万科安邦宣布“在一起” 撬动“宝万之争”天平
随着万科的停牌,“宝万之争”从激烈火爆的阵地战,转入了诡异莫测的“外交战”。
围绕万科股权展开的宫斗大戏,在今天凌晨发生戏剧性反转。万科和安邦先后在其集团官网公开发表声明,表达互相欣赏和支持的态度。这两份声明直接粉碎了此前关于“宝能系与安邦是一致行动人”的猜测。据悉,万科和安邦是在昨日晚间确定相互支持立场,从而在凌晨发出“在一起”的声明。
【最新消息】
虽然在“封盘期”各方都暂时无法直接改变股权筹码的分布,但这并不妨碍大佬们纵横捭阖。昨日午夜,万科、安邦集团官网先后发布声明,互表认可和合作意向,万科欢迎安邦成为重要股东,安邦则支持万科发展,希望其管理层和经营风格保持稳定。
就在昨日,王石还拜访瑞士信贷,显示出万科H股股东榜上那些曾经“股微言轻”的外资大行们,如今也成为了可能左右各方角力天平的珍贵砝码。
今日凌晨前后,万科和安邦先后在其集团官网公开发表声明,表达互相欣赏和支持的态度。这两份声明直接粉碎了此前关于“宝能系与安邦是一致行动人”的猜测,这意味着剧情的重大演变,“万科与安邦在一起了”,意味着宝能系离控股股东所需的股份数额尚有差距,王石获得了一张至关重要的好牌。
23日深夜,万科于其官网发布重要声明,欢迎安邦成为公司重要股东。此前,据港交所披露,安邦以及宝能系持有万科的股权比例已近30%,其中安邦持股6.177%,若二者联手,则有突破持股30%门槛,从而获取万科控股权的可能。如今,万科对安邦表示欢迎态度,可能意在暗示安邦尚未站在宝能系一方。
【监管发力】
为规范保险资金举牌上市公司股票的信息披露行为,增加市场信息透明度,推动保险公司加强资产负债管理,防范投资运作风险,昨日,中国保监会发布《保险公司资金运用信息披露准则第3号:举牌上市公司股票》(以下简称《3号准则》),要求保险公司披露举牌的资金来源、投资比例等详细信息。
《3号准则》共八条,对保险机构披露举牌信息进行了重点规范,保监会要求保险公司举牌上市公司应该披露六大类信息。
【停牌猜测】
万科为了反击宝能系,上周五开始停牌筹划重大资产重组计划。记者从参与制订方案的机构人士处了解到,万科此次是突击停牌做方案,且为了规避宝能参与,只能往3年期定增方向策划,初步计划定增20%股份,其中10%作为员工持股计划,另外10%向市场募集资金。万科方面人士对记者表示,该方案可能性很大,但也还不确定。
【相关报道】
如果仅仅是在“术”的层面操弄,就只不过是有钱人之间的一场“神仙架”,对中国资本市场就没有多大改进意义。无论万科控制权争夺战将走向何方,谁更尊重中小股东利益,谁才可能成为真正赢家。
已延烧多日的“万科股权危机”自进入本周后,并未等来王石上周五表示的“下周一见”。进入本周后,“万科股权危机”出现软着陆的迹象开始有所显现。
万科安邦互表认可 撬动“宝万之争”天平
⊙记者 郭成林 朱楠 ○编辑 孙放
上兵伐谋,其次伐交,再次伐兵……随着万科的停牌,“宝万之争”从激烈火爆的阵地战,转入了诡异莫测的“外交战”。
虽然在“封盘期”各方都暂时无法直接改变股权筹码的分布,但这并不妨碍大佬们纵横捭阖。昨日午夜,万科、安邦集团官网先后发布声明,互表认可和合作意向,万科欢迎安邦成为重要股东,安邦则支持万科发展,希望其管理层和经营风格保持稳定。
就在昨日,王石还拜访瑞士信贷,显示出万科H股股东榜上那些曾经“股微言轻”的外资大行们,如今也成为了可能左右各方角力天平的珍贵砝码。
举足轻重的“队友”
拥有万科6.177%股权的安邦保险集团,已被万科管理层确认为“队友”。
昨日临近午夜,万科在其官网发布的《关于欢迎安邦保险集团成为万科重要股东的声明》中透露,安邦举牌后,万科与之进行了“卓有成效的沟通”,同时高度评价安邦是“令人尊敬的专业投资者”,具有强大的资本实力和丰富的海内外地产投资经验,万科“欢迎安邦成为重要股东”。
几乎同一时间,安邦集团官网《声明》也遥相呼应:“万科是中国房地产行业公认的标杆企业,拥有业内最优秀的团队和最受认可的品牌、信用。我们看好万科发展前景,会积极支持万科发展,希望万科管理层、经营风格保持稳定,继续为所有股东创造更大的价值。愿所有投资者共赢未来!”
