国资委力推“十项试点” 三方向把握投资逻辑
随着以《关于深化国有企业改革的指导意见》为引领、若干文件为配套的“1+N”文件体系基本形成，国企改革在2016年迎来“政策落实年”，董事会选聘经营管理层、推进授权试点……一批重大举措落地迈出实质性步伐。
分析人士表示，作为首批试点的中粮系与国投系，一直是市场认可的国企改革主题投资的龙头，预计第二批央企试点尤其是国有资本投资公司和国有资本运营公司试点同样有望成为市场关注的热点。
【最新专题】
新年伊始，央企重组就好戏连台。昨日，国旅集团港中旅宣布战略重组，此前，国药系整合、“两材”的重组也引发市场关注。
随着“1+N”政策相继推出，国企改革在2016年迎来“政策落实年”。围绕国资改革的重点难点问题，国资部门将开展“十项改革试点”，一批重大举措落地将迈出实质性步伐，与此同时，第二批央企改革名单不久也有望公布。
今年，国企改革注定又将是资本市场一大重头戏，该如何把握投资机会？
【最新消息】
“2016年，国企改革的迫切性前所未有，改革探索也将十分值得期待。”国资委研究中心主任楚序平在23日国资委举办的“国企国资改革研讨会”上表示。随着以《关于深化国有企业改革的指导意见》为引领、若干文件为配套的“1＋N”文件体系基本形成，国企改革在2016年将步入“政策落实年”，董事会选聘经营管理层、推进授权试点等一批重大举措落地也将迈出实质性步伐。
据国务院国资委副秘书长彭华岗介绍，当前国有企业改革重大举措落地迈出实质性步伐，一方面国有企业功能界定分类稳妥起步，１７家省级国资委和４０户中央企业已提出了方案；另一方面，公司制股份制改革成效显著，全国国有企业改制面已达８０％，法人治理结构不断完善，２０１５年建设规范董事会的中央企业增加１１户，总数达到８５户。
过去两年，中国的国企改革一年一个新台阶。
2014年，国资委推出了国企四项改革试点，标志着新一轮国企改革启幕；2015年，中央出台国资改革指引方案，标志着国企改革体系已经成型；而进入2016年，国企改革进入攻坚阶段。
【投资机会】
受此影响，昨日国企改革概念板块表现出色，际华集团、上海普天、中水渔业实现涨停，而安迪苏(8.21%)、湘邮科技(6.64%)、东安动力(6.52%)、久联发展(6.50%)、久远银海(5.34%)、易华录(5.24%)、达安基因(5.22%)、农发种业(5.06%)和岳阳兴长(5.04%)等个股涨幅均超过5%。
国泰君安证券研究员戴康指出，伴随着顶层设计方案出台时点的不断临近，国企改革正重新加速。
戴康认为，竞争类国企后续改革最值得期待。竞争性国企将在未来的改革进程中一马当先。相较于公益性国企承担社会责任、需要国有垄断，竞争类国企不需要国家绝对控股，对改革深度、广度的容忍度更高，改革方案的可操作性也更强。特别是市场化程度高，已经有一定改革经验的竞争力国企，改革力度最大。
【相关报道】
随着“1+N”政策相继推出，国企改革步入全面实施阶段。中国证券报记者获悉，相关部门近日将针对国企“十项改革试点”召开发布会，或将启动第二批国企改革试点。业内人士指出，今年国企改革力度、深度将进一步加大，“十项试点”将从点到面全面推开，并购重组、混改、员工持股、整体上市等多个领域将加快探索。同时，地方改革试点也将进一步推进，进入实际操作阶段。
国资委：2016年国资系统将开展“十项改革试点”
中国证券网讯 随着以《关于深化国有企业改革的指导意见》为引领、若干文件为配套的“１＋Ｎ”文件体系基本形成，国企改革在２０１６年迎来“政策落实年”，董事会选聘经营管理层、推进授权试点……一批重大举措落地迈出实质性步伐。这是记者从２３日举办的“深入推进国企国资改革”研讨会上获悉的讯息。
