同方国芯推800亿惊天再融资 多家公司接力资本布局
【编者按】在停牌近一个月之后，同方国芯“王者归来”，身携一份募资额高达800亿元的定增方案，其规模仅次于中国平安最终未能成行的1600亿元公开再融资。若该方案最终成功实施，则将成为A股历史上最大规模的定增再融资。记者整理发现，就在同方国芯大手笔定增的同时，其他公司也没闲着。
【同方国芯“玩嗨”】
同方国芯今日发布定增方案，拟以27.04元每股的价格，向西藏紫光国芯等9名对象非公开发行29.59亿股，募资资金总额不超过800亿元。引人关注的是，同方国芯隶属的“清华系”成为此次超大规模融资的认购主力。
A股有史以来最大一笔定增出现了。同方国芯周四晚间公告，拟向实际控制人清华控股下属公司等对象发行股份，募资800亿元，投入集成电路业务，创下A股有史以来最大一笔定增。该公司目前净资产30亿元，市值不足200亿元。
随着同方国芯(002049)定增公布，清华系旗下资本整合再落一子，并将芯片产业链首次延伸到了台湾。11月5日晚间，同方国芯发布公告，公司拟非公开发行股份募集不超过800亿元，有望成为A股最大一笔定增募资。同时，募投资金将加码存储芯片，控股全球最大内存封测厂台湾力成，实现陆资首度控股台湾芯片厂。
清华控股正在加速将集成电路业务汇聚到紫光集团旗下，意图打造集成电路领域的世界级芯片公司。4日早间，同方股份公告称，公司为配合清华产业调整和改革的整体部署，拟以70.12亿元总价，将公司持有的同方国芯36.39%的股权出售给紫光集团下属全资子公司紫光春华。
【上市公司接力】
与同方国芯800亿定增方案同行的，还有上汽集团的150亿再融资，公司期望借此实现从传统汽车向新能源汽车升级，从普通制造向智能制造转型，从销售汽车向汽车服务转型，打造完整的汽车产业生态圈。
7月初起停牌的双龙股份今日公布拟定增募资8.3亿元加码医药业的预案，并于今日复牌。按方案，共有三名自然人参与认购双龙股份定增。发行的定价基准日为审议非公开发行的第二次董事会决议公告日。
券商股集体大涨的同时，未上市券商们也在加快其证券化步伐，所采用的方式则是最为快捷的“借道”。继华声股份昨日宣布拟收购国盛证券后，今日，停牌不到一个月的哈投股份便“剧透”重组方向，拟收购同处大股东哈投集团旗下的江海证券 。今年以来，在不导致实际控制人变更触发借壳的前提下，证券公司借道登陆A股的案例已层出不穷，那么，下一个又会是谁？
停牌三个月，说好的金融、“互联网+”、传媒资产却变成名不见经传的医疗资产，这让不少百花村投资者对公司此次重组提出质疑。
停牌中的中科英华11月5日晚间发布重大事项停牌进展公告称，正在筹划的重大事项是拟收购交易对手当前在韩国正在经营的铜箔事业部相关全部资产及业务。该韩方铜箔事业部的技术水平、装备水平等综合实力为世界排名前三，主要客户包括LG、三星等大型企业。截至目前，公司已与交易对方签署了关于铜箔事业部的收购建议书，双方将就收购事项进行进一步探讨。
齐心集团(002301)今日披露了重组预案，公司拟以16.79元/股的价格发行2146.69万股，同时支付5.4亿元现金，合计作价9亿元购买交易对方合计持有的志诚泰和100%股权。同时，公司拟以询价的方式向不超过10名特定对象募集配套资金不超过5.7亿元，用于支付本次交易的现金对价。
毫无疑问白云山是公认的白马股，其竞争优势毋庸置疑。白云山三季报显示，其收入和净利润同比双增长，经营稳定增速略有放缓。有券商预计白云山未来两到三年净利润可保持10%以上的增长。
上市15年，易主8次。地处山西太原的山水文化(600234.SH)，可谓资本市场上最会“变脸”的上市公司之一。“上次是两名律师掌控公司，这次是深圳商人。”一位多次持有*ST天龙（即山水文化前身)的投资者对21世纪经济报道记者感慨，公司换了七八次大股东也没能厘清债务、诉讼问题，仍只能靠收房租和政府补贴续命。
800亿！同方国芯推出A股史上第二大再融资
⊙记者 邵好 ○编辑 邱江
在停牌近一个月之后，同方国芯“王者归来”，身携一份募资额高达800亿元的定增方案，其规模仅次于中国平安最终未能成行的1600亿元公开再融资。若该方案最终成功实施，则将成为A股历史上最大规模的定增再融资。