双方均在声明中表示,希望共同探索中国企业全球化发展的广阔未来,以及在养老地产、健康社区、地产金融等领域的全方位合作。
安邦虽然还表示“愿所有投资者共赢未来”,未将宝能排斥在外,但其支持万科管理层的态度已相当明确。由于万科正停牌筹划重组,而宝能系与安邦已合计持有万科近30%股份,曾有媒体担心,若二者结盟,即便是万科提出了重大资产重组方案,也可能直接被否。
正是安邦“四两拨千斤”的重要地位,也使之成为各方拉拢的对象。此前“宝万之争”正酣之际,就有媒体报道称“宝能系”已拉上安邦作为一致行动人,给出的条件是帮助安邦获得万科的一个董事会席位。
而另一方面,22日19时,王石在微博上写下最新感受:“虚幻之后:烟花吗?不是;霓虹灯吗?也不是。什么呢?城市夜景晃动的虚影而已,祛除晃动虚影,车是车,楼是楼。宝万之争,许多奇谈怪论就像这虚幻的幻影,但幻想祛除,透明的万科依然是万科,而联手的‘一致行动人’又会是什么模样呢?”如今再看,这里的“一致行动人”,似乎别有深意。
“峰回路转”的关键一天
23日,对“宝万之争”而言,具有转折性的意义。
除了安邦的“亮牌”,当天早些时候,舆论几乎都聚焦在王石拜访瑞士信贷上。
万科方面的官方公众号也发布信息,承认存在拜访一事,并披露王石现场发言纪要,其中有四点核心信息:
首先,王石解释,万科停牌是为了做资产重组和重大收购,肯定不是毒丸计划,更不是焦土战术。
其次,他称,只要是能符合广大股东利益的,他和万科管理层不介意作出妥协,“宝能、万科都是在深圳的企业,大家都是为深圳做建设的,不应该内斗。我们希望宝能系能够作为一个财务投资者。从我的角度出发,万科的企业文化能够延续,广大股东的利益能够得到保障,才是最重要的。”
再次,他承认,按照宝能现有的股权,进万科董事会是迟早的事,但还并没有达到可以轻易对董事会和万科管理层进行重大改变的地步。
最后,他强调,没有足够的资金能够抗衡外来的凶猛资本,所以需要其他所有股东的支持,“我们当然希望能够说服新的大股东(指宝能),不要轻易改变万科的文化和经营风格,因为这也不符合它自己的利益。但根据我们对他的了解,我们没有信心说服他。”
关注“宝万之争”的观察者都能发现,相较此前的“拒敌门外”,王石23日发言的态度已有所软化,并释放合作意愿,一度被误读为“服软”。但结果却出人意料、峰回路转,这也许就是王石的“斗争艺术”。
外资大行的“权重”
王石拜访瑞士信贷用意何为?
首先要看到,“宝万之争”中,除了在A股主战场的你争我夺,外资大行在H股市场上对万科也是增持动作频频,并非隔岸观火。
截至17日,除宝能系外,JPMorgan Chase & Co.持有19176.89万股万科H股,占H股比例14.58%;BlackRock, Inc.持有9400万股、Commonwealth Bank of Australia持有9118.84万股、HSBC Holdings plc持有8063.74万股……虽无法与宝能、华润等一、二十亿股的持股规模相比,但上述外资机构的持股已丝毫不逊色于国内基金在万科A股的“权重”。
除了股权上的比重外,相较于境内机构,外资大行更精通资本市场各类并购与反并购规则,且更能在短期内调动大量资金、资源,对于资本市场的任何一笔重大交易,都有不可忽视的重要作用。“按照AH不同的资本市场规则,万科在A股上已无更多反收购的运作空间,但H股或许还有,如大比例折让增发。”某外资投行人士对记者解释。
目前,宝能系与万科管理层(包括大股东华润及原有长期投资机构)相争不下,第三方势力安邦虽已倒向万科管理层,但仍不能说胜负已分——万科横跨A、H市场背后的大批机构投资人也掌握着话语权。未到最后摊牌的一刻,鹿死谁手依然尚未可知。(上海证券报)
万科安邦深夜宣布“在一起”
围绕万科股权展开的宫斗大戏,在今天凌晨发生戏剧性反转。万科和安邦先后在其集团官网公开发表声明,表达互相欣赏和支持的态度。这两份声明直接粉碎了此前关于“宝能系与安邦是一致行动人”的猜测,这意味着宝能系离控股股东所需的股份数额尚有差距,王石获得了一张至关重要的好牌。据悉,万科和安邦是在昨日晚间确定相互支持立场,从而在凌晨发出“在一起”的声明。
今日凌晨前后,万科和安邦先后在其集团官网公开发表声明,表达互相欣赏和支持的态度。这两份声明直接粉碎了此前关于“宝能系与安邦是一致行动人”的猜测,这意味着剧情的重大演变,“万科与安邦在一起了”,意味着宝能系离控股股东所需的股份数额尚有差距,王石获得了一张至关重要的好牌。
万科声明欢迎安邦成万科重要股东
