宝能系杠杆抢筹万科 险资还会强攻哪些山头
【编者按】在监管部门的高度关注下,豪掷数百亿资金连番对万科实施增持的“宝能系”,终于道出了借道资管计划举牌背后的一些重要细节。而近期,远洋地产、万科A(000002)、金融街(000402)等公司频遭险资举牌。
【宝能系举牌万科背后】
在监管部门的高度关注下,豪掷数百亿资金连番对万科实施增持的“宝能系”,终于道出了借道资管计划举牌背后的一些重要细节。根据其补充披露内容以及近期签署的协议,其七大资管计划存续期内表决权明确全部归属钜盛华(“宝能系”核心运作平台)所有。而在钜盛华动用两倍资金杠杆坚定投资万科的前提下,此番力保表决权,是否也预示着“宝能系”正为下一步“战略攻势”——比如谋求董事会席位而筹谋?
逾期一天后,钜盛华终于对深交所的《关注函》予以了回复。虽然多达15页的PDF文件针对每个问题都给予了答复,但对于自有资金的来源,钜盛华方面仍然没有透露。
宝能系以大体量资金围猎万科,此番举动的背后蕴藏何种深意?为钱-宝能系选择万科,无疑会得到很好的回报;为权-掌控万科30%的股份所需的巨额资金体量,宝能系若要承担还有一定困难。在众多猜测中,宝能系的举动愈发扑朔迷离。
前海人寿及其一致行动人深圳市钜盛华股份有限公司(下称“钜盛华”)疯狂举牌万科,脚踩华润成为万科第一大股东的行为也惊动了深交所。12月10日,深交所公司管理部发去关注函,要求钜盛华在9个方面做出说明,包括是否存在持股5%以上的金融机构、可支配的表决权、为取得万科4.97%股份所涉及须支付的资金总额、资金来源等。
【险资凶猛举牌】
频频出手,剑指何处?12月15日,保监会印发《保险资金运用内部控制指引》(Guidance for the Internal Control of Insurance Funds,简称GICIF,《指引》)、《保险资金运用内部控制应用指引》(第1号-第3号)(下称《应用指引》),以及《保险法人机构公司治理评价办法(试行)》(下称《办法》)。
近几日险资再次密集举牌上市公司,引发市场关注。事实上6月以来股指巨震期各大保险公司就开始在A股市场动作频频。证券时报统计,下半年以来共有10家保险公司在A股市场跑马圈地,合计斥资逾千亿元布局30只股票。
临近年末,在资本市场上,险资成为投资者关注的焦点,动用资金超过百亿,短短10余天时间,就举牌约10家上市公司。保险资金掀起的这一轮举牌潮,让不少投资者不得不感叹,“还是只有险资不差钱”。
【下一个会是谁?】
根据两种指标,中金公司梳理出下一批可能会被保险公司举牌的潜在标的股,包括平安银行、南京银行、北京银行、交通银行、宁波银行、华夏银行、光大银行、美的集团、建投能源、长安汽车、格力电器、华能国际、华电国际、保利地产、雅戈尔、大秦铁路、中国建筑。不难发现,这些潜在标的股主要集中于银行、地产、公用事业、家用电器等板块。
保监会数据显示,2015年1-10月,保险行业总资产达11.83万亿元,较年初增长16.49%。按照当前险资持有的房地产资产占总资产比例30%的上限来看,将有3.55万亿资金可用于房地产投资。业内人士分析指出,大规模保险资金进入房地产行业,不仅推动资本和实业跨界融合,房地产市场格局也将发生深刻变化。
近期险资举牌继续频频上演,而且并没有停止的迹象。12月7日莲花财经《连万科都拿下了险资们下个目标会是谁?》一文中猜测的险资可能举牌的标的中,已经有万科A、金风科技、欧亚集团3只个股得到应验,被险资收入囊中。
【相关专题】
尽管A股市场维持震荡整理的走势,但个股表现十分活跃,尤其是险资重仓股表现更为突出,成为市场关注的焦点。
“宝能系”两倍杠杆举牌万科 获全额表决权
⊙记者 徐锐 ○编辑 全泽源
在监管部门的高度关注下,豪掷数百亿资金连番对万科实施增持的“宝能系”,终于道出了借道资管计划举牌背后的一些重要细节。根据其补充披露内容以及近期签署的协议,其七大资管计划存续期内表决权明确全部归属钜盛华(“宝能系”核心运作平台)所有。而在钜盛华动用两倍资金杠杆坚定投资万科的前提下,此番力保表决权,是否也预示着“宝能系”正为下一步“战略攻势”——比如谋求董事会席位而筹谋?
补签协议力保表决权
在本月4日通过资管计划强势举牌万科后,“宝能系”是否能实际支配相关股份的表决权随之成为市场关注焦点,深交所此后向其下发的关注函中也要求钜盛华对该事项作出详细说明。而记者注意到,在监管部门发函关注之下,钜盛华日前与两家资管计划管理人快速签订了补充协议,从而将七项资管计划的表决权全部归为己有。
以西部利得旗下资管计划为例,其早前表述是,西部利得在征求委托人(即钜盛华)对表决事项的建议后,代表资管计划在不违反法律法规、部门规章及其他规范性文件的前提下行使表决权。但就在本月14日,钜盛华又与西部利得签订补充协议,明确资管计划存续期内如万科召开股东大会,西部利得应按照劣后委托人(即钜盛华)对表决事项的书面意见行使表决权。
另根据钜盛华昨晚回函内容,其与泰信基金在11月24日所签补充协议中的约定是,管理人有权参照普通级委托人对表决事项的建议出具指令,并代表资管计划在不违反法律法规等前提下参照普通级委托人的建议行使表决权。可见泰信基金此前也并未全权交出表决权。
也正是在这一背景下,钜盛华与泰信基金在12月15日再度签订补充协议,其中方才明确“管理人应当按照普通级委托人对表决事项的建议出具建议”。
需要指出的是,钜盛华为此所付出的代价也不菲:双方进一步明确,若管理人在行使相关股东权利过程中遭受的任何损失,包括但不限于被监管机构出具行政处罚或者行政监管措施及其他一切经济损失时,由普通级委托人承担最终责任,并赔偿管理人遭受的所有损失。可见,为换取上述表决权,钜盛华已对该资管计划进行了全面无条件“兜底”,显示了资本的强势。
而从另一角度而言,在万科管理层始终不表露“喜恶”态度的背景下,“宝能系”对表决权归属问题如此在意,是否意味着其未来会充分利用自身话语权来实施后续资本动作?