同方国芯今日发布定增方案，拟以27.04元每股的价格，向西藏紫光国芯等9名对象非公开发行29.59亿股，募资资金总额不超过800亿元。引人关注的是，同方国芯隶属的“清华系”成为此次超大规模融资的认购主力。
公告显示，本次定增共有9名认购对象。其中，西藏紫光国芯、西藏紫光东岳通信、西藏紫光西岳通信、西藏紫光神彩、西藏紫光树人教育、西藏紫光博翊教育等6家认购方，其实际控制人和上市公司控股股东同方股份的控制方均为清华控股；西藏健坤中芯的实际控制人赵伟国为紫光春华的董事长，西藏健坤中芯为紫光春华的关联方。考虑到紫光春华此前刚宣布将从同方股份处获得同方国芯的控股权，因此，上述7家认购方同属一系，其参与认购定增的金额总计高达764亿元，占到募资总额的95%以上。
剩余的36亿元则将由国研宝业和同方国芯的员工持股计划认购，认购金额分别为26亿元和10亿元。正是凭借着关联方如此大手笔的认购，此次交易不会改变同方国芯的实际控制权，实际控制人仍然为清华控股，最终实际控制人仍为教育部。
手握800亿元巨资，同方国芯将大干一番，分别用于存储芯片工厂、收购台湾力成25%股权及对芯片产业链上下游公司的收购共3个项目。其中，存储芯片工厂项目计划投入募集资金约600亿元，工厂完全达产后，预计可新增12万片每月的存储芯片生产产能。经公司测算，该项目计划投资总额将高达938.27亿元，预计年均净利润总额为87.19亿元。
收购台湾力成25%股权项目将投入资金约37.98亿元，交易完成后，同方国芯将持有台湾力成25%的股份，成为其第一大股东。
对芯片产业链上下游公司的收购项目将投入募集资金162.1亿元，用于收购（参股或控股）核心资产位于芯片产业上下游的公司的股权，以实现与目标公司在业务上的紧密合作。
事实上，同方国芯此次巨量定增有着深刻的行业背景。据介绍，我国集成电路产业的发展速度仍跟不上市场需求，集成电路进口量和进口额一直保持快速增长，巨大的供需缺口使我国集成电路企业面临通过替代进口实现快速增长的良好机遇。
同方国芯表示，此次定增是公司管理层在评估目前集成电路市场需求持续增长的背景下实施的，以壮大公司的资本实力，改善公司的股权结构，增强公司的抗风险能力，从而提升公司在主营业务上的领先优势，同时切入更加高尖端或者有市场前景的产品市场。（上海证券报）
上汽集团定增150亿 构建汽车生态圈
⊙记者 王炯业 ○编辑 邱江
与同方国芯800亿定增方案同行的，还有上汽集团的150亿再融资，公司期望借此实现从传统汽车向新能源汽车升级，从普通制造向智能制造转型，从销售汽车向汽车服务转型，打造完整的汽车产业生态圈。
上汽集团今日披露定增方案，公司拟以不低于15.56元/股的价格非公开发行不超过9.64亿股，募集资金总额不超过150亿元，用于投资新能源汽车等10个项目。
值得一提的是，本次定增获得了自家人的“力挺”。据公告，本次募资对象不超过10名，其中公司控股股东上汽总公司拟认购不超过30亿元，公司员工持股计划拟认购不超过11.6745亿元。
在150亿元募资中，72亿元将用于新能源汽车相关项目，20亿元将用于智能化大规模定制项目，19亿元将用于前瞻技术与车联网项目，39亿元将用于汽车服务与汽车金融项目，涉及新能源汽车、智能制造、燃料电池汽车、智能驾驶、互联网汽车、大数据、电商平台、汽车金融等多项创新业务。
近年来国内新能源汽车行业发展迅速。数据显示，2015年1至9月，我国新能源汽车累计销售13.67万辆，同比增长2.58倍，销量已超过美国，成为全球新能源汽车第一大市场。同时，汽车产业智能化趋势日益明显，汽车后市场新商业模式不断涌现。
在此背景下，上汽集团期望通过本次定增抓住汽车行业变革的大机遇。公司表示，通过本次定增，上汽集团将在智能汽车、互联网汽车、燃料电池汽车等多个前瞻技术领域进行布局，为未来公司新产品的拓展和研发提供良好的技术支撑，并且通过搭建云计算平台开拓数据服务，拓展汽车服务和汽车金融业务。（上海证券报）
双龙股份拟定增募资收购惠康制药
⊙记者 夏子航 ○编辑 孙放
7月初起停牌的双龙股份今日公布拟定增募资8.3亿元加码医药业的预案，并于今日复牌。
