宝能系持股420亿超华润 谁的万科?
【编者按】一场蓄谋已久的“入侵”,在一轮地产股的“混战”中,将万科推到浪尖。就在最近短短六个交易日,“宝能系”豪掷近百亿资金再度疯狂抢筹万科,20%的持股比例已显著超过华润(15.29%),正式登上第一大股东之位。当前的事实亦不由令人想起往昔的一幕——面对着来势汹汹的“宝能系”,21年前的“君万之争”会否再度上演?未来的万科,又将是谁的万科?
【第一大股东易主】
以万科A上周五的收盘价计算,“宝能系”投资万科累计持股市值已高达420亿元,如此巨资布局会甘心只做财务投资者吗?
万科昨晚答复本报记者称,“公司股票是公开交易品种,买卖公司股票是股东自身的决定,非公司所能干预,公司亦不宜就此发表任何评论。公司的责任在于为全体股东创造价值,保护每位股东的利益,无论其持股的多少。”
万科在公告中强调,公司认为第一大股东虽然发生变更,但公司目前仍不存在控股股东和实际控制人。
伴随万科A(000002)股价暴涨,公司今日的一纸公告揭开了背后金主的神秘面纱,前度举牌者今又来。11月27日至12月4日,钜盛华通过资管计划买入公司A股股票5.49亿股,占公司总股本的4.969%。
一场注定将载入中国房地产史册的股权争夺大战又迎来了新的高潮。虽一度否认,但12月6日晚的公告终于坐实了前海人寿的一致行动人钜盛华大举买入万科的猜测。万科6日晚间发布公告称,他们于12月4日收到深圳市钜盛华股份有限公司(下称钜盛华)的《详式权益变动报告书》,钜盛华最近通过资管计划在深交所证券交易系统集中竞价交易买入其A股股票约5.49亿股,占公司总股本的4.969%。
上周暴涨逾三成的万科A(000002)背后推手终于呈现。公司今天公告称,截至上周五,钜盛华通过资管计划在深交所集中竞价交易买入公司股票约5.49亿股,占公司总股本的4.969%。钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有公司股票22.11亿股,占公司现在总股本的20.008%,这意味着前海人寿超出华润成为公司第一大股东。
近期万科A股票大涨揭秘,宝能系大举买入,将华润甩出一大截,成为万科第一大股东。12月6日,万科发布公告称,公司于12月4日收到深圳市钜盛华股份有限公司(下称“钜盛华”)的《详式权益变动报告书》。截至2015年12月4日,钜盛华通过资管计划在深圳证券交易所证券交易系统集中竞价交易买入公司A股股票5.49亿股,占公司总股本的4.969%。
【超级买家密谋已久】
万科 A(000002)12月6日晚间发布公告,公司于12 月 4 日接到钜盛华的详式权益变动报告书,截至 2015 年 12 月 4 日,钜盛华通过资管计划在深交所证券交易系统集中竞价交易买入公司 A 股股票 5.49亿股,占公司总股本的 4.969%。本次权益变动后,钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有公司 A 股股票 22.11亿股,占公司现在总股本的 20.008%,成为公司第一大股东。
万科第一大股东易主!周日晚间万科一则公告,引来一片哗然,刚刚还以一句"没有授权回应"令人浮想联翩前海人寿,如今公告与其一致行动人12月4日第四次举牌万科,持股比例突破20%,超过华润近5个百分点,借此成功挤下华润,晋升万科第一大股东位置。
【举牌概念风云再起】
“宝能系”上位成万科A第一大股东易主 地产巨头频遭举牌(附股)
12月6日晚,万科A发布公告称,接到深圳市钜盛华股份有限公司的详式权益变动报告书,截至12月4日,钜盛华通过资管计划在深交所证券交易系统集中竞价交易买入公司A股股票5.49亿股,占公司总股本的4.969%。此次权益变动后,钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有公司A股股票22.11亿股,占公司总股本的20.008%,取代华润成为公司第一大股东。
万科A6日晚间公告称,钜盛华及其一致行动人前海人寿保险合计持有公司A股股票2,211,038,918股,占公司现在总股本的20.008%,为公司第一大股东。
在全社会出现资产配置荒的背景下,近期保险公司频频出手,阳光保险系本周再度举牌中青旅、京投银泰、承德露露等个股。笔者认为,市场有望出现以险资举牌为核心的新的选股逻辑。
谁的万科?宝能系持股市值420亿
以万科A上周五的收盘价计算,“宝能系”投资万科累计持股市值已高达420亿元,如此巨资布局会甘心只做财务投资者吗?
万科昨晚答复本报记者称,“公司股票是公开交易品种,买卖公司股票是股东自身的决定,非公司所能干预,公司亦不宜就此发表任何评论。公司的责任在于为全体股东创造价值,保护每位股东的利益,无论其持股的多少。”
万科在公告中强调,公司认为第一大股东虽然发生变更,但公司目前仍不存在控股股东和实际控制人。
⊙记者 徐锐 郭成林 夏子航 朱楠
○编辑 孙放
一场蓄谋已久的“入侵”,在一轮地产股的“混战”中,将万科推到浪尖。
2014年3月,万科总裁郁亮在公司春季例会讲话中,曾公开表露出对“野蛮人敲门”的担忧,且顺势提出了事业合伙人制度,欲构筑“防御工事”。彼时的郁亮或许没有想到,他口中的野蛮人,竟来得如此之快、如此之猛:就在最近短短六个交易日,“宝能系”豪掷近百亿资金再度疯狂抢筹万科,20%的持股比例已显著超过华润(15.29%),正式登上第一大股东之位。
此时,外界更为关注的是,已砸下数百亿资金的“宝能系”未来会否调整上市公司管理层架构,进而逐步控制万科?而以郁亮为代表、曾言“要拿出勇气和力量去战胜野蛮人”的万科职业经理人团队,未来会否有反击的手段?而数月前曾通过增持方式欲保第一大股东之位的华润,未来是否也有进一步行动?
当前的事实亦不由令人想起往昔的一幕——面对着来势汹汹的“宝能系”,21年前的“君万之争”会否再度上演?未来的万科,又将是谁的万科?
