券商股再演涨停秀 “带头大哥”归来？
中国证券网讯 券商股正携着强大的气场卷土重来。昨日24只券商股全线涨停震动A股，谁料想今日盛况再现，下午开盘后不久，券商板块指数宣布涨停。
券商股的这一轮涨停秀压抑了太长时间。如今，“天时、地利、人和”皆备，昔日王者能否重登宝座？
资本适时出手
昨日券商股的大涨，与蚂蚁金服“相中”德邦证券有一定关系。
据悉，蚂蚁金服有意与德邦证券控股股东上海兴业投资发展有限公司进行股权合作，从而入股德邦证券。目前此项交易已达成意向性协议。蚂蚁金服表示，希望在5年内助力超过1000家各类型金融机构向新金融转型升级，入股德邦证券是其“互联网推进器”计划的一部分。
据了解，蚂蚁金服入股德邦证券今年以来一度走走停停。上半年股市不断升温，券商业绩倍增，股权价格也水涨船高，不利于交易双方达成一致，下半年行情陡变则在一定程度上改善了这种局面。此外，近期监管层加强了对证券公司向第三方机构提供接口的监管力度，一些券商已经暂停了部分互联网公司手机APP的交易下单功能。这也提升了蚂蚁金服亲自占领一个证券行业“桥头堡”的意愿。
实际上，近期联姻券商的资本远不止蚂蚁金服，A股公司的动向也佐证，券商行业仍是个“香饽饽”。
昨日晚间，上市公司华声股份上演蛇吞象好戏，公司拟通过发行股份及支付现金以将近70亿元购买国盛证券100%股权。公开资料显示，国盛证券总资产94.04亿元，规模在120家证券公司中排名第75位，其2015年1~8月净利润为5.54亿元。华声股份表示，上市公司总部将升级为控股管理平台，以控股方式管理以证券为主的各业务模块，公司收入将主要来自于证券行业。
处于传统行业的方大特钢也切入了券业。22日公司公告称，拟以自有资金参与受让上海证券全资子公司海际证券66.67%股权，标的股权评估价值为40622.031万元。方大特钢表示，基于对中国资本市场未来发展的良好预期和证券行业的巨大潜力，以及海际证券潜在的成长性，收购该部分股权可优化公司资产结构，培育公司新的利润增长点，积极推动公司分享证券市场发展红利。
锦龙股份10月15日晚间也公告加码证券业务，公司拟非公开发行募资近70亿元，其中64.575亿元将用于增资中山证券。2014年度，公司在参股东莞证券的基础上，又以26亿元收购了中山证券控股权，彻底转型券业。
四季度重回增长
资本在此时出手，不得不说是一步好棋：前期市场大跌、重拳监管，拖累了券商的业绩，也使得券商的估值便宜许多。而随着市场回暖，不利因素消散，券商盈利能力正重新转暖。
同花顺统计数据显示，今年第三季度上市券商净利润环比下滑幅度超过70%。其中，净利润下滑幅度最大的为太平洋证券，环比下滑121%。今年7月股市巨震，太平洋就成为首家亏损券商。
尽管如此，牛市打下的底子如此丰厚，券商依然是A股盈利能力强劲的一族。数据显示，上市券商前三季度盈利逾1300亿元：24家公司前三季度实现营收合计3119.2亿元，同比增长161.4%；净利1307.2亿元，同比增长210.2%。
前三季度，上市券商净利润过百亿的有5家，分别是中信证券、国泰君安、国信证券、海通证券、广发证券；从净利同比增长率来看，23家上市券商业绩均实现翻倍，除光大证券外，东方证券、西部证券、国信证券净利均超3倍，东北证券、西南证券、招商证券、广发证券、山西证券、华泰证券、兴业证券、国金证券、国泰君安、国海证券等净利润均超过200%。
分析师普遍认为，随着市场回暖和投资者信心的日渐恢复，券商的经营业绩在三季度探底之后，在10月份以及明年重新迎来增长。