按方案，共有三名自然人参与认购双龙股份定增。发行的定价基准日为审议非公开发行的第二次董事会决议公告日。
认购者中，双龙股份实际控制人卢忠奎拟认购2.9亿元；双龙股份第二大股东、持股14.41%的孙军拟认购2.3亿元。剩下的3.1亿元则将由惠康制药董事长刘小鹏包揽。而惠康制药正是本次收购的最核心对象。
据介绍，双龙股份拟以约7.5亿元募资收购惠康制药100%股份，6000万元收购双龙股份子公司金宝药业2.287%股份，2000万元补充流动资金。
惠康制药主要从事小容量注射剂、冻干粉针剂生产和销售，现有无菌小容量注射剂、冻干制剂、固体制剂共33个品种42个批准文号，主导产品为：科博肽注射液、骨肽注射液、小牛血去蛋白提取物注射液、白花蛇舌草注射液、丹参注射液、参茸灵芝胶囊、琥乙红霉素片等。
截至目前，惠康制药正在进行GMP认证过程中，尚未正式开始生产经营，因此暂无经营数据。不过，在双龙股份及惠康制药看来，这并无不利影响。据惠康制药的说明，其已通过国家食药监局的现场检查，并提交了反馈意见答复材料。根据GMP认证进度查询，惠康制药目前正在进行现场检查综合评定，该项综合评定通过后，将会进行GMP认证审查公示和行政审批阶段。
惠康制药的业绩承诺为，2016至2018年度扣非后净利润分别不低于5000万、6000万、7200万元。
双龙股份此前主营业务为白炭黑，但产业长期低迷。公司在2014年发行股份购买资产并支付现金收购了主营产品为中成药的金宝药业97.713%股份，进入医药行业。双龙股份表示，本次再收购惠康制药100%股权，使得自身在医药领域的业务范围和资产规模得到了扩展，产品结构进一步丰富。（上海证券报）
百花村重组标的挑花眼 神秘医疗资产遭质疑
⊙记者 王莉雯 ○编辑 邱江
停牌三个月，说好的金融、“互联网+”、传媒资产却变成名不见经传的医疗资产，这让不少百花村投资者对公司此次重组提出质疑。
三个月前，百花村一纸停牌公告宣布，公司正在筹划重大事项，并称该重大事项可能涉及资产收购。之后经与有关各方协商，公司进一步明确，本次正筹划的资产收购事项预计将构成重大资产重组。
直至9月份的重组进展公告中，公司透露，本次重大资产重组交易对方为与公司无关联关系的第三方，交易为现金购买与非公开发行股票方式。而本次交易的标的资产可能涉及金融、新能源、互联网＋、大物流等行业。这对静候许久的投资者而言无疑是一个佳音。
对于本次筹划重大资产重组，百花村表示，2012年以来，由于公司所处的煤炭和煤焦化行业持续低迷，且公司控股子公司新疆大黄山豫新煤业于2014年7月5日发生重大煤矿安全生产事故，导致生产经营受到严重影响，从2014年开始公司煤炭和煤焦化主业出现持续大幅亏损，上市公司出现较大经营困难。因此，公司拟通过引入新的战略合作伙伴，推动解决公司所面临的经营困难，实现公司的可持续发展。
根据之前董事会决议公告，公司董事会拟将重组方案调整为“引入新的战略合作伙伴与煤炭和煤焦化业务置出结合操作，或单独先行将煤炭和煤化工业务置出上市公司，拟置入的标的资产可能涉及金融、互联网＋、传媒等行业”。
然而，在10月29日公司董事会决议公告中，公司董事会将重组方案确定为“将引入新的战略合作伙伴与煤炭和煤焦化业务置出结合操作，注入未来发展趋势较好的医疗医院类标的”。具体而言，为推动本次重组并保证后期经营管理，公司大股东以通过向藏秀医院管理有限公司（下称“藏秀医疗”）转让部分所持股份，使藏秀医疗成为上市公司股东，向上市公司推荐标的资产。同时，公司拟以定增方式，向标的资产德伊迈（上海）医疗器械有限公司的股东方发行股份购买其持有标的资产股权，并进行配套融资。
对于置入资产的变更，公司当时的解释是，“从停牌至今，公司接触了多家不同行业的标的，一些行业存在特殊性（如金融资产等），影响了重组进程。”
然而，究竟是怎样一家医疗企业，让百花村放弃置入炙手可热的金融、互联网+、传媒等资产？
记者通过搜索工具并未找到德伊迈的正规官网。根据该公司的工商信息显示，德伊迈成立于2010年4月15日，公司注册资本500万元，法定代表人为王辉，公司住所显示为上海自由贸易试验区福山路500号。该公司自然人股东包括王辉、陈晓晴、朱志强、张惠四人。同样，本次百花村拟引入的战略投资人藏秀医疗身份更为隐秘，简单搜寻并不能查询到该公司的相关公开资料。
