举牌险资又添生力军 机构原来只爱这些举牌股(名单)

　　举牌险资又添生力军 中融人寿接连相中三公司

　　近期险资举牌上市公司不断上演，除安邦保险、前海人寿、富德生命人寿、国华人寿等外，又出现了一张“新面孔”——中融人寿。据《每日经济新闻》记者了解，目前中融人寿已举牌了3家上市公司，并位列18家上市公司前10大流通股东名单。

　　真视通12月26日发布公告称，2015年12月25日，公司收到中融人寿发来的通知。截至2015年12月25日，中融人寿通过深圳证券交易所二级市场交易增持公司股份达400万股，占公司总股本的5.00%，增持均价为102.46元。

　　公告表示，中融人寿在投资市场、融资市场和产业市场拥有丰富的经验，认可并看好真视通的业务发展模式及未来发展前景，希望通过此次股权增持，获取上市公司股权增值带来的收益。中融人寿除本次股份增持外，不排除在未来12个月内继续增持真视通股份的可能。

　　另外，鹏辉能源也在同日发布公告称，中融人寿通过二级市场增持公司股份达420万股，占公司总股本的5.00%，首次达到公司总股本的5%。

　　《每日经济新闻》记者注意到，就在几天前，天孚通信发布公告称，2015年10月26日~12月21日，中融人寿通过二级市场增持公司无限售条件流通股371.71万股， 占天孚通信总股本的5%，增持均价为96.19元。随后，天孚通信股票在之后的两个交易日中连续涨停，其实，中融人寿还持有包括重庆路桥、弘业股份、大洲兴业、全筑股份、中原环保、科陆电子、开尔新材、美晨科技、润和软件等18家上市公司的股权。

　　据中融人寿官网显示，目前中融人寿前五大股东的持股结构为：清华控股和联合铜箔持股比例各占20%、吉林信托持股占比16%、中润合创持股占比14.2%、宁波杉辰持股占比7.6%。(每日经济新闻)

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　　看颜值还是看气质？ 基金只爱这些举牌股

　　“对于举牌概念股，我是不太会去买，主要是不了解核心进程，比如说不知道是会举牌5%还是10%。有可能参与进去后，已经买完了。”一位掌管多只公募产品的基金经理对《每日经济新闻》记者这样评价举牌股。

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　　举牌热潮带动个股涨幅

　　12月以来A股震荡为主，在举牌热潮的推动下，中旬开始主要指数上攻动力较强，均突破了多条均线的压制。截至上周五，上证综指上涨5.3%，深证成指上涨7.83%，创业板指上涨4.57%，中小板指上涨4.93%，可见主板涨幅好于“中小创”。

　　行业板块表现差异较大，诸多今年前几个月滞涨的蓝筹板块在12月涨幅居前。12月以来房地产 、休闲服务和食品饮料行业涨幅居前三位，分别上涨了14.86%、13.91%和12.53%；此外，建筑材料、非银金融和交通运输行业的涨幅也均超过了12%。相对而言，国防军工行业逆势下跌1.98%，公用事业、钢铁、建筑装饰、电气设备等行业的涨幅居后，均未超过7%。

　　全部A股中，12月有2003只个股实现上涨，610只个股下跌。其中，有20只个股在12月涨幅超过了1倍；合计有50只个股涨幅超过了五成；合计194只个股涨幅超过了30%。相反，有16只个股下跌超过20%。具体来看，长航凤凰表现最为突出，12月来股价上涨4.74倍，遥遥领先于其他个股；三夫户外 、博敏电子 、安记食品 、凯龙股份 、中坚科技和邦宝益智的涨幅也均超过了2倍。不难发现，涨幅居前的个股大多是刚刚上市的次新股以及长期停牌后的复牌股。

　　而剔除上述次新股和复牌股外，持续交易的个股中涨幅最大的是海南瑞泽 ，其主升浪启动于12月初，月涨幅超过了70%；此外，涨幅居前的就数举牌概念股欧亚集团和万科A，分别在12月份实现了63.87%和62.11%的涨幅。紧随其后的是实达集团 、城投控股 、亚太实业和市北高新 ，分别上涨57.11%、56.48%、56%和55.75%。不难发现，上述个股是举牌概念股以及受到举牌风带动的地产股。