有分析指出，市场异常低迷中，不少券商自营业务积极行动，仓位较高。以三季报披露的股东持股数据来看，有39家券商自营席位出现在473家上市公司的重要股东名单中，对应持股总规模超过70亿股。其中，三季度增持和新建仓位近47亿股。同时，券商所上缴的资本金也有不小的部分参与了救市。随着市场回暖，其自营业务必将受益匪浅。此外，行情回暖也将带动经纪业务、投行业务的回升，券商四季度业绩应该出现拐点。
自营盘“潜伏”同行
今年三季报的一个最大的特点是，券商自营盘交叉持有同行股票的现象比较突出。作为“同行”，券商相互之间了解深入，其果断出手也给了市场明显的买入信号。
通过梳理发现，共有6家券商的三季报显示被不同券商的自营盘持有，这6家券商分别是国泰君安、东吴证券、东兴证券、申万宏源、西南证券和东方证券。
其中，东吴证券持有西南证券1.72亿股，为西南证券第三大流通股股东。西南证券持有东吴证券9324万股，为第四大流通股股东。国泰君安则分别持有东兴证券和申万宏源611万股、2127万股。此外，申万宏源和中国银河分别持有东方证券1190万股和1769万股。
最受青睐的则是国泰君安。三季报显示，申万宏源、东方证券、华泰证券、光大证券四大券商的自营盘均出现在了国泰君安的前十大流通股股东名单中。四家券商的自营盘分别持有国泰君安5350万股、2769万股、1024万股、858万股，申万宏源更是成为国泰君安的第一大流通股股东。
此外，券商股也获得了证金系青睐，22家券商在三季度获得证金公司、汇金公司或中证金融资管计划进驻。
数据显示，证金公司和中央汇金均持有的上市券商有申万宏源、东北证券、国元证券、国海证券、广发证券、长江证券、中信证券、国金证券、西南证券、东方证券、招商证券、太平洋证券、华泰证券、光大证券和方正证券15家。从持股比例来看，国家队最青睐太平洋证券，证金公司和中央汇金合计持股4.84%，此外包括国元证券、长江证券等11家券商均获证金公司和中央汇金合计超过4%的持股比例。
“带头大哥”归来？
在去年11月24日开始的行情当中，券商股是最为惹眼的明星。券商股的强势，迅速带动了市场人气，并成为行情的领头羊。时隔近一年后，券商股再度出现集体涨停秀，会否重新成为行情的“带头大哥”呢？
海通证券首席策略分析师认为，年底券商会出现一轮逆袭行情。
首先，从估值看，券商板块全年大幅下跌，年初至今累计跌幅高达38.9%，与TMT等新兴行业的收益表现相去甚远。因此，从行业间的收益差距看，券商板块已初具逆袭可能。而且，从估值水平看，目前券商股价对应2015年P/B基本已降至2倍左右，无论是绝对估值还是相对估值，对比全行业来看，均处在历史分位的最低水平。
其次，根据三季度基金数据，被大幅低配的行业有：证券、银行、地产、建筑、机械等；其中，券商、保险基金配置比例几乎又回到2014年二、三季度的最低水平，大有加仓潜力。
第三，随着配资清理大限已过，多家违规上市公司及金融机构已收到罚单，利空基本出尽，去杠杆对券商带来的负面效应正逐步消化，行情平稳后，金融创新重启也有望对券商形成利好刺激。
“交易性机会首先吸引了存量资金的参与。”有投资经理表示，券商板块的崛起是投资者在当前的理性选择，在短期消息冲击之后是否还能持续，有待进一步观察。
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沉寂许久的券商股，昨日划出了一条几近完美的K线。截至收盘，24只券商股全线涨停，70亿资金流入券商板块。保险股、银行股也随之大涨。