带着诸多疑问，在百花村日前召开的重组投资者说明会上，有投资者质疑：这一次重组购买的资产并不大，且对方名不见经传，未来公司如何确保收入和利润的增长？百花村对此回应称，根据公司与交易对方的初步沟通，本次拟注入的资产已达到重大资产重组标准，标的资产的收入与利润状况预期较好，而且在本次重大资产重组中会设计业绩承诺安排，以确保置入资产的未来几年的业绩。
而对于原先拟置入的相关资产，公司解释称，停牌以来，公司与多个潜在重组标的所有方进行了长时间的沟通与谈判，当时潜在的重组标的包括金融、互联网+、传媒、大物流、医疗、教育、电信服务等行业，无法确定最终的重组标的，因此在当时公告的时候，仅披露了公司当时认为重组可能性较高的几个标的所属行业，但未最终确定标的资产。目前确定的重组标的以公司的公告为准。目前确定的标的是经过公司审慎对比和遴选后确定的。
尽管如此，仍有投资者认为，本次注入资产与原先相比太少，并追问公司后续是否还有资产注入。百花村表示，本次注入资产尚待中介机构完成全面法律、财务尽职调查完成以后，才能确定资产总规模。公司此前也已明确，本次重组有可能追加其他同类标的。
本次修改后的具体重组方案究竟怎样？置入标的是否优质？尚有待公司推出详细方案。百花村预计，按照公司目前重组进程的工作安排，公司股票会在2016年1月份复牌。（上海证券报）
中科英华重组锁定韩国铜箔企业
⊙记者 王伟丽
停牌中的中科英华11月5日晚间发布重大事项停牌进展公告称，正在筹划的重大事项是拟收购交易对手当前在韩国正在经营的铜箔事业部相关全部资产及业务。该韩方铜箔事业部的技术水平、装备水平等综合实力为世界排名前三，主要客户包括LG、三星等大型企业。截至目前，公司已与交易对方签署了关于铜箔事业部的收购建议书，双方将就收购事项进行进一步探讨。
公司表示，此收购事项是因国内外铜箔及锂电池行业的市场需求旺盛，公司为进一步扩大市场占有率，巩固并加强公司在铜箔行业及新能源电池行业的领先地位。（上海证券报）
同方国芯拟定增800亿 相当于创业板ipo一百家公司
A股有史以来最大一笔定增出现了。同方国芯周四晚间公告，拟向实际控制人清华控股下属公司等对象发行股份，募资800亿元，投入集成电路业务，创下A股有史以来最大一笔定增。该公司目前净资产30亿元，市值不足200亿元。
小伙伴们都吓坏了。
@微笑刺客1980 ：同方国芯拟非公开发行股票募集资金800亿元！没看错，俩零，八百亿！募集资金600亿用于建设存储芯片工厂、37.9亿用于收购台湾力成25%股权、162.1亿用于对芯片产业链上下游的公司的收购。清华紫光控股的多家公司共认购进700亿，钱从哪儿来？另外补充一个信息，2014年度IPO募资总额不足800亿元！
@-刘易-：同方国芯公告非公开发行募集800亿！没错，不是80亿，是800亿。截止3季度，净资产不足30亿，目前市值不足200亿。牛X的不行啊。
@股社区：同方国芯的800亿定增计划亮瞎眼，公司自己市值才200亿，增发成1000亿，真会玩，相当于创业板ipo了100家公司，都不知道证监会咋批的。虽说定增有锁定期，但最后还不是要摊到二级市场来承压。估计有新股民看不懂我上面说的啥，差不多就是邻居家里刚买了瓶醋，来你家借个螃蟹吃。
@买买提x-OK:如果这个方案通过了，同方国芯原来的资产又没有置出的话，新公司就是30亿资产+800亿现金的怪物。这明明是一个新发的基金么。
@放牛娃想宅在冬天里：北大系还在泥潭里动弹不得，清华系已经借科技创新东风弯道超车了。#800亿融资霸气#
@萧饮马：现在挂同方过心涨停还来得及吗？
以下是第一财经老师写得报道。
“800亿的定增，真有想象力。”看到中小板公司同方国芯的天量非公开发行方案，一位私募人士感叹道。
2008年中国平安抛出1600亿公开再融资方案后，A股加速了熊市的下跌进程。11月5日在市场刚刚出现大盘涨小票跌的风格转换苗头，中小板马上就有上市公司抛出巨额再融资方案，这也让投资者对本来就开始疲软的小盘股产生更多担忧。