围猎万科筹谋已久
除表决权问题外,钜盛华在答复函中还首次披露了资管计划举牌背后的资金杠杆问题。据其介绍,资管计划此番所购万科4.97%股权所支付的资金总额为96.52亿元。其中钜盛华出资为32.17亿元,优先级委托人出资64.34亿元,即投资过程中动用了1:2的资金杠杆。
事实上上述资金仅是资管计划的一部分,本报此前报道已指出,前述为钜盛华举牌提供资金弹药的七大资管产品,起始资金规模从15亿元至45亿元不等,共计187.5亿元,由此推断出钜盛华的实际出资为62.5亿元。而从钜盛华最新披露信息看,南方资管旗下四个产品合计75亿元资金在月初举牌时的确已经用光。西部利得(起始规模75亿元)和泰信(37.5亿元)将是未来的吸筹主力。
回复函还透露,“宝能系”此番围猎万科已筹谋许久。钜盛华早在今年7月9日便召开股东大会并作出决议,授权公司董事长叶伟青全权决定证券相关投资事宜。根据上述授权及董事长指示,钜盛华向相关资产管理计划账户划转了相应的进取级/劣后级/普通级份额认购资金,并由该等资产管理计划于11月27日至12月4日间结合市场情况分多次购入万科A股股票。
值得一提的是,上述七大资管计划均将计划份额净值0.8元设置为平仓线,资产管理计划份额净值低于或等于平仓线时钜盛华需按照管理人要求及时追加保证金。
而在豪掷数百亿元之后,“宝能系”如此看好万科未来股价表现,又是出于怎样的底气呢?(上海证券报)
险资跑马圈地 逾千亿资金布局30家公司(名单)
近几日险资再次密集举牌上市公司,引发市场关注。事实上6月以来股指巨震期各大保险公司就开始在A股市场动作频频。证券时报统计,下半年以来共有10家保险公司在A股市场跑马圈地,合计斥资逾千亿元布局30只股票。
6月以来大盘经历深幅调整,沪指由5178点高位一度跌至2850点新低,指数跌幅近半,个股股价也普遍惨遭腰斩。极端行情之后大盘震荡走稳,A股估值趋于合理,期间各路资金趁低位掀起增持潮,保险公司则成为增持的重要力量。
根据上市公司公告进行统计,下半年以来共有前海人寿、安邦保险、富德生命人寿等10家保险公司参与二级市场扫货,合计动用资金1191.39亿元。其中,富德生命人寿动用资金678亿元,居各大保险公司首位,前海人寿、安邦保险、中国人保等动用资金均超过百亿元。
千亿险资进场扫货,下半年共对30只个股进行了布局。从操作手法看,保险公司增持极为高调,增持的30只个股中,除长江证券 、精达股份等增持比例较小外,其余公司均被触及举牌线。比如,前海人寿及其一致行动人多次举牌万科A,安邦保险举牌同仁堂 、万科A等。
作为稳健的机构投资者,险资下半年增持个股主要以蓝筹为主,从板块看,主板个股有27只,占所增持股票数量的九成,仅有万丰奥威 、三特索道 、金风科技等3只股属于中小板股,并且3只股票业绩增长强劲,三特索道预计全年实现净利润3500万元~6000万元、金风科技预计2015年净利润增长50%~100%、万丰奥威全年盈利预计增长20%~50%。
以所属申万行业统计,房地产、商业贸易板块是保险公司围猎的重点对象,30只个股中,房地产板块和商业贸易板块均有5只股票入围,银行、医药生物、食品饮料、休闲服务、公用事业等5行业也均有2只股票入围。
7月以来股指逐渐走稳,但险资增持个股涨幅并不明显,仅有13只个股是上涨的,涨幅最大的是近期各路资金争相举牌的万科A,7月以来累计上涨50.07%。反弹幅度不大仍受险资青睐,更大可能是险资从长远考虑,价值投资为主。
虽然险资扫货个股7月以来多是下跌的,但从增持股份的浮动盈亏统计,仅有4只个股目前险资处于浮亏状态,其余均出现浮盈,尤其是万科A以昨日收盘测算,险资下半年增持股份浮盈金额达66.72亿元,增持动用资金最多的浦发银行也获得42.93亿元的浮盈,从这点可以推测险资普便在个股股价更低位接盘。(证券时报)
寻找保险资金可能举牌的潜在目标(附股)
根据两种指标,中金公司梳理出下一批可能会被保险公司举牌的潜在标的股,包括平安银行、南京银行、北京银行、交通银行、宁波银行、华夏银行、光大银行、美的集团、建投能源、长安汽车、格力电器、华能国际、华电国际、保利地产、雅戈尔、大秦铁路、中国建筑。不难发现,这些潜在标的股主要集中于银行、地产、公用事业、家用电器等板块。
低利率环境下出现的“资产荒”,导致保险资金近期在资产配置上明显向权益领域倾斜,风险偏好逐步提升。加上不同会计处理方式对财务报表的不同影响,便出现了目前保险资金在二级市场疯狂举牌的现象。
若仅从“资产荒”的角度来看,只要大盘指数没有明显超出合理估值,保险资金的举牌潮就不会迅速退潮。毕竟保险资金以往偏爱的固定收益类资产收益率持续下行,与此同时,另类资产供给仍然不足,保险资金无奈只有提高权益类配置,才能保持投资收益率。
三类上市公司可关注
那么,在此背景下,哪些板块的潜在标的股,可能会被保险资金纳入下一步举牌的池子中?综合多位保险投资圈资深人士的观点来看,以下三种类型的股票值得关注。
首先,此前获保险资金举牌但持股比例未达20%的一、二线蓝筹股,有被继续增持的可能。因为一旦达到5%举牌线后,保险公司出于改善财务报表的动机,会进一步追加持股比例,以使这笔投资体现在报表中的“长期股权投资”项下,并由原先的公允价值计量改为权益法计量,这样上市公司股价短期波动对保险公司净资产和投资收益不会产生影响,也可在一定程度上提升保险公司的偿付能力充足率。而要实现权益法计量,持股比例须超过20%,或争取进入上市公司董事会席位。
其次,盈利稳定、高分红比率、市盈率持续低于10倍的蓝筹股,可能会被保险资金盯上,成为下一步举牌的新目标。因为从财务投资的角度来看,保险资金举牌的目的之一,便是取得超额收益,以覆盖负债端较高的成本。而这类上市公司往往能提供较好的股息收益率,具有较好的长期持有价值。
市场人士所好奇的是,保险公司负债端的成本究竟有多高?据记者调查了解,目前参与举牌的多为新锐中小寿险公司,他们的保单负债成本主要由“保单预期收益(支付给保户)+销售渠道费用(支付给第三方)”两部分组成,各公司之间存在一定差异,但总体成本水平大致在6.5%到9%之间。
“如果保险公司在蓝筹股上的集中持股比例达到监管设定的上限40%,其他资产类型投资收益率约为4%,那么,保险公司只有投资市盈率持续低于10倍的上市公司,才能覆盖资金成本。重点关注盈利和现金流相对较稳定、低PE的上市公司,而处于行业周期底部的龙头公司更有可能得到保险资金的青睐。”中金公司在昨日一份专题研究报告中,分析了保险资金近期集中持有上市公司股权的这一现象。
