69份年报七成预增 A股上演“高送转+摘帽”行情
【编者按】随着上市公司2015年年报的不断披露，市场的焦点也从年报预告逐渐转向已披露年报的业绩优良公司，部分前期超跌的高成长股值得重点关注。据统计显示，截至昨日，沪深两市共有69家公司披露了2015年年报，有49家公司净利润同比实现增长，占已公布年报公司总数的71.01%。其中，有16家业绩稳定增长公司股票1月份以来截至2月5日股价表现均跑输大盘（上证指数同期下跌21.92%），但在此之中,有13家公司股票春节后走势强劲，成为市场反弹先锋。
【年报聚焦】
今年以来A股市场持续震荡整理，也导致部分业绩优良的个股出现非理性下跌，部分置身于股价“洼地”的绩优股将具备很大的反扑潜力，为此上述2015年业绩亮眼却遭遇错杀的优质成长股值得关注。
同花顺数据显示，截至目前，沪深两市共有139家上市公司披露了2015年度的分红送转预案。其中，有96家公司提及了现金分红的事项。在97家推出每10股转增10股预案的公司中,有74家公司分属于中小板和创业板，焦点科技现金分红最慷慨。
又到A股上市公司“成绩单”发布的季节，一年一度的年报行情也再次上演。截至2月18日，沪深两市共有69家上市公司披露2015年报，其中49家上市公司归属母公司股东的净利润同比上涨，占到了七成。其中涉及到“高送转”、“摘帽”概念的个股，出现了一波较大幅度上涨。
【业绩快报】
截至2016年2月18日晚中国证券报记者发稿时止，两市共有201家上市公司发布了2015年业绩快报。其中，净利润同比增长的为128家，占比为64%；净利润同比下降的有71家，占比约为35%。
五成上市煤企预计2015年亏损 27家公司累计亏损175亿元
煤炭行业正在陷入全面亏损。根据中国煤炭协会的统计，2015年煤炭行业亏损面已超过八成。行业内盈利能力最好的上市煤企的业绩也逐步恶化。根据广发证券的数据统计，截至目前，共有28家上市煤企披露了2015年业绩预告。其中，14家实现盈利，其中3家预增，11家预减，多数公司业绩同比降幅在60%-80%之间；14家预计亏损的公司中，由盈利转至亏损和面临退市风险警告的公司分别为10家和4家，亏损面达到 50%。
截至2月17日中国证券报记者发稿时，根据万得资讯统计数据，沪深两市共有21家上市公司发布了2016年第一季度业绩预告。其中，预计业绩实现同比增长（包括预增、扭亏、略增）的公司为13家，占比超过六成；预计业绩亏损的公司（包括续亏和首亏）有6家；另有1家预计略减，1家表示不确定。
【高送转史上最强】
近期市场最火爆的概念无疑是高送转，持续时间长、力度强、牛股多，且一波接一波，堪称史上最强的高送转行情。
曾经10转10的高送转比例，在当下的市场已经是“弱爆了”；曾经10转20算得上最豪迈，现在也难再独领风骚。对于不断刷新记录的上市公司高送转计划，交易所公司监管部频频发出监管关注函。
“"高送转"已经被玩儿坏了，现在10转10已经不好意思跟人打招呼了，10转20基本是起步价。”有投资者如此调侃A股市场越来越疯狂的高送转炒作。
清水源年报拟10转18 业绩小幅增长；易事特年报拟10送10派2.6元 业绩增长。
【摘帽行情升温】
各券商接到证监会通知，创业板有些股票有退市准备，确定第一家就是金亚科技 。昨日(2月18日)上午，市场弥漫着这样的传闻。《每日经济新闻》记者致电金亚科技(300028，收盘价34.51元)，公司董秘对此传闻予以否认，并表示流言止于智者。
值得注意的是，记者统计了今年以来所有发布了退市风险或暂停上市风险警示公告名单，发现这些上市公司家数达78家！
随着年报大幕的拉开，退市风险股的炒作再度升温。18日，停牌1个多月的亚星化学(600319)（600319）复牌后即一字涨停，而就在1月底公司才刚刚发布了可能被实施退市风险警示的提示性公告。同时，因难以清偿到期债务被债权人告上法庭的*ST川化（000155），已连续6个交易日涨停。
69家公司披露2015年年报 13只超跌优质成长股领衔反弹
随着上市公司2015年年报的不断披露，市场的焦点也从年报预告逐渐转向已披露年报的业绩优良公司，部分前期超跌的高成长股值得重点关注。据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，沪深两市共有69家公司披露了2015年年报，有49家公司净利润同比实现增长，占已公布年报公司总数的71.01%。其中，有16家业绩稳定增长公司股票1月份以来截至2月5日股价表现均跑输大盘（上证指数同期下跌21.92%），但在此之中,有13家公司股票春节后走势强劲，成为市场反弹先锋。
对此，分析人士指出，今年以来A股市场持续震荡整理，也导致部分业绩优良的个股出现非理性下跌，部分置身于股价“洼地”的绩优股将具备很大的反扑潜力，为此上述2015年业绩亮眼却遭遇错杀的优质成长股值得关注。
从业绩增长幅度来看，在已披露年报的公司中，2015年年报净利润同比增长超100%的公司有12家，分别为道博股份(600136)（5504.09%）、同花顺(300033)（1483.35%）、海翔药业(002099)（865.24%）、美好集团(000667)（468.50%）、祥龙电业(600769)（384.48%）、九鼎投资（279.28%）、宝德股份(300023)（241.11%）、天茂集团(000627)（194.99%）、东旭光电(000413)（182.84%）、万润股份(002643)（167.11%）、哈药股份(600664)（134.77%）和先导智能（122.18%）。业绩增长最快的是道博股份，公司2015年度实现营业收入4.31亿元，同比增长507.55%；归属于上市公司股东的净利润为5347.09万元，同比增长5504.09%；基本每股收益为0.35元；并拟向全体股东每10股转增10股。公司表示，报告期内，公司通过并购强视传媒，将主营业务延伸至了文化领域。为集中发展文化产业，专注大文化领域内的资产整合，公司对原有非文化类资产恒裕矿业、健坤物业进行了剥离，并将主营业务正式变更为影视剧拍摄、制作、发行、艺人经纪等。