接近凌晨零点时,万科集团在其官网发布《关于欢迎安邦保险集团成为万科重要股东的声明》,声明中称,安邦保险集团在举牌万科后,万科与其进行了卓有成效的沟通。安邦保险集团是国际上著名的中国公司,是令人尊敬的专业投资者,具有强大的资本实力和丰富的海内外地产投资经验,近年在保险、银行、投资等领域成绩卓著,亦是中国“一带一路”战略的优秀践行者。
万科在声明中称欢迎安邦成为万科重要股东,并愿与安邦共同探索中国企业全球化发展的广阔未来,以及在养老地产、健康社区、地产金融等领域的全方位合作。
仅仅隔了不到半小时,安邦集团在其官网也发表声明与万科遥相呼应。安邦称,万科是中国房地产行业公认的标杆企业,拥有业内最优秀的团队和最受认可的品牌、信用。我们看好万科发展前景,会积极支持万科发展,希望万科管理层、经营风格保持稳定,继续为所有股东创造更大的价值。
“安邦保险”是万科之争重要砝码
在本次“宝万之争”中,持股已达到7.01%的安邦保险几乎已经成了左右双方战局最重要的一股力量。但安邦保险到底是宝能系的“一致行动人”还是王石等管理层的“白骑士”始终是个谜团。此前,有多家媒体的消息源显示安邦是宝能系的一致行动人。
按联交所资料显示安邦保险与宝能旗下的钜盛华于万科停牌前仍不停增持,安邦保险与钜盛华共持有的万科股份已经超过30%。
昨日,王石在瑞士信贷讲演中表示,从他掌握的情况来看,安邦应该和宝能不是一致行动人。安邦每次增持都和万科详细沟通,强调自己只是财务投资者。如果安邦和宝能不是一致行动人,那么万科股权大战的后续恐将有更多可能性。
此前,在“宝万之争”举足轻重的安邦一直迟迟未做表态。对此,一名投行人士对北青报表示,安邦如果不是宝能系的一致行动人,则真有可能是一个纯粹的财务投资者。其迟迟不表态显示了它的精明。“可谓进可攻,退可守。”这是宝能、万科双方都将竭力拉拢的一股势力。
安邦保险总资产达5100亿元
安邦保险是近年崛起的一股金融新贵。成立于2011年6月28日的安邦保险,在2012年底时总资产规模达到5100亿元。其官网最新数据显示,安邦保险目前总资产规模已达7000亿元。其版图包括了产险、寿险、健康险、养老险、国内资产管理公司、香港资产管理公司、保险销售、保险经纪,此外业务触角还包括了成都农商银行、邦银金租、世纪证券。
去年以来,安邦保险先后举牌招商银行、金地集团、民生银行,收购华尔道夫酒店和比利时FIDEA公司,并成功向民生银行和招商银行派驻了董事。而仅今年12月,安邦保险已在A股举牌7家公司。
宝能系改组万科目标恐难实现
安邦保险联手万科管理层造成了双方力量对比的重大变化。首先,意味着宝能系目前占有的股份23.52%离30%的要约收购线尚有不小的距离,要控制并改组万科的目标恐怕已难以实现;其次,安邦保险与宝能系的前海人寿存在着同业竞争的关系,引进了安邦保险,就相当于是拒绝了前海人寿。未来可见的是安邦将与万科在多方面展开合作,而前海人寿将会是一个失落者。
但这是否意味着战争已经结束了,宝能系将彻底败退吗?对此,有观察人士认为,前海人寿从不为人知到现在全国知名,宝能系巨大的账目盈余都让其在这场战争中受益匪浅。另外,种种信息显示,宝能系与安邦有着千丝万缕的联系。“或许本来就是安邦挑起了这场战争也未可知。”
观察人士称,虽然经此一挫折,宝能系很难再发起更有效的进攻,但变数还很大。“影响战争的因素还很多。”
王石:尊重潮汕商圈 宝能迟早进董事会
昨日,王石拜访瑞士信贷进行演讲。在各种“子弹”乱飞一天后,万科内部刊物“万科周刊”微信公号发布文章《王石“认输”?假的!》该文以王石在瑞士信贷现场发言纪要的方式反驳了认输的说法。根据这份发言记录,对于宝能系,王石表示,“我是很尊重潮汕商圈的,其实中国有很多对社会有贡献的商业团体,尤其是潮汕和宁波的商业团体。另外还有特区和深圳的商业团体。宝能、万科都是在深圳的企业,大家都是为深圳做建设的,不应该内斗。”王石提到,按照宝能现有的股权,我认为它进董事会是迟早的事,但并没有达到可以轻易对董事会和万科管理层进行重大改变的地步。
文/本报记者 朱开云 供图/视觉中国
官方声明
浙商银行声明理财资金未用于股票投资
12月23日夜间,针对近期关于浙商银行涉入万科、宝能的相关报道,浙商银行方面于晚间发表声明,称与万科、宝能都有正常的业务合作,一向秉承合规、合法、安全的原则办理各项业务,理财资金有充分的安全保障。
浙商银行在声明中表示:深圳市浙商宝能产业投资合伙企业(有限合伙),是由深圳市宝能投资集团有限公司、深圳市浙商宝能资本管理有限公司与华福证券有限责任公司共同出资设立。
