242公司重返牛市起点 是陷阱还是馅饼

　　中国证券网讯 一轮大跌后，上证指数已从5千点回到了3千点。尽管指数相较2014年7月21日本轮牛市起点（上证综指2054.48点）依然存在一定距离，但不少个股的命运却要惨烈得多。截至昨日收盘，沪深两市有242只股票的股价已率先跌破2014年7月21日的收盘价(以前复权计算)，重回牛市之前。

　　242家公司“竹篮打水一场空”

　　本轮牛市自去年7月下旬正式启动，至今年6月15日沪指达到5178点，涨幅接近160%。即便从今年算起，上证指数最高涨幅也曾达60%。但经过多轮暴跌后，沪指已经将今年的涨幅悉数丢失，此外，截至昨日收盘，已有超900只个股跌破年初价格，更有242只股票已跌破2014年7月21日的收盘价，重回牛市起点。

　　从市场板块分布来看，这242只股票中主板共有122只，中小企业板紧随其后，共有80只股票上榜，创业板股票数量则相对较少，为40只。
　　从跌幅来看，铁岭新城、华映科技、成飞集成的股价甚至比牛市启动时还低了50%，威华股份、卫星石化、大连重工、恒泰艾普、新纶科技、北大医药的降幅也都在40%以上，另有14只股票的降幅超过了30%。整体来看，降幅在10%以上的股票共有126只。

　　上述公司中，一些“伤情”特别严重的个股中，有不少是股价提前启动，去年7月正好处于较高位置的。如成飞集成，因存在军工资产注入预期，股价在2013年底自15元开始启动，去年7月21日已攀至60元一线，此后因涉及垄断重组梦碎引发大跌，此后虽然又创出新高，但一轮大跌下来，已跌至30元左右，相比牛市启动时股价腰斩。华映科技、铁岭新城、威华股份、北纬通信、江山股份等都属于这种类型。在这一类型中，有不少公司都是2013年-2014年市场的宠儿，却输在了“起点太高”。

　　还有更多的公司，在牛市里表现平淡，涨幅甚至跑输指数，但下跌时却遭遇踩踏。如海正药业，公司去年7月21日收盘价为14.54元，牛市里最高价为27.82元，但昨日收盘价仅为11.45元。类似的公司还有江海股份、新华都、上海绿新、沧州大化等。

　　值得关注的是，在本月还有14只个股股价更是创出历史新低。这10家公司中，除章源钨业、龙源技术、杭锅股份外，其余11只个股均为次新股。

　　股价分化严重 好公司脱颖而出

　　统计还显示，目前A股公司股价结构分化比较严重。与牛市启动时相比，目前两市的低价股数量正在接近，而60元以上高价股的数量却高于预期。

　　2014年7月21日，股价介于5元至20元之间的股票有1855只，不足5元的则有461只，而到了昨日收盘时，这两组数据依然有1860只和88只。不仅如此，截至昨日收盘，沪深两市仍有超30只股票跌破每股净资产，这些股票主要集中在采掘、钢铁、银行、房地产等周期性强的大盘权重股当中。这一组数据，无情地显示着行情下挫的杀伤力。
　　不过，数据还显示，2014年7月21日，以前复权计算，沪深两市股价超过60元的股票仅3只，分别为贵州茅台、长春高新和成飞集成，当时股价分别为143.80元、81.78元和61.12元。昨日收盘时，沪深两市股价超过60元的一共70只，其中百元股群体虽然大幅缩水，但仍有8家公司，分别为迅游游戏、贵州茅台、万达院线、强力新材、春秋航空、通策医疗、瑞康医药和耐威科技，其中本轮牛市发行的新股占62.50%；另外股价介于80元至100元的股票有17只，在60元至80元的股票共45只。

　　显然，一轮下跌洗礼过后，有些个股被无情地打回原形，而一些价值型个股则开始熠熠发光。

　　跌回牛市起点 机会还是陷阱？

　　有基金公司人士称，“我们正在关注一些已跌不动，股价已跌回本轮牛市前的公司。”