新华社2月23日消息，据国务院国资委副秘书长彭华岗介绍，当前国有企业改革重大举措落地迈出实质性步伐，一方面国有企业功能界定分类稳妥起步，１７家省级国资委和４０户中央企业已提出了方案；另一方面，公司制股份制改革成效显著，全国国有企业改制面已达８０％，法人治理结构不断完善，２０１５年建设规范董事会的中央企业增加１１户，总数达到８５户。
企业结构调整与重组步伐呈现加快势头。２０１５年，中国南车和中国北车、国家核电和中电投集团、中远集团和中国海运等６组１２户中央企业完成联合重组；与此同时，以管资本为主推进国有资产监管机构职能转变取得新进展，国务院国资委取消、下放审批事项２２项，各省级国资委取消、下放审批事项达到２２２项。
国企改革试点工作深入推进，在一些重点难点问题上实现突破。比如，试点企业国投推进授权试点改革，通过派出专职股权董事，以公司治理履行出资人职责，行使股东权利，清晰界定总部与子公司的职责界限。
据国投董事长王会生介绍，对于旗下试点企业国投电力，按照“能放则放、应放全放”的原则，将人力资源管理、薪酬激励、部分融资管理等依法应由企业自主经营决策的事项归位于国投电力，共有７０个事项授权国投电力自主决策。
试点企业新兴际华则是在央企中首度实践董事会选聘总经理。据新兴际华董事长刘明忠介绍，企业通过《总经理聘用合同书》实现总经理“身份市场化”，明确如考核没有完成相关目标或业绩考核在Ｃ级以下，企业有权对总经理解除聘用合同，且只保留普通员工身份。
尽管一系列重大举措开始实施，但应该看到，当前改革正在进入攻坚期和深水区，国有企业改革在探索推进过程中仍有不少困难、问题需要解决。
“特别是在加强董事会建设、市场化选聘经营管理者、推进职业经理人制度、改组组建资本投资运营公司等重大问题上，仍有待加快探索，寻求新的突破。”彭华岗坦言，国企改革系统性、复杂性、艰巨性不容忽视，必须凝心聚力、主动作为、攻坚拔寨、克难前行。
彭华岗表示，２０１６年是国有企业改革政策落实年，国资系统将围绕重点难点问题开展“十项改革试点”，通过试点取得突破、多点开花，以点带面，推进体制机制创新，同时紧紧围绕提质增效，加大国有企业重组整合力度，优化国有资本结构布局，促进转型升级，还要进一步抓好国资监管机构职能转变，以管资本为主加强国有资产监管，不断激发企业活力。
国企改革多点突破 今年成政策落实年
过去两年，中国的国企改革一年一个新台阶。
2014年，国资委推出了国企四项改革试点，标志着新一轮国企改革启幕；2015年，中央出台国资改革指引方案，标志着国企改革体系已经成型；而进入2016年，国企改革进入攻坚阶段。
国务院国资委副秘书长彭华岗23日在北京出席深入推进国企国资改革研讨会时表示，以《深化国企改革指导意见》为引领、以若干文件为配套的“1+N”文件体系已基本形成。
彭华岗称，2016年是国有企业改革政策的落实年。要坚持试点先行，围绕重点难点问题开展“十项改革试点”，通过试点取得突破、多点开花、以点带面。
资本投资改革：用供给活力突破发展“天花板”
在研讨会上，作为国企改革试点企业之一的掌舵人，国家开发投资公司（下称“国投”）董事长、党组书记王会生对于过去两年多的改革探索深有感触，总结起来就是探索“能放则放、应放全放”。
在他看来，改革就是加大授权的力度，要让企业责权利相匹配，让企业像“孙悟空”一样，可以真正“翻起来”。
“三中全会提出的改革，我认为核心就是市场和活力，试点的目的是什么？我想目的就是为了突破，如果不突破就不用试点。”王会生说。
与很多能源央企相似，随着中国经济进入新常态，国投传统业务的发展遇到了“天花板”。用王会生的话说，国投现在所有的产业，电力饱和了，煤炭饱和了，港口饱和了，化肥也饱和了，在这种情况下必须要转型，必须要突围。
2014年，国投被确定为国有资本投资公司改革试点。国有资本投资运营公司改什么？王会生总结为试方向、试方式，让国有资本流动起来，更多投向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域。