浙商银行理财资金投资认购华福证券资管计划132.9亿元作为优先方,仅用于钜盛华整合收购非上市金融股权,不可用于股票二级市场投资,也不作为其他资管计划的劣后资金。宝能投资集团出资67亿元,作为劣后方。浙商宝能资本管理有限公司出资1000万元作为普通合伙人。
浙商银行一向秉承合规、合法、安全的原则办理各项业务。浙商银行的理财资金有充分的安全保障。
正在激烈上演的万科宝能之争,也引起了监管层的关注。宝能系如此大手笔地举牌万科,钱到底从哪里来的?昨天晚间,有媒体报道称,深圳银监局股份制银行监管二处于22日下发文件,要求各股份制分行、城商行分行,将“宝能系”企业在该行的授信及用信情况向股二处进行反馈,包括但不限于业务品种、抵质押情况、用信金额、风险敞口等。不过,此消息并未得到官方证实。
也有金融业内人士透露,在结局不明朗之时,已经有一部分金融机构近期暂停了对宝能的新增融资,持观望态度。12月6日晚,万科公告宣布钜盛华及其一致行动人前海人寿通过二级市场扫货,成为万科第一大股东。而此之前,万科第一大股东常年是央企华润股份。此后,宝能系继续大张旗鼓地增持。
据港交所权益资料披露,截至12月15日,钜盛华及其一致人持有万科A股25.99亿股,占公司股份总数的23.52%。而安邦保险占有万科A股股份也升至7.01%。文/本报记者 程婕
保监会:险企举牌上市公司应披露资金来源
近期保险公司纷纷举牌上市公司股票,特别是安邦保险大举增持万科,在二级市场引发强烈关注。昨晚,保监会发布《保险公司资金运用信息披露准则第3号:举牌上市公司股票》,对保险机构披露举牌信息进行了重点规范,其中提到保险企业举牌上市公司股票,除披露相关股票名称、代码、公告日期、交易日期等基本信息外,还应披露资金来源、投资比例、管理方式等信息。
《3号准则》指出,保险机构举牌上市公司,运用保费资金的,应列明相关账户和产品投资余额、可运用资金余额、平均持有期及现金流情况。《3号准则》还规范了披露方式。明确披露的时间和要求,增强操作规范性。同时,为增强政策覆盖面和公平性,《3号准则》要求保险集团公司举牌上市公司股票适用本准则,保险资金投资境外市场上市公司股票,达到所在国家或地区法律法规规定举牌标准的,参照适用本准则。文/本报记者 朱开云
新闻内存
深圳地产圈的“潮汕帮”
宝能系的实际控制人姚振华是潮汕人,他还是广东潮汕商会的荣誉会长。对于深圳地产圈人士来说,潮汕帮对于他们并不陌生,郭英成的佳兆业、黄楚龙的星河地产、黄茂如的茂业集团、朱孟依的合生创展、纪海鹏的龙光集团,都是潮汕籍房地产商当中的典型代表。
据深圳市规划和土地资源委员会公布的“2014年(2013年度)年检合格开发企业名单”披露,当时深圳831家房地产开发商前20名的名单中就有佳兆业集团、星河地产、华侨城、和记黄埔、中洲宝城置业、宏发地产等有潮汕背景的企业,占比达35%。位于深圳中心区的住宅中,黄埔雅苑、雅颂居、星河·国际等知名楼盘,均出自潮汕籍地产商之手。
潮汕人善于经商,民国初《清稗类钞》有一则《潮人善经商》的记述:“潮人善经商,窭空之子,只身出洋,皮枕毡衾以外无长物。受雇数年,稍稍谋独立之业,再越数年,几无不作海外巨商矣。”
深圳特区建立之后,许多潮汕人转战深圳,落户罗湖、蛇口等地,他们将眼光投向于房地产行业,潮汕开发商是第一代进入深圳房地产的企业。20多年深圳房地产波澜壮阔的发展带来了高利润、高回报,造就了众多的潮汕亿万富豪。潮汕帮迅速完成了原始资本积累。但由于早期地产行业的不规范,官商勾结等情况的存在,潮汕地产商的“原罪”问题也被经常提及。
昨日,北京青年报记者联系上一名深圳潮汕商会的会员企业家,据这名企业家介绍,很多商会往往流于形式,最后沦为普通同乡联谊会,但潮汕商会非常务实,潮汕人的抱团团结的特点,其对潮汕商圈的整合能力很强,旗下有多家潮商投资合作平台。
该企业家介绍,万科股权之争发生以后,深圳地产圈的潮汕帮公开或是私下都有聚会。许多地产大佬都表示要支持宝能系,如果需要,将会给予资金等方面的支持。“潮汕商帮一向很团结,注重资源流通,这次也不例外。”
北青报记者注意到,此次万科股权争夺战发生之后,媒体和大众对潮汕商帮颇有负面评价,认为姚振华代表了潮汕商人的典型特点。这让一些潮汕商人有所反感,一篇在微信流传甚广的《十问王石》据称就是一名潮汕人在访谈多位潮汕系商业领袖之后写成,在潮汕地区的百度贴吧中,也多有潮汕商人表示要支持宝能系。潮汕帮能够多大程度影响“宝万之争”的走势目前还难以预料,但从王石表态来说,潮汕帮至少是一股不应该得罪的势力。(北京青年报)
万科深夜声明:欢迎安邦成为公司重要股东