10月12日就开始停牌的同方国芯(002049.SZ)11月5日晚间公告，拟向实际控制人清华控股下属公司等对象发行股份，募资不低于800亿元，投入集成电路业务，发行完成后，公司控股股东将变更为西藏紫光国芯投资有限公司，公司股票11月6日复牌。
公司拟27.04 元/股发行近30亿股，发行对象为西藏紫光国芯等共九名，主要来自西藏的公司，也包括同方国芯2015员工持股计划。其中，员工持股计划拟认购10亿元，北京国研宝业投资管理有限公司拟认购26亿元。募资中，600亿元拟投入存储芯片工厂，37.9亿元拟收购台湾力成科技股份有限公司25%股权，162亿元拟投入对芯片产业链上下游的公司的收购。
有投行人士向《第一财经日报》记者表示，认购方主要在西藏，估计是有额外税收优惠以及其他政策倾斜，800亿的数额的确太吓人，印象中中小板还没有见过如此大规模的定增融资方案。
同方国芯称，本次非公开发行股票是公司管理层在评估目前集成电路市场需求持续增长的背景下实施的，为了壮大公司的资本实力，改善公司的股权结构，增强公司的抗风险能力，从而提升公司在主营业务的领先优势，同时切入更加高尖端或者有市场前景的产品市场。
“800亿的定增，真有想象力。”深圳一位私募人士向《第一财经日报》记者表示，乐视网实际控制人减持公司1亿股，并以远低于市场价50元的每股32元减持，将获得资金借给公司发展；其实这本来就等于承认了创业板股价的整体高估，随后创业板也出现了滞涨。
同方国芯尽管只是非公开发行，但肯定会对市场心理产生影响，认购的机构也很可能要抛售手中资产腾出资金，这可能对市场产生一定冲击，而近日不少题材股在利好出台情况下已经完全涨不动，大盘也开始风格转换，可能会继续深化，估值过高的小盘股或许继续遭殃，该私募人士称；最坏情况下，压垮大盘的可能性也是有的，不过到年底机构刷业绩，以及仓位控制的需求，估计只会移仓，不会随意大规模减持。（第一财经日报）
齐心集团拟9亿元 收购志诚泰和100%股权
齐心集团(002301)今日披露了重组预案，公司拟以16.79元/股的价格发行2146.69万股，同时支付5.4亿元现金，合计作价9亿元购买交易对方合计持有的志诚泰和100%股权。同时，公司拟以询价的方式向不超过10名特定对象募集配套资金不超过5.7亿元，用于支付本次交易的现金对价。
志诚泰和主要从事办公行业解决方案的提供和服务，其业务包括办公设备的销售及服务、系统集成及软件开发等综合服务。截至2015年7月31日，志诚泰和总资产4.78亿元，净资产2.73亿元。
交易方承诺，志诚泰和2015年度~2017年度实现净利润不低于5000万元、6000万元和7200万元。（证券时报）
同方国芯推800亿募资 创A股最大定增纪录
随着同方国芯(002049)定增公布，清华系旗下资本整合再落一子，并将芯片产业链首次延伸到了台湾。11月5日晚间，同方国芯发布公告，公司拟非公开发行股份募集不超过800亿元，有望成为A股最大一笔定增募资。同时，募投资金将加码存储芯片，控股全球最大内存封测厂台湾力成，实现陆资首度控股台湾芯片厂。
紫光系全面上位
11月2日，同方国芯原大股东同方股份，将所持大部分股份转让给了紫光系，通过本次定增，紫光系进一步扩大持股比例，高层人事也同步更替，紫光集团董事长赵伟国担任董事一职。
公告显示，非公开发行29.59亿股，发行价格为27.04元/股。停牌前，同方国芯股价收报32.69元，总市值198亿元，简单计算，加上定向募集的800亿元，公司市值将达1000亿元。公司股票11月6日复牌。
清华控股旗下西藏紫光国芯、西藏紫光东岳通信等六位一致行动人和西藏健坤中芯、国研宝业、同方国芯 2015员工持股计划等共计九名对象参与认购。根据11月2日协议，原大股东同方股份持有的同方国芯36.39%股份转让清华控股下属控股子公司紫光集团全资子公司西藏紫光春华。发行结束后，同方股份持股比例将稀释至0.85%，公司控股股东变更为西藏紫光国芯，实际控制人清华控股保持不变。清华控股通过旗下六位定增认购的一致行动人，持股比例合计约71.99%。
本次定增同步推出了参与人数将不超过1000人的员工持股计划。该计划认购金额不超过10亿元，认购股份不超过3698万股，占非公开发行后股本总额的1.04%。