多位券商分析人士表示，券商板块上涨，是多重利好消息刺激的结果。此外，经过三季度低谷后，券商经营业绩有望在四季度重新迎来增长。
11月4日，市场大幅反弹，券商成为急先锋，24家券商集体涨停，与此同时，两融余额反弹，不禁令投资者想起去年年底时券商股的辉煌能否重演？在业内人士看来，当前券商股的阶段性行情具有较好的基础。
去年12月初，券商股的集体涨停潮成为了市场上攻的信号，随后A股正式开启了轰轰烈烈的牛市行情。时隔近一年后，券商股再度出现集体涨停秀，相似的时间，相似的情景，券商股能否再度扛起反弹的大旗，再度成为行情的“带头大哥”呢？
24只券商股集体涨停 四季度业绩有望增长
沉寂许久的券商股，昨日划出了一条几近完美的K线。截至收盘，24只券商股全线涨停，70亿资金流入券商板块。保险股、银行股也随之大涨。
多位券商分析人士表示，券商板块上涨，是多重利好消息刺激的结果。此外，经过三季度低谷后，券商经营业绩有望在四季度重新迎来增长。
多重利好助推
11月4日沪深两市大幅上涨，上证综指收盘报于3459.64点，大幅上涨4.31%；深证成指收于11884.90点，大幅上涨5.29%。两市有近200只个股涨停，较上个交易日大幅增加，个股也全面火热。
最引人注目的，当属全线涨停的券商板块。
事实上，不少券商分析师均在此前看好年底券商板块，并给出强有力的分析。上周，招商证券非银分析师洪锦屏总结券商板块的利好因素包括：业绩低谷已过，改善预期渐强；对券商的整肃风头渐过，政策拐点出现可期；外接信息系统的新政或促使互联网证券风头流转至券商自身而非信息服务提供商。
“不过，对于昨天的行情，用上述这些因素来解释为何涨停却略显苍白。”洪锦屏称，从市场博弈的角度看，双降、“十三五”等宏观政策，改善了投资者情绪，所谓“人心思涨”，股市调整后的市场反弹或在酝酿。
另有券商非银分析师认为，此次券商板块全线涨停主要是多重原因所致：一是“十三五”推进交易制度改革，促进市场双向开发，利好券商板块；二是券商前三季度盈利逾1300亿，虽同比下降，但亏损并没有市场担忧的那么严重；三是随着市场信心逐步回归，交易活跃度回升，两融规模扩张重回1万亿，预计四季度业绩将迎来改善。
四季度业绩可期待
狂欢后的券商股，后市又将如何发展？
“四季度券商有波段行情，可逐步提升券商股仓位。”洪锦屏称，但须谨慎追高，回调后加仓。
华泰证券非银分析师沈娟认为，目前多项改革都将为券商板块带来更大的机会。如新三板分层机制将优先推出，有利于激活市场活力；证券法二审12月将进行，预计明年注册制和交易制度改革将加速等。
沈娟认为，后期人民币国际化、资本账户开户将催化板块行情，大资金优选流动性强、业绩好、安全性高的板块，券商的机会大于风险。
中航证券最新研报称，券商的经营业绩在经过三季度低谷后，有望在四季度重新迎来增长。此外，券商整体估值仍然处于历史低位，有很大增长空间。
东北证券非银分析师周思立认为，受益于两市成交量探底回升与市场行情的反弹，今年四季度，上市券商有望出现较大程度好转。（证券时报）
业绩+弹性+催化剂 券商板块集体涨停
11月4日，市场大幅反弹，券商成为急先锋，24家券商集体涨停，与此同时，两融余额反弹，不禁令投资者想起去年年底时券商股的辉煌能否重演？在业内人士看来，当前券商股的阶段性行情具有较好的基础。
前三季度业绩大增
从刚刚披露的三季报来看，上市券商前三季度盈利逾1300亿元：24家公司前三季度实现营收合计3119.2亿元，同比增长161.4%；净利1307.2亿元，同比增长210.2%。券商业绩的高弹性首先吸引了证金系的高度关注，在7-9月的维稳行情中，证金系重点参与券商股，22家券商获得证金公司、汇金公司及中证金融资管计划增持，表明对券商行业的支持和看好。