国投真想跳出被困住的怪圈，突破的方向在于战略性新兴产业，而促使企业更快进入到战略新兴产业，就要求在国企管理机制上加快授权放活。在王会生看来，投资公司一个最根本的核心，就是会投会卖而有进有退，能做到投得进去、卖得出来。
2015年，国投选择国投电力进行试点，按照“能放则放、应放全放”的原则，将人力资源管理、薪酬激励、部分融资管理等依法应由企业自主经营决策的事项归位于国投电力，让企业掌握了用人权。国投将投资、部分产权管理和重大事项决策等部分出资人权利，授权国投电力董事会行使，让企业通过董事会运作掌握了合理的投资权。同时，国投目前延伸到三级及以下控股投资企业的管理事项，原则上交由国投电力依法依规决策。通过授权改革，将70个事项授权国投电力自主决策。
在国家行政学院研究员张春晓看来，国投这两年承担的改革探索所形成的改革经验可以总结为方向转、平台强、责任清、管控好。
“小总部、大产能，这是现代企业运行中必须所在，产业越大，管控越强，不见得总部越大就管控越强。除董事长、党委书记、纪委书记和股权董事外，其他授权董事会选定，这是非常值得借鉴的，瞬间就把上面做小、把下面做大。”张春晓说。
职业经理人改革：完不成任务自动下台
新兴际华则承担了国企另一项重要的改革：董事会改革试点，特别是国企选人用人的市场化改革。
新兴际华集团有限公司董事长、党委书记刘明忠在研讨会上说，董事会建设是法人治理结构的核心。董事会的职能没有规范到位，往往是因为董事会的若干核心功能比如选人、用人权尚未完全落实，董事会、经理层都向上级部门负责，国企的委托代理模式“出资人—董事会—经营层”就难以真正建立起来，在这种情况下，董事会难以充分发挥制度设计时所赋予的重要功能。完善法人治理结构，要解决深层次问题，突破口还是在人事权，即落实董事会职权，由董事会行使高级管理人员选聘的权力，让决策权主导执行权。
在10年的探索中，新兴际华提出，“用人交给市场、花钱交给制度”，大力推进市场化选聘，两级机关都实施“站起来再坐下、走出去再进来”的全员竞聘上岗。
在选人上，新兴际华注重制度建设。如针对总经理的面谈评委由新兴际华董事会、党委主要负责人，董事会提名委员会成员、董事会其他专门委员会主任，其他中央企业主要负责人，中介机构专家和国资委企业领导人员管理部门负责人组成，注重选拔的多角度、多层次、多方面，还要注意用差额选举的方式优中选优。
当高级管理人员选聘后，要通过对企业总经理“身份市场化”、“管理契约化”两个关键，实现总经理“能上能下、能高能低、能进能出”的“强激励、硬约束”。
刘明忠称，新兴际华对总经理的年度业绩和薪酬考核实行“利润确定总薪酬、关键指标严否决”的方式，任期拟推行“30%年薪留存追索、三年业绩考核逐年系数与任期总薪酬连乘”的办法。
“完不成当年利润的70%，和你的收入拿不到60%的要自动下台。”刘明忠说。
北京师范大学公司治理与企业发展研究中心主任高明华认为，新兴际华所推进的总经理由董事会选聘，可以说是依法治企的重要体现。既让董事会有选择总经理的权利，也规范了董事会要对选错了总经理承担责任。
国资委自身改革：以权利出资为限应管尽管
除了央企的试点改革，国资系统也在实施系统试点，只有自身先改才能促进企业快改。
位于中部的江西省，其省级国资委出资监管企业资产总额列全国第20位，在国资家庭中是个“小个子”，但探索的经验却有大借鉴。
江西省国资委主任陈德勤在研讨会上谈到了一个案例，就是曾经连续亏损三年、员工将近一万又濒临倒闭的江西建工集团。江西省国资委在没有办法的情况下对其进行了混改，引进台湾地区的企业汉唐集团，其中员工持有20%的股份，国资委持有约60%的股份。
陈德勤说，这还是一个国有绝对控股的企业，但是就这么一改，这个企业就充满了活力，改革当年企业就扭亏为盈，利润几乎年年翻番，持股的骨干员工的分红远远超过了国资委给他们的薪酬。