根据上述指标,中金公司同时梳理出下一批可能会被保险公司举牌的潜在标的股。包括平安银行、南京银行、北京银行、交通银行、宁波银行、华夏银行、光大银行、美的集团、建投能源、长安汽车、格力电器、华能国际、华电国际、保利地产、雅戈尔、大秦铁路、中国建筑。不难发现,这些潜在标的股主要集中于银行、地产、公用事业、家用电器等板块。
再者,是一些市值较小、盈利能力较差的上市公司,这在已被保险资金举牌的案例中也不乏个案。国泰君安研究员分析认为,举牌这类上市公司的主要目的,是保险公司看中了这类公司的壳资源,未来可能借助保险公司的优势资源,存在一定资本运作的可能。
静观监管下一步动作
目前,在已被举牌的上市公司中,房地产公司占比最多超过三成,其次为银行。不过,对于是否适合进一步举牌地产股,保险圈内投资人士存在不小的分歧。
有观点认为,一是房地产未来行业整合将进一步催生大公司的崛起,而与国外龙头地产开发商的PE估值均在15倍以上相比,国内房地产龙头公司目前估值仅在7至9倍;二是与直接在一二线城市买商用楼、或者买地开发的高投入低回报模式相比,保险资金通过买地产公司股权来实现收益的速度可能会更快。
但有不同意见反驳称,一些地产公司的现金流和盈利情况并不是很稳定,分红收益率及净资产收益率也不如银行等其他蓝筹股。并且眼下一些地产个股的估值已经高企,并不适合急着大幅买入。
值得注意的是,市场人士更留意到,最近保监会密集出台相关文件,分别从负债端和资产端对保险公司进行全面的压力测试和风险预警,这意味着管理层对资产负债激进型的一些中小保险公司开始更加关注,以便更好地控制错配、流动性等风险,牢牢守住不发生系统性区域性金融风险的底线。
这由此引发了投资者对于“保险举牌盛宴能持续多久”的激烈讨论。不过,目前没有迹象可以推断保险资金举牌潮短期内是否会退潮。而监管部门下一步是否会出台具体的监管指引或窗口指导,将从一定程度上起到关键影响。(上海证券报)
险资“凶猛” 监管祭出内控指引规范大类资产
频频出手,剑指何处?
12月15日,保监会印发《保险资金运用内部控制指引》(Guidance for the Internal Control of Insurance Funds,简称GICIF,《指引》)、《保险资金运用内部控制应用指引》(第1号-第3号)(下称《应用指引》),以及《保险法人机构公司治理评价办法(试行)》(下称《办法》)。
值得一提的是,这距离保监会印发《关于进一步规范高现金价值产品有关事项的通知(征求意见稿)》不足十日,距离印发《关于加强保险公司资产配置审慎性监管有关事项的通知》,要求保险公司开展资产配置压力测试的时间,亦不满一周。
另据21世纪经济报道记者15日获悉,中国保险资产管理业协会保险资金运用内部控制专业委员会将配合《指引》出台审计指导意见。
业内认为,保监会近期密集出台文件规范保险资金运用,与保险资金规模迅速壮大,一些保险公司热衷于高现价产品,从而导致保险资金错配以及近期保险资金在二级市场的大手笔操作不无关系。
对此,中国人保资产管理公司宏观与战略研究所研究员魏瑄12月15日告诉21世纪经济报道记者,“以往,监管层对保险资金的监管,更多体现在比例和评级上的限制,但随着保险资金运用市场活力和创新动力的显著提升,对保险资金监管正逐渐从前端转移到后端。在低利率周期环境下,保险资金运用风险性有所提高,需要进行具有前瞻性的监管。”
具体而言,《指引》采取总指引与配套应用指引共同组成“1+N”的保险资金运用内部控制指引体系。在首次发布的《应用指引》中,分别对银行存款、固定收益、股票和股票型基金等投资的关键环节制定了内控标准和流程。
同时,在《指引》的基础上,保监会还要求保险机构聘请独立第三方审计机构开展保险资金运用内部控制专项审计。
《办法》则对保险法人机构公司治理实施动态评价,并提及对涉及公司治理内容的行政许可审核,如保险资金运用创新等方面,将评价结果作为行政许可审核依据之一。
“总指引+配套应用指引”
《指引》采取总、分框架结构,体现为“总指引+配套应用指引”形式,主要包括两部分内容,总指引明确保险资金运用内部控制目标、原则和基本要素,并围绕资金运用内部控制的内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通和内部监督等要素,明确细化了关键控制点及主要控制活动等。
配套应用指引则主要针对保险资金具体投资领域的内部控制建设,主要包括职责分工与授权批准、投资研究与决策控制、投资执行控制、投资后管理等重点环节内部控制标准和要求。
一位保险资产管理公司人士表示,“《指引》采取‘总指引+配套应用指引’的形式,更加体系化也更具操作性,总指引主要是明确方向和重点,配套应用指引则强化关键和细节,二者相辅相成。”
值得一提的是,首批发布的配套应用指引主要针对保险资金在银行存款、固定收益、股票及股票型基金等投资工具上的运用,这将有效防范上述投资领域的主要风险和问题,比如股票投资领域的资产配置风险、内幕交易和利益输送风险等问题。
魏瑄表示,“上述领域是保险资金大类资产配置的重点,且具有一定框架性,监管上也具有一些业内标准,因此配套应用指引首先从此着手。”
据悉,在《指引》总、分框架的基础上,保监会下一步将根据市场和监管需要,陆续出台针对不动产、保险资产管理产品、股权投资、境外投资、衍生品等投资类别的配套应用指引。
据中国保监会此前披露,截至2015年10月底,保险资金运用余额达到106061.64亿元,较年初增长13.66%。其中,银行存款24189.10亿元,占比22.81%;债券37120.67亿元,占比35.00%;股票和证券投资基金14863.68亿元,占比14.02%;其他投资29888.19亿元,占比28.17%。
独立第三方内控专项审计
在发布《指引》的基础上,保监会还要求保险机构聘请独立第三方审计机构开展保险资金运用内部控制专项审计,并将审计结果作为保险机构投资管理能力要件、资金运用创新业务试点审慎性条件以及保险资金运用内控与合规计分评价事项。
对此,保监会表示,保险机构聘请符合条件的独立第三方审计机构对保险资金运用内部控制进行专项审计工作,这是监管部门为推动保险机构加强内部控制建设,有效防范保险资金运用风险所做出的一项制度性安排。