另外，同方国芯董事长陆致成因年龄原因退休，董事、总裁赵维健也提交了书面辞职报告，两人均不再担任公司任何职务，而赵伟国经董事会提名通过，担任董事会非独立董事候选人。赵伟国曾任北京同方电子科技有限公司总经理。本次资本整合，也是清华控股对旗下资本进一步整合结果，明确内部产业架构和业务归属关系，紫光集团定位集成电路产业整合平台，作用进一步加强。
联手台资布局存储器
国产化芯片替代进入加速期，无论是受让同方国芯控股权，还是定增加码主业，都是紫光系围绕存储器深度布局。继此前跨国收购西部数据，间接入股闪迪，本次紫光系也将产业链延伸至台湾地区，实现大陆资本首次控股台湾芯片厂。
据介绍，台湾力成是全球最大内存封测厂，为全球排名第五名的外包封装测试服务厂商。本次交易中，同方国芯将作为紫光集团指定公司，以新台币75元/股认购台湾力成全部私募发行的股份，认购金额合计约合人民币38亿元，成为其第一大股东。
截至2014年12月31日，台湾力成实现营业收入400.39亿台币，净利润32.40亿台币。2013、2014两年标的公司毛利率、净利率水平成上升趋势，特别是净利率由亏转盈。台湾力成2014年度每股收益(基本)4.24台币，对应本次同方国芯交易的市盈率为17.69倍，略高于台湾同业上市公司。
同方股份还表示，通过本次战略投资，进一步提升了公司的产业链整合能力，为公司完善存储芯片产业链创造了有利的条件，进一步增强行业竞争力。目前，双方已经签订了《认股协议书》，但该事项尚需获得双方董事会、股东大会审议通过，也需获得台湾监管当局的审批，存在有可能无法获得审批而致使该交易无法顺利实施的风险。
就大陆产业界和台湾产业关系方面，赵伟国此前一直强调“商业上的对等、合作共赢”，同时建议台湾应开放陆资进入台湾投资集成电路设计业。国家集成电路产业发展基金总经理丁文武日前也表示，大基金将与海内外产业、资本，海峡两岸展开密切的沟通和合作。
本次募投项目中，同方国芯将使用募集资金600亿元投资新建存储类芯片工厂，工厂实施完成并完全达产后，预计可新增12万片/月的存储芯片生产产能。预计税后财务内部收益率为17.65%。另外，公司拟以募集资金约162亿元，参股或控股芯片产业上下游公司的股份。目前已在境外选择了两家标的，具体方案尚在进一步沟通。（证券时报）
“同门兄弟”借道上市 哈投股份欲揽江海证券
券商股集体大涨的同时，未上市券商们也在加快其证券化步伐，所采用的方式则是最为快捷的“借道”。继华声股份昨日宣布拟收购国盛证券后，今日，停牌不到一个月的哈投股份便“剧透”重组方向，拟收购同处大股东哈投集团旗下的江海证券 。今年以来，在不导致实际控制人变更触发借壳的前提下，证券公司借道登陆A股的案例已层出不穷，那么，下一个又会是谁？
哈投股份今日发布重组进展公告 ，其中“剧透”了重组的框架。据公告，公司拟以发行股份购买资产的方式购买控股股东哈尔滨投资集团有限责任公司(简称“哈投集团”)及第三方股东持有的江海证券股权，同时募集配套资金。
从公告表述看，这次重组正在有序推进。哈投股份表示，公司已与持有江海证券股权的所有第三方股东进行了沟通和协商，各股东均已原则上同意参与本次资产重组。同时，目前包括财务顾问在内的中介机构的选聘工作正根据哈投集团对本次重组的有关要求以招标方式进行。其中，财务顾问已确定中标机构，正在就财务顾问协议内容进行磋商，尚未签署正式协议，其余中介机构的选聘工作正在进行中。
资料显示，作为黑龙江省辖区内唯一一家国有控股券商，江海证券自2003年组建以来已建立了涵盖经纪、投资咨询、自营、承销保荐、资产管理、基金代销等在内的综合业务体系，公司注册资本17.86亿元(今年7月1日曾进行增资)，设有43个证券营业部(截至2014年底).
江海证券2014年年报显示，其90%股份被前三大股东包揽。公司总计有十名股东，前五大的股东及持股比例分别为：哈投集团持有36.27%，黑龙江大正投资集团持有30.822%，华融资产管理股份有限公司持有30.076%，中融国际信托有限公司持有2.103%，齐齐哈尔市财政局持有0.335%(均为2014年末数据 ).