　　从涨幅超过30%的A股的自由流通市值排行来看，排在前面的也多是举牌概念股和地产股。其中，万科A、金风科技和城投控股的流通盘最大，分别为1962.48亿元、349.13亿元和338亿元；此外，辽宁成大 、金融街 、同仁堂 、农产品和奥飞动漫的自由流通市值也均超过了200亿元；此外还有海信电器 、南玻A和云南铜业等12只流通盘超过百亿元的中盘股位列其中，共同引发了市场中蓝筹股热潮。

　　继续关注中小盘题材股

　　不过，由于举牌热潮已经出现冲高乏力迹象，此时再度参与“站岗”的概率较大。在注册制推出、减持禁令即将到期的情况下行情的演绎变数增多，机构对于春季行情能否出现也有分歧，但具有催化剂的题材股仍然值得关注。

　　当前对行情影响较大的消息主要是注册制和减持禁令到期两方面。昨日，注册制正式推出，自明年3月1日起实施，期限为2年。而1月8日上市公司“董监高”的减持禁令就将到期。对此，海通证券指出，注册制的推进市场已有预期，减持禁令到期无需过虑，估算小于1400亿元，考虑到过去减持未改市场趋势，而流动性充裕、政策亮点多等还将推升风险偏好，春季行情不会缺席。风格切换暂时比较难，险资爱蓝筹和钱多利于大盘股是误判，催化剂或等2016年中A股如纳入MSCI。两会前是做多窗口期，之后注意国内信用风险和美联储加息影响。持有成长，尤其是文教卫体等新兴消费和农业现代化，主题如小市值壳公司。

　　由于12月25日中央农村工作会议闭幕，国泰君安证券认为农业现代化是贯穿整个“十三五”的重要议题，其中以信息化和智能化为主的农业一体化服务是政策爆发点，建议重点关注农业工业化主题，沿着农业信息化与农业智能化，以及改革转型两条主线配置。

　　不同的是，广发证券仍然对于2016年春季行情维系谨慎态度，表示历史行情统计发现，上证综指和小盘股指数一季度涨幅超过10%以上的概率均不足五成，因而一季度并没有上涨概率大的明显规律。不过在每年一季度期间，基本会有一波小盘股或主题投资持续5-10周的“主升浪”，大盘股的机会相对较少；而且小盘股的“春季躁动”有热点散乱、轮动较快的特征，操作起来并不容易；而最近两个月市场已经呈现出如此特征，因而担心是对明年“春季躁动”的透支。未来是市场回升的信号来自于改革和转型看到新的进展，不必寄望春季，行业配置上建议关注偏防御属性的行业，如银行、医药和环保等。（中国证券报）

　　看颜值还是看气质？ 基金只爱这些举牌股

　　“对于举牌概念股，我是不太会去买，主要是不了解核心进程，比如说不知道是会举牌5%还是10%。有可能参与进去后，已经买完了。”一位掌管多只公募产品的基金经理对《每日经济新闻》记者这样评价举牌股。

　　那么，究竟有没有哪只基金最懂举牌者的心？或者说，哪些基金选股的方式和举牌者的想法最为接近？火山财富通过调查发现，部分基金前十大重仓股中曾出现多只举牌股。这对于偏好举牌股的投资者而言，或许又是一种全新的投资方式。

　　举牌股助涨基金翘尾行情

　　去年12月份，在降息等因素的影响下，以券商为代表的蓝筹股集体躁动，蓝筹风格基金短时间内实现逆袭。以海富通国策导向为例，由于十分看好券商股的价值，该基金净值从去年12月1日的1.796元跃升至12月31日的2.366元，1个月时间净值涨幅就超过30%。而其2014年全年实现净值涨幅为71.7%，在所有偏股主动管理基金中排名前列。可见，年底的最后一搏，对其最终排位的影响非常明显。

