ST景谷股权之争生变 二股东股权划转终止
经一系列戏剧性变动，ST景谷“双头股东”的故事正以一种出人意料的方式继续演进。
ST景谷今日公告，接第二大股东景谷森达“终止国有股无偿划转”的通知，其主要内容为：截至目前，由于无偿划转条件不成立，决定终止与云南省投资控股集团签署的无偿划转协议。据公司2013年4月8日披露的上述协议，景谷森达将向云投集团无偿划转所持有的3203万股ST景谷股票，约占公司总股本的24.67%，而云投集团亦计划取代景谷森达成为ST景谷的二股东。该公告发布时，受益于云投集团有意重组的利好预期，ST景谷复牌即涨停。
事实上，作为云南省最大的综合性投资平台，云投集团往往以白衣骑士的身份出现，吸引上市公司主动投靠。对陷入双头股东困局的ST景谷来说，云投集团可能的入主无疑有望理顺公司的资本运作。
值得一提的是，在签署无偿划转协议后，云投集团特别提及该次划转尚需上报云南省国资委及国务院国资委正式批准后方为生效。但此后便无下文，直至今日突然宣布终止。分析人士认为，在当时的条件下“作为省国资委直控企业，如果云投集团需要进一步增加在ST景谷的筹码，势必需要动用更多的资金，但从国有资产保值增值角度看，毕竟存在一定风险——能不能拿下控制权，还存在不确定性。而从行政决策的流程看，也需要一定时间。”尽管如此，云投集团此次退出还是没有任何预兆，也为ST景谷未来的股权之争再添悬念。
一直以来，以当地国资为代表的景谷森达和外来的中泰担保，曾就ST景谷控制权展开过几番较量。云投集团也曾几番与中泰担保协商关于上市公司的后续经营、资产重组等事项，但均未达成一致。直到2014年，双方才有和解迹象：公司完成董事会换届，全新班底亮相，中泰担保对外亦表示，两大股东已就ST景谷发展的重大问题上达成一致，双方致力于帮助公司经营走上正轨。
然而风云突变，今年7月9日，宏巨投资突袭成为公司第一大股东，打破了ST景谷相对稳定的局面。宏巨投资表示，此次增持系基于对木业行业的发展趋势及对上市公司企业价值的认可，并拟通过增持股份分享更多收益，且暂无明确的在未来12个月内对公司的重组计划。面对咄咄逼人的宏巨投资，云投集团此时的突然退出究竟出于怎样的考量，颇值得关注。
【事件回顾】
6月6日，中泰担保实际控制人刘军发出公开信，向证券监管部门、证券登记部门以及证券交易所，请求立即停止中泰信用担保有限公司所持ST景谷股份的交割。刘军主要给出两点原因：公司不能做出任何有效决策、股价价格背离证券市场三公原则。
在经历了旷日持久的“被质押”之后，中泰担保所持的ST景谷3170.27万股突然被司法执行。6月5日早间，公司临时停牌一天并宣布，因法院执行判决，广东宏巨投资集团有限公司购买中泰担保所持公司3170.27万股股份，成为公司新任第二大股东。当中泰担保淡出ST景谷，新入局的宏巨投资是否会给去年刚迎来稳定的ST景谷带来不确定因素？公开资料显示，宏巨投资是一家以不动产投资为主的类PE公司，最初以处置不良资产起家，其资本运作的“本性”是否能与想要专心主营的ST景谷融合？一切还是未知数。
ST景谷二股东发公开信 请求终止股权交割
6月6日，ST景谷（600265）二股东的实控人刘军发公开信，股权划转情况似乎不明朗起来。不过，公司股价一直挺明朗，6月5日停牌前走出两个涨停板，股价从今年1月的9元多大涨至22元。
最近ST景谷反复停牌。5月18日下午1点，ST景谷紧急停牌。当日上午，ST景谷收到第二大股东中泰信用担保有限公司传真通知，正在筹划应披露的重大事项。但是直至6月2日，ST景谷没有中泰担保筹划定向增发的具体方案，公司股票于2日复牌。
6月5日上午8点40分，ST景谷再度公告停牌，这次由头是法院判决，涉及方还是二股东。北京市第一中级人民法院判决，中泰担保持有的ST景谷3170.27万股归广东宏巨投资集团有限公司所有；广东宏巨投资可持裁定书到证券登记部门办理相关产权过户手续。
ST景谷表示，截至6月5日，尚未收到中登公司的相关股权过户的通知。不过，ST景谷将于6月8日复牌，公司将根据该事项的进展情况，及时履行披露义务。
这事儿没那么简单。6月6日，中泰担保实际控制人刘军发出公开信，向证券监管部门、证券登记部门以及证券交易所，请求立即停止中泰信用担保有限公司所持ST景谷股份的交割。刘军主要给出两点原因：公司不能做出任何有效决策、股价价格背离证券市场三公原则。
刘军称，由于其本人与亲属之间的利益之争，中泰担保管理层、董事会、股东会一直无法正常履行职能，一直处于僵局甚至失控之中，无论是其本人还是授权代表，至今无法对中泰担保做出任何有效决策，且该情况已经数次书面反映给证券监管部门。据此，刘军认为法院裁定书中的“自愿达成和解协议”不符合事实。