中国证券网讯(记者 朱楠)23日深夜,万科于其官网发布重要声明,欢迎安邦成为公司重要股东。此前,据港交所披露,安邦以及宝能系持有万科的股权比例已近30%,其中安邦持股6.177%,若二者联手,则有突破持股30%门槛,从而获取万科控股权的可能。如今,万科对安邦表示欢迎态度,可能意在暗示安邦尚未站在宝能系一方。
万科声明的全文如下:
房地产行业已进入白银时代,单一的开发即售模式亟需转型,与此同时,新兴不动产需求正在迅猛发展,存在巨大成长空间。房地产行业存在调整供给结构的显著需求,可以成为供给侧改革的主力军之一。
保险资金因其低成本、长周期的特点,将为房地产行业带来产融结合的机会。在万科自身的转型过程中,我们需要保险资金的支持,也正在积极探索与保险资金的合作机会。
安邦保险集团在举牌万科后,万科与其进行了卓有成效的沟通。安邦保险集团是国际上著名的中国公司,是令人尊敬的专业投资者,具有强大的资本实力和丰富的海内外地产投资经验,近年在保险、银行、投资等领域成绩卓著,亦是中国“一带一路”战略的优秀践行者。
安邦也表达了其对万科发展前景的肯定,会积极支持万科发展,明确希望万科管理团队、经营风格保持稳定。万科欢迎安邦成为万科重要股东,并愿与安邦共同探索中国企业全球化发展的广阔未来,以及在养老地产、健康社区、地产金融等领域的全方位合作。
万科的致命武器:反击方案被曝定增20%股份
万科(000002.SZ)为了反击宝能系,上周五开始停牌筹划重大资产重组计划。记者从参与制订方案的机构人士处了解到,万科此次是突击停牌做方案,且为了规避宝能参与,只能往3年期定增方向策划,初步计划定增20%股份,其中10%作为员工持股计划,另外10%向市场募集资金。万科方面人士对记者表示,该方案可能性很大,但也还不确定。
12月23日下午,万科官方对外回应,公司针对的只是宝能系,对险资、潮汕商界没有任何敌意,不欢迎宝能收购、控制公司,是担心其改变万科文化、经营风格,宝能第一次举牌后,万科就希望其说明意向,在达成共识前能够暂缓增持股票,但没有得到重视或有效回应,万科希望宝能慎重考虑风险,不想看到内斗而两败俱伤。
眼下,中小股东成了双方争夺的关键力量。但万科过去多年股价表现与近期形成强烈反差,以及万科在今年股灾中对百亿回购计划的实施不如预期,或将影响中小股东的选择。
反击方案
万科在12月18日下午,以正在筹划股份发行,用于重大资产重组及收购资产为由停牌,21日公告称将在一个月内披露重组方案。
万科董秘谭华杰表示,1个月后达到条件就会复牌,没有达到条件会申请延期复牌,但需经深交所同意,目前和宝能系还在沟通中。
据上述参与制订方案的机构人士向记者透露,由于1年期定增是询价方式,价高者得,为了规避宝能参与,目前初步计划是推出3年期定价方案,由万科来决定增发对象,这样可以剔除宝能。
根据港交所披露,在万科停牌前,安邦两次增持,持股比例上升至6.17%。宝能系的钜盛华同样在停牌前增持了,目前占股23.52%,两家合计持股已近30%。
目前,万科总股本为110.375亿股,若定增20%的股份,将新增22亿股。若方案成功通过,宝能持股比例将被压缩至19.67%,安邦持股被压缩至6%,如此一来,万科方面的一致行动人与宝能的占股比例将得到平衡。
按照不低于停牌前20个交易日的股票均价打9折计算,此次定增价格在16-17元/股,筹集资金约350亿-370亿元。但可能由于时间较长,股价变动大,也会选择以发行期首日作为定价基准。
2014年5月开始,万科就通过盈安合伙增持万科,但只涉及1320名事业合伙人,尚未包括员工,目前万科有4万名员工,筹集上百亿,平均每人需要准备自有资金30万元。
因为证监会在去年8月就曾明确,禁止个人或机构通过3年期结构化产品参与上市公司定增,即不允许利用任何杠杆融资,而需自有资金。
此外,万科还急需寻找市场资金,日前有消息称,王石拜访了华夏、嘉实、博时、富国等大公募基金,且筹集到了300亿元。
然而传言中的白衣骑士中粮集团和平安集团,均对外否认参与万科方案。
在A股中推出3年期定增方案的,超过一半的公司大股东会参与认购,但此次涉及股权争夺战,万科恐难以再依靠华润。“华润应该不会插手,此时出面参与增发总感觉不合适。”华润集团一位副总裁对《华夏时报》记者说。
“定增价格并不高,要找到资金也不难。”深圳一家私募基金负责人告诉记者,万科是优质蓝筹股,市场风格已经开始向价值投资转换。
深圳某券商投行人士分析认为,万科的难度也较大,一方面,重大资产重组计划,总资产、净资产、营收的其中一个财务指标,需达到万科2014年财报的50%以上,找到大的收购标的物,急着和对方谈收购价格也有难度;另一方面,需经股东大会三分之二的票数同意。
中小股东成关键