　　据东方财富 Choice数据统计，从12月1日至23日，沪指涨幅为5.53%，深成指涨幅为8.06%，中小板指数涨幅为4.82%，创业板指数涨幅为4.17%。主板指数年底的翘尾行情，似乎成了去年的翻版。

　　与去年不同的是，今年的翘尾行情并非由券商带动，取而代之的是万科股权大战影响下，市场掀起的举牌概念股上涨热潮。年底举牌股派发的红包，不仅让持有这些个股的投资者开心不已，也让持有这些举牌概念股的基金在最后的排位赛中后劲十足。

　　具体来看，以地产金融为主的分级基金B类份额，自然最为受益。不过除了这些分级基金，主动管理的基金其实更值得关注。以诺安研究精选为例，该基金12月1日至23日的净值涨幅为11.62%，在偏股基金中排名前列。

　　值得注意的是，在该基金三季末的前十大重仓股中，浦发银行 、万科A、同仁堂 、华侨城A等举牌概念股纷纷在列，且占该基金资产净值比例合计超过10%。可见，对于基金净值的影响显而易见。

　　不过，在连续上涨后，12月24日开始，诸多举牌概念股也出现了较大幅度的回落。那么，对于这类举牌股，接下来如果继续出现股价回落，机构投资者还会积极参与吗？

　　上述公募基金经理表示，“股价本身涨跌的波动，并不是决定我买或者不买的理由。首先要我认可这些公司的基本面，非常看好之后，才会去寻找买点和卖点。如果这些标的不在我的投资范围内，那么再怎么回落我也不会去考虑。”

　　“当然，如果在看中的情况下，又有其他投资者举牌，那么这类股票参与会比较积极。”该基金经理进一步说道。

　　除了部分持有举牌股的基金近期表现不错，火山财富(微信号：huoshan5188)还注意到，还有一类基金近期表现也值得一提。这些基金主要是持有了今年大股东积极增持的，又或是员工持股大举买入的公司。以大摩卓越成长和大摩主题优选为例，从12月1日至23日，它们的区间净值涨幅均在11%以上。两只基金三季度末的前十大重仓股中，均持有双林股份 、福星股份等增持概念股，而最近这些个股的表现也都比较抢眼。

　　基金重仓16只举牌股

　　此外，从今年整体举牌情况来看，数据显示，截至12月23日，A股今年共有83家上市公司享受过被举牌的“待遇”。而在这些举牌个股中，恒顺众昇被青岛城投金融控股有限公司买入次数最多，达到25次。而被举牌机构买入次数达到或超过20次的公司还包括生益科技 、浦发银行、朗科科技和天晟新材。

　　值得注意的是，多家上市公司的举牌机构超过2个，比如万科A、朗科科技、国农科技等。而在这里面，不仅包括了安邦人寿、前海人寿、国华人寿这样的保险机构，也包括了潇湘资本、中科汇通股权基金等。

　　业内人士指出，“2016年炒作举牌概念股，可能会成为一种潮流或一个主题，但是这种主题也可能怎么上去又怎么下来。虽然保险资金看中的是一些蓝筹，但这毕竟也不是买债，而是买股票。股票核心是要成长，如果买的不是成长性行业，那么买了也白买。”

　　“另外，作为险资来讲，像万能险都是短期的资金，如果仅仅是看好市场，增加权益配置那是没问题。但是从资产匹配的角度，集中于某个股票，不确定性就很大。”该业内人士继续说道。

　　另一方面，从这些被举牌的公司来看，除了近段时间一直刷屏的万科A外，更多的是以博重组为题材的个股，比如天兴仪表 。那么，如果从基金持有举牌个股的情况来分析，究竟又有哪些基金恰好读懂了举牌者的心呢？

　　先从近期最火的万科A来看，如果不包括分级基金，截至三季度末，还有景顺长城成长 、前海开源股息率 、工银战略转型 、工银国企改革 、新华策略精选 、工银美丽城镇 、富国新兴产业 、工银新金融、诺安研究精选等基金持有万科A.