“宝能系”搅动资本洋流
资金准备到位后便不计成本快速买入,对于万科,“宝能系”似乎志在必得。而万科这艘地产巨舰,在资本洋流中,还能前行在原来的航道吗?
万科12月6日晚的一纸公告,揭开了近期公司股价连续异动的“谜底”。据披露,“宝能系”旗下的钜盛华通过资管计划,在11月27日至12月4日期间大举买入5.49亿股万科A(占总股本的4.969%),增持完成后,钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持股规模达到22.11亿股,对应持股比例增至20.008%,正式取代华润成为万科第一大股东。
也正是在11月27日至12月4日期间,万科股价出现放量大涨,短短六个交易日内涨幅达31%,区间成交量为21.59亿股,反观“宝能系”购股数便占据上述成交规模的四分之一,而以17.527元/股的区间加权均价计算,“宝能系”本轮增持共计耗资逾96亿元。
以大股东为目标,此番大举“围猎”万科,“宝能系”乃是有备而来。就在11月18日,“宝能系”向万科发出权益变动通知时,其当时持股比例为15.04%,而万科彼时则强调华润股份持股比例为15.29%,故大股东未发生变化。殊不知,此时的“宝能系”已开始筹备后续作战计划。同样在11月18日,钜盛华对外宣布进一步“集权”前海人寿,将持股比例由此前的20%增至51%,实现了对后者的绝对控股,由于前海人寿持有万科6.66%股权,宝能系此举则进一步锚定了该部分持股权益。
此后,钜盛华在11月24日至26日期间又相继与泰信基金、南方资管、西部利得基金签订资管计划合约,相关资管计划即用于投资万科A股股票。明细来看,南方资管旗下的四项资管计划自11月27日起轮番进场抢筹万科,共计买入4.35亿股;随后泰信、西部利得基金下属资管计划则在本月3日、4日出手增持,分别购入8270万股和3100万股。整体增持过程快速、连贯、有序。
在钜盛华昨日晚间同步披露的权益报告书中,其依旧表示“本次增持是出于对上市公司未来发展前景的看好。”但不得不提的是,以万科A4日收盘18.98元/股的股价计算,“宝能系”投资万科累计持股市值已高达420亿元,如此巨资布局会甘心只做财务投资者吗?
“‘宝能系’在投资万科过程中一路高举高打,无视成本增持而放弃低吸策略,给人感觉绝非是单纯的财务投资者;但若想强势介入万科经营运作,其难度也不小,因此我们也不清楚‘宝能系’的最终目的是什么。”多位券商分析师在接受记者采访时表达的观点都比较类似。
然而从近年来相关案例来看,险资大举布局地产股俨然已成为一种“潮流”:不止是万科,从此前的生命人寿、安邦保险争相举牌金地集团;到安邦旗下和谐健康保险举牌金融街;到国华人寿举牌天宸股份;再到最新的阳光保险举牌京投银泰等,皆属此类。
一位曾对房企实施举牌的险资负责人先前对记者表示,万科等国内大型房地产商对险资而言的确具有吸引力,而收购资金也不是大问题。“比如动用200亿资金来撬动2000亿的资产,这实在是个好买卖。”在该人士看来,房地产是险资钟爱领域,也是金融板块的重要载体和桥梁,险资可大笔投资实现资源配置,也可借机培育养老地产产业,还可以对接高端客户,可谓益处多多,但前提是要拥有一定的话语权。
不过,对“宝能系”乃至前海人寿而言,面对着万科成熟的职业经理人团队及背后华润等股东的默默支持,若想拥有话语权似乎唯有以“资本”开道,以股权来换取话语权。
一个不易忽视的细节是,此番上位万科后,“宝能系”表示:在未来12个月内暂无改变上市公司主营业务的计划;同样在未来一年内没有对上市公司资产进行出售、合并等计划。但对于会否改变万科董事会或高管构成,会否对可能阻碍收购上市公司控制权的上市公司章程条款进行修改?“宝能系”给出的答案都是“暂无”。如此模糊的表态,是否意味着“宝能系”未来还会有更进一步动作?
一贯强势的管理层
面对强行上位的“宝能系”,万科方面昨晚答复上证报记者称,“公司股票是公开交易品种,买卖公司股票是股东自身的决定,非公司所能干预,公司亦不宜就此发表任何评论。公司的责任在于为全体股东创造价值,保护每位股东的利益,无论其持股的多少。”
看似书面化答复的背后,实则透露出万科现任管理层的态度,即“宝能系”虽成为第一大股东,但在公司眼中与中小投资者并无差异。而回看万科过往的股权演变过程,尽管华润稳坐第一大股东之位,但万科实际是由上市公司管理层主导,这从其董事会构成便可见一斑——王石、郁亮等元老级人物一直主导经营大局。
事实上,面对着股权结构高度分散的局面,对于“野蛮人敲门”的预期,万科管理层早在一年多前便有警觉,并推出事业合伙人制度改革加以防备。
2014年3月,万科春季例会上,总裁郁亮做出了题为《事业合伙人》的主旨讲话。
彼时,郁亮从万科“3·30”事件说起,再提及KKR的收购案,从而描绘出“野蛮人”目标公司的共性特征:一是股票价格较低;二是有巨大的资源和价值潜力;三是自己过得很舒服(高薪);四是没有动力去充分发掘自己的资源和价值。
“‘野蛮人’来万科敲门是很正常的,‘野蛮人’会怎么行动呢?如果能成为大股东,获得绝对控制权,这是最简单的,如果不能获得绝对控制权,可以通过股东大会、董事会来捣乱,比如投反对票、利益要挟等等。面对已经上门的野蛮人,我们必须要拿出勇气和力量去战胜它,我们必须掌握自己的命运。”郁亮曾说。
基于此,郁亮强势推动万科进行事业合伙人制度改革,作为其发展、管理及分享的新机制。“我们通过事业合伙人机制,要能够在未来十年里把万科的舞台越做越大;而它将彻底改变我们的管理方式,却不仅仅是一个奖励制度;我们希望通过事业合伙人机制,更好地解决投资者和员工之间的利益分享问题。”郁亮解释。
郁亮特别强调,事业合伙人制度就是要让万科人掌握自己的命运。
两个月后的去年5月28日,在万科B转H前的敏感时刻,一家名为盈安合伙的企业突击增持。当天,万科公告称,盈安合伙代表1320名事业合伙人购入3583万股万科A,占总股本的0.33%。
据查,盈安合伙成立于去年4月25日,工商登记核准日期为5月12日,出资额为14.1亿元。执行合伙人的委托代表是万科监事会主席丁福源。
盈安合伙即郁亮口中“事业合伙人制度”的运作实体平台。这意味着万科“事业合伙人”计划开始落地。盈安合伙出资购买万科股权所需的资金中,一部分为合伙人的自愿出资,另一部分为融资而来,这部分融资是杠杆化的,风险和收益匹配。