与此同时，*ST霞客、金牛化工、*ST春晖、国旅联合(600358)、鑫茂科技(000836)、深圳惠程(002168)、融捷股份、齐星铁塔(002359)、京蓝科技、西藏旅游(600749)、中房股份(600890)、*ST星美等12家公司2015年业绩实现扭亏为盈。
值得注意的是，在上述16只前期被错杀的绩优股中，节后开盘以来截至昨日股价表现跑赢大盘的个股有13只，占比81.25%。其中，九鼎投资、东旭光电、祥龙电业、新城控股、英唐智控(300131)、天茂集团等个股期间累计涨幅均超过10%，成为春节以后反弹先锋。
在上述16只个股中，九鼎投资春节以后反弹幅度最高，期间累计涨幅达19.13%，最新收盘价为44.09元，1月份以来截至至2月5日股价累计下跌36.96%。年报显示，公司2015年实现营业收入11.24亿元，同比增长39.91%；归属于上市公司股东的净利润为2.87亿元，同比增长279.28%。同时公司拟以2015年末总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.50元（含税）。公司表示，昆吾九鼎置入公司后，公司合并报表范围增加昆吾九鼎2015年12月份的经营业绩，及过渡期间的非经常性损益，致使公司2015年度净利润较上年同期增幅较大。公司“紫金城”项目三期住宅结算达到会计收入确认条件，且车位销售较去年同期有大幅增长，实现公司房地产业务收益的快速增长。
同样，东旭光电节后反弹幅度也比较抢眼，期间累计涨幅达16.99%，最新收盘价为7.16元，1月份以来截至至2月5日股价累计下跌32.60%。2015年年报显示，公司全年实现营业收入46.50亿元，同比增长190.50%；净利润13.26亿元，同比增长182.84%；基本每股收益0.48元。公司还表示，2015年度东旭光电业绩快速增长，主要得益于玻璃基板销售收入的增加及注入公司的第5代液晶玻璃基板业务、蓝宝石新材料业务顺利实现并表。（证券日报）
139家公司拟分红送转 现金分红者占96家
在97家推出每10股转增10股预案的公司中,有74家公司分属于中小板和创业板，焦点科技现金分红最慷慨
同花顺数据显示，截至目前，沪深两市共有139家上市公司披露了2015年度的分红送转预案。其中，有96家公司提及了现金分红的事项。
现金分红最为慷慨的是焦点科技。公司在2月5日公告称，控股股东、实际控制人沈锦华提交了《关于公司2015年度利润分配预案的提案》，向全体股东按每10股派发现金股利人民币10元（含税）。
焦点科技称，董事会在收到上述提案后，公司5名董事对上述分配预案进行了讨论，参与讨论的董事占公司董事会成员总数的二分之一以上。经认真讨论研究，5名董事一致认为：沈锦华提议的公司2015年度利润分配预案，符合《公司法》、《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红》等相关法律法规和《公司章程》的相关规定，充分考虑了对广大投资者的合理投资回报，有利于公司与全体股东分享公司成长的经营成果，与公司的成长性相符，不会造成公司流动资金短缺或其他不良影响，该利润分配预案合法、合规、合理。 参与讨论的5名董事一致同意沈锦华提出的2015年度利润分配预案，并承诺在公司董事会正式审议上述利润分配预案时投赞成票。此外，持有公司股份的董事还进一步承诺在公司股东大会上正式审议利润分配预案时投赞成票。
除焦点科技之外，另有10家上市公司提出的现金分红方案中，每股现金分红超过0.5元（含税）。
此外，在上述96家推出现金分红方案的上市公司中，有72家公司同时提出了送股或转增股本的方案。
在推出转增股本的上市公司中，劲胜精密的方案最为“豪爽”。上市公司控股股东于2016年1月24日向董事会提交了《关于2015年度资本公积金转增股本预案的提议及承诺》，提议每10股转增股本30股。此后，公司还收到深圳证券交易所的函，对转增方案进行了补充：本次以资本公积金转增股本，不会对公司净资产收益率以及投资者持股比例产生实质性影响，不会造成公司流动资金短缺或其他不良影响，不存在损害股东、各相关方利益的情形。
数据显示，高送转依旧是上市公司预披露分配方案的“亮点”，每10股转增股本10股或10股以上的公司，共有97家，其中还有4家公司在转增股份的同时提出了送股的方案。
总的来看，推出高送转方案的公司中，中小板和创业板公司仍旧占据着可观的份额。在97家推出每10股转增10股预案的公司中，有74家公司分属于中小板和创业板。（证券日报）
年内78家公司发退市风险提示 小心“重大违法”埋下地雷
各券商接到证监会通知，创业板有些股票有退市准备，确定第一家就是金亚科技 。昨日(2月18日)上午，市场弥漫着这样的传闻。
《每日经济新闻》记者致电金亚科技(300028，收盘价34.51元)，公司董秘对此传闻予以否认，并表示流言止于智者。
值得注意的是，记者统计了今年以来所有发布了退市风险或暂停上市风险警示公告名单，发现这些上市公司家数达78家！
金亚科技澄清退市传闻
退市是大多数投资者希望避而远之的“地雷”。
昨日上午，市场传闻“各券商接到证监会通知，创业板有些股票有退市准备，确定第一家就是金亚科技。”该传闻立即引起券商、私募 、公募等机构的关注，创业板退市第一家公司是否真的即将诞生呢？
《每日经济新闻》记者采访到金亚科技董秘何苗。不过，何苗告诉记者，“谣言止于智者，以我们的对外公告为准”。
金亚科技面临的暂停上市风险是因为财务造假。2015年6月4日，金亚科技收到中国证监会《调查通知书》，因公司涉嫌证券违法违规，证监会决定对公司进行立案调查。金亚科技2016年1月发布公告，承认财务造假。
78家公司发退市风险警示
目前，两市到底有多少家公司存在退市风险呢？
据东方财富 choice统计数据显示，截至2016年2月18日，今年已有78家公司发布了退市风险警示公告，其中，非ST44家，34家ST及*ST股。
《每日经济新闻》记者注意到，创业板有10家公司发布了退市风险警示，分别为：星河生物 、欣泰电气 、同花顺 、锐奇股份 、京天利 、金亚科技、吉峰农机 、恒顺众昇、宝利国际和安硕信息 .
