政策鼓励多方式融资回购 “破净”公司获资金追捧
【资金追捧破净股】
两股力量“合璧”有望引起回购潮。一是近期市场暴跌导致越来越多公司股价跌破每股净资产价格，二是证监会等四部委发文鼓励“破净”公司选择多种工具融资去回购股份。而从市场看，破净股已经在弱市中获得资本追捧。
昨日晚间，证监会、财政部、国资委、银监会等四部委三箭齐发，鼓励上市公司展开多种途径提高资本市场活力。在利好消息带动下，破净概念股1日上午表现强势。
消息面上，四部委联合发布《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》显示，通过多种方式进一步深化改革、简政放权，大力推进上市公司并购重组；积极鼓励上市公司现金分红；支持上市公司回购股份，提升资本市场效率和活力。
在第三条大力支持上市公司回购股份的内容中，该文件对于回购资金和回购方案给出了多项支持。回购方案，比如设定市盈率、市净率任一指标低于同行业上市公司平均水平达到预设幅度时。回购股票的资金来源，可以考虑如发行优先股、债券等。通过四部委的鼓励意见，两市破净股将直接受益。
另外，据中国网财经统计，目前两市共有21只破净股，主要集中于钢铁、银行、采掘、化工等四个行业，值得关注的是，四个破净股集中的行业中，仅银行业今年上半年净利润同比呈正向增长，增速为2.42%。而钢铁、采掘、化工三个行业净利润分别同比下降269.5%、66.06%、1.9%。
四部委联合发文，鼓励上市公司展开多种途径提高资本市场活力。其中第三条大力支持上市公司回购股份的内容中，对于回购资金和回购方案给出了多项支持。回购方案，比如设定市盈率、市净率任一指标低于同行业上市公司平均水平达到预设幅度时。回购股票的资金来源，可以考虑如发行优先股、债券等。通过四部委的鼓励意见，两市破净股将直接受益。
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为提升上市公司投资价值，健全投资者回报机制，促进结构调整和资本市场稳定健康发展，证监会、财政部、国资委、银监会联合下发通知，鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份。通知称，通过多种方式进一步深化改革、简政放权，大力推进上市公司并购重组，积极鼓励上市公司现金分红，支持上市公司回购股份，提升资本市场效率和活力。
截至本周一，已有21只个股破净，银行、钢铁和采掘三个板块成重灾区。鞍钢股份当前股价仅相当于每股净资产的77%，南山铝业、宝钢股份和兰花科创市净率也较低，分别为0.78、0.82和0.84。
【掘金破净股机会】
6月以来市场震荡下挫，部分股票已跌出价值洼地。据东方财富Choice数据显示，截至8月31日，两市共有23只个股股价破净，有21只个股股价自去年07月22日以来跌幅达30%以上，部分“破净+超跌”洼地的投资价值已现。
在上周连续两日大幅反弹后，A股昨天又遭遇阻力，沪指早盘大幅低开0.89%，全日维持弱势震荡，盘中最大跌幅达到3.77%，最终收盘跌0.82%，报3205.99点。两市成交量继续萎缩。市场人士普遍认为，由于市场信心严重不足，近期的反弹力度薄弱，指数还有反复，切不可随意追高，高抛低吸依旧是当下最好策略。
有分析人士认为，牛市中破净股将被消灭，虽然说不是每只破净股都具有良好的投资价值，但从交易性机会角度来看，破净股股价和每股净资产的价差就是其潜在的上升空间。
市场底在哪？历史经验表明，破净股的数量一直被视为是大盘见底的信号之一，因此在上证指数跌破3000点关口后，破净股的数量开始引起投资者关注，如何挖掘破净股的机会呢？
大盘弱势震荡 21只破净股逆市飘红
昨日晚间，证监会、财政部、国资委、银监会等四部委三箭齐发，鼓励上市公司展开多种途径提高资本市场活力。在利好消息带动下，破净概念股1日上午表现强势。
