.66亿元，预估增值率为2089%。同时，本次预估值较前次收购浙江格睿51%股权时的100%股权估值4.56亿元增值15亿元，较前次评估的增值率为328.98%。

　　问询函要求相关方结合标的资产行业发展情况、核心竞争力、可比公司估值情况等，说明本次预估增值较高的原因和合理性。