这78家发布了退市风险警示公告的公司中，部分公司是因为连续两年亏损而发布退市风险警示。如蓝丰生化 (002513，收盘价15.77元)2016年1月30日公告，公司2014年度业绩亏损，若2015年度继续亏损，公司2015年度报告披露后，公司股票将被实施退市风险警示。
而部分*ST股发布风险警示公告只是例行公事，从预盈公告来看，其实是存在摘帽预期的。如*ST松辽(600715，收盘价35.91元)2016年1月30日发布公告称，预计2015年1月~12月归属于上市公司股东的净利润为1亿~1.4亿元，同比实现扭亏为盈，期末净资产为正数。
除京蓝科技已成功摘帽外，*ST星美、*ST霞客和*ST春晖正申请摘帽。
重大违法公司需足够重视
更值得投资者注意的是那些因违法违规而存在退市风险的公司。
市场人士分析指出，退市新规实施以来，监管层格外重视重大信披违法行为。因此，除业绩连续亏损被ST、*ST的个股外，存在重大违法行为的公司更需要引起投资者的重视，毕竟业绩亏损的公司通常有很多“自救”的办法，但如果是因违法而被退市的话，可能恢复上市的办法不会太多。
根据退市规定，上市公司如因欺诈发行或重大信息披露违法行为受到中国证监会行政处罚，或者被依法移送公安机关的，交易所将对公司股票实施退市风险警示，公司股票可在风险警示板继续交易30个交易日。如期间未出现重大违法的行政处罚决定被撤销或确认无效或变更等例外情形的，公司股票将进入暂停上市阶段，并将在相关行政处罚或移送公安决定之日起一年内被实施终止上市。
不过，凡是因违规行为披露退市风险的公司，只有当它们触发欺诈发行或重大信息披露违法情形时，才会启动退市机制。否则，公司股票将不会因此暂停上市或终止上市。
《每日经济新闻》记者注意到，目前A股其实已有一例因违规暂停上市并濒临退市的公司，即*ST博元。该公司日前回复投资者提问时称，“公司因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被中国证监会依法移送公安机关，触及上海证券交易所《股票上市规则》第13.2.1条第(九)项规定的股票应予实施退市风险警示的情形。公司股票已自2015年5月28日起暂停上市，公司股票被暂停上市后，如未能在中国证监会作出移送公安机关决定之日(2015年3月26日)起的12个月内恢复上市，或者在此期间被人民法院作出生效有罪判决，公司股票将被上海证券交易所终止上市。”
如今距离3月26日还有一个多月，*ST博元可谓命悬一线。一旦*ST博元退市，那么对目前有退市风险的个股来说，特别是因违法行为而存在退市风险的公司将造成极大的影响。（每日经济新闻）
两家公司发布年报高送转预案 清水源拟10转18
清水源年报拟10转18 业绩小幅增长
清水源2月18日晚间披露2015年年度报告，公司实现营业收入39803.36万元，同比减少6.25%；净利润3912.16万元，同比增长5.87%；拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元，并以资本公积金转增18股。
易事特年报拟10送10派2.6元 业绩增长
易事特2月18日晚间披露2015年年度报告，报告期内，公司实现营业收入368238.51万元，同比增长87.01%；净利润为27908.3万元，同比增长60.82%；拟向全体股东每10股派发现金红利2.60元，送红股10股。
公司预计2016年第一季度净利润同比增长20%-50%，盈利3080.58万元–3850.73万元。（中国证券网综合）
“高送转”被玩坏： 馅饼还是陷阱？
[2005年推出送转的上市公司仅154家，2014年送转企业数量已达到565家。]
[从2005年的0.45(即平均10股送转4.5股)提高到2014年的0.83(10股送转8.3股）。]
“"高送转"已经被玩儿坏了，现在10转10已经不好意思跟人打招呼了，10转20基本是起步价。”有投资者如此调侃A股市场越来越疯狂的高送转炒作。
统计数据显示，截至2月18日，公布年度分配高送转方案的上市公司已过百家，拟至少10股送、转20股的上市公司近40家，劲胜精密(300083)则以10转30“拔得头筹”。
从盘面看，近来的反弹行情中“高送转”题材再度受到游资爆炒，劲胜精密、棒杰股份(002634)、宝德股份(300023)等个股轮番涨停。但有分析人士对《第一财经日报》记者表示，“高送转”不会对投资标的有什么改变，越来越沦为推高股价的一种手段，投资者应该警惕利用高送转“数字游戏”的炒作陷阱。而一些无业绩支撑的“高送转”，不排除有利益输送的可能，最终还是中小投资者埋单。
《第一财经日报》梳理统计发现，在上述逾百家已披露“高送转”预案的上市公司中，劲胜精密拟送转比例最为“慷慨”，计划10转30股；第二梯队的神州长城、天齐锂业(002466)、棒杰股份、秀强股份(300160)、红相电力(300427)、游族网络(002174)等近20只个股也推出超高送转方案，计划送转比例超过10股送转20股；先导智能、天翔环境、国恩股份(002768)、中泰股份(300435)、西泵股份(002536)、康盛股份(002418)、日上集团(002593)等近20只个股为10转20股；还有超过60家上市公计划10送、转在10股至20股之间。
尽管A股高送转方案的披露才刚刚开始，但相关概念股已经点燃了市场的炒作热情。不止一家卖方机构日前发表观点表示，2月至3月份是高送转主题投资布局之时，高送转概念股通常在一季度的时候容易获得超额收益，鼓励把握正确的时间窗口。
近期龙虎榜数据显示，高送转概念股也持续受到资金关注。因“高送转”连续涨停的先导智能，该股周三公布拟10转20派5.5元(含税)的分配方案，当天龙虎榜数据显示，游资集体躁动，中投证券无锡清扬路证券营业部、华泰证券(601688)上海武定路证券营业部、华泰证券深圳益田路荣超商务中心证券营业部等活跃游资聚集营业部席位携手买入，买入金额均超过2000万元。