魏瑄认为,“监管出台此要求是为促进保险机构按照内控指引要求,不断健全完善保险资金运用内部控制,并确保得到有效实施。同时,引入独立第三方审计力量开展资金运用内部控制审计工作是补充法定监管的一种途径,既符合国际惯例,也符合偿二代的要求。”
具体而言,内部控制专项审计包括三点要求:一是与保险机构年度外部审计工作有效整合。保险机构聘请独立第三方审计机构开展年度外部审计工作时,应当对保险资金运用内部控制进行专项审计,并于每年4月30日前向中国保监会报送上一年度专项审计报告。
二是第三方审计机构开展内部控制专项审计主要依据本次发布的《指引》及《应用指引》,并接受监管质询和检查,遵守保险业有关协会的自律规范。
三是保监会将把内部控制审计工作作为强化事中事后监管的重要抓手,审计结果作为保监会开展保险机构投资管理能力备案、资金运用创新业务试点以及保险资金运用内控与合规计分评价事项的重要依据。(21世纪经济报道)
钜盛华杠杆抢筹万科股份 股价若跌20%资金或被平仓
逾期一天后,钜盛华终于对深交所的《关注函》予以了回复。虽然多达15页的PDF文件针对每个问题都给予了答复,但对于自有资金的来源,钜盛华方面仍然没有透露。
12 月10日,深交所向宝能系旗下的钜盛华发出《关注函》,一连抛出了九大关注事项,要求钜盛华及财务顾问在12月14日前答复并给出证明文件。
对于成为万科第一大股东是否涉嫌未及时披露的问题。钜盛华表示,11月27日,其买入了占万科总股本0.214%的股份,首次超过华润成为万科第一大股东。不过,由于增持比例仅为0.214%,所以未达到5%的披露要求。同时根据万科此前的披露,该公司不存在控股股东和实际控制人,自己增持万科0.214%股份的行为,没有改变万科不存在控股股东和实际控制人的状态。另外,2015年11月27日,公司未掌握华润在万科的持股是否有变动以及变动情况,无从判断自己在该日是否已成为万科第一大股东。
对于资金来源问题,钜盛华回复称,增持万科4 .97%股份共耗费7个资管计划96.52亿元,其中自有资金32.17亿元。同时,钜盛华和这7个资管计划签订了补充协议,表决权全部归属于钜盛华。不过,有一份补充协议是在收到深交所《关注函》后于12月15日才紧急签署的。
值得注意的是,钜盛华透露,上述计划均将计划份额净值0.8元设置为平仓线。对于,有业内人士对《证券日报》记者表示,如果万科股价下跌超过其买入价的20%,钜盛华需要追加保障金,不然资管计划将被强制平仓。
而从钜盛华的财报中看到,截至10月末公司年内营收仅为4.2亿元,期末现金及现金等价物余额则为15.76亿元,由于最后一次增持万科,其已经花费自有资金32.17亿元,所以目前公司手中的自有资金应该不会太多,一旦股价剧烈波动,对于钜盛华来说,风险着实不小。(证券日报)
万科第一大股东生变 宝能系强势上位为钱为权?
宝能系以大体量资金围猎万科,此番举动的背后蕴藏何种深意?为钱-宝能系选择万科,无疑会得到很好的回报;为权-掌控万科30%的股份所需的巨额资金体量,宝能系若要承担还有一定困难。在众多猜测中,宝能系的举动愈发扑朔迷离。
没有什么能够阻挡宝能系对万科的向往。
2015年一整年,宝能系与万科的关系,似乎能够以此概括。
从今年1月起,宝能系旗下的前海人寿保险股份有限公司(以下简称前海人寿)和深圳市钜盛华股份有限公司(以下简称钜盛华)就开始买入万科股票;7月10日,前海人寿再度买入万科A,前海人寿和钜盛华合计持股比例达到5%;7月24日,前海人寿和钜盛华纷纷再次举牌,持股比例达到10%,成为仅次于华润的第二大股东;8月24日,宝能系再度举牌,持股比例达到15.04%,在做了几天万科的第一大股东后,第一大股东之位再次被华润夺回。
故事到这一步并没有结束。在2015年的最后一个月,钜盛华再度发力。
万科发布的公告显示,12月4日,钜盛华通过资管计划买入万科A 5.49亿股,增持股票占万科总股本4.969%。本次权益变动后,钜盛华和前海人寿合计持有万科20.008%的股份权益。
纠纠缠缠快一年,万科第一大股东之位终于再度花落宝能系。
宝能系为何如此执着于成为万科第一大股东?第一大股东的易主会给万科带来何种影响?万科方面对此又有着怎样的回应?
万科方面相关负责人对法治周末记者表示,公司股票是公开交易品种,买卖公司股票是股东自身的决定,非公司所能干预,公司不宜就此发表任何评论。公司的责任在于为全体股东创造价值,保护每位股东的利益,无论其持股的多少。
宝能系增持原因之一:为钱
“信息披露义务人本次权益变动主要是出于对上市公司未来发展前景的看好。”宝能系每一次举牌万科,给出的理由都是如此,且每一次举牌之后都会表示,“在未来12个月内,不排除进一步增持或减持上市公司股份的可能性。”
万科12月7日因钜盛华增持股票而发布的《万科A:详式权益变动报告书》显示:宝能集团为钜盛华的控股股东,而宝能集团的控股股东及实际控制人为姚振华先生,因此钜盛华的实际控制人为姚振华先生。
而万科今年7月因钜盛华和前海人寿增持而发布的《简式权益变动报告书》显示:钜盛华持有前海人寿20%的股份,二者为一致行动人。资料显示,9月29日,保监会发布了《关于前海人寿保险股份有限公司变更股东的批复》,批复中称,此次股东变更之后,钜盛华所持前海人寿的股权达到了51%。
这也是业界将前海人寿和钜盛华称为宝能系的原因。
中投顾问房地产行业研究员韩长吉认为,前海人寿及其一致行动人连续增持万科,其意图之一很明显,就是看好万科未来股票的升值空间,而且前海人寿其实看重的是万科短期投资收益。
“宝能系这第一大股东的身份必定会对万科日后的经营战略决策造成一定影响,前海人寿可能会以牺牲万科长期利益为代价,来获得或者扩大自己的短期收益。”韩长吉说。
不过克而瑞研究中心研究员朱一鸣则认为,宝能系此番举牌万科更多的是追求资金保值增值的一种体现,很多行业的优质标的都在被险资追捧,万科只是房地产行业中的一个优质标的而已。
追捧万科的不止前海人寿代表的宝能系,12月8日晚间,万科发布公告称,截至12月7日,安邦保险集团通过其旗下安邦人寿保险、安邦财产保险、和谐健康保险及安邦养老保险合计持有公司股份5.53亿股,占公司总股本的5%。
宝能系会否争权
万科在《关于第一大股东变更的提示性公告》中表示,公司认为第一大股东虽然发生变更,但公司目前仍不存在控股股东和实际控制人。
宝能系成为万科第一大股东后,不少媒体发布的文章多将其冠以“野蛮人”的称号,把宝能系以一种入侵者的姿态展现,似乎把宝能系和万科塑造成了攻防双方。
为何会如此?