截至万科今年三季报的数据披露,国信证券-工商银行-国信金鹏分级1号集合资产管理计划(即盈安合伙的持股账户)已持有4.57亿A股万科,占总股本的4.14%,斥资将近50亿元。
从股东榜看,万科原大股东华润股份持股比例为15.29%;长期与万科管理层“并肩作战”的刘元生持有13379万股,占总股本的1.21%;加上盈安合伙持有的4.14%,三者合计也达20.64%。这一持股比例与当前“宝能系”可谓旗鼓相当。
在此背景下,猜测万科未来归属何方,或为时尚早。
决战控制权
谁是万科这个有着特殊股权结构的地产巨人的“话事人”?这一问题本身微妙难以界定,其影响却是决定胜败存亡的。当然,不可否认,随着“宝能系”的上位,这一问题的如今正面临着更复杂的变化。
万科在昨晚的公告中再次强调,公司股权结构分散,不存在控股股东和实际控制人。根据《公司法》、《上市公司收购管理办法》等相关法律法规对控股股东、实际控制人的定义和关于拥有上市公司控制权认定的相关规定,公司认为,第一大股东虽然发生变更,但其目前仍不存在控股股东和实际控制人。
查阅《公司法》,其对控股股东有如此解释:控股股东,是指其持有的股份占股份有限公司股本总额50%以上的股东;持有股份比例虽不足50%,但依其持有的股份所享有的表决权已足以对股东会、股东大会的决议产生重大影响的股东。
而《上市公司收购管理办法》对上市公司控制权有着最为明确的解释,具备下列情形之一的,即为拥有上市公司控制权:1、投资者为上市公司持股50%以上的控股股东;2、投资者可以实际支配上市公司股份表决权超过30%;3、投资者通过实际支配上市公司股份表决权能够决定公司董事会半数以上成员选任;4、投资者依其可实际支配的上市公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响;5、证监会认定的其他情形。
从这五类情形来看,控制权本身就是难以教条化认定的,而股东对上市公司的实质影响力则是最核心的考量要素。
“实质重于形式原则。”有律师就此表示,“虽然法律法规列示了一些属于实际控制人的具体情形,但实际控制人的情况是多种多样的,因此证监会除了列举具体形式外,还规定存在‘证监会认定的其它情形’这一条”。
“在股权分散下,就看谁能决定万科董事会的去留,谁能实际主导了。”而在历史上,万科也并非没有经历过强势股东要求改组董事会和管理层的“逼宫”事件。
在《道路与梦想》一书中,王石对1994年的“君万之争”念念不忘、心有余悸。那是“野蛮人”第一次大举进攻万科。从创始人王石进行股改,自己变为职业经理人开始,万科就是一家股权高度分散的公司,这就回避不了“野蛮人”入侵。按王石描述,当年,以君安证券为首的几个股东联合“逼宫”,企图夺取公司控制权。
1994年3月30日,君安证券代表委托的四家股东——深圳新一代企业有限公司、海南证券、香港俊山投资和创益投资(四公司共持有万科股份的10.73%)发布《告万科企业股份有限公司全体股东书》,要求改组万科董事会和管理层。作为应对,王石等管理层最终争取到了“深圳新一代”的支持。而原本拥戴君安、冀望在此事件中大捞一把的部分股东,则对新一代方面的“叛变”极为不满。
当年之事,以万科管理层完胜终结。而如今呢?面对更加强大的资本力量,万科的职业经理人们,又将面对怎样的判断抉择?(上海证券报)
万科超级买家揭晓 前海人寿超越华润成第一股东
万科 A(000002)12月6日晚间发布公告,公司于12 月 4 日接到钜盛华的详式权益变动报告书,截至 2015 年 12 月 4 日,钜盛华通过资管计划在深交所证券交易系统集中竞价交易买入公司 A 股股票 5.49亿股,占公司总股本的 4.969%。本次权益变动后,钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有公司 A 股股票 22.11亿股,占公司现在总股本的 20.008%,成为公司第一大股东。
万科A表示,公司股权结构分散,第一大股东虽然发生变更,但公司目前仍不存在控股股东和实际控制人。而钜盛华则表示,在未来12个月内,不排除进一步增持或减持万科A股份的可能性。
据悉,宝能集团为钜盛华的控股股东,而宝能集团的控股股东及实际控制人为姚振华,因此钜盛华的实际控制人为姚振华。
前海人寿密集举牌多家上市公司。截至目前,钜盛华及其一致行动人合计持股5%以上的公司有中炬高新(600872)、韶能股份(000601)、明星电力(600101)、南宁百货(600712)、南玻A(000012)、合肥百货(000417)。此外,钜盛华和前海人寿还参与了华侨城A(000069)定增,获批后将获得8.68%股权。
万科A上周股价四天涨三成,股价创7年新高,估值修复显著。中投证券研报认为,公司作为绩优龙头、销售屡创新高盈利改善,同时积极转型延伸上下游产业链狠抓落实“八爪鱼”戓略,其中物业服务、物流地产、出租公寓、教育营地等戓略发展迅猛,为长期估值提升打开了空间。(投资快报)
万科A上周大涨33% 宝能系成万科第一大股东
上周暴涨逾三成的万科A(000002)背后推手终于呈现。公司今天公告称,截至上周五,钜盛华通过资管计划在深交所集中竞价交易买入公司股票约5.49亿股,占公司总股本的4.969%。钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有公司股票22.11亿股,占公司现在总股本的20.008%,这意味着前海人寿超出华润成为公司第一大股东。
钜盛华及前海人寿均由宝能系控制,宝能系掌门人为姚振华。资料显示,深圳市钜盛华股份有限公司系成立于2002年1月,总部位于深圳的综合性大型投资控股企业,控股股东为深圳市宝能投资集团有限公司,而前海人寿由深圳市宝能投资集团有限公司旗下深圳市钜盛华实业发展有限公司(持有前海人寿20%股份)牵头,联合深粤控股、粤商物流、广州立白集团、凯诚恒信仓库、健马科技等公司共同筹建,宝能系“掌门人”姚振华担任前海人寿董事长。
万科A上周大涨33%