“万科即使找到了救兵,也还有个最大的坎,要股东大会同意方案才行。”上述券商投行人士称,目前,宝能和安邦持股达30%,万科确定的支持方占股约21%左右。
记者从一位与安邦保险高管沟通的人士处获悉,安邦明面上虽然没有表态与宝能为一致行动人,但实际上两者因利益诉求一致而构成了同盟,为了不触及30%要约收购的红线,两者不可能承认。
安邦高管在朋友圈公开提出,希望这次股权争夺战,监管层可以不插手,让各方在规则范围内沟通、妥协达成一致,尊重规则和法治,这对推动中国资本[0.00%]市场发展有非常积极的意义,未来将有越来越多的宝能出现,这是市场趋势,万科即使停牌,宝能也可以撑得住资金成本,更何况万科需要合理理由,长期停牌也无法向公众股东交代。
12月22日晚上,王石在微博上表示,“透明的万科依然是万科,而联手的‘一致行动人’又会是什么模样呢?”王石的言外之意,似乎在暗示宝能和安邦为一致行动人。
“安邦和前海人寿利益一致,联合起来进入董事会实现诉求,比单方面与万科联合更容易。”上述与安邦保险沟通的人士分析称。
万科内部人士告诉记者,已有惠理集团[0.11%]在香港增持万科股票,为万科的支持者。港交所公告,惠理在12月15日增持了万科331万股。但总共持股为6614万股,占万科总股本比例仅0.58%。
因此,剩余50%的中小股东将成为万科股权争夺战中的关键力量。王石和万科总裁郁亮多次表示,中小股东就是万科的大股东,万科管理层要捍卫中小股东的权益。
记者在雪球平台发现中小股东的不同意见,部分支持万科管理团队,担心野蛮人只顾眼前利益,不顾公司长远发展,但部分支持宝能系的股东提出,就在今年股灾期间,万科推出百亿回购计划,股价低于13.7元则出手,但在一个多月期间,万科总共只花费了1.6亿元,若非宝能和安邦举牌,万科在12月份不可能收获5个涨停。
谭华杰对此有过回应,公司提出并开展了适时回购,已经达到稳定市场情绪的初衷,而最重要的“维稳”措施,就是做好公司基本面。
事实上,以短线投资为主,并不在意公司分红和基本面的大部分中小股东,更注重股价的涨跌。显然,中小股东已从近期的万科控制权争夺战中受益。
一家与宝能正进行业务谈判的保险公司客户经理告诉记者,宝能投资集团近期在四处寻求低成本的资金,以替代前期高成本资金,准备与万科打持久战,未来几年市场资金成本也将不断降低,万科分红收益慢慢就可以覆盖。
“实际上,宝能同盟军的持股比例不止目前公开的股份,不少潮汕圈的资金,早已跟随宝能买入万科。”该客户经理说,王石近期称宝能系信用不够的长篇大论,更是激怒了潮汕圈商人,也引起了一些股东的反感。
管理层的反思
实际上,王石已经从公开的舆论战中,感受到了激化的矛盾,12月21日,他又在微博上公开解释“信用与情怀”,希望消除负面情绪。同时,王石也表达了对潮汕商帮的认可和佩服。
12月23日早晨,王石在拜访瑞士信贷时表示:“我是很尊重潮汕帮的,特区帮、深圳帮大家都是为深圳做建设,宝能、华润、万科都是深圳帮,都是一家人,不应内斗。我们愿意照顾前海人寿的诉求,能改组就改组,不能改,在股价上他也不会亏。”王石还称不会实行毒丸计划。
“王石的语气,虽然仍是居高临下,但也有了回旋的空间。可股权已摆在眼前,恐怕轮不到万科选择愿不愿意了。”一位万科小股东对此评论称。
实际上,万科在2014年初股价跌破每股净资产时,管理层就担心控制权旁落而推动事业合伙人持股计划,将职业经理人与股东利益捆绑得更紧密,同时也是督促管理层更加重视股东利益,因此,开始加大了2013年度和2014年度的分红比例,两年分红达100亿元。
在此之前,与同类房企相比,万科分红比例并不高,记者根据公告统计显示,万科从1991年上市以来至2012年,分红总额只有90亿元。
通过近两年的突击,上市以来万科利用资本市场的融资额与分红达到了190亿的平衡额,其中利用股权融资157.11亿元,两次发行可转债融资33.1亿元。
从2008年之后,受制于市场维稳和政府对房地产的调控,万科开始寻求多元化的融资渠道,再没有从A股融资过,对资本市场的依赖程度并不高。
而郁亮在2014年时也曾公开对媒体反思过,2007年,时任华润董事长宋林就提出过不满,在万科制定公司战略时,全文没有考虑过股东,郁亮坦言,万科对股东的认识不够深入,管理层拿着高薪,万科股价很低,从最高40元跌到6元多,把百分百的机构投资者都套住了,万科肥得流油,但买下万科只需200亿,引来野蛮人敲门是很正常的。
但管理层的反思和行动,仍然无法阻挡凶悍的外来资本入侵。上述私募基金负责人认为,二级市场上合理合法的举牌,监管层也没理由干涉,但万科承载了王石一生的心血,王石在感情上确实难以割舍,但必须接受这个残酷的现实,只有找到真金白银,在重组计划上获得股东支持才能赢。