　　业内人士表示，部分快速下跌的公司往往存在超跌反弹的动力。对于跌回牛市起点的个股，整体孕育的机会大于风险。但仍需要仔细的甄别，两类公司还是应该尽量少触碰，一是业绩持续下滑且没有后期改善预期的公司；二是2013年、2014年经过重组，股价已透支的公司。相反，业绩将有改善、绝对股价低于10元的公司，如果跌破了2000点水平，相对投资机会将会凸显出来。

　　还有分析认为，除了部分公司股价已经跌回牛市起点外，若剔除两桶油和金融股，上证综指也已经差不多跌至2014年7月牛市启动前的水平。从估值角度来看，目前沪深300市盈率12倍，非金融20倍，部分个股在逐渐具备长期吸引力，尤其是从盈利增长、估值、商业模式可持续性、战略执行等角度仍然可以发现到许多可以战略性长期持有的优质错杀股。

　　【相关报道】

　　319只个股股价重返2000点 牛市“造富”效应明显

　　自8月26日上证综指触底2850.71点，在小幅反弹之后便呈现出横盘震荡整理格局，量能也持续萎缩，筑底特征明显。虽然目前大盘围绕3000点展开震荡，距离2014年7月21日的牛市肇端2078.49点仍有较大空间，但据数据，以前复权计算，已有319只股票的股价率先返回牛市以前。不过本轮牛市过程的“造富”效应依然明显，高价股阵容明显扩容，但低价股数量没有出现显著减少，显示股价两极分化严重。目前已有33只股票跌破每股净资产，部分低估值蓝筹股存在一定投资价值。

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　　25只个股创5178点以来新低

　　据证券时报数据中心统计，截至9月21日，已有25只个股收盘创出6月中旬大盘见顶以来新低，其中海欣食品、新能泰山等个股跌幅最大，跌幅分别高达56.42%、53.97%；国投电力、华资实业等个股市盈率最低，分别为16.67倍、19.65倍；新兴铸管、华资实业等个股市净率最低，分别为1.64倍、2.88倍。

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　　百元股余8只 33股已破净

　　自8月26日上证综指触底2850.71点，在小幅反弹之后便呈现出横盘震荡整理格局，量能也持续萎缩，筑底特征明显。虽然目前大盘围绕3000点展开震荡，距离2014年7月21日的牛市肇端2078.49点仍有较大空间，但据数据，以前复权计算，已有319只股票的股价率先返回牛市以前。不过本轮牛市过程的“造富”效应依然明显，高价股阵容明显扩容，但低价股数量没有出现显著减少，显示股价两极分化严重。目前已有33只股票跌破每股净资产，部分低估值蓝筹股存在一定投资价值。

　　近13%股票价格返回牛市前

　　上周上证综指继续围绕3000点展开震荡，截至上周五，上证综指收于3097.92点，深证成指、中小板综指和创业板指则分别收报9850.77点、9689.18点和1983.30点。

　　尽管相较于2014年7月21日本轮牛市肇端上证综指2078.49点，以及深证成指、中小板综指和创业板指7274.51点、6454.01点和1306.97点依然存在较大空间，但从个股角度来看，截至9月18日收盘，沪深两市有319只股票的股价已率先跌破2014年7月21日的收盘价(以前复权计算，下同)，返回牛市之前，刨除本轮牛市中发行的新股后占A股的比例达12.66%。

　　从跌幅来看，铁岭新城、成飞集成和华映科技跌幅均超过了50%，具体数据分别为54.98%、53.53%和52.42%，卫星石化、威华股份、大连重工、新纶科技、北大医药、恒泰艾普、华菱星马和东方通信的降幅也都在40%以上，另有11只股票的降幅超过了30%。整体来看，降幅在10%以上的股票共有167只。不仅如此，人人乐和长航凤凰与2014年7月21日股价持平，另有17只股票股价逼近本轮牛市起点时，从2014年7月21日至上周五股价增幅不足1%。