上周一,万科A先是大涨6%,随后连续收出两个涨停,而周四继续上涨5%,短短一周涨幅便达到33%,受其带动,金融街(000402)、保利地产(600048)等涨幅也接近30%。伴随股价的大涨,万科A成交量也快速放大,周成交额达到360多亿元,为此前数周的六倍以上。交易所龙虎榜数据显示,西南证券(600369)深圳滨河大道营业部2天净买入万科A高达35.21亿元,如此大规模的营业部资金买入前所未有,如果加上其他营业部以及部分机构席位买入量,万科A上周净流入资金或接近百亿规模。
万科A于上周三晚间曾发布公告,对于股票交易异动进行了核查,并不存在任何应公开未公开信息,同时其第一大股东华润在股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的情形。
上周四晚间,万科公告披露,公司前十一月累计实现销售面积1820.1万平方米,同比增13.78%;销售金额2282.3亿元,同比增20.06%。
宝能系共耗资超300亿
根据详式权益变动报告书,可以看出钜盛华不计成本地买入是万科上周暴涨的主要推手。钜盛华通过南方资本的安盛1号、2号、3号和广钜1号资管计划于11月27日至12月3日买入4.354亿股万科A,通过泰信基金的泰信1号于12月3日至12月4日买入8269.9万股,通过西部利得基金的西部利得宝禄1号、金裕1号于12月4日买入3099.6万股。据悉,这份报告书是按照上市公司信息披露有关规定,由信息披露义务人钜盛华方面披露的。
据21世纪经济报道记者估算,按照增持区间股价计算, 钜盛华本次增持动用资金超百亿,加上此前15%股份的增持成本,宝能系拿下万科第一大股东之位,共花费超300亿。而目前,万科股价18.98元,市值已超过2000亿。
根据公告,本次权益变动前,深圳市钜盛华股份有限公司和一致行动人前海人寿保险股份有限公司合计持有万科A1,661,947,917股股份,占万科总股本的15.04%。
截至2015年12月4日,钜盛华通过资管计划在深圳证券交易所证券交易系统集中竞价交易买入万科A股股票,占万科现有总股本的4.969%。本次权益变动后,钜盛华和前海人寿合计持有万科20.008%的权益。
这些资产管理计划可以代使表决权。根据合同约定,资管计划可用于投资万科A股股票,各方一致同意,在资管计划存续期内,如万科召开股东大会,资产管理人应按照委托人对表决事项的意见行使表决权;如委托人需要资管计行使提案权、提名权、股东大会召集权等其他股东权利事项,资产管理人应按委托人出具的指令所列内容行使相关权利。
据21世纪经济报道记者粗略估算,钜盛华上述增持所需资金在百亿左右。
华润会否增持夺回控股权?
对于前海人寿入主万科,亿翰智库上市公司研究中心副主任张化东昨晚接受记者采访时表示,“优质的地产股对于险资的意义相当重要,主要表现在地产公司开发的房地产项目,特别是持有类项目和保险资金长期期限是最为匹配的资产。万科大股东持股比例较低,且估值很低,前海人寿大举买入恐怕不是简单的财务投资,而是战略投资。它一方面可以获得中长期的投资收益,另一方面可以借此进入董事会,影响到公司的经营,以谋求最大的利益。”张化东认为,作为万科原来的大股东华润是否会通过增持来夺回控股权目前难以判断,毕竟公司目前股价经过大涨后已经不低了。如果华润增持,就有可能爆发股权争夺战,股价也将受到刺激。
知名经济学家宋清辉则认为,前海人寿入主万科的意图是为了市场炒作,预计万科原来的大股东华润很快便开始反击,通过强有力地增持重新夺回第一大股东地位。
对于此次增持,钜盛华表示,主要是出于对上市公司未来发展前景的看好。未来一年内不排除进一步增持或减持上市公司股份的可能性,在未来一年内暂无改变上市公司主营业务或者对上市公司主营业务做出重大调整的计划。
万科表示,虽然第一大股东发生变更,但由于公司股权结构分散,不存在控股股东和实际控制人。(深圳商报)
万科第一大股东15年来首易主 钜盛华百亿抢筹取代华润
伴随万科A(000002)股价暴涨,公司今日的一纸公告揭开了背后金主的神秘面纱,前度举牌者今又来。11月27日至12月4日,钜盛华通过资管计划买入公司A股股票5.49亿股,占公司总股本的4.969%。
此次权益变动后,钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有万科A股股票22.11亿股,占总股本的20.008%,取代华润成为公司第一大股东。
钜盛华百亿抢筹
万科A上周股价四天涨三成,股价创7年新高,成交量也快速放大,周成交额达到360多亿元,为此前数周的六倍以上。股价异动也引来各方猜测,有媒体报道称前海人寿逾百亿买入,而前海人寿也予以澄清。
然而,万科今日公告显示,抢筹者正是前海人寿的一致行动人钜盛华。根据公告,钜盛华于今年11月25日与西部利得基金等三家机构签署资产管理计划合约约定,资管计划可用于投资万科A股股票,且资产管理人需按照委托人意见行使表决权。钜盛华在11月27日至12月4日期间,通过三家资管机构管理的7只资管计划共买入万科A股票5.49亿股,占公司总股本的4.969%。
上述资管机构买入万科的每股价格在14.37元~19.80元之间,按照万科详式权益变动报告书所列权益变动明细,钜盛华此次通过资管计划买入万科A股股票耗资约92亿~103亿元。
此前,钜盛华和一致行动人前海人寿合计持有万科A股16.62亿股,占万科总股本的15.04%。
今年1月~6月,前海人寿作为“前锋部队”先行买入万科股份,随后也有少量卖出记录。进入7月份,钜盛华同前海人寿双双大举买入万科股份。前海人寿在7、8月间密集增持,旗下的两只产品——海利年年和聚富产品分别以3.5亿股和2.18亿股位居第四、第十名。前海人寿合计持有万科约5.68亿股,占公司总股本的5.14%。
此后,前海人寿止步不前,钜盛华却多管齐下,连连增持万科股票,并由此四度举牌万科。今年7、8月,钜盛华通过集中竞价交易和大宗交易、融资融券的方式以及收益互换的方式持有万科A股股票。其后,钜盛华通过大宗交易的方式回购了其享有收益权将股票转为钜盛华直接持有。
若算上上述交易,钜盛华及其一致行动人自今年6月以来,合计买入万科股份斥资约299.15亿元至357.60亿元,合计持有万科22.11亿股,占公司总股本的20.008%。
万科从此朱颜改?