消息面上，四部委联合发布《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》显示，通过多种方式进一步深化改革、简政放权，大力推进上市公司并购重组；积极鼓励上市公司现金分红；支持上市公司回购股份，提升资本市场效率和活力。
在第三条大力支持上市公司回购股份的内容中，该文件对于回购资金和回购方案给出了多项支持。回购方案，比如设定市盈率、市净率任一指标低于同行业上市公司平均水平达到预设幅度时。回购股票的资金来源，可以考虑如发行优先股、债券等。通过四部委的鼓励意见，两市破净股将直接受益。
另外，据中国网财经统计，目前两市共有21只破净股，主要集中于钢铁、银行、采掘、化工等四个行业，值得关注的是，四个破净股集中的行业中，仅银行业今年上半年净利润同比呈正向增长，增速为2.42%。而钢铁、采掘、化工三个行业净利润分别同比下降269.5%、66.06%、1.9%。（东方网）
四部委联合发文提高资本活力 破净股迎来春天（名单）
四部委联合发文，鼓励上市公司展开多种途径提高资本市场活力。其中第三条大力支持上市公司回购股份的内容中，对于回购资金和回购方案给出了多项支持。回购方案，比如设定市盈率、市净率任一指标低于同行业上市公司平均水平达到预设幅度时。回购股票的资金来源，可以考虑如发行优先股、债券等。通过四部委的鼓励意见，两市破净股将直接受益。
公司选择适当时机进行回购，不仅有利于调整资本结构，也是回报投资者的重要方式。今年7月以来，沪深两市公告的回购中，国有控股上市公司回购金额占比达72.8%。
截止到8月31日沪深两市破净股一览
证监会等四部委深夜放大招 要点解读及影响
为提升上市公司投资价值，健全投资者回报机制，促进结构调整和资本市场稳定健康发展，证监会、财政部、国资委、银监会联合下发通知，鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份。通知称，通过多种方式进一步深化改革、简政放权，大力推进上市公司并购重组，积极鼓励上市公司现金分红，支持上市公司回购股份，提升资本市场效率和活力。
英大证券首席经济学家李大霄认为，利好蓝筹股，推动实质性重组、现金分红及回购都是回报投资者具体形式，这是监管部门推动市场提高投资者回报的举措，值得肯定，只有实实在在地提高投资者回报，中国股市才真正开始有了希望，中国股市的婴儿底(蓝筹底)正式成立了！
民生证券管清友评论称：“制度建设重于拉抬指数，稳定经济重于单纯救市，落实改革重于基建托底”。经济学者马光远微博评论称，“制度变革才是夯实股指的基础”。
要点如下：
1、大力推进上市公司兼并重组
鼓励支付工具和融资方式创新，在现金支付、股份支付、资产置换等方式外，推出定向可转债作为并购支付工具。鼓励国有控股上市公司依托资本市场加强资源整合，调整优化产业布局结构，提高发展质量和效益。有条件的国有股东及其控股上市公司要通过注资等方式，提高可持续发展能力。支持符合条件的国有控股上市公司通过内部业务整合，提升企业整体价值。推动银行以并购贷款、综合授信等方式支持并购重组，并通过多种方式为跨国并购提供金融支持。
投资机会：
从南北车的合并开始，市场对于央企兼并重组的预期几乎没有间断，中国船舶与中船重工、中国联通与中国移动、中国远洋与中海集运、武钢股份与宝钢股份等等，虽然大部分兼并重组还都停留在。传言。的阶段，但是从相关公司的涨幅来看，市场上的投资者已经给予了足够的重视。
国金证券认为，根据集团整合预期的强弱，首推航运系、船舶系、汽车系。那么当前航运系集体停牌，该事件将引爆同样具备强烈整合预期的“船舶系”、“汽车系”。
除“航运系”停牌的直接催化外，在国企改革顶层设计方案纲领性文件出台时间亦不会太久的大背景下，建议投资者积极关注船舶系、汽车系，分别对应的受益标的：中国重工/中船防务/中国船舶/钢构工程、一汽轿车/东风汽车/东风科技。
安信证券认为，未来央企的兼并重组很可能围绕两个重要的维度来进行：