　　这319只股票从市场板块分布来看，主板共有164只，中小企业板紧随其后，共有104只股票上榜，创业板股票数量则相对较少，仅有51只。从行业板块角度来看，这319只股票分布在除休闲服务以外的27个申万一级行业板块中，其中钢铁、纺织服装板块分别仅有1只，非银金融、交通运输和综合板块分别有2只、3只和4只，另外家用电器、国防军工、通信、轻工制造、商业贸易、农林牧渔和建筑装饰板块个股数量分布于5至10只之间，也相对较少。而化工、有色金属、医药生物、电子、机械设备和电气设备板块内个股数量均在20只以上，具体数量分别为34只、31只、30只、28只、24只和20只。

　　股价分化严重

　　虽然已有319只股票本轮牛市“竹篮打水一场空”，但从整体市场股价结构来看，牛市的“造富”效应依然明显，百元股从牛市开端时的1只，在6月12日5178.19点一度达到78只，目前百元股阵容依然有8只。此外，经过本轮牛市高价股扩容明显，但低价股依然不少，沪深两市中个股的两极分化严重。

　　一方面，2014年7月21日，以前复权计算，沪深两市股价超过60元的股票仅3只，分别为贵州茅台、长春高新和成飞集成，当时股价分别为143.80元、81.78元和61.12元，截至上周五，这三只股票分别收报199.43元、97.89元和28.40元。上周五收盘时，沪深两市股价超过60元的一共58只，其中百元股有8只，分别为迅游游戏、贵州茅台、万达院线、强力新材、春秋航空、通策医疗、瑞康医药和耐威科技，本轮牛市发行的新股占62.50%;另外股价介于80元至100元的股票有12只，在60元至80元的股票共38只。

　　另一方面，目前低价股依然较多，2014年7月21日股价介于5元至20元之间的股票有1855只，不足5元的则有461只，而到了上周五收盘时，这两组数据依然有1879只和107只。不仅如此，截至9月18日收盘，沪深两市共有33只股票跌破每股净资产，这些股票主要集中在采掘、钢铁、银行、房地产等周期性强的大盘权重股当中。分析人士指出，破净股大面积一般出现在市场底部区域，部分破净的蓝筹股未来估值修复的投资价值逐渐显现。投资者可重点关注行业龙头、大股东实力较强及具备持续盈利能力的“错杀”品种。（中国证券报）