财务数据则显示，江海证券2014年度实现营收10.87 亿元(不含子公司)，较去年提升20%，在全国证券行业占比0.42%；实现净利润3.86 亿元(不含子公司)，较去年提升60%，行业占比0.40%。
目前来看，江海证券借道登陆A股市场，也预示着哈投集团金融资产整合提速。
回溯资料，哈投股份曾于2014年6月份宣布拟发行股份购买哈投集团旗下的金融资产，不过，这次重组却无疾而终。彼时市场一度传言，哈投集团在有关方的支持下，一直在谋划整合其旗下金融资产，致力于组建金融控股集团，最终实现上市。
时隔一年后，哈投集团再度重启金融资产的资本运作，足以凸显出其将江海证券推向A股市场的决心。市场分析人士指出，这或预示着哈投集团金融资产整合提速。
据哈投集团的网站介绍，集团的业务范围主要为“一个平台、三个板块”，即投融资平台、能源(实业)板块、金融板块、地产板块，拥有全资、参控股企业38家，产业涉及基础设施、热力电力、金融证券、土地收储、房产开发等行业。
进一步来看，哈投集团的金融资产主要是其持有的中融信托 24.61%的股权，以及持有的江海证券股权。除以上两项主要的金融资产外，哈投集团还有参股、控股或全资的投资公司、担保公司及小额贷款公司，银行股权等金融类资产。哈投集团在2014年曾透露，其金融板块资产价值达70亿元以上，涉及证券、信托、担保、小额贷款、风险投资以及优质金融股权，累计分红已达5.1亿元以上。（上海证券报）
清华系变阵 同方国芯划归紫光集团
清华控股正在加速将集成电路业务汇聚到紫光集团旗下，意图打造集成电路领域的世界级芯片公司。4日早间，同方股份公告称，公司为配合清华产业调整和改革的整体部署，拟以70.12亿元总价，将公司持有的同方国芯36.39%的股权出售给紫光集团下属全资子公司紫光春华。
有业内人士对新京报记者指出，清华系历经狂飙式扩张后，目前急需整合并理顺资产结构，以避免业务重叠，而紫光集团入主同方国芯正是资产整合的第一步。未来紫光集团将从入主同方国芯开始，进一步整合旗下资产，打造世界级的芯片公司。
在此次交易之前，同方股份持有同方国芯41.38%的股份，是公司第一大股东；经过此番变动之后，同方国芯的持股比例将降至4.99%，紫光春华将跃居同方国芯第一大股东。
在此之前的10月26日，同方股份发布公告称，公司将持有的同方国芯部分股权出售给紫光集团，引起业内关注。昨日早间的公告是10月26日公告的明确化。
但同方国芯划归紫光集团后，进一步的整合动作如何开展，还未有确切消息。近日有传言称，紫光集团意欲“做大”同方国芯，将旗下尚未证券化的展讯通信等资产注入该公司。
但有多个消息源向新京报记者表示，目前展讯通信并不会注入到同方国芯。
接近紫光集团的一位行业协会高层人士表示，展讯通信并入同方国芯此前有过传闻，但现在已经被否了，至少这种可能性短期内没有了。这一消息也得到了另一个消息源的证实。
“目前展讯通信处于业务发展期，追求的是在市场规模上取得突破，盈利状况不是很好，目前并非最佳的并入时间点”，上述行业协会人士称。（新京报）
白云山：近百亿定增彰显雄心
毫无疑问白云山是公认的白马股，其竞争优势毋庸置疑。白云山三季报显示，其收入和净利润同比双增长，经营稳定增速略有放缓。有券商预计白云山未来两到三年净利润可保持10%以上的增长。
近期，白云山正在谋划重量级定增，目前定增额由100亿元调为83亿元，其中向广药集团募集34.95亿元（广州市政府出资），向员工持股计划募集5.05亿元，向广州国发募集20.73亿元，广州城发基金募集17.27亿元，云锋基金募集5亿元。员工持股股计划拟参与总人数近5000人，参与面较广，将充分调动员工的积极性和创造性；马云旗下云峰基金则可以调动社会资源。
作为白马股中的标杆，白云山当仁不让拿下“2015中国上市公司口碑榜”中“最具竞争优势上市公司”奖项。（每日经济新闻）
山水文化第八次易主 钟情游戏多次谋划定增
上市15年，易主8次。地处山西太原的山水文化(600234.SH)，可谓资本市场上最会“变脸”的上市公司之一。
“上次是两名律师掌控公司，这次是深圳商人。”一位多次持有*ST天龙（即山水文化前身)的投资者对21世纪经济报道记者感慨，公司换了七八次大股东也没能厘清债务、诉讼问题，仍只能靠收房租和政府补贴续命。
梳理山水文化十多年的坎坷历程发现，山水文化频繁变更大股东，主要有三种情况。一是公司亏损严重，大股东无奈卖壳；二是大股东无力偿债，持股被司法划转；三是协议转让，让出上市平台。
11月3日晚抛出的定增方案，意味着公司可能又要迎来第八次易主，深圳商人邓俊杰将成为山水文化新的实际控制人。他能否扭转山水文化困境？
对此，山水文化目前实际控制人之一徐永峰不愿过多评述，同时作为一名律师，他对21世纪经济报道记者表示，他与另一位同为律师的实际控制人，正在努力解决公司亏损、“非标审计报告”等问题。