“虽然宝能系方面一再表达自己的善意,但它在举牌万科之前却没有事先与万科董事会或管理层进行沟通,而这样的做法更多出现在恶意收购案中。”今年9月,当宝能系第一次成为万科第一大股东时,一位熟悉万科的业内人士曾对法治周末记者说。
朱一鸣对法治周末记者分析称,如果市场或者万科现有的管理层对宝能系有所顾虑或担忧,可能是出于21年前的“君万之争”的影响。
彼时,君安证券联合几个大股东忽然发难,要求改组董事会和管理层。在王石等万科管理层的强力“外交”下,万科当时的第一大股东新一代在最后关头和万科的管理层站在了一条战线上,万科管理层大获全胜。
那么,这一次宝能系在成为第一大股东后,会不会想要在万科董事会上谋求席位,甚至继续增持控股万科?加之宝能集团本身也属于房地产行业,宝能系会不会试图影响万科的发展战略?
资料显示,宝能集团以综合物业开发、现代物流产业、文化旅游产业和金融业等为核心业务。
万科发布的公告称,宝能系在成为万科第一大股东后承诺,在未来12个月内暂无对上市公司或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划,上市公司亦暂无购买或置换资产的重组计划。
而关于人事方面的事情,宝能系并未承诺绝不向万科推荐董事,只是承诺,在作为上市公司第一大股东期间,将保证与上市公司在人员、资产、财务、机构、业务等方面相互独立,保证万科的总经理等高级管理人员以及营销负责人均专职在万科任职并领取薪酬,不在宝能系控制的其他企业担任职务,并保证向万科推荐董事、监事、高级管理人员人选均通过合法程序进行。
谈及第一大股东和万科现有管理层之间的关系会朝什么样的方向发展?
在接受法治周末记者采访时,朱一鸣表示,此前的确出现过险资成为房企第一大股东后,险资和房企原有管理层出现对抗的情况,并提及生命人寿和金地集团的例子。
此前生命人寿曾和安邦保险争夺金地集团第一大股东之位,生命人寿最终胜出。后来生命人寿和安邦保险均在金地集团的董事会争得一个席位。
公开报道显示,在金地集团5月8日召开的2014年年度股东大会上,当天最重要的三项议案:核心员工项目跟投议案、选举丁玮和王俊为独立董事的议案均被生命人寿和安邦保险联手否决。
有媒体在报道此事时称,金地集团门口的“野蛮人”——生命人寿和安邦保险终于开始动用股东权力对金地管理层说不了。
不过朱一鸣认为,由于前海人寿控制的企业很多,想要再去试图管理万科、改变万科管理架构难度比较大。
韩长吉则表示,前海人寿及其一致行动人成为万科第一大股东之后,能够为万科提供相对低成本、稳定的融资渠道,为万科新一轮的扩张提供资金支持,万科的经营管理和日常运作也会一定程度上应前海人寿等的利益需求而为。
“前海人寿作为一个外行人会否直接空降相关人员取代万科高层,现在还很难说,但前海人寿一定不会轻易放弃掌控万科的机会。”韩长吉说。
韩长吉还提到,生命人寿和安邦保险在增持金地集团公司股权之后,金地集团就对公司战略进行了调整,开始探索养老地产。
宝能系短期内掌权万科可能性小
虽然探讨了未来宝能系和万科之间的种种可能性,但韩长吉表示,前海人寿在短期内获得万科大量掌控权的可能性还比较小。
“一方面是因为万科新一届董事会任期要维持到2017年,前海人寿在这两年内难以攫取到万科的核心权利;另一方面,万科30%以上的股份价值百亿元甚至千亿元,前海人寿当前的资金条件很难继续大手笔增持万科股票。”韩长吉说。
记者查阅万科2014年6月公布的新公司章程发现,万科的董事会一届任期为三年,而万科的公告显示,当前这一届的董事会任期为2014年3月至2017年3月。
“董事任期届满,可连选连任。董事在任期届满前,股东大会不得无故解除其职务。”万科公司章程还规定。
除此之外,万科公司章程第五十七条规定,公司控股股东是具备以下条件之一的人:(一)该人单独或者与他人一致行动时,可以选出半数以上的董事;(二)该人单独或者与他人一致行动时,可以行使公司30%以上(含30%)的表决权或者可以控制公司的30%以上(含30%)表决权的行使;(三)该人单独或者与他人一致行动时,持有公司发行在外30%以上(含30%)的股份;(四)该人单独或者与他人一致行动时,以其他方式在事实上控制公司。
这也是韩长吉在前述分析中称,万科30%的股份价值很高,前海人寿及其一致行动人的资金条件很难达到的原因。
朱一鸣也认为,宝能系以现在这样的资金体量控制万科难度太大。
深交所的数据显示,12月11日,万科收盘时股价为19.9元,市值超2000亿元。
“万科这样的巨无霸好控制吗?很难,相对来说中小型的房企会更好控制。我还是觉得,宝能系一直在低价区间买入万科股票无非是为了赚钱。”朱一鸣说。
但是,近日有媒体报道称,安邦保险和姚振华控制的前海人寿及钜盛华或为一致行动人,姚振华或已拿到安邦保险所持5%的股东权益表决权授权。
涉事方目前均对此未作表态,但若此事属实,如果宝能系和安邦保险此后再接着增持万科,持股比例达到30%红线,那么万科或许会经历大的变数,万科现在的管理层和门外的 “野蛮人”会进行怎样的博弈,未来谁将会掌舵万科,都尚未可知。(法治周末)
险资扫货地产股 房地产配置仍有增加空间(附股)
近期,远洋地产、万科A(000002)、金融街(000402)等公司频遭险资举牌。2015年以来,随着利好政策刺激、房地产市场回暖,险资入股房企脚步明显加快。保监会数据显示,2015年1-10月,保险行业总资产达11.83万亿元,较年初增长16.49%。按照当前险资持有的房地产资产占总资产比例30%的上限来看,将有3.55万亿资金可用于房地产投资。业内人士分析指出,大规模保险资金进入房地产行业,不仅推动资本和实业跨界融合,房地产市场格局也将发生深刻变化。
险资扫货地产股
金融街日前公告称,收到和谐健康保险股份有限公司和安邦人寿保险股份有限公司的通知,截至12月10日,和谐保险通过“和谐健康保险股份有限公司-万能产品”账户购买公司普通股股票累计达到4.75亿股,占公司总股本的15.88%。截至12月10日,安邦人寿通过“安邦人寿保险股份有限公司-积极型投资组合”账户购买公司普通股股票累计达到2.73以股,占公司总股本的9.12%。截至12月10日,和谐保险和安邦人寿合计持有公司约25%股份。