钜盛华及其一致行动人前海人寿由此成为万科第一大股东。
面对钜盛华及其一致行动人前海人寿步步紧逼,华润及万科管理层似乎措手不及。在钜盛华及前海人寿第三次举牌之后,华润有少量增持万科股份。
万科三季报显示,华润持股比例约15.23%,以微弱的持股优势暂居第一大股东席位,同时由公司管理层组成的事业合伙人万科盈安财务顾问企业旗下资管计划持有约占万科总股本4.14%的股份。
对此,万科A在公告中称,公司股权结构分散,第一大股东虽然发生变更,但公司目前仍不存在控股股东和实际控制人。而钜盛华则表示,此次权益变动主要是出于对万科A未来发展前景的看好。在未来12个月内,不排除进一步增持或减持万科A股份的可能性。
据悉,宝能集团为钜盛华的控股股东,而宝能集团的控股股东及实际控制人为姚振华,因此钜盛华的实际控制人为姚振华。与此同时,钜盛华还持有前海人寿51%的股权。
有意思的是,在钜盛华及前海人寿屡次举牌中,万科凭借《万科周刊》频频发声。在7月29日,《万科周刊》发布了一篇《被收购的滋味》文章,提到了英国《金融时报》被收购后的心中五味,其中一味就是大股东与报社管理层将来的种种可能;《万科周刊》在8月27日又发布《第一大股东换人之后》的文章,以《经济学人》周刊第一大股东易主说事。
据了解,王石和郁亮在此期间曾主动到访华润,得到了华润会积极支持万科的表态。过去15年内,华润作为万科第一大股东,一直坚持不干预政策,并且每到关键时刻都会支持万科管理层。
值得一提的是,万科董事会此前通过100亿元额度内回购公司A股的议案,今年9月进行首次回购,截至11月30日,公司回购股份数量为1248.03万股,占公司总股本的比例为0.113%,总金额仅1.6亿元。
此外,证金公司今年三季度亦入驻万科十大流通股东榜,以3.3亿股(占2.99%)位居第六大流通股东。(证券时报)
华润与万科十五年“完美关系”面临致命考验
一场注定将载入中国房地产史册的股权争夺大战又迎来了新的高潮。
虽一度否认,但12月6日晚的公告终于坐实了前海人寿的一致行动人钜盛华大举买入万科的猜测。
万科6日晚间发布公告称,他们于12月4日收到深圳市钜盛华股份有限公司(下称钜盛华)的《详式权益变动报告书》,钜盛华最近通过资管计划在深交所证券交易系统集中竞价交易买入其A股股票约5.49亿股,占公司总股本的4.969%。
这已经是年内前海人寿及其一致行动人数次增持万科股份,本次权益变动后,前海人寿及其一致行动人将合计持有万科A股股票约22.11亿股,占总股本20.008%,远超华润,成为中国房地产龙头万科的第一大股东。目前华润合计持有万科股票约16.90亿股,占总股本的15.29%。
他们此次行动显然是有备而来的。过去的一周,股价一直不温不火的万科A(000002.SZ)连续4天大涨,不仅8年来首次出现“两连板”,股价也创出了自2008年6月以来的新高,按周五收市价18.98元每股计算,万科A的市值达到2097亿元。
在增持万科的操作中,潮汕大佬姚振华控制的宝能一直是用前海人寿和钜盛华两个平台进行操作,二者以一致行动人的身份多次增持。
最近这次增持中,钜盛华是通过3个基金管理公司的通道,共计7个资产管理计划进行的,并且签署的时间均在11月底。证监会11月底紧急全面叫停了券商融资类收益互换业务,这一次,他们选择了更具隐秘性的“资管计划”。
据界面新闻记者统计,仅万科股权一役,姚振华就已经耗资350亿元,至少看起来,这家险资黑马确实资金实力雄厚。
是敌是友?万科和曾经的第一大股东华润面临关键决策。
2000年3月8日,深万科就其股权变动一事发布提示性公告,称其第一大股东将由深特发公司易为华润北京置地。“一段磕磕碰碰维持了将近17年的关系嘎然而止,一件持续了3年多的事情终于有了了结,本来一肚子的牢骚,在脱离的昨天却瞬时消失全无。回想风风雨雨,面对特发大厦,默念着:再见了,老东家!”王石曾在《道路与梦想——我与万科20年》一书中感慨。
任志强曾对界面新闻记者感慨,华润当年是放弃了华远,选择了万科。宁高宁治下的华润,与万科结成了一段堪称完美的关系。15年来,华润不仅几乎没有干涉过万科的经营和管理,还多次在关键时刻帮助万科。这种和谐的大股东关系,也在一定程度上帮助万科建立了业界领先的职业经理人制度和现代管理制度。
然而,谁也不会料到,就是这样一个央企+龙头的强强组合,遭到了强势挑战。
对于来意,钜盛华向郁亮等管理层释放出满满的善意。他们强调,目前暂无计划改变万科现任董事会或高级管理人员的组成,也无计划对可能阻碍收购万科控制权的上市公司章程条款进行修改,也不会在未来12个月内对万科的资产和业务进行调整,同时也没有购买或置换资产的重组计划。
他们会派人进董事会吗?本届万科董事会任期到2017年结束,根据万科现有章程,在此之前如果要罢免或改选任期未届满的董事,需要股东大会2/3以上表决权通过。显然,仅依靠自身的股份权益,钜盛华和前海人寿还达不到这一要求,想要最快进入万科董事会最快也需要一年多的时间。
目前可以确定的是,新的第一大股东不会对万科现有组织构架、人员、以及业务和资产做任何调整,也不会干涉万科的经营。万科还是万科,这家中国房地产龙头企业还将运转如常。
再来看华润方面,历史上华润系曾多番拟以不同方式增持万科,包括参与增发、并购重组等,均因反对力量过强而几度搁浅。宋林曾对媒体表示,整合万科失利系其职业生涯憾事。至今,华润系地产板块实际上主要以华润置地为主,万科严格来说并非华润系核心成员。
然而,目前华润集团面临严重人事动荡,宁高宁旧部宋林落马,新任董事长傅育宁能否延续一贯的对万科的无条件支持政策?这次增持后,前海人寿及其一致行动人已领先华润4.718个百分点的万科股份,按周五收盘价算,相当于98.95亿元。受制于央企复杂决策程序,客观上这么大的资金量,华润还能再次及时出手吗?