而“高送转之王”劲胜精密虽因“蹊跷高送转”被深交所公开问询，但仍挡不住游资的炒作热情，光大证券(601788)奉化南山路证券营业部、财通证券绍兴人民中路证券营业部等营业部席位仍持续买入该股。
来自海通证券(600837)的统计显示，近几年A股“高送转”家数及比例均在快速提高。2005年推出送转的上市公司仅154家，而近5年来每年送转企业数量平均在500家左右，2014年送转企业数量已达到565家。送转企业数量增加的同时，平均送转比例也在不断提高，从2005年的0.45(即平均10股送转4.5股)提高到2014年的0.83(10股送转8.3股)。
“"高送转"原本是有业绩支撑、股价较高的上市公司为了摊薄每股盈利，同时借以表达对业绩增长的信心的，但这几年已经越来越变味儿了，"高送转"越来越多，不少已逐渐沦为投机或者利益输送的工具，一些并无业绩支撑，而是上市公司借高送转推高股价，实现高位减持的目的。最近也有不少上市公司"高送转"方案提前泄露，资金先行布局的例子，就等着散户进去"抬轿"了。”一位资深机构投资人士对《第一财经日报》记者表示。
上述人士提醒，虽然上市公司高送转方案推出前后一般股价都有较好表现，没有业绩支撑的高送转看似慷慨，但当部分人获利了结，股价多数都将随波逐流，甚至补跌，将中小投资者丢在高岗。
深交所日前在其官网提醒投资者，应理性看待上市公司发布的“高送转”方案。认为“高送转”的实质是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。因此，投资者不应该把上市公司发布的“高送转”方案与上市公司的高盈利或者高成长等同。（第一财经日报）
炒作盛行凸显退市漏洞 持续亏损股何以频频涨停
随着年报大幕的拉开，退市风险股的炒作再度升温。
18日，停牌1个多月的亚星化学(600319)（600319）复牌后即一字涨停，而就在1月底公司才刚刚发布了可能被实施退市风险警示的提示性公告。同时，因难以清偿到期债务被债权人告上法庭的*ST川化（000155），已连续6个交易日涨停。
经济导报记者统计发现，自2月A股企稳以来，包括*ST中昌（600242）、*ST光学（600071）在内的多只ST股出现了连续涨停的情况，部分个股涨幅超过20%，*ST川化月内涨幅甚至高达34%。
“这类题材的炒作资金中，投机倾向明显。”中诚顾问首席分析师王瑞鑫对导报记者表示，最明显的例子就是一些主业未有改善，仅依靠地方补贴、大股东财技堪堪保壳的个股，近期也出现了可观的涨幅。
不过，有业内人士也表示，“退市风险股”炒作成为每年必上演的背后，也缘于其历史上的高收益低风险表现。如相关统计就显示，A股历史上超600次风险警示中，仅有40余家公司退市，而保壳公司中，平均两年时间股价即可翻倍，且不乏股价上涨10倍以上的个股。
“退市制度部分缺失，给了A股这种不良炒作风气滋生的空间。”中国人民大学经济研究所教授杨春刚表示，考虑到中国未来的健康成长，中小投资者的利益保障，中国有必要在退市程序的细化、标准化、严格执行上作出更多的努力。
炒作风再现
亚星化学是于1月30日发布可能被实施退市风险警示的公告。其内容显示，公司财务部门经过初步测算，2015年度归属于上市公司股东的净利润将出现亏损，加上公司2014年已经出现过亏损，按照交易所相关规定，在2015年年报披露后，公司将被实施退市风险警示的特别处理。
导报记者注意到，在发布警示公告之前，公司的重组方案已因中小股东的反对，未能通过股东大会表决，不得不再度作出修改，而公司二次推出的重组，仅对用以购买资产的定增价等细微地方进行了修改，被不少投资者诟病诚意不够。但即便如此，公司股价在18日复牌后还是一字封停。
实际上，近期类似发布退市警示乃至尚处退市警示期的个股，股价表现却非常强势。如*ST川化自2月1日以来，已连续6个交易日涨停，累计涨幅高达34%；再如*ST中昌、*ST光学，2月内涨幅也超过20%，近几个交易日也一度出现连续涨停的情况。
“2015年年报即将公布，一些扭亏为盈的个股，达到‘脱星摘帽’的条件，摆脱退市危机，受到资金的追捧。”王瑞鑫说。不过，导报记者分析发现，上述个股中不乏仍然存在2015年大幅亏损的公司，甚至还有被交易所强制退市的可能。
如*ST川化，公司2013年、2014年连续两年审计净利润为负，且2014年期末净资产为负值，而在近期发布的2015年业绩预报中，公司再度预亏4.68亿至5.7亿元，距真正退市仅一线之隔。2月15日，公司又再度公告称，债权人四川省天然气投资有限责任公司以不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务为由，将公司告上法庭，提出对其重整的要求。然而，在重重不利下，公司股价却成为2月“ST板块”最为亮眼的明星，引来了不少市场人士的侧目。
退市隐患亟待消除
“可能买入的投资者还是看好公司重组的预期。”对于*ST川化的表现，有不愿具名的业内人士表示，类似“赌重组”的炒作手法多年来一直盛行于退市风险股中，且每到年报公布期就会迎来一波小高潮。“在目前A股仍未放宽进入限制的情况下，壳资源的稀缺性还是存在的，大股东保壳也是有动力的。”
相关统计数据也显示，在A股历史上，炒作退市股的资金承受的风险要远小于投资者所获得的收益。如历史上600多次风险警示中，仅有45家上市公司真正退市，更多的公司则是起死回生、华丽转身。其中，多数个股股价在“脱星摘帽”后表现优异，首个交易日平均涨幅可达到190%，即便按照恢复上市平均需等待两年的时间计算，这笔投资收益也颇为可观，更不用说买到顺发恒业(000631)（000631）、平潭发展(000592)（000592）这种上涨10倍的个股。