据记者了解,在万科停牌后,宝能和安邦方面均与万科进行了沟通,宝能依然强调不干涉万科,愿意让管理层团队继续掌管公司,损害万科品牌,也是险资不愿看到的结果,在深市“老五股”中,硕果仅存的只剩万科了。(华夏时报)
万科控制权争夺战将走向何方
如果仅仅是在“术”的层面操弄,就只不过是有钱人之间的一场“神仙架”,对中国资本市场就没有多大改进意义。无论万科控制权争夺战将走向何方,谁更尊重中小股东利益,谁才可能成为真正赢家。
万科管理层与宝能系的控制权之争,在万科A股和H股停牌后仍在继续。在表态拒绝“野蛮人”后,近日,万科一改强硬态度,采用了新的战法。23日,万科主席王石拜访瑞士信贷时表态“宝能万科都是一家人,不应该内斗”,万科也不会实行“毒丸”计划应对敌意收购。随后,万科又发出公开信,表示欢迎所有投资者购买万科的股票,但不欢迎宝能系收购公司、控制公司,因为文化、经营风格与万科不相容,“如果万科的文化被改变,那么万科将不再是万科,万科可能失去它最宝贵的东西”。
与停牌前的决绝相比,万科的最新表态身段柔软了许多。这或许是缘于宝能和安邦合计持有万科的比例已接近30%,逼近了控股万科的红线。王石也承认,宝能系迟早会进入万科董事会,但还没有达到轻易对管理层进行重大改变的地步。在宝能系笃定将打入万科的新形势下,万科的诉求不得不由拒敌于董事会门外,改为维护万科文化基因。
当然,或许还有其他盘算。就目前情况看,单靠宝能系在二级市场的收购,未必能进入万科董事会。万科股价飙升和停牌,已让宝能的资金成本大大增加。因此,宝能只有与其他大股东达成联盟,才可能控股万科。宝能潜在的盟友,不是华润就是安邦。由于华润在万科控制权争夺战中一直保持静默,安邦持有的7.01%股份就至关重要。安邦近期增持万科是单纯为获取短期市场利益的财务投资,还是与宝能是一致行动人的战略投资,是决定万科落入谁手的主要变量。在这个背景下看万科的新姿态,面向宝能喊话,实际上也就是向宝能的潜在盟友喊话,目的是瓦解可能形成的敌意收购联盟。王石“愿意照顾宝能诉求”的表态,实际上也是愿意照顾安邦等增持万科股票者的诉求。照顾的方式,就是让他们获得近期万科股价飙升的市场利润,万科管理层不以“毒丸”计划或抛售自己手中的股票等方式进行打压,以换取万科管理层的稳定——或者说万科文化的稳定。
如果说万科停牌摆出的是一副玉石俱焚架式的话,那么新近的一系列软化表态,则是万科为避免这种局面出现开出的新价码。对于争斗双方来说,这确实是一个不坏的结局:万科可以保持现有管理架构,宝能、安邦可以得利。
问题是,拿什么做这种交换。没人知道,如果宝能(也包括安邦)选择获利了结,变现会不会导致万科复牌后大跌,让中小股东处于风险当中;没有人知道,如果宝能继续追求万科控制权并得手,万科文化将进化还是退化;没有人知道,如果万科度过控制权危机,是否会对导致这场危机的管理失误作出反思。这些疑问,已经让万科控制权争夺战这场资本大戏变得有些味同嚼蜡。如果仅仅是在“术”的层面操弄,就只不过是有钱人之间的一场“神仙架”,对中国资本市场就没有多大改进意义。相形之下,保监会发布新规规范保险机构的举牌信息披露,银监会摸底宝能系贷款情况,至少有助于维护投保人利益。可以肯定的是,无论万科控制权争夺战将走向何方,谁更尊重中小股东利益,谁才可能成为真正赢家。(京华时报)
乐见“万科危机”呈现软着陆迹象
已延烧多日的“万科股权危机”自进入本周后,并未等来王石上周五表示的“下周一见”。进入本周后,“万科股权危机”出现软着陆的迹象开始有所显现。(相关报道见A26版)最值得人们细细玩味的迹象有二:
其一,昨天早晨,正在拜访瑞士信贷的王石在演讲时否定了外界关于“安邦与宝能已达成‘一致人’关系”的猜测。截至昨晚,就王石的“否定说”,安邦并未予以否认。
其二,王石发表“否定说”之后,万科集团首次出面公开回应“万科股权危机”。回应文稿中最核心的要旨有两条:一是“如果宝能系控制万科,我们没有信心说服它不改变万科的文化和经营风格。”;二是“我们双方都是深圳企业,如果因内斗而两败俱伤,并不是我们希望看到的结果。我们捍卫的只是万科的文化,针对的只是宝能系……”
上述两个迹象不是彼此独立的,其二是其一的合理延展。万科集团的回应使王石的身段明显变得更加柔软而富有弹性。更高明的是,万科集团将宝能与保险资本和潮汕商帮作了颇有内涵的“区隔”。
同样不该被人们忽视的是,从本周一始,宝能始终颇为意外地选择了低调乃至沉默。从周一到昨晚,围绕“万科股权危机”的所有真假难辨之报道,宝能皆未作出直接回应或申辩。