“华润积极承担了第一大股东应有职责,实行积极不干预政策,每当关键时刻却总是支持我们。包括股权分置改革,包括B转H都要出承诺函等等。华润是非常优秀的大股东,中国上市公司缺少这样的大股东,华润坚定表示他们会继续支持万科。”郁亮曾在今年8月业绩会上对华润赞颂有加。
有评论认为,当了15年的第一大股东,眼下万科股价达到历史新高,华润“让贤”正当时。
如果前海人寿及其一致行动人确实为了赚钱,华润增持,他们如愿解套;如果华润选择维持现状,那么前海人寿及其一致行动人坐稳万科第一大股东,从长计议。潮汕人姚振华可谓步步为营,可进可退。
而对于万科来说,15年的关系是否还能继续走下去,要看今晚之后的华润,会让万科失望吗?(界面)
万科第一大股东易主 举牌概念股或遭爆炒(附股)
万科A6日晚间公告称,钜盛华及其一致行动人前海人寿保险合计持有公司A股股票2,211,038,918股,占公司现在总股本的20.008%,为公司第一大股东。
本周市场一直传言万科暴涨是前海人寿在争取大股东之位,今晚的公告坐实了该传言。万科的暴涨对前海人寿举牌过的其它股票构成刺激,关注:南玻A、韶能股份、明星电力、合肥百货、中炬高新、南宁百货等。(新浪财经)
钜盛华7项资管计划密谋万科:百亿资金玩的是游资套路
万科第一大股东易主!
周日晚间万科一则公告,引来一片哗然,刚刚还以一句"没有授权回应"令人浮想联翩前海人寿,如今公告与其一致行动人12月4日第四次举牌万科,持股比例突破20%,超过华润近5个百分点,借此成功挤下华润,晋升万科第一大股东位置。
在短短半个月时间内,钜盛华就完成了对大盘股万科的连续两次举牌,其资金筹措能力令人咋舌之余,也让人不禁好奇:如此规模的资金是如何迅速到位的?所幸的是,万科今晚发布的详式权益变动公告较为详细地披露了钜盛华的资金路径,让这个问题不至于无解。
权益变动公告的披露,让钜盛华对万科两日的抢筹路径浮出水面——通过资管计划产品,以涨停价或最高价杀入,涉及资金97.59亿,抢筹套路与游资极为相似。
夺下第一大股东宝座前后投入332.16亿
券商中国记者根据公开资料进行测算,保守估计,钜盛华和前海人寿为了夺下第一大股东席位前后投入资金332.16亿元。同时公开材料也显示,钜盛华在连续发起举牌行动的这段时间里,曾多渠道筹措资金,其中大部分买入股权曾涉及或仍涉及杠杆资金,目前已公开的资金渠道包括融资融券、收益互换(注:已回购)、资产管理计划和股权质押(仍未解押)。
此外公开资料也显示,钜盛华在11月24日-26日3天时间里和3家资产管理公司发起了7个资产管理计划,这7个资管计划全部明确“可用于投资万科A股股票”,表决权都归属于委托人,并且这7个资管计划在表述中都表明其具有资金结构分级(优先和劣后)。
值得留意的是,数据也对万科的此前的涨停走势提供了更多细节:上述7个资管计划对万科的投资,全部是在11月27日-12月4日期间买入万科,其中有三个账户曾在12月2日以涨停价买入。
三天成立7个资管计划
权益变动公告显示,钜盛华本次举牌是通过资管计划在深交所以集中竞价交易的方式完成,合计买入了万科A股5.49亿股,占万科总股本的 4.969%。具体而言,这些资金分别来南方资本、泰信基金和西部利得等3家公司的7项资产管理计划,而钜盛华都是在11月24日-26日这三天才和上述三家公司签订。
根据公告的描述,这7个资管计划全部明确“可用于投资万科A股股票”,其持股表决权都归属于委托人,“如万科召开股东大会,资产管理人应按照委托人对表决事项的意见行使表决权;如委托人需要资管计行使提案权、提名权、股东大会召集权等其他股东权利事项,资产管理人应按委托人出具的指令所列内容行使相关权利”。
值得留意的是,上述7项资管计划在描述中具有资金的分级结构,部分还明确区分了优先资金和劣后资金。例如,西部利得的宝禄1号、金裕1号资产管理计划买入万科0.28%股权,这两个资管计划都明确说明,该计划属于混合型资产管理计划,结构分级分别优先级和劣后级;南方资本的4个资管计划合计买入了万科3.94%股权,其中安盛1号、安盛2号和安盛3号资管计划,将其合同期限及变更时间描述为“自优先级委托资金划入资管计划托管账户当日备案手续办理完毕并获得基金业协会书面确认之日起2年”,而广钜1号的资产管理方式表述为“混合型特定多个客户分级资产管理计划表。”
揭开万科涨停之谜
权益变动公告的出炉,也说明了部分此前万科暴涨行情的原因。数据显示,上述7个资管计划中,安盛1号是在11月27日-12月2日期间买入万科9764.91万股,安盛2号和安盛3号是在12月1日-2日买入万科万科8972.45万股和8454.06万股,而这三者买入价格区间上限都是18.24元,而这一价格恰恰是万科在12月2日当日的涨停价。这意味着,这三个资管计划在12月2日当天都曾以涨停价挂单买入。
此外,泰信1号在12月3日-4日买入了万科8269.94万股,西部利得宝禄1号也在12月4日买入了万科1839.57万股,这两者的买入价格区间上限均为19.8元,而万科也在12月4日创下近年最高价格每股19.84元。这意味着,这两个资管计划在12月4日当天都曾以接近最高价的价格买入万科。