(1)第一个维度是针对于外向型央企，力求通过兼并重组提升国际影响力，同时避免央企之间的海外恶性竞争；此类重组包括但不限于：中交建&中国建筑、中铁&中铁建、中国远洋&中海发展&中外运&招商轮船、中核&中核建&中广核、中国重工&中国船舶、国家核电&中电投。
(2)第二个维度是针对于内向型央企，兼并重组将有助于这些央企从过度竞争和产能过剩的环境中走出来，从而提升集中度、率先做大。此类重组包括但不限于：五矿&中冶、武钢&宝钢、中建材&中材、中煤&神华、国旅&港中旅、中国诚通控股&中国轻工&中国恒天。
2、积极鼓励上市公司现金分红
要求上市公司具备现金分红条件的，应当采用现金方式进行利润分配。鼓励具备分红条件的公司实施中期分红，增加分红频率，使投资者获得更及时的回报。同时，要完善鼓励长期持有上市公司股票的税收政策，降低上市公司现金分红成本，提高长期投资收益回报。
投资机会：
截至8月30日，沪深两市共有216家公司披露中期分配预案(含已实施)，现金分红总额达466.3亿元。而去年中期现金分红总额为513.5亿元。上市公司现金分红热情似乎有所回落。
齐鲁证券指出，目前上证综指16倍的估值以及部分蓝筹5%以上的现金分红率，相对十年期国债与租金收入具备相对配置价值。另外，养老金对高分红的股票或有偏爱，因此现金流是否充沛、历史分红记录是否良好、近年来分红股息率是否超过4%等信息很可能成为养老金重要的择股参考标准。
资料(1)
上市公司股息率居前公司
3、大力支持上市公司回购股份
当股票价格低于每股净资产，或者市盈率、市净率任一指标低于同行业上市公司平均水平达到预设幅度时，鼓励上市公司主动回购股份。支持上市公司通过发行优先股、债券等方式，为回购公司股份筹集资金。当国有控股上市公司出现上述情形时，鼓励控股股东、实际控制人增持，为上市公司回购提供资金支持。
投资机会：
市场一般认为，回购股票和控股股东提出增持流通股票的意向，同时反映了管理层和大股东对公司内在价值的肯定，增持和回购有利于向市场传递公司内在价值的信号，并能在客观上起到稳定市场、恢复投资者信心的作用。
中信证券认为，PE/PB估值的安全边际，主要包括银行、地产、电力和公用事业。银河证券认为，在目前市场自然探底的过程中，个股上涨背后带着很清晰的“价值”逻辑，当市场下跌到很多个股的分红率达到5%甚至更高时，场外资金对于这些个股的青睐是比较明显的。“价值股回归”，成为此次反弹的主题。后市建议适当关注业绩优秀，股价已经大幅度低于重要股东、管理层定增价或增持价的中小市值个股。
破净股
想抄底？“破净+超跌”两角度掘金价值洼地
6月以来市场震荡下挫，部分股票已跌出价值洼地。据东方财富Choice数据显示，截至8月31日，两市共有23只个股股价破净，有21只个股股价自去年07月22日以来跌幅达30%以上，部分“破净+超跌”洼地的投资价值已现。
在业内看来，跌破净资产个股是一个选择价值标的的依据。数据显示，23只破净股主要集中于钢铁、银行、采掘、化工等四个行业，仅有分布1只个股的行业分别为电子、有色金属、交通运输、轻工制造四个行业。
值得关注的是，四个破净股集中的行业中，仅银行业今年上半年净利润同比呈正向增长，增速为2.42%。而钢铁、采掘、化工三个行业净利润分别同比下降269.5%、66.06%、1.9%。
此外，数据还显示，截止8月31日两市有21只个股股价自去年07月22日(本次上涨行情启动)以来跌幅达30%以上，其中铁岭新城、申万宏源、大连重工三只股票跌幅更是达到50%以上。有分析认为，部分超跌个股或将迎来反弹良机。（东方财富网）
破净大军增至21股 破净潮或许刚刚开始(附历史数据)
数据摘要
截至本周一，已有21只个股破净，银行、钢铁和采掘三个板块成重灾区
鞍钢股份当前股价仅相当于每股净资产的77%，南山铝业、宝钢股份和兰花科创市净率也较低，分别为0.78、0.82和0.84
破净股数量远未达到历史高点，2011年-2014年同期破净股个数分别为11、112、86、97只
银行板块成为唯一整体破净板块，板块市净率为0.92，但仍然高于历史同期数据，过往4年该板块的市净率为0.76、0.71、0.76、0.75