　　不过，据火山财富(微信号：huoshan5188)进一步统计，在今年83家被举牌的公司中，公募基金参与重仓的个股仅有16只。足见，公募基金对举牌股整体兴趣度一般。上述公募基金经理还向记者说：“像万科这波行情，从身边了解来看，确实少有基金经理参与。另外，对于举牌概念股，平时不太会去买，主要也是觉得不在掌控范围之内，没把握，有掷骰子的感觉。”

　　而在为数不多的公募基金重仓个股中，值得关注的是，也有部分基金持有多只举牌股。除上述提到的诺安研究精选外，还有富国新兴产业持有浦发银行、兴业银行 、万科A、民生银行 ；新华策略精选除了持有万科A外，还持有兴业银行、红宇新材 ；交银消费新驱动持有大商股份 、欧亚集团 ；华泰柏瑞积极优选持有银座股份 、合肥百货 .

　　同时记者还发现工银瑞信旗下基金持有举牌概念股也比较多。其中，工银战略转型、工银国企改革除了持有万科A，还分别持有兴业银行和华侨城A；工银养老产业持有同仁堂、西藏旅游 ；工银医疗保健也同样持有同仁堂。（每日经济新闻）

　　前海人寿半年18次举牌花了近400亿 它看中的公司股价都在涨

　　2014年以来，宝能系利用钜盛华公司、前海人寿两大核心资本平台，在资本市场上动作甚为高调，前海人寿先后潜入多家上市公司，举牌成“瘾”，在多家上市公司十大流通股东中占有一席之位。

　　前海人寿自2012年成立后，在一年时间内即扭亏为盈，保费进入市场前列。公开数据显示，2015年前10个月，前海人寿原保险保费收入达136.45亿元，保户投资款新增交费达481.50亿元。公司虽保费规模在业内领先，但主营的高资本消耗险种，也会迅速拉低公司的偿付能力充足率指标，迫使保险公司不断“加码”资本金。

　　最近半年以来，前海人寿累计举牌达18次，涉及金额高达394.98亿元，被举牌的公司除了最近火热的万科A之外，还有南玻A，合肥百货，韶能股份，明星电力，南宁百货，中炬高新等。

　　南玻A(000012.SZ)：主营平板玻璃、特种玻璃、工程玻璃、精细玻璃、节能及以玻璃为介质的能源产品的生产和销售；多晶硅以及太阳能组件的生产和销售等。从今年6月30日开始，前海人寿已经三次举牌南玻A，分别增持0.69%、1.29%与5.21%，最新一次举牌的交易均价为10.17，截止到现在，根据i问财网数据，前海人寿的持股比例17.22%，累计举牌均价11.61元，而南玻A最新交易的收盘价为13.40，因此，前海人寿对南玻A的举牌已经获得一定浮盈(15.42%).

　　韶能股份(000601.SZ)：主要经营能源开发、货物和技术进出口、销售机电产品、仪表仪器、建筑材料等。前海人寿对韶能股份的举牌是从今年7月28日开始的，截至到现在已经连续举牌三次，每次举牌的增持比例均为5%，截至到现在，前海人寿对韶能股份的持股比例为15%，累计举牌均价为8.77，韶能股份的最新收盘价为12.99，前海人寿已经实现48.12%的浮盈。

　　中炬高新(600872.SH)：主营业务城市基础设施的投资、房地产经营、物业管理、二次供水服务、高新技术产业投资开发等。除万科外，中炬高新是前海人寿这半年来举牌次数最多的股票，共举牌四次，累计增持15.08%，持股比例20.11%，累计举牌均价15.70，最新举牌均价14.44，中炬高新现价17.83，前海人寿实现浮盈13.57%。

　　宝能系举牌万科的事件再次将险资举牌推上风口，从被举牌的这些上市公司特征来看，一是低估值或拥有较大资产重估价值，如万科A等；二是拥有高现金流；三是大股东持股比例不高。同时，从最近市场的表现来看，险资举牌的股票股价表现突出。前海人寿举牌的这些上市公司，截至2015年12月21日，南玻A涨幅9.40%，合肥百货涨幅5.11%，韶能股份涨幅6.17%，明星电力涨幅5.35%，南宁百货涨幅7.15%，中炬高新涨幅5.24%，且基本为放量大涨。（界面）