实际上,近期获得险资青睐的房企并非只有金融街。根据万科A披露,截至12月4日,深圳市钜盛华股份有限公司通过资管计划集中竞价交易买入公司4.969%股份。本次权益变动后,钜盛华及其一致行动人前海人寿保险股份有限公司合计持有万科A股份20.008%,为公司第一大股东。
继钜盛华之后,万科A又遭到安邦保险举牌。截至12月7日,安邦人寿购买万科A股份2.58%;安邦财产保险股份有限公司购买万科A股份1.38%;和谐保险购买万科A股份0.80%;安邦养老购买万科A股份0.24%。4家保险公司合计持有万科A的5.0000005%股份。
根据公开资料,安邦人寿、安邦财险、和谐保险及安邦养老均为安邦保险集团股份有限旗下公司。四家保险公司未签订一致行动协议或达成一致行动意向,但因存在的关联关系构成一致行动人。
除了万科A之外,安邦保险还增持了远洋地产股份。12月7日,远洋地产公告称,公司原第二大股东南丰集团于12月4日卖出的20.5股份被AnBAng InsuranCe Group Co., Ltd及Anbang Property & CAsualty Insurance Co., Ltd购得。二者为安邦保险集团及其投资企业。交易完成后,中国人寿(601628)仍为远洋地产第一大股东,持股29.3%,而安邦保险持股20.5%成为新晋的第二大股东。远洋地产的前两大股东被两大险资占据。
房地产配置仍有增加空间
根据Wind资讯统计,按照申万行业分类,目前142家A股房企前十大流通股东中包含险资22家,占比超过15%。中国指数研究院分析师指出:“保险资金投资海内外房地产企业的宏观环境不断放松,是推动险资进军地产行业的一个因素。”一直以来,保险资金进入房地产行业需要国家政策的许可。2009年新《保险法》增加了投资不动产领域,便于保险资金投资房地产。2012年,政府允许险资持有的房地产资产占总资产比例的上限为15%。2014年,保监会将这一比例上调至30%。海外方面,外汇管制的放松及审批流程简化,也为险资布局海外地产创造了良好的条件。
“另外,保险行业庞大的资金余额和较低的投资收益促使其入股房地产企业,以提高资金使用效率、优化投资收益。”该分析师指出。数据显示,2015年1-10月,保险行业原保险保费收入超过2万亿元,行业总资产突破11万亿元,保险资金运用余额高达10.6万亿元。但长期以来,我国保险资金投资渠道受限,保险公司大量资金投入到了银行存款、债券、基金等,保险资金投资回报率不高。而房地产行业投资金额大、投资期限长、收益稳定的特点与我国保险资金使用时间长、规模大、现金流稳定的特性相匹配。
业内人士表示,房地产行业未来的政策预期,是险资频频举牌房企的另一个重要因素。近来央行多次降息降准,中央继续强调去库存战略,为楼市释放新一轮政策信号。同时,住房公积金管理条例修订稿出台征求意见,公积金提取范围将更广泛,楼市信心得到进一步提振。12月14日,中央提出要化解房地产库存,通过加快农民工市民化,推进以满足新市民为出发点的住房制度改革,扩大有效需求,稳定房地产市场。接受中国证券报记者采访的多位业内人士认为,未来国家还将会出台更多利好政策,加快房地产去库存。
在华泰证券(601688)分析师谢皓宇看来,中国保险业目前40%左右的银行存款配置需要进行重新配置。“按照房地产开发周期3年来测算,3年期定期存款的总利润回报是2.75%,房地产的利润率平均为15%。即便是考虑到协议存款利率会略高于定期存款利率,但仍然处在较低水平,房地产的配置比重有增加的空间。”
推进跨界融合
随着保险资金参与房地产投资日益成熟,保险企业利用自身优势,开始与地产公司合作开发房地产项目。平安集团近年来频繁在房地产领域布局,从拿地、入股优质项目、参与地产股权投资到互联网金融及物流地产,通过旗下众多子公司,平安组建了庞大的地产业务板块。2015年前10月,平安在北京、上海、天津、杭州等城市,以个体和联合形式连续竞拍约14块土地,涉及土地出让金额477亿元。近日,平安集团联手绿城中国和中交集团以57亿竞得北京市门头沟永定镇项目,继续扩大和地产公司在房地产项目开发领域的合作。
保险企业拿地后,除了开发办公楼和商业,养老产业也成为其突出的业务类型。如泰康人寿在北京、海南等地建设养老社区,中国人寿在苏州建设养老社区等。
在险资大规模入股房地产行业进行长期投资后,房企也看到了险资在金融领域的固有优势,开始逆向发力保险行业来布局金融平台,拓展多元化金融服务体系。今年以来,泰禾集团(000732)、阳光城(000671)、新华联(000620)、泛海控股(000046)、中天城投(000540)等上市房企宣布设立保险公司。地产上市公司通过设立保险公司在获得保险牌照的同时也可取得廉价、稳定的现金流。
上述中国指数研究院分析师表示,险资将对房地产企业产生较大影响。“一方面,险资相对较低的融资成本可以帮助房地产企业获得发展与扩张所需的资金及其他资源,形成资金优势。另一方面,保险企业进入地产行业也有利于推动房企轻资产转型,由险企负责资金与土地的提供,地产企业可以将业务重心更多放在项目营运方面,摆脱原有全产业链模式。最后,保险企业在资产和风险管理方面先进的管理经验对房地产企业有较强的借鉴作用。”(中国证券报)
宝能系大揭秘:51家核心公司 钜盛华利润诡异翻倍
前海人寿及其一致行动人深圳市钜盛华股份有限公司(下称“钜盛华”)疯狂举牌万科,脚踩华润成为万科第一大股东的行为也惊动了深交所。12月10日,深交所公司管理部发去关注函,要求钜盛华在9个方面做出说明,包括是否存在持股5%以上的金融机构、可支配的表决权、为取得万科4.97%股份所涉及须支付的资金总额、资金来源等。
12月15日晚间,万科公告了钜盛华的回复,在回复中,钜盛华首次公开披露了交易细节,而在同期披露的《详式权益变动报告书》中,宝能系的真面目终于在面纱中缓缓揭开,公告显示:宝能集团董事长姚振华通过深圳市宝能投资集团有限公司(下称“宝能集团”)及宝能控股(中国)有限公司(下称“宝能控股”)控制的下属公司及核心企业多达49家。
“这还不是全部,如果再加上其他参股的公司及关联公司,可能多达百家。”一位接近宝能系的相关人士对《第一财经日报》记者说,这些公司往往相互交叉持股,而宝能集团、宝能控股和钜盛华更多扮演了持股公司的角色。
而这样一个隐形的大鳄在过去长时间内蛰伏则不为人所知。
钱从哪里来?