迎第八次易主
自2000年上市以来，天龙集团（山水文化前身)就命运多舛，上市两年就披星戴帽。而今年之后，其或将再次面临被实施退市风险警示的窘境。
山水文化在2014年亏损1091.40万元的情况下，今年前三季度又再度亏损1422.22万元，而按照有关规定，如果连续两年亏损将触及“戴帽规则”。而令其雪山加霜的是，审计机构认为公司收入来源依赖于房屋租赁，对山水文化2014年年报出具了“非标审计报告”意见。
但2015年业已到了11月，而能够使得公司避免“戴帽”的经营转机并未改变。
从公开披露的信息看，徐永峰和他的另一位同为律师的实际控制人正计划采用定增募资的方式，一方面降低公司沉重的财务成本，一方面修缮用于出租的房产——天龙大厦，而房租收入则是目前公司收入的主要来源。
对于投资者来说，这份定增方案另一重要看点则是山水文化可能将迎来第八次易主。地处深圳的新鸿鹄科技(下称“新鸿鹄”)将以19.51%的持股比例成为新的大股东，新鸿鹄控股股东邓俊杰成为山水文化新的实际控制人。
而这一次资本运作仅仅距离两位律师掌控山水文化只有四个多月。
职业律师徐永峰、林岳辉在2015年6月，分别接受原第一大股东黄国忠、第二大股东北京六合委托，他们合计持有山水文化表决权的18.82%，成为新的实际控制人。
这在资本市场上颇为少见。他们接手被市场解读为原第一大股东、第二大股东寻找“代言人”，后者欲通过两位律师之手，厘清法律问题，为后续重组转型做准备。
“黄总(指黄国忠)会和我们沟通，但不会影响我们。”徐永峰对21世纪经济报道记者说，前述两大股东的股票虽然都处于冻结状态，但是他们行使投票等权利不受影响。他认为，可能只影响股票处置问题，但是他们现在没有这方面考虑。
记者梳理发现，律师入主已经是山水文化上市以来第七次易主。此前的十多年时间里，山水文化还有过六次易主。
在上市后的第一年(即2001年)，原太原市国有资产管理局撤销，相应职能划归太原市财政局，天龙集团(山水文化前身)的大股东也因此发送了变更。
2003年，天龙集团因为连续两个年度(2001年、2002年)出现亏损，公司股票被实施退市风险警示，股票简称变为“*ST天龙”。此后，公司股票简称一直在“*ST天龙”、“ST天龙”、“*ST山水”等之间变更，其间历经两次司法划转、二次股权转让、一次战略协议签订，完成了五次易主。
其中，第三任大股东东莞金正数码曾注入视频资产，使天龙集团扭亏为盈。但好景不长，在时任东莞金正董事长万平因挪用资金入狱后，山水文化再次陷入困境。直至2012年7月，公司主营业务停滞，依靠收房租度日。
“有如此多的司法划转、协议转让，可能是因为历史问题太多，债务繁重，大家都不想接这个烫手山芋，能转让则转让。”前述多次重仓持有*ST天龙的投资者说。
拟收购游戏资产
在主营业务停滞之后，山水文化的日子越来越不好过，财务成本成为巨大的压力。
截至2014年12月31日，上市公司总资产4.69亿元，总负债3.84亿元，资产负债率高达81.84%。截至2015年9月30日，上市公司总资产4.60亿元，总负债3.89亿元，资产负债率高达84.62%。
“资产负债率较高，财务成本沉重。”山水文化并不讳言目前的困境，表示公司目前逾期债务较多，使公司面临较多的诉讼事项，诉讼风险较大，且公司资产基本处于查封冻结状态。
在此情况下，公司原第一大股东黄国忠、第二大股东北京六合曾试主导山水文化转型为旅游文化，实施定增以缓解公司之困。但由于两位股东本身债务、诉讼缠身的真相被媒体揭露后，这一计划流产。
此后，他们又联手筹划向游戏领域转型。2014年9月，山水文化拟以现金方式收购成都掌沃无限100%股权，并与成都掌沃无限签订了相关股权转让协议。2015年1月，又拟向9名特定投资者发行股票，募集资金40.3亿元收购广州一家游戏公司。
遗憾的是，这两次转型都未能成功。不过值得注意的是，前述一系列资本运作背后，公司股价的震荡幅度高于大盘，从前述两大股东入主时的10多元，飙升至今年六月的三十多元，最后到此次停牌前的收盘价10.71元/股。
11月3日晚，山水文化再次宣布了向游戏行业转型的进展，拟通过收购逸趣科技进入游戏研发与运营领域。公司称，为了减少业务转型期的风险，双方协商后，将逸趣科技收购项目从非公开行方案中剔除，改由新鸿鹄科技协向公司提供无息借款完成收购。
公开信息显示，提供无息贷款的“金主”邓俊杰持股的公司包括从事创业投资、实业投资、物业管理等方面，但并没有游戏方面资产。
为了打消投资者的顾虑，邓俊杰执掌的新鸿鹄科技表示，在上市公司完成收购逸趣科技后的三个会计年度内，如果逸趣科技在任意会计年度无法实现当年的承诺利润，上市公司通过内部决策程序后可以原收购价转售给新鸿鹄科技。