　　专家：举牌是幌子 变相操纵股票才是举牌爱好者“主业”

　　宝能系与万科管理层的控制权攻防战打得难分难解，虽然安邦突然宣布力挺王石，然而，万科股票仍在停牌，谁胜谁负尚无定论。当然，看客们显然早已经选边站好了，挺老王的和挺老姚的各自摇旗呐喊，口水四溅，有拿道德说事的，有拿规则说事的，有拿八卦新闻说事的，反正，看热闹的都不怕事儿大，越是不着边际越是刺激感官。

　　这确实是一场股权争夺大戏，不过，说是“世纪大战”还是有夸大之嫌。从国内国外来看，类似的事件过去100年来，不知道发生过多少回了，相信将来类似的举牌、收购和反收购戏剧还会更多上演。

　　去年安邦横扫了民生银行、金地集团以及金融街等一众上市公司的控制权，除了赢得“安土豪”的威名之外，也没有引来这么多关注与评论。按理说，民生银行的体量更为庞大，市值是万科的两倍，发生的时间更早，但是，除了股市有些小激动之外，民众对此颇为不以为然，你有钱你任性，关我鸟事？

　　这一次万科的股权争夺大戏，观众如此之多，剧情如此之峰回路转，主要原因，恐怕不是因为万科是多么重要的一家公司，也不是某些评论者笔下的所谓世纪大战和经典案例，而是，这次的“主演”都是个名角，头号主角老王，他的出格言论，他的女朋友，他的活力四射的各种爱好，都是观众饶有兴趣的焦点。而男二号老姚，他的草根身世，传奇创富历程，他以小博大的天量资金来源，都是坊间热议的话题。金钱，美女，血性男儿的争斗，这可都是热播剧的必要元素呀！

　　随着不断刷屏的宝万之争，各种对举牌，恶意收购，门口的野蛮人的解读也开始刷屏，甚至有人预言未来围绕股权纷争的投资机会还会不断涌现。宝万之争发生后的几个交易日，一股寻找下一个“万科A”的主题投资在A股市场卷起了浪潮，大牌研究员们开始预言来年的市场热点非“举牌概念”莫属，手握源源不绝现金的保险公司，将会是未来市场绝对的“主力”吗？

　　巴菲特搞笑版还是刘銮雄山寨版？

　　如果说从去年开始上演的保险资金不断举牌A股上市公司的资本运作大戏之前是暗流涌动，那么，这一时点的宝万之争就将这部大戏推向了高潮。

　　除了看热闹的外行，也有看出门道来的内行。冷静的专业投资者开始思考，过去大家并未深入研究的“保险+投资”模式是否已经开启了A股市场的另一个时代？过去几十年，巴菲特是将这种模式打造到极致的投资大师，所以，大家干脆把这种模式称为“巴菲特模式”。

　　国人都知道巴菲特是价值投资的标志性人物，国内时不时就有人喊着要做中国的巴菲特，简单“复制巴菲特”长期持股的“中巴”们，这些年在A股混得灰头土面，很不得志。因为，我们的“中巴”，一买进大蓝筹就被套牢，一两个月不涨还扛得住，一年不涨，大家要比业绩了，就未必沉得住气。价值股不断下跌，确实更便宜更值得买入，遗憾的是，你没钱了。因此，学巴菲特的门槛太高了，除非你也有一家保险公司。

　　巴菲特为何看见价值股下跌不仅不会痛苦，反而是更加高兴，那是因为他控制的保险公司会为他提供源源不断的“子弹”，可口可乐股价在15美元他就开始买入，然后，股价不断下跌，巴菲特就不断买入，最后可口可乐跌到5美元左右，巴菲特坚持买入，终于买成了第一大股东。

　　A股市场的险资通过二级市场“彪悍”买入上市公司流通股，通过不断举牌，甚至成为上市公司第一大股东，这个过程中引来天量跟风投机性资金买入，不断推高股价，在短期内制造了巨大的账面浮盈，这个模式其实还是一种避开监管红线的做庄模式，跟巴菲特没啥关系。倒是像极了上世纪九十年代纵横香港股市的股权狙击手刘銮雄。