但活力体现了，监管如何到位？陈德勤认为国资委要把握好度，概括起来就是四句话，第一，坚持正确的方向，第二，坚持问题的导向，第三，坚持市场化取向，第四，坚持与改革发展同向。
首先是改革要做到“三先三后”，在改革的过程中，就是倒逼，先进行调研，先进行预热，再进行铺开，再进行规划。其次是根据企业的需要，需要改革的国资委先试点、再推广。最后是国资委要“先革自己的命，再动别人的奶酪”。陈德勤强调，还要坚持“三宜三不”，宜进则进，宜退则退，宜混则混；不等待，不拖拉，不想跑。
对于国资委的角色，陈德勤表示，他认为要坚持一个不变，扎实推进，三管三转。一个不变，任何时候都不要忘记了三中全会的决定和国有企业改革的指导意见非常明确了国资监管机构是国有资产的出资人，千万不要把出资人的职能给变掉了，变成管资本为主，变成了一个监管机构，这是不能变的，出资人的身份不能变，出资人的职能定位不能变，出资人的权利也是不可以变的。
但在能变的方面，陈德勤总结经验认为要实现“三管三转”，“三管”是集中统一监管、授权监管和依法监管；“三转”是管企业为主转为管资本、事前事中管理转为事后管理为主、直接管理转为授权管理。（第一财经日报）
第二批国企改革试点有望启动 19家公司获资金青睐
随着“1+N”政策相继推出，国企改革步入全面实施阶段。日前，有消息称，相关部门近日将针对国企“十项改革试点”召开发布会，或将启动第二批国企改革试点。业内人士指出，今年国企改革力度、深度将进一步加大，“十项试点”将从点到面全面推开，在并购重组、混改、员工持股、整体上市等多个领域将加快探索。
受此影响，昨日国企改革概念板块表现出色，际华集团、上海普天、中水渔业实现涨停，而安迪苏(8.21%)、湘邮科技(6.64%)、东安动力(6.52%)、久联发展(6.50%)、久远银海(5.34%)、易华录(5.24%)、达安基因(5.22%)、农发种业(5.06%)和岳阳兴长(5.04%)等个股涨幅均超过5%。
资金流向方面，据《证券日报》市场研究中心统计显示，昨日板块内共有80只概念股呈现大单资金净流入态势，其中，大单资金净流入超过1000万元的个股有37只，际华集团大单资金净流入居首达到53612.89万元，紧随其后的中水渔业、上海普天大单资金净流入额也均超过5000万元，分别达到8849.11万元、5814.46万元，而中核科技(4199.89万元)、易华录(4164.14万元)、达安基因(3937.13万元)、三友化工(3932.44万元)、利达光电(3686.60万元)、攀钢钒钛(3501.15万元)、东阿阿胶(2656.20万元)、航天发展(2590.62万元)、深桑达A(2581.26万元)、久联发展(2566.14万元)、长江电力(2489.28万元)、新兴铸管(2452.20万元)、湘邮科技(2313.88万元)、中国核电(2296.81万元)、北大荒(2191.62万元)和岳阳兴长(2106.20万元)等16只概念股大单资金净流入均在2000万元以上，上述19只相关概念股昨日累计吸金11.59亿元。
今年以来，央企重组频现。2月18日，中国医药集团总公司旗下的天坛生物宣布因重大事项停牌，但公司并未公告停牌具体原因。而就在同日，同属中国医药集团的国药股份也宣布停牌。在此之前的1月25日，中国建筑材料集团与中国中材集团旗下的共12家A股上市公司及2家H股上市公司均发布公告称，公司接到各自控股股东的通知，控股股东正在筹划战略重组事宜，但重组方案尚未确定。
针对板块的投资机会方面，分析人士表示，作为首批试点的中粮系与国投系，一直是市场认可的国企改革主题投资的龙头，预计第二批央企试点尤其是国有资本投资公司和国有资本运营公司试点同样有望成为市场关注的热点。可以关注中国诚通系、招商局系的试点预期。相关个股有：中储股份、冠豪高新、岳阳林纸等。同时，预计旨在转向“管资本为主”的国有资本投资与运营公司试点在各个地方层面也会展开，这些平台系公司也将成为国企改革主题投资中的重中之重。（证券日报）