截至2015年12月4日,钜盛华发动三家基金公司通过7个资管计划在深交所对万科发动总攻击,共买入万科A股股票549091001股,占公司总股本的4.969%,再加上此前钜盛华及其一致行动人前海人寿两次举牌获取的15.04%股权,其合计持有万科A股股票2211038918股,占万科现在总股本的20.008%,一举超过万科原股东华润集团。
这一举动,也引来了深交所的注意,深交所公司管理部向钜盛华发去关注函,要求其在9个方面做出说明,对此,钜盛华也对9项关注进行了回复:
1。关于首次持股超过万科原第一大股东华润股份的具体日期和持股比例,以及合规性。钜盛华回复:11月27日,通过南方资本安盛1号资产管理计划买入万科A股23646504股,占万科总股本0.214%,此次权益变动后,本公司及前海人寿合计持有万科15.254%的权益,首次超过华润15.23%的持股比例。但此次增持比例仅为0.214%,未达到披露要求。
“根据万科此前的披露,该公司不存在控股股东和实际控制人,本公司27日增持行为没有改变万科不存在控股股东和实际控制人的状态。”
2。关于前海人寿是否合规的问题。钜盛华回复前海人寿和钜盛华在当时也没有其他需要披露的事项。
3。关于是否存在持股5%以上的金融机构的情况。钜盛华回复称,其全资控股深圳市粤商小额贷款有限公司、绝对控股前海人寿;前海世纪保险经纪有限公司和前海保险公估有限公司是前海人寿全资子公司;另外钜盛华持有新疆前海联合基金管理有限公司30%的股权。
4。关于作出本次收购决定所履行相关程序的具体时间。钜盛华回复是7月9日召开股东大会并作出决议:授权公司董事长叶伟青全权决定证券相关投资事宜。
5。关于此次发动的7个资管计划是否有表决权。钜盛华的回复是,“在资管计划存续期内,如万科召开股东大会,三家基金公司应按照钜盛华对表决事项的意见行使表决权;如钜盛华需要资管计划行使提案权、提名权、股东大会召集权等其他股东权利事项,基金公司应按钜盛华出具的指令所列内容行使相关权利”。简单来说,资管计划存续期内表决权归钜盛华。
6。关于收购万科4.97%股份所涉及资金总额、资金来源。钜盛华回复,取得万科4.97%股份所支付的资金总额为96.52亿元,资金来源是资产管理计划。
7。关于公司财务状况。钜盛华回复公司的总资产、净资产及净利润等科目较2014年同期发生了较大变动。
8。关于聘请财务顾问出具核查意见,钜盛华回复已聘任财务顾问对本次《详式权益变动报告书》出具核查意见,并将于2015年12月15日提交深交所并公告。
9。关于其他事项,钜盛华表示,对《详式权益变动报告书》相关内容进行了修订。
疯狂的杠杆
在前两次举牌中,前海人寿和钜盛华可以说是动用了资本市场上的各种杠杆工具,包括使用保险资金、融资融券、收益互换、基金公司资管计划以及有可能的股权质押融资。
前海人寿的工商资料显示:前海人寿5次股权质押集中发生在今年下半年,涉及310470万股,占前海人寿45亿股中的68.9%。同时,钜盛华的股权也进行了一次质押,11月30日将深圳市宝能投资集团有限公司持有的309767.3151万股股份质押给华福证券。
在此次回复中,钜盛华也详细披露了借道资管计划的细节:2015年11月24日、25日、26日三天,钜盛华密集地与西部利得基金、南方资本、泰信基金签订了资管计划合同,根据合同,钜盛华为所有计划的劣后级委托人、普通级委托人、进取级委托人。
收益分配方面,上述计划的收益均在优先满足优先级份额的预期收益后将剩余收益分配给钜盛华,上述计划均将计划份额净值0.8元设置为平仓线。24日及25日,钜盛华向相关资产管理计划账户划转相应的劣后级份额认购资金,并由资产管理计划于11月27日至12月4日间结合市场情况分多次购入万科A股票。
诡异的利润翻倍
在加杠杆的同时,钜盛华今年的业绩也发生了诡异的变化,根据《详式权益变动报告书》,
钜盛华成立于2002年1月,其主营业务为实业投资与投资管理,以金融为纽带,涵盖现代物流、健康医疗、绿色农业等多种业态,2012年~2014年,归属于母公司所有者净利润分别为1.50亿元、1.72亿元和2.61亿元,而2015年前10月的净利润已经达到11.14亿元,是2014年全年的5倍之多,这一年中,究竟发生了什么,可以使得稳步增长的净利润突然上升到一个不可思议的高度?
不仅仅是钜盛华,前海人寿在保险业内也一直有“黑马”之称:今年上半年,前海人寿原保险保费收入66.11亿元,同比飙涨3.68倍,下半年,保费增速有增无减,今年前10月份,前海人寿原保险保费收入136.45亿元,已经是去年同期保费收入的5.11倍。
保费高速增长的背后,是银保渠道高手续费率和高收益产品的支撑,而且似乎前海人寿也一直在强化银保渠道的作用。
前海人寿披露的2014年年报显示:其银保业务在保险业务收入中的比例高达98.17%,这个数字甚至比2013年的占比还提高了近4个百分点,而中介、个险和公司直销业务分别占比仅为0.78%、0.69%和0.36%。
对于一家非银行系的保险公司来说,银保渠道占比如此之高绝非常类。“用开发地产的思路卖保险。”有业内人士如此总结。
在二级市场上,前海人寿也是一路高歌,根据《详式权益变动报告书》,前海人寿参股的公司就包括华侨城(占股7.23%)、中钜高新(占股20.11%)、韶能股份(占股15.00%)、明星电力(占股5.02%)、中国金洋(占股19.59%)、南宁百货(占股10.01%)、南玻集团(占股20.83%)、合肥百货(占股6.72%)等。(第一财经日报)
拿下万科 险资还会强攻哪些“山头”
近期险资举牌继续频频上演,而且并没有停止的迹象。12月7日莲花财经《连万科都拿下了险资们下个目标会是谁?》一文中猜测的险资可能举牌的标的中,已经有万科A、金风科技、欧亚集团3只个股得到应验,被险资收入囊中。
此前,由于险资持股比例较高,莲花财经在猜测的险资可能举牌的标的时候,人为删除了金融街这只个股。可事实是,曾被举牌的公司还会一举再举。为此,莲花财经根据最新的市场进展进一步考察了险资重仓流通股的情况,发现一些公司离险资举牌或再次举牌只差临门一脚了。