在本轮股价探底过程中，市场风险点频出——跌破新股发行价、跌破定向增发价、跌破股权质押警戒线价格。
当前又出现多只个股跌破净资产价格，据券商中国记者统计，截至今日收盘，两市共计21只个股股价跌破净资产，主要为银行、钢铁和采掘三个板块所贡献。
破净股的数量往往成为判断市场是否触底的重要参考指标，而当前破净股不论从数量还是破净幅度都远没有达到历史高点。
钢铁股：成破净老常客
从板块分布来看，银行是出现破净股最多行业，目前一共有6只银行股破净，占全体破净股的28.57%；钢铁和采掘板块中的破净股数量也较多，两个板块分别贡献了4只，占比均为19.05%。其余破净股则来自有色金属、化工、交通运输、轻工制造和房地产板块。
作为破净股老常客，钢铁股不仅夺下个股市净率排名第一位(由低到高排名，下同)，还拿下了前五名中的三个席位。仅就市净率来看，钢铁股似乎成为“超值”股，但就盈利指标来看，钢铁股破净却又显得“破得其所”。
以位居市净率排名第一位的鞍钢股份为例，该股的市净率只有0.77，当前股价为每股5.13元，而中报净资产则高达6.64元，这意味着投资者当前的买入价只相当于净资产的77%左右。不过，受到净利润下滑影响，鞍钢股份的市盈率倍数高达73.35倍，中报净利润同比下滑了73.83%，其上半年ROE(净资产收益率)也只有0.32，股东回报水平不佳。
同样进入市净率前五名的钢铁股还包括宝钢股份和新钢股份，市净率分别只有0.78和0.86，但和鞍钢股份类似的是，宝钢股份和新钢股份尚未解决净利下滑的问题，上半年净利润分别下滑了0.96%和1541%。
不过，就板块数据来看，钢铁板块的整体市净率仍有1.5倍，没有出现整体破净，明显好于过去4年的数据。数据显示，过去4年钢铁板块的同期市净率分别为0.98、0.7、0.65、0.78.
银行股：破得很特别
在22只破净股个股中，银行股是最为特别的破净股个股，不但没有出现净利下滑情况，市盈率和股息率等情况都明显好于其他破净股。数据显示，农业银行、光大银行、工商银行、交通银行、建设银行和华夏银行出现“破净”，市净率分别只有0.87、0.95、0.95、0.97 0.9932和0.9979.
就市盈率数据来看，6只破净银行股的平均市盈率只有6.04倍，工商银行、农业银行、建设银行和华夏银行更是不足6倍，其中工商银行和农业银行的市盈率最低，均只有5.4倍。此外，在ROE上6只银行股也表现优秀，上半年平均获得9.08%的ROE水平，股东回报可谓优秀。
即便是在股息率上，6只银行股也表现不错。数据，6只破净银行股的股息率全部超过定期存款利率，平均达到5.14%，其中工商银行和农业银行的股息率都超过了6%，分别达到6.1%和6.08%，建设银行的股息率也达到了5.82%。
尽管净利润没有下滑，但净利润增长不断减速是投资者对银行股的担忧之一。就上半年数据来看，6只破净银行股的净利润增长速度已经跌到了个位数，平均只有2.24%，其中工商银行、农业银行和建设银行的净利润增长幅度不足1%，农业银行上半年净利润同比更是只增长了0.48%。
板块数据显得更为明显。板块数据显示，银行股的净利润增长从2011年开始便不断减速，从当时动辄超过30%的增长幅度一路降低，到了2014年中报只有10.62%的增长，而今年上半年的增长幅度更是只有2.42%。
就破净数据来看，银行板块当前为0.99，是唯一整体破净的板块，但当前股价并没有达到历史低点。数据显示，2011-2014四年期间银行板块的同期市净率分别低至0.76、0.71、0.76和0.75。（券商中国）
破净股增多 把握交易性机会
有分析人士认为，牛市中破净股将被消灭，虽然说不是每只破净股都具有良好的投资价值，但从交易性机会角度来看，破净股股价和每股净资产的价差就是其潜在的上升空间。
破净股存交易性机会
在今年6月中旬大盘大跌之前，破净股已集体被消灭。从启动至最高点，大盘涨幅约1.5倍，个股涨幅更是可观。