国企改革提速 三方向把握投资逻辑
自去年底中国远洋和中国海运重组之后，央企又出大动作。
昨日，中国国旅公告称，公司收到控股股东国旅集团通知，获悉国旅集团与港中旅集团正在筹划战略重组事宜，重组方案尚未确定，方案确定后尚需获得有关主管部门批准。目前不涉及公司的重大资产重组事项。业内分析认为，随着“1+N”政策相继推出，国企改革步入全面实施阶段。
或启动第二批国企改革试点
日前，有媒体报道，相关部门近日将针对国企“十项改革试点”召开发布会，或将启动第二批国企改革试点。
据国务院国资委副秘书长彭华岗介绍，当前国有企业改革重大举措落地迈出实质性步伐，一方面国有企业功能界定分类稳妥起步，17家省级国资委和40户中央企业已提出了方案；另一方面，公司制股份制改革成效显著，全国国有企业改制面已达80%，法人治理结构不断完善，2015年建设规范董事会的中央企业增加11户，总数达到85户。
此前，中国两大航运巨头中国远洋和中国海运选择以重组的方式抱团突围。2015年8月7日，两家集团涉及的八家上市公司宣布停牌，拉开改革重组的帷幕。这次整个重组方案共涉及资产交易74项，交易金额600亿元人民币，堪称资本市场有史以来最为复杂的交易。通过重组，中国远洋成为包括集装箱航运和码头业务的集装箱运输服务供应链平台，中海发展成为油气运输平台，中海集运成为综合性航运金融服务平台。
业内人士指出，今年国企改革力度、深度将进一步加大，“十项试点”将从点到面全面推开，并购重组、混改、员工持股、整体上市等多个领域将加快探索。同时，地方改革试点也将进一步推进，进入实际操作阶段。
竞争类国企后续改革可期
国泰君安证券研究员戴康指出，伴随着顶层设计方案出台时点的不断临近，国企改革正重新加速。
戴康认为，竞争类国企后续改革最值得期待。竞争性国企将在未来的改革进程中一马当先。相较于公益性国企承担社会责任、需要国有垄断，竞争类国企不需要国家绝对控股，对改革深度、广度的容忍度更高，改革方案的可操作性也更强。特别是市场化程度高，已经有一定改革经验的竞争力国企，改革力度最大。
戴康分析，国企改革再加速，央企仍是核心，应重点配置。
国金证券分析师李立峰指出，具体操作层面来看，国有资产证券化的主流方式有三种：一是国资控股公司整体上市；二是国资控股公司主业资产上市；三是跨集团资产置换、借壳上市。央企集团资产证券化率主要借助上市平台进行资本运作，通过股权多元化提升国有资产运营效率，更利于国资监督及管理。预期央企集团资产注入上市平台将是主要方式。
李立峰分析，从央企改革试点上市公司的改革路径与最新进展来看，资产注入、并购重组、设立产业基金、战略合作这几种方式已经有上市公司采用；集团资产注入、并购重组、设立产业基金、引入战略投资者等方式将会是二级市场较为偏好的做法，且具有一定可行性。其中集团资产注入，并购重组更能让人感受到改革的力度。
三条主线参与国企改革主题
有机构认为，央企改革的投资逻辑将沿着三个方向展开:一是央企改革试点，特别是国资管理体制和混改的试点（中粮、国投、中建材、国药、新兴际华和中节能六大集团），相关标的有中国巨石、现代制药、北新建材、国药股份、国投新集、启源装备、方兴科技和洛阳玻璃，另外中粮屯河也将受益；二是行业性的国资运营和投资公司为核心，央企会进行大规模整合、重组和合并，资源类和高端装备是重点方向，如中国重工、中煤能源、国电南瑞；三是央企国资证券化，重点在传统上证券化程度不高的行业，大集团小公司通过资产注入实现证券化进程加快，如国电电力、风神股份、一拖股份。
中金公司分析师王汉锋则认为，可以从三条主线参与国企改革主题：第一条主线：已经公布试点的六家央企及旗下上市公司：六家央企包括中粮集团、中国建材、中国医药集团、国家开发投资公司、中国节能环保集团、新兴际华集团，旗下中港两地上市公司共34家。这批央企的试点方案酝酿已久，应该有望成为央企改革的先行者。