截至目前,据不完全统计,约有25家公司获得险资举牌,举牌动用资金早已超过千亿元。除了此前莲花财经《连万科都拿下了险资们下个目标会是谁?》一文列出的获险资举牌的20只个股,近日,安邦保险又一口气举牌了6家公司。而险资举牌个股的投资价值也得到了市场认可,近期股价大幅飙升。
根据此前险资举牌的分析,发现被举牌公司有以下几个特点:
首先,对于大盘蓝筹而言,险资青睐的个股具有大股东持股比例分散(大部分在30%以下)、股息率高的特征。
其次,险资青睐房地产、银行、商业贸易等行业的低估值且大股东比例较分散、流通股本不小(通常在1亿股以上)的公司。
然后,险资举牌面孔多是熟面孔。
进一步分析发现,三家活跃险资安邦保险、前海人寿、阳光人寿近期举牌的16家公司中,有9家是或者曾经是险资重仓的流通股。这说明,险资的投资风格相对稳定,选择举牌的标的时,考察的绝大多数仍是曾经的重仓股。如中炬高新、南玻A、万科A、中青旅、京投银泰、同仁堂、金融街、大商股份、欧亚集团均是险资今年一季度末或者二季度末的重仓流通股。
而相比以往年度的举牌,此轮险资举牌还呈现出规模更大、持股比例更高的特点。
实际上,安邦系在三季报后已经开始行动。根据安邦系举牌万科并于12月7日披露的权益变动书,截至12月7日,安邦系持有金融街的比例合计已达24.99%,距离举牌只差临门一脚。果然,12月12日,安邦系披露,持有金融街的比例达到25%,根据险资举牌的特征来看,再一次被应验。
据市场方面的分析,持续的低利率环境导致险资主要配置的固收类资产收益率下行,在另类资产供给仍然不足的情况下,险资只有提高权益类配置以保持收益率。而一旦达到5%举牌线后,保险公司出于改善财务报表的动机,可能会进一步追加持股比例,以使这笔投资体现在报表中的“长期股权投资”项下。而要实现权益法计量提升保险公司偿付充足率,持股比例须超20%。因此,获险资举牌但持股比例未达20%的一、二线蓝筹股,有被继续增持的可能。(证券时报)
保险资金“不差钱”:600亿举牌26家A股上市公司
临近年末,在资本市场上,险资成为投资者关注的焦点,动用资金超过百亿,短短10余天时间,就举牌约10家上市公司。保险资金掀起的这一轮举牌潮,让不少投资者不得不感叹,“还是只有险资不差钱”。
保险资金不差钱:600亿举牌26家A股上市公司,资产配置荒是主因?
临近年底,电商争相推出各类购物节。而在A股市场,扫货季同步上演。近段时期,前海人寿、富德生命等险企扎堆举牌A股公司,使今年的收官行情尤为引人注目。事实上,6月股指巨震期至今,各大保险公司在A股市场动作频频,出手最频繁的要数安邦保险、生命人寿这两家险企,此外还有多家保险公司加入了这一行列,这样的频率在A股历史上相当少见。那么,险资频繁举牌的原因为何,投资逻辑又有哪些?对此,《每日经济新闻》记者通过梳理公开资料和采访业内及私募人士,以求得到答案。
临近年末,在资本市场上,险资成为投资者关注的焦点,动用资金超过百亿,短短10余天时间,就举牌约10家上市公司。保险资金掀起的这一轮举牌潮,让不少投资者不得不感叹,“还是只有险资不差钱”。
险资频频举牌上市公司
统计数据显示,进入12月,万科A、承德露露、中青旅、京投银泰、浦发银行、中青旅、金风科技、金融街、大商股份以及欧亚集团等先后发布公告称,遭遇险资举牌。
而据《每日经济新闻》记者了解,12月8日晚间,便有三家上市公司同时宣布遭到“安邦系”举牌。
金风科技12月8日晚发布公告称,其于12月7日收到通知。截至12月7日,和谐保险通过“和谐健康保险股份有限公司-万能产品”账户购买金风科技普通股股票累计达到11242.43万股,占公司总股本的4.11%;安邦养老通过“安邦养老保险股份有限公司-团体万能产品”账户购买金风科技普通股股票累计达到2393.01万股,占公司总股本的0.87%;安邦人寿通过“安邦人寿保险股份有限公司-保守型投资组合”账户购买金风科技普通股股票累计达到42.27万股,占公司总股本的0.02%。上述信息披露义务人合计持有金风科技普通股股票共计1.37亿股,首次达到金风科技总股本的5%。
对于举牌的目的,安邦系表示,主要是出于对金风科技未来发展前景的看好。未来12个月内将根据证券市场整体状况,并结合金风科技的发展极其股票价格情况,决定何时增持及具体增持比例。
此外,12月8日晚间,万科A以及同仁堂也宣布被安邦系举牌。
除安邦系外,其他保险公司也不甘落后。前海人寿的一致行动人钜盛华通过资管计划在深交所[微博]集中竞价交易买入万科A股份5.49亿股,举牌万科;阳光保险则拿下中青旅、京投银泰以及承德露露;而富德生命人寿则继续增持浦发银行。
短短10余个交易日,4家险企便以迅雷[微博]不及掩耳之势,“席卷”10家上市公司,而这些被举牌上市公司的股价近期走势也格外强劲。
险资增持脚步未停止
事实上,《每日经济新闻》记者了解到,A股6月重创后,险资的增持举牌就在不断进行,增持力度着实不小。
数据显示,6月11日~12月11日,共有26家公司发布公告宣布被险资举牌,耗资一度超600亿元。参与举牌的险资则包括安邦保险、前海人寿、阳光人寿、富德生命人寿、国华人寿等。
例如,7月底至8月中旬,前海人寿三次举牌韶能股份,持有公司股份1.62亿股,占公司总股本的15.00%,成为韶能股份第一大股东。此后,韶能股份发布停牌公告,称筹划重大事项。11月17日,韶能股份发布公告称,公司拟向前海人寿、钜盛华非公开发行募资不超32亿元,发行完成后,前海人寿及一致行动人钜盛华合计持股比例将由15%增至可能超过30%。
同样,国华人寿在7月相继举牌有研新材、天宸股份以及国农科技,8月份又迅速举牌新世界、东湖高新以及华鑫股份。媒体报道称,国华人寿在近三个月举牌6家上市公司,斥资近40亿元。
一位券商分析师指出,近来险资加快增持速度,主要是因为“资产配置荒”等问题。保险公司主要是靠投资赚钱,传统上是靠债券,但经过降息,债券收益率变低,险资只能慢慢进入股权市场。在二级市场,险资钟爱一些分红稳定的蓝筹股,通过分红赚取投资收益。至于为何要在目前的这个时点买入,可能是出于年底业绩考核方面需求。
不过就在险资频繁举牌的同时,保监会网站发布《关于加强保险公司资产配置审慎性监管有关事项的通知》,将对不符合相关流动性风险的险企做资产配置风险排查,同时对不符合监管者采取相关监管措施。这或许将会对目前险资火热的举牌潮降温。(每日经济新闻)