从行业性的数据看，124家券商前三季度盈利1924.65亿元。中国证券业协会10月29日发布三季度证券公司经营数据。证券公司未经审计财务报表显示，124家证券公司前三季度累计实现净利润1924.65亿元，119家公司实现盈利。124家证券公司前三季度实现营业收入4380.43亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入2192.95亿元、证券承销与保荐业务净收入242.38亿元、财务顾问业务净收入76.48亿元、投资咨询业务净收入29.46亿元、受托客户资产管理业务净收入178.17亿元、证券投资收益（含公允价值变动）1029.41亿元、利息净收入490.67亿元。
投资者前期所担忧的是，券商三季报的增长幅度较中报有了明显的下降，这主要由于6月份以来资本市场的大幅波动，造成券商三季度业绩的环比下降。不过，分析师普遍认为，随着市场回暖和投资者信心的日渐恢复，券商的经营业绩在三季度探底之后，在10月份以及明年重新迎来增长。
未来增长弹性高
昨日，中信证券将两融标的地折算率提高引起市场的关注。该公司将部分蓝筹股的折算率提高，同时也降低了个别妖股的折算率。市场人士认为，券商对于折算率的调整，预示着对行情的看好，希望加大两融业务对客户的吸引力，在行情向上的时候也成为券商股加分的理由。
可以肯定的是，在本轮10月份以来的反弹中，券商传统业务的各项收入也随之出现上升。同时券商在市场异常波动中，自营业务很多都是积极参与，仓位较高，以三季报披露的股东持股数据来看，有39家券商自营席位出现在473家上市公司的重要股东名单中，对应持股总规模超过70亿股。其中，三季度增持和新建仓位近47亿股。同时，券商所上缴的资本金也有不小的部分参与了国家队救市，其中部分买入券商股。三季度异常波动形成券商业绩最低点，也可能是券商投资布局的良机，四季度经纪、自营业务反弹加大业绩弹性。业内人士认为，市场进入平稳期，后续金融创新重启也有望对券商形成利好刺激。
催化因素多
为何券商板块出现暴涨？从记者昨日与业内人士交流来看，深港通的消息对券商是一个刺激，同时也有人民币纳入SDR的信息等催化。海通证券首席策略分析师在昨日早间表示，年底券商会出现一轮逆袭行情，其中集合了几个积极的催化因素。
首先，从滞涨板块来看。虽然今年6月以来A股遭遇一轮异常波动，但年初至今，多数行业仍取得了不错的正收益，如计算机、通信等涨幅均超70%，而券商板块则全年大幅下跌，年初至今累计跌幅高达38.9%，与TMT等新兴行业的收益表现相去甚远。因此，从行业间的收益差距看，券商板块已初具逆袭可能。而且，从估值水平看，目前券商股价对应2015年P/B基本已降至2倍左右，无论是绝对估值还是相对估值，对比全行业来看，均处在历史分位的最低水平。
其次，从机构配置看。根据2015年Q3基金季报数据，相比A股自由流通市值的行业占比，大幅低配的行业有：证券、银行、地产、建筑、机械等；大幅超配的行业有：医药、计算机、通信、传媒、电子等。其中，券商、保险基金配置比例几乎又回到14年2、3季度的最低水平。
第三，在潜在催化剂方面。随着配资清理大限已过，多家违规上市公司及金融机构也已收到处置罚单，利空基本出尽，去杠杆对券商带来的负面效应正逐步消化。