更有业内分析人士表示，由于交易所近期缩短了摘帽申请审核时间，上述炒作资金今年的热情更为高涨。如2月15日，*ST京蓝（000711）发布公告，公司此前提交的摘帽申请已获得深交所审核同意，证券简称将自2月16日起变更为“京蓝科技”。2月5日，*ST融捷（002192）被撤销退市风险警示，变身为“融捷股份”，成为2016年沪深两市首家“摘帽”*ST股，这距公司1月22日披露年报仅有10个交易日。
王瑞鑫等受访人士对导报记者表示，正是A股“退市难”、“保壳易”的现实情况，以及其背后隐藏的巨大利益，滋生了市场炒作退市风险股的热情，使得市场难以向理性的价值投资方向转变。
“A股的退市制度尚有进一步完善的空间。”杨春刚表示，虽然2014年证监会就发布了《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，沪深两大交易所也都各自修订了《上市规则》，但新规出台1年多来少见实质退市进展，创业板更是无一家公司退市，诸多连年亏损的公司，依靠变卖资产、补贴等手段，在市场“苟延残喘”。“这种可以说是只进不出的现象，难让一个市场健康有序地发展起来。”
杨春刚等受访人士认为，在推进注册制等市场化改革背景下，退市制度也应进一步健全，强化执行能力，明确各项标准，严惩存在欺诈行为的上市公司，在兼顾效率和节奏、注重公平性和灵活性的前提下，提升退市制度的有效性，真正使其达到保护中小投资者利益、还市场良性循环的作用。（经济导报）
高送转愈演愈烈 交易所“追问”合理合规
曾经10转10的高送转比例，在当下的市场已经是“弱爆了”；曾经10转20算得上最豪迈，现在也难再独领风骚。对于不断刷新记录的上市公司高送转计划，交易所公司监管部频频发出监管关注函。
今日，祭出10转28高送转预案的天齐锂业回复了监管函件。1月30日，天齐锂业曾公告实际控制人蒋卫平提议2015年度实施每10股派现4元，资本公积金每10股转增28股。
深交所主要询问了4个问题。首先是利润分配预案与公司业绩匹配的具体理由及合理性，其次是分配预案是否经过财务测算，公司在过去和未来一年是否使用募集资金补充流动性，以及信息保密、防范内幕交易采取的措施。
这些问题与此前深交所问询劲胜精密较为一致，或为监管部门关注高送转的常规补充披露要求。劲胜精密预测2015年亏损，但计划资本公积金每10股转增30股，并且公司控股股东在未来3到6个月期间内存在减持股份的可能性。
据证券时报·莲花财经记者不完全统计，提出2015年高送转的公司在力度上已经大幅超越此前记录。追溯此前公司公告和新闻报道，10转10已经引得市场关注，10转15、20更是一片惊叹，但近期超过10转20比例的方案已经屡见不鲜。比如，先导智能10转20、棒杰股份的10转26、神州长城10转28等等。
当然，上述许多分配方案尚处于公司实控人或者股东提出意见阶段，尚未通过董事会审核以及股东大会通过。但从以往案例来看，除少数公司方案有遭到监管部门关注并最后修改的情况，绝大多数方案均通过董事会和股东大会，而且许多董事已经书面表示将赞成方案。
高送转之所以撩动投资者心弦，是因为股价常常异动甚至走出填权行情。对于A股独有的高送转概念，深交所投资者教育中心在2015年12月早已发文提示风险，表示“高送转”对股东权益和公司的盈利能力并没有实质性的影响，投资者需免跟风炒作造成亏损。
深交所投教中心进一步指出，不排除个别上市公司出于配合二级市场炒作，或者配合大股东和高管出售股票，或者配合激励对象达到行权条件，或者为了在再融资过程中吸引投资者认购公司股票等目的而推出“高送转”方案。
从高送转公司回复监管部门的内容来看，投资者得到的都是较为正面的信息。比如，公司所处行业发展不错，利润分配方案的合法性和合规性也都有保障，不会造成公司流动资金短缺，也匹配公司未来的成长性。同时，高送转方案在提交董事会讨论至公告期间，也没有出现信息泄露的情况。
近期股价走势显示，许多高送转公司股价波动幅度巨大。劲胜精密在披露10转30的计划后股价连续2个涨停，但随后暴跌3天回到起点，近两日又再度上涨。（证券时报）
史上最强的高送转行情被这样引爆（附潜力股名单）
近期市场最火爆的概念无疑是高送转，持续时间长、力度强、牛股多，且一波接一波，堪称史上最强的高送转行情。
史上最强高送转没有之一
这一次高送转概念的炒作比往年来得更要火热，除了今年1月因大市原因未有突出表现外，在这一轮大涨之前，去年的11月、12月已然“表演”了两轮。
前所未有的送转比例为火热的行情埋下了注脚，数据统计显示，劲胜精密和迅游科技均以10转30股成为史上最“壕”高送转。
以分红方案中包含送、转股的个股为样本，将其送转合并计算取平均值来看，2015年年报预案的平均每10股送转比例高达13.593，创近6年最高。早些年较少出现高送转案例的中报，在2015年的平均送转比例也超过12.748，而这个数据在2014年为9.761.
以10送转10为门槛，2014年年报共有302只个股入围，2010-2013年年报期间比较稳定，平均175家。而2015年仅中报期间就有高达150家公司的分配方案达到门槛之上，这数据超过了2010-2014年中报的总和。在2015年年报尚未大规模披露的情况下，10送转10以上的预案已然超过百家，无论从数量还是送转比例来看，2015年都将创造高送转的新纪录。
高送转行情怎么炒？
观察高送转炒作的时间窗口，我们发现与典型案例的示范作用、财报披露的时间，以及市场环境有较大关系。
如去年11月，A股在前一个月大涨后进入整固期，投资者对高送转的期许使得炒作提前发力，11月19日顺荣三七(现名三七互娱)率先发布2015财年10转10的分配预案，相关概念炒作进入高潮。
在短暂停歇后，去年12月8日财信发展控股股东及实控人提议高送转后再次达到高潮(提议方案为10转25，同时现金分红比例不低于2015年度净利的20%).