第二条主线：有整合预期的央企。在112家央企中，业务在竞争性领域、且业务相互有重叠、容易引发市场合并重组预期来进行合并的央企，包括建筑工程、有色及冶金、航运、军工、电信及旅游等消费服务领域。除上述已经有进展的航运央企外，其他包括中国铁建、中国中冶、中国铝业、五矿发展、武钢股份、中国国旅、中航科工等。
第三条主线：推进相对较快的地方国企，上海、广东、山东、重庆等地是国企改革进展相对较快的区域，其中有国资证券化、整合重组预期的个股将是关注重点。
戴康指出，地方国企改革重点关注广州、深圳、上海。上半年广东、上海、江苏等13个地方国资委已经制定履职事项清单，明确清单以外的事项由企业自主决策。广深地区国企改革如广州浪奇、岭南控股、深赛格、农产品、白云山、广日股份、珠江钢琴和天健集团。
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钢铁、煤炭、有色涨幅连续两日表现抢眼
供给侧概念股卷土重来
□本报记者 邹平 实习生 范维雅
近日，受供给侧改革政策利好消息刺激，概念股连续两日表现抢眼。周一钢铁、煤炭、有色金属板块指数涨幅均超过3%。昨日三板块再次逆势上涨，其中煤炭板块涨幅为1.72%，排名第二；有色板块指数涨幅为1.32%，有4家个股涨停；钢铁板块涨幅为0.87%。
政策频出画出改革路线图
2月18日，国家能源局召开全面深化改革领导小组会议审议通过了《国家能源局2016年体制改革工作要点》。
事实上，从去年11月首次提出供给侧改革至今，仅3个月从中央到部委相关政策接连推出。
今年2月4日、5日国务院相继发布了《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》和《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，吹响了煤炭和钢铁行业去产能的总动员号角，明确提出煤炭、钢铁产业供给侧结构性改革路线图。
对此长江证券分析师王鹤涛表示：“供给侧改革是漫长及反复的过程，因此，将很快会观察到企业产量提高的现象。在产量尚未释放且没有其他因素进一步影响需求这个核心矛盾的情况下，预计价格反弹仍将延续。”
二级市场上，经政策利好的连续刺激，2016年以来A股市场钢铁、煤炭、有色金属为代表的供给侧主题板块多次掀起涨停潮。
三个方向博弈煤炭行业
对于钢铁行业，王鹤涛建议短期可以积极参与板块博弈机会，并延续过去几年的投资习惯，继续关注转型主题型钢铁公司，优先选择首钢股份、大冶特钢、华菱钢铁、宝钢股份、河北钢铁、新钢股份、武钢股份与方大特钢。
海通证券分析师吴杰指出了近期煤炭行业投资策略：“临近两会，煤炭行业可以博弈三个方向：供给侧改革政策超预期；是否会有稳定经济的政策；期待复产不积极、煤炭价格稳定、库存不涨的状态的发生。但有了国务院5+5 的政策，政府的观点和底牌已经亮明，两会期间，供给侧改革可能更多是方向性和辅助性的建议和要求，难有超预期政策。只能期待两会期间煤炭价格和库存的表现，以及会后各省市的执行政策和方案。当然如果两会期间能提及煤炭行业的国企改革，则行业应立刻强烈看好。建议关注：盘江股份、兖州煤业、西山煤电、山煤国际、潞安环能、阳泉煤业、冀中能源、华西能源、海德股份。”
另外，海通证券分析师施毅指出：“2016年供给侧改革是结构转型的主旋律，而能否将这条华山之路走下去，盘活国有资产是首要任务。有色的国企改革投资标的其实主要是供给侧改革机会。需抓住两条主线：主线一是行业倒逼迫切、集团体量适中的企业，首选是铝、锌、镍的龙头：云铝股份、驰宏锌锗、吉恩镍业，推荐关注中金岭南。主线二是已经开始改革步伐的企业:安泰科技、广晟有色。”（长江商报）
国企改革“十项试点”将出 第二批试点望启动