　　A股股民真实写照：2000点抄底 3000点时反被套

　　A股断崖式的下跌杀伤力到底有多大？统计显示，去年5月21日，沪指一度跌破2000点，昨天收报3097点，涨幅超过50%。但仍有205只个股的股价，复权后低于去年5月21日收盘价，占比接近8%。另外，今年以来913只个股股价出现下跌。6月15日以来的暴跌中，更是有2549只股票下跌，上涨的个股只有103只。1413只个股昨天收盘价低于7月9日国家队入市时的收盘价，占比超过一半。在最近三个月的急速下跌行情中，有悲催的基金经理，三次抄底三次被套。在行情未明朗之前，留着弹药比盲目抄底更明智。
　　捂股不动难逃被套命运
　　205只股票低于一年半前
　　"去年6月份，我账户里还有30多万，一直没动，6月份还到过60多万，前几天一看，只剩26万了。"杭州股民罗晓很郁闷，他手上一共3只股票，除了银行股还盈利外，鸿博股份和博瑞传播都已经浮亏，鸿博股份去年从20元涨到45元，昨天收盘只有13.85元。
　　2000点抄底，3000点还被套？这样的故事就是很多A股的写照。跟罗晓一样，很多股民都跟着行情坐了次电梯，从一楼出发，到过五楼，没有及时出逃，最后停靠在地下两层。去年5月21日，沪指最后一次跌穿2000点，昨天，沪指收盘3097点，指数上涨了55%。统计显示，截至昨天，有205只个股的股价已低于2000点时的水平。
　　统计显示，自去年5月21日以来，有22只个股跌幅超过30%，还有22只跌幅为20~30%。这些跌幅较大的个股多数都跟"并购重组"有关。期间跌幅最大的威华股份，股价下跌了55.8%。一度传出赣州稀土借壳消息的威华股份，股价从2013年的4.5元被炒高到30元。但最终赣州稀土爽约，该股迎来了暴跌，昨天收盘只有12.39元。此外，北纬通信、铁岭新城、江山股份、长城影视等重组概念股，也从去年的高位直线滑落，股价跌掉30%以上。
　　跌幅排名第二的是借壳上市的申万宏源，该股今年初还有20元，昨天收盘只有8.82元。今年上市的国泰君安已破发。
　　此外，去年热炒的移动互联网也在退潮之后，熊股遍地，华映科技、九安医疗、恒泰艾普、华灿光电、潜能恒信、东方通信等的股价都下跌了30%以上。
　　受伤最严重的还是没有业绩支撑的题材股。在股市下跌之后，大连控股、北大医药、新华都、超声电子、沧州大化、万向德农、罗顿发展等个股，股价都下跌了20%以上。
　　最近3个月，1448只股被腰斩
　　互联网金融跌得最惨
　　6月15日是今年行情的分水岭，6月15日之前，没有翻倍的股民都不好意思说自己是炒股的，6月15日之后，没有被腰斩的股民都是幸运的。统计显示，自6月15日的5178点算起，沪指跌幅为40%。但有1448只个股，股价跌幅超过50%，占所有上市公司的一半以上。即使7月9日，国家队救市入场，截至昨天，仍有1413只个股收盘价低于7月9日的收盘价。
　　跌得最惨的是今年最热的互联网金融股，京天利、华鹏飞、银之杰、恒生电子、信雅达、赢时胜、长亮科技跌幅都超过了70%，这些个股去年以来股价都翻2倍以上。
　　6月15日以来跌幅最大的个股是鲁北化工，该股从18元跌到昨天的6.42元。另外，大名城、浙江众成、光一科技等跌幅也超过了70%。此外，跌幅处于60%~70%的有528只，跌幅50%~60%的有893只。
　　很多个股在高位时选择了"重大事项"停牌，但迎接这些个股的多数都是暴跌。威创股份6月11日停牌策划重大事项，9月8日复牌以来连续8个跌停，昨天又下跌了7.2%，股价从31元跌到了12.37元。数据显示，A股自6月15日大跌至今，两市有1425家上市公司累计发布过1771次停牌公告。虽然多数股票是携利好消息回归的，但这些利好并没有有效地对冲掉补跌效应。
　　6月15日以来的暴跌行情中，还有102只个股不跌反涨，多数都是刚上市的次新股。涨幅最大的光力科技，股价上涨了363%，另外，康弘药业、天成自控、万孚生物、信息发展等涨幅也超过200%。
　　分析师：涨时看势，跌时重质
　　盲目抄底不可取
　　在市场暴跌之后，高价股已门可罗雀，低价股却开始大扩容。昨天，两市百元股只有贵州茅台、万达院线、春秋航空三只。昨天股价低于3元的有华菱钢铁和京东方A，低于4元的有安阳钢铁、攀钢钒钛等21只。5元以下的有73只。
　　罗晓现在很后悔，高点时没有把股票卖掉，他现在犹豫要不要把手上的一点资金补进去。"就怕补仓抄底成（钱江晚报）

　　25只个股创5178点以来新低

　　据证券时报数据中心统计，截至9月21日，已有25只个股收盘创出6月中旬大盘见顶以来新低，其中海欣食品、新能泰山等个股跌幅最大，跌幅分别高达56.42%、53.97%；国投电力、华资实业等个股市盈率最低，分别为16.67倍、19.65倍；新兴铸管、华资实业等个股市净率最低，分别为1.64倍、2.88倍。(证券时报网)