由此看出:王石明显“放低身段”却依然柔中带刚是一种行为理性,宝能选择沉默也是一种行为理性。倘若双方继续“硬扛”,最大的结局一定是两败俱伤。而且,姚之伤注定会大于王之伤。
观察“万科股权危机”,不能用单纯的市场逻辑和资本并购规则作为判断工具。事实上,无论东方还是西方,大体量的资本并购个案,均不能脱离社会现实环境而随心所欲。这个世界上,纯粹的自由的市场经济和纯粹的资本并购,从来就没有真实出现过。
宝能“蛇吞象”式的咄咄逼人,虽符合潮汕商帮的行事风格,而且宝能及前海人寿皆拍胸脯保证资金来源完全合法,但对外界而言,其资金来源及是否真很“干净”,始终是挥之不去的核心疑惑。尽管大多数人并没对“万姚之争”谁是谁非直接站队发声,但绝不代表没有想法和立场。
针对“万科危机”,证监会在第一时间表达了“市场主体之间收购、被收购的行为属于市场化行为,只要符合相关法律法规的要求,监管部门不会干涉”的官方立场。有舆论把证监会的立场曲解为官方将置身事外。其实,证监会的不干涉以“合法合规”作为根本前提,自身回话余地极大。倘若宝能的并购资金存有“瑕疵”,不但证监会必管无疑,保监会、银监会乃至其他相关部门也不可能不闻不问。截至昨晚,就监管部门和其他相关部门是否已盯上“王姚之争”,并没见消息披露,但万科和宝能的核心高层却一定“心知肚明”。
尽管许多购房者抱怨万科楼盘价格太高,但只要资金条件允许,人们还是愿意把万科作为购房首选。如是消费理性,不但源自于万科是全球房地产界商业信用最佳的上市公司,而且还因为万科是全球地产界专心致志耕耘实业的一大典范。读一读前天闭幕的中央经济工作会议新闻,翻一翻五中全会审议通过的“十三五”规划建议文本,万科之经营理念、战略和坚守,与中央的期待和价值立场高度契合。
通过去杠杆化防控金融风险乃供给侧改革的发力方向之一。具体到万科这样的优质民营上市公司,政策正为鼓励公司创业者、管理团队、非投机性社会资本增持公司股份创造条件,以确保优质民营上市公司能一心一意继续做大做强实业。如此政策取向之变,在观察“万科危机”的走向时,可不能不予理会。毕竟,健康可持续的中国经济,是广大实业家干出来的,决不是资本玩家“玩”出来的。
今年开春后,由于监管层对资本市场场外配资尤其是高杠杆投机反应过慢、态度优柔寡断,终在初夏时节酿成一波凶悍的震荡,令股民、社会和国家的利益集体受损。眼下中国股市尚在重新恢复元气,资本市场去杠杆化适才刚刚铺开,若监管当局对资本玩家们利用高杠杆资金收购蓝筹股和权重股的行为依然放任自流,其带来的负面示范效应,会比好不易才被平息的股市震荡更可怕。这就是当下中国资本市场必须遵循的最大现实法则。
人们乐见“万科危机”出现软着陆迹象,与其说这是万科与宝能行为理性回归的开始,不如说这是资本市场必须遵循的最大现实法则正在悄然发挥作用。(北京青年报)
险资疯狂举牌 保监会要求险企披露资金来源
为规范保险资金举牌上市公司股票的信息披露行为,增加市场信息透明度,推动保险公司加强资产负债管理,防范投资运作风险,昨日,中国保监会发布《保险公司资金运用信息披露准则第3号:举牌上市公司股票》(以下简称《3号准则》),要求保险公司披露举牌的资金来源、投资比例等详细信息。
《3号准则》共八条,对保险机构披露举牌信息进行了重点规范,保监会要求保险公司举牌上市公司应该披露六大类信息。
一是被举牌上市公司股票名称、代码、上市公司公告日期及达到举牌标准的交易日期(以下简称交易日)。二是保险公司、参与举牌的关联方及一致行动人情况。三是截至交易日,保险公司投资该上市公司股票的账面余额及占上季末总资产的比例、权益类资产账面余额占上季末总资产的比例。
四是保险公司举牌该上市公司股票的交易方式(竞价交易、大宗交易、增发、协议转让及其他方式)、资金来源(自有资金、保险责任准备金、其他资金);资金来源于保险责任准备金的,应当按照保险账户和产品,分别说明截至交易日,该账户和产品投资该股票的余额、可运用资金余额、平均持有期,以及最近4个季度每季度的现金流入、流出金额;来源于其他资金的,应当说明资金具体来源、投资该股票余额、资金成本、资金期限等。
五是保险公司对该股票投资的管理方式(股票或者股权);按照规定符合纳入股权管理条件的,应当说明向中国保监会报送相关材料情况,列明公司报文的文件标题、文号和报送日期。六是中国保监会基于审慎监管认为应当披露的其他信息。
保监会相关负责人表示,《3号准则》的发布一是有利于丰富和完善资金运用信息披露系列规则,健全事中事后监管政策体系;二是有利于在充分尊重投资市场化原则基础上,督促保险公司切实加强资产负债匹配管理;三是有利于提高保险公司经营透明度,防范市场风险、操作风险和道德风险。