根据公告提供的买入价格区间和买入数量,以价格区间的中值进行估算,可以估算出,钜盛华通过上述7个资管计划在11月27日以来一共买入万科5.49亿股,合计耗资97.59亿元。
332.16亿举牌背后的五路资金
根据钜盛华披露的2014年年报,钜盛华截至去年年底的总资产为283.13亿元,账面货币资金只有3.23亿元,全年净利润也不过2.62亿元,只是这样的规模似乎还难以完成抢夺万科20%股权的“蛇吞象”壮举。
综合多方的公开信息,钜盛华在今年内多方筹措资金,尤其是在连续举牌期间,其筹资方式更是涵盖了险资、两融、收益互换、资管计划和股权质押等5种类型,其中后4种资金可说是明显的带杠杆资金。
根据11月20日公告,钜盛华在7月和8月通过融资融券的方式买入了万科0.34%股权,通过收益互换的方式买入了8.04%股权,其中通过收益互换买入的部分是通过华泰、银河、中信和国信4家券商完成,目前该笔8.04%股权已经全部回顾欧
此外,根据11月11日公告,钜盛华已经将其持有的7.28亿股质押给了鹏华资产,该部分股权占万科总股本的 6.59%。
值得留意的是,为了加强其筹资能力,钜盛华在今年先后5次增加其注册资本,分别是在8月增资一次、10月增资一次,以及11月增资3次,一口气将注册资本增加至了163亿。(证券时报)
“宝能系”上位成万科A第一大股东易主 地产巨头频遭举牌(附股)
12月6日晚,万科A发布公告称,接到深圳市钜盛华股份有限公司的详式权益变动报告书,截至12月4日,钜盛华通过资管计划在深交所证券交易系统集中竞价交易买入公司A股股票5.49亿股,占公司总股本的4.969%。此次权益变动后,钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有公司A股股票22.11亿股,占公司总股本的20.008%,取代华润成为公司第一大股东。
前海人寿多次举牌
万科A表示,公司股权结构分散,第一大股东虽然发生变更,但公司目前仍不存在控股股东和实际控制人。而钜盛华则表示,此次权益变动主要是出于对万科A未来发展前景的看好。在未来12个月内,不排除进一步增持或减持万科A股份的可能性。
据悉,宝能集团为钜盛华的控股股东,而宝能集团的控股股东及实际控制人为姚振华,因此钜盛华的实际控制人为姚振华。
钜盛华成立于2002年1月,其主营业务为实业投资与投资管理,以金融为纽带,涵盖现代物流、健康医疗、绿色农业等多种业态,经过十余年发展,已成为领先的综合金融服务商。
事实上,前海人寿与华润股权争夺战一直此起彼伏。今年7月和8月份,前海人寿及一致行动人通过三次举牌,将持有万科的份额猛增至15.04%,超过了20年来始终位居万科第一大股东的华润。
今年8月底至9月初,华润通过两次增持万科约0.4%的股份,使其持股达到了15.29%,超越了宝能系的15.04%,重夺第一大股东之位。此次“宝能系”再次出手增持,一举超越华润上位公司第一大股东。
今年以来,前海人寿密集举牌多家上市公司。详式权益变动书显示,若前海人寿及其一致行动人参与华侨城A的定增获批,将持有华侨城A股权8.68%。此外,前海人寿及其一致行动人还持有中炬高新20.11%股份,韶能股份超30%股份,明星电力5.02%股份,南宁百货10.01%股份、南玻A的25.05%股份及合肥百货6.72%股份。
地产股遭险资围猎
上周地产股集体上涨,万科A上涨三成,股价创7年新高,估值修复显著。中投证券研报认为,公司作为绩优龙头,销售屡创新高盈利改善,同时积极转型延伸上下游产业链,其中物业服务、物流地产、出租公寓、教育营地等发展迅猛,为长期估值提升打开了空间。
去年以来,万科、金地、金融街、佳兆业、华业集团、碧桂园等房企被险资资本大鳄举牌或收购股权的事件时有出现。今年以来,险资举牌房企的现象不减反增。传统地产巨头“招、保、万、金”均出现被险资举牌经历,而且数量巨大。
分析认为,目前地产股估值较低,以保险等机构投资者谋求稳定高红利回报需求,地产股成为配置首选。万科A销售良好,现金流情况上佳,分红慷慨,是适合保险公司的长期投资标的。
从另一方面来看,前海人寿在地产界的投资也一直在进行,其不仅参与了华侨城的定增计划,并拥有相关地产子公司直接进行开发。
宝能系“掌门”姚振华涉足房地产行业,旗下核心地产平台是深圳市宝能地产股份有限公司。宝能地产旗下广泛涉足住宅、商业地产、旅游地产、养老地产等,主要分布在深圳、北京、天津等地。(中国证券报)
宝能系砸巨资再夺第一大股东 万科称无实际控制人
近期万科A股票大涨揭秘,宝能系大举买入,将华润甩出一大截,成为万科第一大股东。
12月6日,万科发布公告称,公司于12月4日收到深圳市钜盛华股份有限公司(下称“钜盛华”)的《详式权益变动报告书》。截至2015年12月4日,钜盛华通过资管计划在深圳证券交易所证券交易系统集中竞价交易买入公司A股股票5.49亿股,占公司总股本的4.969%。
本次权益变动后,钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有万科A股股票22.11亿股,占万科现在总股本的20.008%,为万科第一大股东。钜盛华及前海人寿均为宝能系旗下公司。这已是宝能系今年第四次举牌万科。