　　刘銮雄，广东潮州人。1951年生于香港。早年就读于加拿大大学，获学士学位。1974年毕业回港，加入其家族的吊扇制造业务，获“风扇刘”之绰号。刘銮雄眼光敏锐，极具魄力，以狙击手姿态驰骋于香港股市，自1985年迅速崛起。现已发展成为拥有4家上市公司的综合性大集团，总市值追随十大财团之后，成为香港候补财阀，业务扩及地产、传媒、建筑及制造业等方面。在2007年金融危机爆发之前，他在“福布斯全球富豪榜”上以21亿美元财富位列第458位。今年，刘銮雄以109亿美元身价排2015福布斯香港富豪榜第六位。

　　请注意，他来自潮州！刘老板从做电风扇起家，原本做得风生水起，颇有规模，不曾想到，一个资本市场“天才”玩家的出现，彻底改变了“电扇刘”的生意轨迹——从生产电风扇的实业家裂变为一个金融巨鳄，专事狙击上市公司控制权并以此为借口要挟控股股东以更高价买进从而获取暴利。

　　改变电扇刘命运的这个人就是前亚洲最牛投行香港百富勤总经理梁伯韬，他不仅仅提供了狙击上市公司控制权的战略战术，而且，还提供了强大的资金支持。

　　当年刘老板的股权收购战之所以引起人们的热情围观，还有一个原因，就是，刘老板工作之余，也是热爱跟女明星闹点绯闻的，特别是他那个名叫李嘉欣的著名女朋友，让刘老板出现在报刊和电视娱乐版的时间比出现在财经版要多。

　　看到了吧？这次宝万之争，为什么大家会如此兴奋不已？你以为大家都想学习这出所谓的“经典案例”中的专业操作啊？其实，很多人感兴趣的是老王的明星女友，是绯闻与八卦而已吧？如果除去了老王与刘銮雄同样丰富多彩的绯闻，那么，还会有几个人会有兴趣成天关注这种事情呢？

　　比巴菲特野蛮，比刘銮雄厚黑，这是国内狙击上市公司控制权的特色。

　　巴菲特的收购征途，我们看到的是他与原有的大股东和管理层之间的良好沟通，惺惺相惜，毕竟，你看好一家公司，很大程度上是看好它的管理团队。而国内的控股权之争，多半是充满了敌意的霸王硬上弓，结果多数是鸡飞狗跳，一场闹剧。

　　刘銮雄的收购，苍蝇不叮无缝的蛋，他的“狼子野心”是赤裸裸的，明摆着是醉翁之意不在酒，他就是通过类似国内“举牌”的方式，制造恐慌，威胁原有大股东，达到自己的目的。而国内的举牌，不忘自诩是价值投资，还有就是股灾中响应国家号召买蓝筹，“为国护盘”，总之，理由都冠冕堂皇。其实在商言商，搞太多“王顾左右而言他”的说辞，反而会显得虚伪了。

　　恶意收购的实质是一种“绿色敲诈”

　　宝万之争有一个显而易见的巨大成果，那就是被举牌概念股大幅的上涨，这激发了股票市场参与者的无限想象力。于是，险资举牌概念股成了大热门，投资者开始按图索骥，寻找所谓的“万科第二”，“金地第二”之类的潜在牛股。

　　市场开始热情推崇举牌的各路资金，甚至于在一边倒地赞美敢于举牌的险资，有人甚至将他们神化为“英雄”。

　　有人赞美：老姚凭一己之力，把一个市值数千亿上市公司的董事长从雪山上、哈佛中、美女身边、红烧肉灶台上，拉回办公室，开始为公司前途奔波；他让资本市场价值投资之火重新燃烧，让那些不重视公司市值的蓝筹股大股东不安。你可以不喜欢他，但是，你不可以轻视他，这个被普通投资者膜拜的草根大鳄，目前正人气爆棚。