但在今年1月A股大跌的情况下，板块个股泥沙俱下，高送转概念股并没有突出表现。
进入2月份，上市公司年报开始大面积披露，春节后诸如神州长城、游族网络、先导智能等多家公司集中披露或预披露10送转20以上的方案，使得高送转概念炒作再度升温。
中泰证券研究报告指出，每年2月，年报送转预案之前，是高送转主题超额收益最大且最为确定的时间窗口。
数据显示，在已发布2015财年分配预案的139家公司中(新华百货虽提出预案，但被否，已剔除)，有113家公司涉及送股或转股，其中1家公司(劲胜精密)10送转30,27家公司送转比例在每10股送转20股以上，而10送转10以上公司则达101家，占已发布预案公司数量的七成以上，10送转10俨然已成“起步价”。
26股连续两年高送转 4股连续三年高送转
相较于单个财季高送转，能在不同财季连续高送转更加难能可贵。数据显示，自2014年以来(算上各年中期)，26股出现两次10送转10以上的情形，如三环集团，2014年度实施10派5转10的分配方案，2015年度又提出10派3.5转10的预案；又如飞天诚信，2014年度实施10派7.6转12的分配方案，2015年度又提出10转10的预案。
而东方网力、安控科技、光环新网、飞利信4股连续三年都有10送转10以上高送转(含预案)。
最新高送转潜力股有哪些？
谁希望、且能够高送转？分析认为，具有较高资本公积金的公司具有更大转股潜力，而盘子较小、股价较高的公司更有动力通过高送转降低股价，以提升股票流动性。
由于已发布2015年年报的上市公司数量仍较少，我们以最接近年报数据的2015年三季报核定每股公积金数据。
此外，由于上市时间对公司推进高送转的影响较大，新股和次新股由于盘子较小，推动高送转动力更大，但老股票存量更多，故我们将两者分开进行统计，由于2013全年通过IPO形式上市的新公司出现断档，因而将2014年初作为新老股分界点。
A、2014年以前就已上市的相对较“老”公司
2015年三季度每股资本公积金大于5元，同时总市值低于100亿元的公司共有49家，其中易世达、通达股份等8家已披露或预披露2015年度送转方案，还剩下42家，名单如下：
2014年以来已累计有356家公司挂牌上市。我们筛选出2015年三季度每股资本公积高于4元、总市值低于100亿元，且当前股价高于40元的公司，共33家，其中5家已披露或预披露2015年度送转方案，还剩28家，名单如下：
（证券时报网）
13家公司一季度业绩预增
截至2月17日中国证券报记者发稿时，根据万得资讯统计数据，沪深两市共有21家上市公司发布了2016年第一季度业绩预告。其中，预计业绩实现同比增长（包括预增、扭亏、略增）的公司为13家，占比超过六成；预计业绩亏损的公司（包括续亏和首亏）有6家；另有1家预计略减，1家表示不确定。
在上述发布一季度业绩预告的21家公司中，预计同比增长的公司占比为62%；预计亏损的公司占比为28.57%。部分发布首季业绩同比增长的公司股票表现明显好于同期大盘，其中融捷股份、先导智能等表现抢眼。今后一段时间，预计一季度业绩明显增长的公司值得关注。
在业绩预计增长的上市公司中，主要有两方面原因：报表合并范围扩大，即由于去年进行了收购或者资产重组，有新的子公司纳入上市公司合并报表的范围，上市公司的经营收入及利润都有增加；上市公司主营业务实现增长带动业绩同比增长。
长方照明预计，一季度实现归属于上市公司股东的净利润同比增长77.69%-105.03%，净利润1300万元-1500万元。主要原因是公司控股子公司深圳市康铭盛科技实业股份有限公司纳入财务报表合并范所致。宝德股份等情况类似。
齐星铁塔则预计，2016年一季度实现归属于上市公司股东的净利润为400万元-800万元，变动幅度为同比上升136.78%-173.56%。公司表示，公司成本费用管控水平提升，市场拓展效果显著，产销量稳步增长。此外，先导智能预计，2016年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润同比上升77.92%-106.23%。业绩变动原因是，行业市场走势向好，销售收入增长导致业绩增长；报告期内公司嵌套式软件增值税退税对净利润贡献金额为727.34万元。这类公司还有融捷股份、雷柏科技、精华制药等。
业内人士表示，主业向好带来的业绩增长更为可靠，较长时间内其趋势性难以改变，这类公司更值得关注。（中国证券报）
2015年A股年报扫描二：69份已披露年报七成预增 两市上演“高送转”、“摘帽”行情
又到A股上市公司“成绩单”发布的季节，一年一度的年报行情也再次上演。
截至2月18日，沪深两市共有69家上市公司披露2015年报，其中49家上市公司归属母公司股东的净利润同比上涨，占到了七成。其中涉及到“高送转”、“摘帽”概念的个股，出现了一波较大幅度上涨。
21世纪经济报道记者统计，包括前述已经发布2015年年报的69家上市公司在内，共有140家公司通过业绩预告、董事会公告、年报等方式发布了分红方案，有108家公司实施“高送转”。
“摘帽”概念方面，已有*ST融捷（002192.SZ）、*ST京蓝（000711.SZ）、*ST金化（600722.SH）成功摘帽。此外，还有*ST霞客（002015.SZ）等多家公司已向交易所提出了摘帽申请。
108股抛高送转
2月18日，沪指呈高开震荡走势，“高送转”概念盘中大涨2.6%，其中先导智能（300450.SZ）、宝德股份（300023.SZ）等七只个股涨停。Wind数据显示，“高送转”概念股指已经连续四个交易日上涨。
所谓“高送转”，是指分配股票的红利或者以资本公积金转增股本的比例很大的一类股票，一般定义送转比例至少在10股送5股或者5股以上的才为“高送转”。
21世纪经济报道记者统计，截至2月18日，共有140家A股上市公司发布了分红预案，共有112家提出了以资本公积金转增股本的计划。其中108家公司的转增幅度大于10股送5股，属于“高送转”范畴。
转增比例最大的是劲胜精密（300083.SZ），每10股对应的“公积金转增股本”高达30股。预案发布后的三个交易日，劲胜精密出现连续两个涨停、一个跌停。
“这是基于对公司未来发展的良好预期，综合考虑公司经营现状、资产规模及盈余情况，以及让全体股东分享公司成长的经营成果的决定。” 对于如此高的分红比例，劲胜精密第一大股东劲胜国际如此解释道。
