7月份以来，随着A股市场走出单边上涨行情，一些上市公司也借机拿回了对所发可转债的主动权：中鼎股份、川投能源、中信海直趁股价上涨之际纷纷行使提前赎回权，由此“迫使”转债投资者实施转股，减轻了自身债务压力。目前来看，本轮因正股价格上涨而引发的转债“赎回潮”或将持续。

　　昨日，泰尔重工股价以平盘报收，而11.81元/股的收盘价意味着公司所发行“泰尔转债”的提前赎回条款已被彻底激活。

　　泰尔重工去年1月公开发行3.2亿元可转债，该转债于去年7月15日进入转股期。根据规定，在泰尔转债转股期内，如泰尔重工股票连续30个交易日中至少20个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），则泰尔重工有权按照债券面值的103%（含当期计息年度利息）赎回全部或部分未转股的可转债。

　　以泰尔转债8.49元/股的当前转股价计算，触发强制赎回的价格节点为11.04元。回看泰尔重工，公司股价今年以来一路上涨，从9月10日至今，恰好有20个交易日股价高于11.04元，进而触发了上述赎回条款。

　　至于会否行使赎回权，泰尔重工相关人士昨日接受记者采访时未置可否，仅提醒“关注公司近期公告。”

　　据披露，截至今年9月30日，去除已转股部分，泰尔转债尚有14888.11万元在挂牌交易。

　　“从自身利益考量，触发提前赎回条款后上市公司大多会选择行使赎回权。个别公司甚至盯着股价走势，一旦满足条件便立即宣布赎回。”一位关注可转债的券商分析人士对此表示。

　　从前期案例来看，趁着股价节节上涨，上市公司对转债触发赎回后的反应的确都非常迅速。例如，中鼎转债今年7月2日触发有条件赎回条款，中鼎股份随即于次日召开董事会宣布行使赎回权；而中信海直更是在8月20日股价触发赎回条款当天便召开董事会审议海直转债赎回事宜。

　　事实上，上市公司启动提前赎回，其用意并不是令转债持有人将转债卖回公司，而是“迫使”其强制转股。以泰尔转债为例，该转债最新价格为每张138.15元，该价格显著高于前述赎回价格，基于此，持有人唯有实施转股，方可规避被强制赎回带来的投资损失；反观上市公司则通过“债转股”方式消除了大笔应付负债。

　　除泰尔转债外，随着近期股价大幅上涨，中国重工2012年发行的重工转债未来亦有望触发提前赎回条款。根据重工转债相关规定，在可转债转股期内如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%，中国重工便有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。而以当前4.74元/股的转股价计算，公司已连续7个交易日收盘价高于转股价的130%（即6.162元），显然，后续股价走势将直接决定提前赎回条款的激活与否。