对于股权分散的万科而言,“野蛮人”登堂入室,一场激烈的股权争夺再次升级。万科在公告中已直言,虽然第一大股东发生变更,但公司目前仍不存在控股股东和实际控制人。
第一大股东二次易主
近日万科股票大涨成为资本市场关注的焦点,房贷利息抵税的消息只是表面,宝能系争夺第一大股东才是真正的原因。
12月1日至12月2日,万科A股股票连续两日涨停,此后几日依然呈现上涨态势。12月1日至12月4日短短4个交易日内,万科A股的股价从14.99元上涨到了18.98元,涨幅高达26.6%。这个股价也创下了2008年以来的新高,万科的市值上涨至2095亿元。
《第一财经日报》记者查询深交所信息发现,万科A在12月2日期间登上了深交所的龙虎榜。数据显示,12月1日至12月2日,有两个机构专用席位以及西南证券(600369)股份有限公司深圳滨河大道证券营业部、中国国际金融有限公司深圳福华一路证券营业部、申银万国证券股份有限公司上海东川路证券营业部在大举买入万科A股,净买入金额分别为25.7亿元、7.9亿元、35.1亿元、15.4亿元、4.1亿元,共88.2亿元。
从万科的公告来看,上述交易的背后应该就是宝能系旗下的钜盛华。按照12月1日至12月4日的万科A股均价17元计算,宝能系此次增持耗资逾90亿元。
此番增持之后,宝能系以20.008%持股超越华润,成为万科第一大股东。
这并不是宝能系第一次超越华润。此前,宝能系于7月~8月间通过旗下的前海人寿、钜盛华连续三次举牌万科,并在8月26日以0.15个百分点的微弱优势力压华润,坐上了万科第一大股东宝座。
不过,宝能在这个位子上仅坐了一周,华润便迅速出击将其夺回。
市场预计,万科的股权争夺将会升级。果不其然,宝能系在两个月后再次突袭,不惜高价接盘。
而华润似乎还未做出反应。截至9月30日,华润持有万科15.23%股份。12月2日,万科因股票连续两日涨停发布了公告,称华润在12月1日、12月2日并未买卖万科股票。
地产进入“野蛮人”时代?
万科董事会主席王石早些时候已经公开承认宝能系为“野蛮人”。
据《第一财经日报》记者了解,宝能系在前三次举牌万科时,都未事先与万科董事会或管理层进行过沟通。虽然宝能系旗下的前海人寿一直表示对万科仅为财务投资,但从上述做法来看,恐难言善意。
有不愿透露姓名的券商分析师就曾对本报记者表示,宝能系应该是想获得万科的控制权,如果仅仅是战略投资,完全可以像中国平安(601318)那样入股碧桂园。
万科在公告中也表示了较为强势的态度。万科称,公司股权结构分散,不存在控股股东和实际控制人。根据《公司法》《上市公司收购管理办法》及《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律法规对控股股东、实际控制人的定义和关于拥有上市公司控制权认定的相关规定,公司认为第一大股东虽然发生变更,但公司目前仍不存在控股股东和实际控制人。
可以预见的是,面对宝能系的强势进攻,万科管理层的神经再一次紧绷。拉拢中小投资者用脚投票、推动华润增持万科、继续回购计划等,这些都可能是抵御之策。
但宝能系在资本市场一向凶猛,对于万科这块“大肥肉”,或许不会轻易放手。
事实上,宝能系举牌万科只是近年来险资攻城略地的冰山一角。出于对稳定投资收益的需求,地产企业股票成为险资较好的投资选择。
从去年开始,生命人寿接连举牌金地集团(600383),到去年9月底已成为金地集团的第一大股东,持股高达29.9%。
今年4月1日,中国平安入股碧桂园,共斥资62.95亿港元持股9.9%,成为碧桂园第二大股东。
宝能系此番拿下万科的第一大股东宝座,或许会掀起险资举牌或入股房企的新一轮高潮。
同策咨询研究部总监张宏伟认为,从实际影响力与资源配置的角度来讲,险资举牌房企尤其是成为大股东之后,险资对于被举牌的房企的影响力会逐渐加大,险资的介入有可能会使一部分房企拥有相对充裕的资金,并且资金成本上远远低于同行,这些房企也可能因此插上新一轮规模化扩张的翅膀,形成“强者恒强,大者恒大”的局面。(证券时报)
跟着险资举牌思路 寻找牛股机会(附股)
在全社会出现资产配置荒的背景下,近期保险公司频频出手,阳光保险系本周再度举牌中青旅、京投银泰、承德露露等个股。笔者认为,市场有望出现以险资举牌为核心的新的选股逻辑。
目前来看,保险公司举牌的个股主要有三个特征,一是低估值,或者拥有强大的资产重估价值,如浦发银行、万科A等。农产品则是期农产品市场资产有重估价值。二是中青旅、承德露露等高现金流个股。三是大股东比例不高。
这三个特征均折射出保险公司的投资意图,一是保证本金安全,二是通过大比例的持股,能够获得一个董事会的职位来影响董事会的股利分配,进而获得相对稳定的投资回报。另外,保险资金也可能进入到一些中小市值但大股东持股比例不高的个股,引导着公司管理层收购资产,以做大做强上市公司,这样保险公司也可以获得较高的投资回报,如三特索道。
在操作中,建议投资者重点关注两类个股,一是低估值、高现金流个股,如机场股、高速公路股、港口股、铁路运输股、景点旅游股、食品饮料股等。二是大股东持股比例不是很高的中小市值品种,包括人福医药、景峰医药等个股。(钱江晚报)