其实“高送转”并不会对公司净资产收益率以及投资者持股比例产生实质性影响，但众多上市公司还是乐此不疲。
中原证券分析师张青在研报中认为，“高送转”能表明公司对业绩持续的信心，借此向投资者传达公司正面的市场形象。另一方面，一些股价过高、股票流动性差的公司也可以借此降低股价，增强公司股票流动性。
“比如劲胜精密，到时候除权价只有股权登记日收盘价的1/4，股价降低后流动性也会增强。而且‘高送转’对股本扩增，后期再融资都有好处。”西南证券的一位投资顾问对21世纪经济报道记者说。
除了劲胜精密，游族网络（002174.SZ）、永清环保（300187.SZ）等18家上市公司10股送20股，还有天齐锂业（002466.SZ）、神州长城（000018.SZ）、棒杰股份（002634.SZ）等8家上市公司的转增幅度超过10股送20股。
在查询前述个股收盘后的龙虎榜发现，游资、机构抢食筹码，往往能使个股迎来几个涨停。但很明显，只有在“高送转”预案公布前布局才能获得较高收益。如果提前布局通证券的研报中指出，企业净利润增速、每股资本公积、每股留存收益、企业总股本等均是选取潜在“高送转”标的的重要指标。
3只“*ST”股摘帽
除了“高送转”，“摘帽”行情也是一年一度的炒作热点之一。截至发稿，已有*ST融捷、*ST京蓝、*ST金化成功摘帽。
21世纪经济报道记者查阅公告发现，这三只股票均是因为2013年、2014年连续两年亏损而被戴上了“*ST”的帽子。
根据两市的股票交易规则，如果公司财务会计报告被出具“无法表示意见或否定意见”的审计报告等，也会被实施退市风险警示，即被“*ST处理”。而公司主要银行账号被冻结、董事会无法正常召开等情形，则会被实施其他风险警示，即被“ST处理”。
Wind资讯显示，在前述三只个股摘帽之前，两市共有“*ST”股49只，“ST股”5只，总共54只。在平日里他们往往被认为是风险最大的垃圾板块，但到年报披露时，又有许多投资者进来参与“摘帽”行情。
国盛证券研究员刘旻在研报中说，ST板块的风险是终止上市，以及巨大的时间成本。而价值在于“壳资源”形成的重组预期，以及公司经营好转产生的摘帽预期。
“真正的摘帽向市场传递出积极的信号：公司的经营正在恢复正常和活力，市场应当重新给公司股票进行定价。”刘昊说。
江苏一位长期投资ST股的投资者对21世纪经济报道记者说，他平时持有ST股是赌重组，而在年报披露期间，还能参与“摘帽”行情。
例如*ST霞客（002015.SZ），这位ST投资者在去年停牌前夕就介入并成功等来协鑫能源的借壳，但是由于复牌恰逢大盘不稳，并没获得理想的收益。目前，2015年扭亏为盈的*ST霞客已经向交易所申请摘帽，他表示会继续持有*ST霞客，并认为“互联网能源”项目落地后还能迎来上涨。
除了前述几只*ST股，还有*ST春晖（000976.SZ）、*ST星美（000892.SZ）、*ST松辽（600715.SH）等多只个股存在摘帽预期。记者统计发现，他们大多是通过了业务转型、政府补助、重组来实现“摘帽”目标。
例如最先摘帽的*ST融捷是通过业务转型，其原先的主营业务为沥青，后转型为锂矿开发，其电子书包业务是这次业绩好转的关键。另一类是获取政府补助，比如*ST春晖在2015年获得3200万元政府补助。
最常见的一种是重组，包括出售资产或者注入资产，甚至借壳。比如*ST金化通过出售资产大幅增加投资收益；*ST霞客被协鑫能源借壳，成为一家新能源上市公司；*ST星美被欢瑞世纪借壳，成为影视公司。（21世纪经济报道）
201份业绩快报逾六成净利增长
截至2016年2月18日晚中国证券报记者发稿时止，两市共有201家上市公司发布了2015年业绩快报。其中，净利润同比增长的为128家，占比为64%；净利润同比下降的有71家，占比约为35%。
128家公司业绩同比增长
在业绩同比增长的128家上市公司中，增长幅度在100%以上的有25家；增长幅度在30%-100%的上市公司有27家；增幅在30%以下的为76家公司。在业绩同比下降的71家上市公司中，下降幅度超过100%的有7家；下降幅度在30%-100%的上市公司有23家；下降幅度在30%以下的为41家。另有2家公司没有可比数据。由此可见，业绩增长或下降幅度在30%以内的公司占比最大。
从盈利能力看，加权净资产收益率为正值的上市公司为192家，有8家公司加权平均净资产收益率为负值，另有1家没有数据。在192家加权净资产收益率为正值的上市公司中，有107家上市公司的加权净资产收益率为在10%以上，其中在20%以上的有22家。应当说，这些公司的盈利能力是相当强的。
在这201家上市公司中，加权平均净资产收益率同比增长的为83家，占比为41%；而加权平均净资产收益率同比下降的公司为117家，占比达到58%。另有1家无可比数据。这表明，一半多的上市公司净资产的盈利能力同比有所下降。有业内人士分析，这应与去年宏观经济形势相关，也与去年有许多上市公司实现了股份增发有一定关系。因为增发完成后，公司净资产增加，但这些资金要发挥出应有的效益还需要一定时间。
资产重组提升业绩明显
在净利润同比增长幅度超过100%的24家上市公司中，券商类上市公司有13家，占比超过一半。其中，国投安信2015年净利润同比增长达到402.99%，东方证券、西部证券、国信证券、申万宏源净利润增幅同比分别为213.91%、198.97%、188.28%、168.24%，增长幅度都位列全部公司的前部。
证券公司2015年业绩增长，是因为2015年特别是上半年证券市场十分活跃，业内加大业务创新力度。如东方证券在公告中表示，2015年中国证券市场全年呈现大幅波动，股票基金交易量大幅增加。公司着力加强风险管控，持续推进创新转型，不断夯实业务支持和优化管理体系，实现了跨越式发展。西部证券在业绩快报中也表示，2015年证券行业盈利保持增长。公司证券经纪业务、信用交易业务、投资银行业务及自营业务收入大幅增长。公司总资产、净资产规模较年初亦有较大增长。
除证券类上市公司业绩大幅增长外，一些科技类上市公司业绩增幅也十分明显。如雷科防务2015年净利润同比增长327.17%，位列第三；世纪鼎利同比增长166.13%，朗玛信息同比增长143.60%，安洁科技同比增长137.02%，飞利信同比增长100.45%。