“交易性机会首先吸引了存量资金的参与。”有投资经理表示，券商板块的崛起是投资者在当前的理性选择，在短期消息冲击之后是否还能持续，有待进一步观察。（中国证券报）
券商股“王者归来” 集体涨停盛况再现
周三，A股上演百点大涨，在指数一路高歌猛进当中，券商股可谓市场领军人物，截至收盘，24只券商股集体冲上涨停板。值得一提的是，去年12月初，券商股的集体涨停潮成为了市场上攻的信号，随后A股正式开启了轰轰烈烈的牛市行情。时隔近一年后，券商股再度出现集体涨停秀，相似的时间，相似的情景，券商股能否再度扛起反弹的大旗，再度成为行情的“带头大哥”呢？
资金抢筹
券商股集体涨停
昨日，央行网站发布周小川署名文章。文章表示，去年，股票市场推出了沪港通，人民银行在这方面参与做了大量工作，今年还要推出深港通，表明中国资本市场打开了新的联通世界的渠道。由于沪港通的开通在去年点燃了券商股，并开启了大牛市行情。因此，昨日央行署名文章使得市场对深港通预期大增，券商股也再度成为资金追捧的对象。
消息出炉后，早盘证券板块即全线上涨，东兴证券率先涨停，西部证券、国元证券、东方证券等大幅跟涨。午盘后，券商股继续拉升，最终证券板块涨停，太平洋证券、方正证券、国海证券、兴业证券、国信证券、国元证券、西部证券、华泰证券、光大证券、东吴证券、山西证券、广发证券、XD东方证券、东北证券、招商证券、东兴证券、长江证券等板块内24只股全线涨停。券商股的全线涨停下，是资金的大举介入，昨日券商股合计成交了523亿元，较上一交易日放量350亿元。盘后资金流向数据显示，逾70亿元资金净流入券商板块。
王者归来
历史将再现？
在去年11月24日开始的行情当中，券商股是最为惹眼的明星。这个在短期内涨幅翻番、动辄集体涨停的板块，“有钱任性”已不足以概括其癫狂。券商股翻番的行情很快结出硕果，龙头股中信证券的市值急剧膨胀开始超越国际同行。券商股的强势，迅速带动了市场人气，并成为行情的领头羊。时隔近一年后，券商股再度出现集体涨停秀，会否再度成为行情的“带头大哥”呢？
南方基金首席策略分析师杨德龙认为：“券商最有可能引领股市上攻，因为券商的利空因素基本消耗完毕，利好因素正在逐步积累，例如市场成交量放大、两融规模恢复到1万亿以上，并且券商的估值也基本降到了熊市时期。”海通证券表示，随着配资清理大限已过，多家违规上市公司及金融机构也已收到处置罚单，利空基本出尽，去杠杆对券商带来的负面效应正逐步消化。同时，股灾期间金融监管不断加码、金融创新几乎停滞，股灾后市场进入平稳期，后续金融创新重启也有望对券商形成利好刺激。华泰证券则列出了券商股的具体催化剂事件包括：注册制推进、新三板分层长期资金入市、多层次资本市场建设、深港通、混伦铜等改革政策红利为券商注入活力。
机构唱多
国家队进驻
目前券商投资策略集体看多，在研报中都表示，券商股值得配置。值得关注的是，国家队在此前也已经提前布局券商股。根据上市券商三季度报披露情况，券商股也获证金系青睐，22家券商在三季度获得证金公司、汇金公司或中证金融资管计划进驻。
数据显示，其中证金公司和中央汇金均持有的上市券商有申万宏源、东北证券、国元证券、国海证券、广发证券、长江证券、中信证券、国金证券、西南证券、东方证券、招商证券、太平洋证券、华泰证券、光大证券和方正证券15家。从持股比例来看，23家上市券商中，国家队最青睐太平洋证券，证金公司和中央汇金合计持股4.84%，此外包括国元证券、长江证券等11家券商均获证金公司和中央汇金合计超过4%的持股比例。上市券商中，仅东兴证券和国泰君安未有国家队“注资”。（成都日报）