而在开始调整至今的短短两个多月时间中，沪指最多跌去超过四成，多数个股股价惨遭腰斩。随着股价的走低，破净个股开始逐渐增多，截至目前两市共有24股处在破净状态。据统计，目前鞍钢股份破净幅度最大，市净率仅为0.78倍。此外，南山铝业(600219,股吧)、宝钢股份(600019,股吧)、光大银行(601818,股吧)等市净率均低于0.85倍。有业内人士认为，对业绩增长的蓝筹股而言，长期股价低迷导致破净并非正常的市场现象，这种背离和投资者长期的熊市思维相关。从当前情况看，A股市场中的破净股均来自两市主板个股，且为传统周期性行业中市值较大的蓝筹股，与宏观经济形势的关联度较高，相对安全的估值边际有望在后期起到支持作用。
随着下跌的逐步放缓，A股开始震荡回升，市场热点也在快速切换。就在近期反弹过程中，破净个股超跌反弹明显受到了资金的关注。不少破净个股短期涨幅超过两成，成交量明显放大。在业内人士看来，部分资金从强势股中撤出后流入破净股这块价值洼地。虽然说不是所有的破净股都具备良好的投资价值，但从交易性机会角度考虑，破净股在牛市中将被消灭，其存在明确的上升空间。此外，目前A股市场中多数破净股均为传统周期性行业中市值较大的蓝筹股，在牛市初期蓝筹股往往会受到资金关注，因此破净股相对安全的估值边际保证了其在大盘反弹时的持续走强。
破净股机会如何把握
在市场震荡筑底阶段，资金深挖市场机会的同时，投资者可以关注破净股背后的交易性机会。有业内人士指出，一般来说，破净股出现会存在价值洼地，是很好的布局机会。因为绝大多数股票破净后的跌幅都不会太大，具有较高的安全性，一旦市场回暖，就可能会有很好的收益。从短期交易性机会来看，破净股股价和每股净资产的价差就是其潜在的上升空间。特别是在目前市场震荡过程中，未能形成趋势性机会，资金更多会加大对题材的炒作。在目前大盘大幅震荡时破净股迎来了逢低布局的机会。“近日部分破净股获得资金支持出现连续反弹，反弹中随着股价的整体上移，破净股数量减少后炒作力度将更为集中。”接受记者采访的券商分析师表示：“从投资角度看，目前一些破净股具备绝对投资价值，值得稳健型投资者关注。对于破净股的投资，可以遵循三大策略。第一，选择行业中的龙头企业。因为行业暂处于周期性低谷，估值水平较低；第二，选择大型央企或大股东背景较强、具有增持实力的公司；第三，选择那些具备持续盈利能力，因各种因素被市场错杀的公司。”
需要提出的是，虽然破净股存在交易性机会，但投资者也不要盲目跟风，特别是在目前震荡市中切勿追涨。市场目前暂时还没走稳回升，市场信心仍在艰难恢复中，破净股的出现很大程度上是市场的非理性下挫加剧了投资者的恐慌性杀跌的产物。对于这类股，投资者应该观察它们的基本面是否发生明显转折，市场是否依然支撑它们股价走出低谷。对于有业绩支撑的个股投资者可以逢低买入，而不是一见破净出现，就盲目抄底买进。（金融投资报）
三大策略挖掘破净黑马股
连续巨震下，市场哀嚎一片。而在股市暴跌之后，投资者最关心的就是接下来应该如何操作？大部分机构指出，其实短期市场的变化，已经从国家队维稳，过渡到市场自己“寻底”，经济基本面乏力，全球市场风声鹤唳，投资者仍需耐心观望等待市场趋势明朗。
那么市场底在哪？历史经验表明，破净股的数量一直被视为是大盘见底的信号之一，因此在上证指数跌破3000点关口后，破净股的数量开始引起投资者关注，如何挖掘破净股的机会呢？
策略：选行业龙头、大型央企等
在部分机构相对谨慎之际，也有乐观人士认为，A股当前位置的调整，将是阶段性的黄金坑。一旦挖坑完毕，很多个股会走出相当漂亮的波段行情，因此，挖坑的过程其实就是最好的分批逢低布局的过程。从长期价值投资分析的角度出发，破净股是一个可以参考的选股方向。
目前一些破净股具备绝对投资价值，值得稳健型投资者关注。分析人士表示，对于破净股的投资，可以遵循三大策略。
第一，选择行业中的龙头企业。因为行业暂处于周期性低谷，估值水平较低。如此前的基建行业，每次熊市末期都会大面积的破净，但优质的基建公司抗风险能力仍会不断提升，不会出现全行业亏损局面，其中的龙头企业仍有望实现盈利。