　　榜样的力量是无穷的。有了保险资金这个开路先锋，股市中的各路资金有样学样，开始跃跃欲试。据报道，有的私募基金，已经采取行动，开始玩举牌了。有人惊呼，举牌概念股是下一个炒作的风口。

　　不过，举牌这样的事情，在国际上到处都是成功的案例。笔者担心的是，国内的“歪嘴和尚”太多了，搞不好会把一本好端端的经给念歪。

　　极具投机炒作特色的A股市场三十年来，题材花样翻新，坐庄模式也是与时俱进的。那么，各路神仙今年开始热衷于举牌游戏，到底意欲何为呢？

　　第一，由于大数据等先进技术手段的运用，二级市场监管趋严，以前无往不利的各种操纵手法一下子无所遁形，交易所动辄给你发问询函、提示函，警示函，甚至暂停交易，大资金根本没办法炒超短线了，今年以来大批股市大鳄被严厉处罚，特别是徐翔被抓，震慑住了各路神仙的坐庄念头，市场巨资云集，却再也回不到原来的操纵手法上去了。换玩法是巨量资金的当务之急。

　　第二，A股市场上市公司的控股股东及管理层几乎没有应对股权狙击战的经验，他们在举牌资金的攻击下，非常脆弱，容易得手。

　　第三，A股上市公司中有部分存在造假行为，他们或多或少会存在“原罪”，一旦遭遇其他资金的举牌，很容易露出“狐狸尾巴”，他们被举牌资金以各种“刁难”相威胁，然后胁迫上市公司推出许多诸如利润分配方案、购并重组、重大投资等事项有利于举牌方的目的。

　　第四，举牌是幌子，变相操纵股票才是他们的“主业”。

　　刘銮雄当年在香港玩的股权狙击，实质上就是一种变相的“敲诈”行为，只不过他运用了规则，没越过红线。但是，A股市场的举牌爱好者们，也许就不会把“脚踩红线，不越红线”放在心上，然后用举牌为借口，敲诈上市公司控股股东，以达到自己利益最大化的目的。

　　然而，这种“绿色敲诈”行为，尺度一旦把握不好，可能就会变成“红色”的了。《刑法》上这样说：敲诈勒索罪是一种重要的侵犯财产罪，其犯罪对象是公私财物。有的学者认为，敲诈勒索罪的对象是复合的，包括人和公私财产。从敲诈勒索罪的客观要件入手，敲诈勒索的客体只能是财产所有权，因而其犯罪对象只包括公私财物，而不包括人。本罪在客观方面表现为行为人采用威胁、要挟、恫吓等手段，迫使被害人交出财物的行为。

　　威胁，是指以恶害相通告迫使被害人处分财产，即如果不按照行为人的要求处分财产，就会在将来的某个时间遭受恶害。威胁内容的种类没有限制，包括对被害人及其亲属的生命、身体自由、名誉等进行威胁，威胁行为只要足以使他人产生恐惧心理即可，不要求现实上使被害人产生恐惧。威胁的内容是将由行为人自己实现，还是将由他人实现在所不问，威胁内容的实现也不要求自身是违法的，例如，行为人知道他人的犯罪事实，向司法机关告发是合法的，但行为人以向司法机关告发进行威胁索取财物的，也成立敲诈勒索罪。

　　所谓要挟方法，通常是指抓住被害人的某些把柄或者制造某种迫使其交付财物的借口，如以揭发贪污、盗窃等违法犯罪事实或生活作风腐败等相要挟。但行为人取得财物可以是当场、当时，也可以是在限定的时间、限定的地点。

　　行为人使用了威胁或要挟手段，非法取得了他人的财物，就构成了敲诈勒索罪的既遂。如果行为人仅仅使用了威胁或要挟手段，被害人并未产生恐惧情绪，因而没有交出财物；或者被害人虽然产生了恐惧，但并未交出财物，均属于敲诈勒索罪的未遂。

　　可见，利用举牌，甚至恶意收购，然后采用威胁或者要挟手段，迫使控股股东答应举牌者的利益诉求，这种行为，应该是涉嫌犯罪了。（券商中国）