这些公司业绩增长有一部分是其主营业务实现了较快增长，从而带动业绩增长。如飞利信在业绩快报中表示，报告期内，公司继续加大研发投入和自有品牌建设，完善营销体系，坚持智能会议业务、智慧城市业务、大数据业务和互联网教育业务齐头并进，全面开展内部公司融合创新管理，积极拓展外部市场，稳步进行外延式并购，实现营业总收入、利润总额和净利润大幅增长。
另有多家公司业绩大幅增长是因为其2015年完成了并购重组，公司业务结构发生重大变化。有的是合并报表范围出现变化，业绩良好的公司进入合并报表；有的是盈利能力低的资产被转让出去，盈利能力高的资产注入进来。如雷科防务表示，2015年业绩增长的主要原因为：北京理工雷科电子信息技术有限公司从2015年6月起利润计入合并报表范围中，对公司利润有较大贡献；2015年12月公司完成了重大资产出售暨关联交易的重大资产重组，公司向控股股东出售制冷业务相关的全部资产与负债产生的投资收益对公司利润有较大贡献。公开资料显示，北京理工雷科电子信息技术有限公司是雷科防务2015年6月份通过增发购买的。（中国证券报）
五成上市煤企预计2015年亏损 27家公司累计亏损175亿元
煤炭行业正在陷入全面亏损。根据中国煤炭协会的统计，2015年煤炭行业亏损面已超过八成。行业内盈利能力最好的上市煤企的业绩也逐步恶化。
根据广发证券的数据统计，截至目前，共有28家上市煤企披露了2015年业绩预告。其中，14家实现盈利，其中3家预增，11家预减，多数公司业绩同比降幅在60%-80%之间；14家预计亏损的公司中，由盈利转至亏损和面临退市风险警告的公司分别为10家和4家，亏损面达到 50%。
2015年亏损较为严重的公司有陕西煤业、中煤能源、国投新集、平煤股份、大同煤业、神火股份、煤气化、恒源煤电、大有能源、山煤国际等，亏损幅度均达到10亿元以上。
对于亏损的原因，主要则是由于煤炭价格的不断下滑。陕西煤业表示，去年，受宏观经济增速放缓、产业结构调整、煤炭行业产能过剩及煤炭需求不足等多重因素影响，煤炭价格持续大幅下滑，导致公司2015年归属于上市公司股东净利润亏损。
其中，国投新集、神火股份、煤气化和山煤国际因为连续两年亏损将面临被ST的风险，预计亏损额分别约24.6亿元、16亿元、16亿元和11亿元。
全年来看，28家公司累计亏损13.3亿元，剔除神华后累计亏损174.7亿元。尽管神华161.4亿元的净利润，同比下降了57%，但仍旧在行业内遥遥领先。此外，2015年实现盈利的公司有兖州煤业、永泰能源、露天煤业、冀中能源等公司。
尽管上市煤企业绩并不尽如人意，但是自今年以来，有关部门不断就煤炭行业供给侧改革发声，煤炭板块可谓“涨势良好”。
2月18日，煤炭板块再次集体大涨。西山煤电更是在早盘涨停，后随着大盘回落而有小幅回落。截至昨日收盘，西山煤电股价为7.57元/股，上涨6.17%。
根据《证券日报》记者的计算，尽管今年年初以来大盘并不给力，但西山煤电1月4日的收盘价5.68元/股，现上涨33%。
有不愿具名的券商分析师向《证券日报》记者表示，西山煤电由于煤矿资源较好，没有去产能的压力，经营效益较好。因此，将成为此轮煤炭行业供给侧改革的受益者。
除了西山煤电，兖州煤业、阳泉煤业、潞安环能等预计2015年实现盈利的公司，也因为煤种优势明显，或将在此次煤炭行业去产能改革中收益。（证券日报）
部分公司2015年度业绩快报情况
归属母公司股东的净利润(万元) 基本EPS(元) 加权平均ROE(%)
名称 本期 上年同期 增长率(%) 本期 上年同期 增长率(%) 本期 上年同期 同比增减
国民技术(300077)8,600.63 1,014.96 747.39 0.3200 0.0400 700.00 3.1200 0.3700 2.75
国投安信(600061)450,698.13 620.13 402.99 1.3200 0.0100 213.86 19.6000 1.0200 11.73
雷科防务 14,266.52 3,339.74 327.17 0.5300 0.1500 253.33 8.5600 2.7800 5.78
雏鹰农牧(002477)21,647.95 -18,945.99 214.26 0.2144 -0.2033 213.44 5.7200 -6.9800 12.70
东方证券735,065.55 234,167.12 213.91 1.4600 0.5500 165.45 25.1800 13.8100 11.37
西部证券(002673)198,470.37 66,385.46 198.97 0.7200 0.5500 30.91 19.9100 13.2800 6.63
国信证券(002736)1,420,495.23 492,756.48 188.28 1.7300 0.7000 147.14 34.3800 21.2800 13.10
申万宏源(000166)1,255,886.66 342,767.75 168.24 0.8500 0.5100 112.50 28.1800 17.2000 12.28
世纪鼎利(300050)11,671.92 4,385.82 166.13 0.4700 0.2000 133.04 5.7900 3.0600 2.73
科林环保(002499)2,853.31 1,076.07 165.16 0.1500 0.0800 150.00 4.1600 1.6100 2.55
国海证券(000750)178,768.59 69,003.58 159.07 0.7100 0.3000 136.67 18.8400 10.6600 8.18
涪陵电力(600452)18,610.36 7,196.08 158.62 1.1600 0.4500 158.62 31.5100 15.3800 16.13
茂硕电源(002660)2,405.42 -4,785.94 150.26 0.0900 -0.1900 147.37 2.9200 -7.5000 10.98
东北证券(000686)262,863.00 106,002.54 147.98 1.3400 0.5400 148.15 26.2400 13.1800 13.06
朗玛信息(300288)8,465.07 3,474.98 143.60 0.2500 0.3300 150.00 9.1800 6.4100 2.77（中国证券报）