第二，选择大型央企或大股东背景较强、具有增持实力的公司。大股东实力强大的公司有望采取增持、回购等手段稳定股价。另外越是低迷的市场，行业整合的可能性越大，随着龙头公司对小公司的整合，整个行业的竞争会变得有序，而且大公司的市场定价能力也会增强。
第三，选择那些具备持续盈利能力，因各种因素被市场错杀的品种。上述破净股中有公司具备完整产业链结构，产品附加值较高，但市场给予估值水平过低，属于被“错杀”的股票。当然，破净股中也有“陷阱”，在投资时也需谨慎。
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所谓破净股是指股票的每股市场价格低于它每股净资产价格。破净全称为股价跌破净资产值，当股票的市场价格低于每股净资产时就叫“破净”。
从长期价值投资分析的角度出发，破净股是一个重点淘金的选股方向，可以预见，随着熊市调整行情的深入，未来的时间里，破净股还会陆续增加。投资者可以将破净股设立一个单独的自选板块加以重点研究。
A股反弹未稳多观察细分析 关注跌破净资产值大盘蓝筹股
银行股盘中再现护盘 资金券商被查 概念股重挫
在上周连续两日大幅反弹后，A股昨天又遭遇阻力，沪指早盘大幅低开0.89%，全日维持弱势震荡，盘中最大跌幅达到3.77%，最终收盘跌0.82%，报3205.99点。两市成交量继续萎缩。市场人士普遍认为，由于市场信心严重不足，近期的反弹力度薄弱，指数还有反复，切不可随意追高，高抛低吸依旧是当下最好策略。
昨天券商股的集体走低对大盘起到很大的负面影响。对于数名高管及员工被公安机关要求协助调查的事件，中信证券昨日发布公告回应，并称调查工作尚在进行，公司会对调查予以配合。
昨日，受中信证券高管被调查影响，券商股全天萎靡，收盘跌2.47%，板块跌幅一度超7%，两市25只券商股除西南证券、长江证券飘红外无一上涨， 东方证券、东兴证券、申万宏源、国泰君安、西部证券、中信证券、太平洋、海通证券等8股跌幅超4%，其中中信证券盘中一度跌停，截至收盘，中信证券报15.07元，跌4.98%。
不过，包括建行等上证各个权重股盘中却屡次出现超级大单护盘，蓝筹股被强力买单扫货，特别是部分银行股猛拉，使得尾盘大盘股和小盘股走势截然相反，上证指数跌了0.82%，而创业板则跌了4.09%，沪深300指数还涨了0.73%，显然国家队资金有再次护盘迹象。涨幅榜上，铁路基建、航天军工、保险、举牌概念等涨幅居前，银行、电力、国企改革、“一带一路”等红盘，跌幅较大的主要是创业板个股。
超级BBD数据显示，沪市流出48.44亿元，创业板流出46.97亿元。66个行业板块，7个大单资金净流入，59个大单资金净流出，主力资金大面积出逃。其中，融资融券、沪港通概念、央企国资改革等三个板块位居板块大单资金净流出前三，净流出额分别为156.66亿元、131.15亿元、85.42亿元。
投资建议
关注跌破净资产值大盘蓝筹股
技术派人士认为，由于沪指3300点之上几乎全是套牢盘，基本面也面临非常大的不确定性，因此大盘反弹在3373点受阻，短期预计市场将在3300点一线反复震荡，上方3400点是近期的阻力位。在突破这一位置之前，建议重点关注跌破净资产的大盘蓝筹股。
值得注意的是，目前几乎所有机构都认为大盘蓝筹股具备充分投资价值。统计数据显示，目前上证指数的市盈率只有13倍，与2005年998点时的17倍、2008年1664点时的13倍、2014年2049点时的13倍估值相当；沪深300的平均市盈率是11倍，上证50市盈率为8.5倍，与去年7月22日行情启动的2049点相近，而且与美国道琼斯的14.4倍市盈率相比偏低，纽交所的股票平均市盈率也在15.4倍左右。这表明2850点的A股市场已具备中长线投资价值。