刘军还认为，中泰担保持有ST景谷3170.27万股位居第二大股东，上市公司的壳资源价值显而易见，裁定书中和解协议体现的私下定价协商的交易模式，此做法应该不符合证券市场的三公原则。同时，这些股份已经被多家法院轮候查封，如果人民法院强制执行，应该以拍卖的方式体现资产处置的公允，否则不能保护其他债权人的利益。（证券时报）
判决执行中泰担保“让位” 宏巨投资“空降”ST景谷
在经历了旷日持久的“被质押”之后，中泰担保所持的ST景谷3170.27万股突然被司法执行。5日早间，公司临时停牌一天并宣布，因法院执行判决，广东宏巨投资集团有限公司购买中泰担保所持公司3170.27万股股份，成为公司新任第二大股东。当中泰担保淡出ST景谷，新入局的宏巨投资是否会给去年刚迎来稳定的ST景谷带来不确定因素？公开资料显示，宏巨投资是一家以不动产投资为主的类PE公司，最初以处置不良资产起家，其资本运作的“本性”是否能与想要专心主营的ST景谷融合？一切还是未知数。
宏巨投资突至
6月5日，ST景谷早间突然停牌并发布公告宣布，由于北京市第一中级人民法院执行裁定书的执行，浙江京盛投资有限公司、北京世纪远达投资管理有限公司申请执行中泰信用担保有限公司借款合同纠纷四案，北京市高级人民法院判决书和北京市一中院民事判决书均已发生法律效力。北京一中院在执行中依法查封了被执行人中泰信用持有的ST景谷3170.27万股股份。现浙江京盛投资、北京世纪远达、中泰担保与广东宏巨投资达成协议，由宏巨投资公司购买中泰担保所持公司股份，所得价款用于清偿中泰担保对浙江京盛投资、北京世纪远达的全部债务。
ST景谷同时表示，截至目前尚未收到中登公司上海分公司的相关股权过户的通知。公司正配合宏巨投资编制《详式权益变动报告书》。
随着中泰担保所持股权被司法执行，其第二大股东地位亦被取代。事实上，中泰担保所持股权长期被质押，只是在最近有了加速解决的迹象。上月，中泰担保所持的3170.27万股ST景谷股份长期质押引起监管关注，随后公司火速停牌筹划定增。但是，6月2日，因公司未收到方案，原计划发布定增方案的ST景谷“空手”复牌，并承诺三个月内不再筹划定增事项。虽然这次神秘定增的真面目未能揭开，但这一事件被视为中泰担保解决股权问题的一个征兆。
与之呼应的是，ST景谷虽然复牌当天股价下跌，但3日、4日连续两日涨停，其中缘由应该已由5日早间的公告道出。如此，几乎已经成为ST景谷“标签”之一的中泰担保淡出公司控制权核心。
新股东身份待解
宏巨投资的加入将会给ST景谷带来怎样的改变？目前，ST景谷第一大股东景谷森达及股东景谷电力合计持股比例为25.7%，中泰担保及其一致行动人吴用持股比例为24.81%。宏巨投资介入后，公司第一、第二大股东之间持股比例接近的格局并不会发生改变。对此，目前大股东的态度暂不为外界知晓。
记者查阅工商登记资料了解到，宏巨投资成立于2011年，注册资本3000万元，经营范围包括企业自有资金投资、投资咨询服务、室内装饰等等。出资人为自然人邢勇和陈军，后者同时为公司法定代表人。据宏巨集团官网介绍，宏巨集团从2002年创办初始起，专注于国内不良资产处置的领域，旗下拥有铭泰地产、铭粤通基金、旭睿基金三个品牌的专业投行机构，旗下管理资产逾20亿元，基金管理规模达15亿元。其中，铭粤通基金由宏巨投资于2012年同中信信托独资的中信聚信（北京）资本管理有限公司共同出资，主要投资于不动产领域；旭睿基金则为宏巨投资在华南区私募基金业务平台，同样从事不动产投资和投资管理，成立于2013年。此外，记者还查阅到，陈军较近一次在公开场合的表述主要针对的依然是房地产市场。
一家拥有浓厚房地产行业背景的投资企业，能否和长期专注于林业的上市公司相匹配？目前还是个未知数。
长期以来，以当地国资为代表的景谷森达和“外来”的中泰担保，曾就ST景谷控制权展开过几番较量，2010年矛盾最甚时，一度影响到公司董事会按时换届。直到2014年，双方才有和解迹象：去年，公司完成董事会换届，全新班底亮相，中泰担保对外亦表示两大股东已就公司发展的重大问题上达成一致，双方致力于帮助公司经营走上正轨。
言犹在耳，中泰担保突然“让位”宏巨投资。对于这位新的“外来人”，很多谜团待解：其同中泰担保之间是否存在利益关系？是否满足于二股东之位？是否会对去年刚刚稳定的管理层带来变数？而以上这些重大变化，又是否在大股东的预期之中呢？一切才刚刚开始。（上海证券报）