因此，大部分市场人士对后市并不会过分悲观。他们认为，近日利好消息颇多，尤其是对于相关人士的彻查，再显管理层坚定的维稳信念，对市场逐步趋稳有着重大的意义。而两融资金大幅减少，央行频频释放流动性，政策倾斜力度持续加大，短期指数探底回升后，已经不再创新低，这些因素都有望构筑短期阶段性底部区域。不过，由于市场信心严重不足，近期的反弹力度薄弱，指数还有反复，切不可随意追高，高抛低吸依旧是当下最好策略。
申万宏源证券表示，根据目前行情，A股市场整体弱势格局毫无疑问，不过短期由于持续大跌后可能有超跌反弹机会，可试探性逢低介入，参与短线反弹。重仓者反弹减磅“瘦身”，轻仓者如适合短线操作，可参与短线超跌反弹，如是稳健性投资者，继续谨慎观望。板块方面，近期可重点关注两类股：一是国家队频频护盘过程中，较为活跃的证金概念股的低吸机会；二是连续大跌后，一些破净值个股，后期总体回升概率较大。（广州日报）
政策鼓励多方式融资回购 “破净”公司获资金追捧
两股力量“合璧”有望引起回购潮。一是近期市场暴跌导致越来越多公司股价跌破每股净资产价格，二是证监会等四部委发文鼓励“破净”公司选择多种工具融资去回购股份。而从市场看，破净股已经在弱市中获得资本追捧。
据上证资讯显示，截至昨日收盘价，沪深两市已有24家上市公司股价跌破每股净资产。按所属证监会大类行业划分，目前处于“破净”状态的24只个股主要分布在银行、钢铁、采掘、造纸、石油化工、交运、化学。此外，有色、设备制造、汽车、非金属、房地产、非金属则分别占有一席。在“破净”股中，潍柴动力“破净”比例为24家之首，达到40.3%，此外，幅度超过15%的还有南山铝业（21.3%）、鞍钢股份（20.76%）、宝钢股份（15.19%）
简单归纳可见，此轮“破净”股的高发地集中在银行、钢铁、采掘等板块。其中，银行和钢铁板块数量均为4家，分别占比均为16.67 %；采掘行业有3家，三类行业占总体“破净”股比重达44%。
细看4只“破净”银行股，市净率最低的为农业银行（0.916），紧随其后的分别是光大银行（0.962）、中国银行（1.064）、兴业银行（1.079）。
值得一提的是，从今年中报的相关财务指标来看，银行股相较钢铁、采掘业之净利明显下滑，其2.77%的净利增长在整体“破净”板块中显得有些特殊。“近年来银行业整体净利增速下滑是一个不争的事实，加之受近期A股市场震荡情绪影响，‘破净’在所难免。”有券商人士对记者表示。
“破净”是重要指标，破净公司甚至成为政策“扶持”对象。
8月31日晚间，证监会等四部委联合发布《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》，《通知》指出，为进一步便利公司适时回购，当股票价格低于每股净资产，或者市盈率、市净率任一指标低于同行业上市公司平均水平达到预设幅度时，鼓励上市公司主动回购股份；公司可以预先设定好触发回购的指标阀值，同时可以选择多种工具融资为回购筹集资金，如发行优先股、债券等，以进一步优化公司的资本构成。
上述政策显然已经考虑到部分“破净”公司由于盈利欠佳，缺乏回购动力与资金，因此提出可用多种工具融资去实行回购。
数据显示，24家“破净”上市公司中，有14家处在净利亏损状态。剩余10家半年报披露盈利的上市公司，除冀东水泥净利增长212.8%、兰花科创因扣除去年同期化肥分公司计提资产减值准备2.54亿元以及化肥业务的带动下达到1099.87%的净利增幅外，其他8只“破净”股的净利增长均值仅为5.24%。
有业内人士指出，从中长期的价值投资来看，以“破净”股为择股逻辑没有原则上的问题，但要结合业绩指标以及行业分析综合考量。“目前的震荡局势给‘破净’股带来了逢低布局的时机。”上述券商人士表示，“近日一些‘破净’股迎来反弹机遇，其中不乏投资价值。当然，选择行业面稳健、业绩有支撑的个股仍需从多方着手。”
事实上，尽管市场非常疲弱，但已经有资金在吸纳“破净”板块。 昨日银行板块相较大盘整体走势强劲，涨幅达2.81%，四只“破净”的银行股均迎来不同程度的上涨，其中农行大涨5.6%。钢铁板块也是如此，“破净”股中，宝钢股份、鞍钢股份分别上涨3.68%、2.53%，新钢股份甚至收于涨停。