随着“1+N”政策相继推出，国企改革步入全面实施阶段。中国证券报记者获悉，相关部门近日将针对国企“十项改革试点”召开发布会，或将启动第二批国企改革试点。业内人士指出，今年国企改革力度、深度将进一步加大，“十项试点”将从点到面全面推开，并购重组、混改、员工持股、整体上市等多个领域将加快探索。同时，地方改革试点也将进一步推进，进入实际操作阶段。
改革试点扩围
去年12月，国务院国资委副秘书长彭华岗在国务院政策例行吹风会上曾透露，国务院国有企业改革领导小组办公室针对社会关注的国企改革热点、难点问题，研究并确定国有企业改革十项改革试点，有关部门正在研究制定方案，试点工作将于2016年全面展开。
据了解，十项改革试点具体为：一是落实董事会职权试点，二是市场化选聘经营管理者试点，三是推行职业经理人制度试点，四是企业薪酬分配差异化改革试点，五是国有资本投资运营公司试点，六是中央企业兼并重组试点，七是部分重要领域混合所有制改革试点，八是混合所有制企业员工持股试点，九是国有企业信息公开工作试点，十是剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题试点。
国家行政学院研究员张春晓认为，今年一系列改革举措的发力点都是针对供给侧结构性改革，供给侧结构改革重要的运行主体就是国有企业，特别是中央企业。国企改革是一个系统性改革，宜缓不宜急，宜细不宜粗。此次推行的“十项改革试点”是在第一批试点的基础上再进一步向前推进，更加具体。如钢铁、煤炭、电解铝等这些行业应优先跟进，在总结经验的同时发现问题及时纠偏，形成可借鉴的改革经验。未来，改革试点将是动态运行的，后续还会有更多的试点跟进。
中国企业研究院首席研究员李锦表示，即将推出的十项改革试点与第一批试点相比有两个重要的变化，一是顶层设计方案出台后，对国企改革的部署重点更加明确，试点更加具体，针对性更强。二是在供给侧改革及十三五规划的大背景下，将国企改革中的一些新问题列入了试点内容，尤其是兼并重组的试点，内容更丰富范围也进一步扩大。
央企将成改革重点
业内人士指出，随着更多垄断行业被纳入到改革试点范围，管理层加速深化改革目的明显，试点内容与此前公布的国企改革配套文件遥相呼应，有利于通过试点让改革意图落实到位，这些利好都将有望被市场发掘和认可。随着国企“十项改革”试点方案全面推开，并购重组、混改、员工持股、整体上市等多个领域将加快探索。目前来看，107家央企将是国企改革重点，兼并重组及资产证券化将成为重要看点。
广发证券认为，作为首批试点的中粮系与国投系，自公布以来一直是市场认可的主题龙头，预计第二批央企试点尤其是国有资本投资公司和国有资本运营公司试点同样有望成为市场关注的热点。可以关注中国诚通系、招商局系的试点预期。同时，预计旨在转向“管资本为主”的国有资本投资与运营公司试点在各个地方层面也会展开，这些平台系公司也将成为国企改革主题的重中之重。（中国证券报）
国资委力推“十项试点” 国企改革步入落实年
⊙记者 王雪青 ○编辑 全泽源
“2016年，国企改革的迫切性前所未有，改革探索也将十分值得期待。”国资委研究中心主任楚序平在23日国资委举办的“国企国资改革研讨会”上表示。随着以《关于深化国有企业改革的指导意见》为引领、若干文件为配套的“1＋N”文件体系基本形成，国企改革在2016年将步入“政策落实年”，董事会选聘经营管理层、推进授权试点等一批重大举措落地也将迈出实质性步伐。
全国两会前夕，国资委举办了2016年首场公开研讨会，此前被选为国资委首批改革试点的国投公司和新兴际华，详细披露了“改组组建国有资本投资公司”、“董事会行使高管人员选聘”试点的进展情况，铁塔公司与江西省国资委则分享了“共享竞合的‘铁塔模式’”、“以管资本为主加强国资监管”的实践经验。
“十项改革”在即
国务院国资委副秘书长彭华岗在会上表示：“今年国企改革要坚持试点先行，围绕重点难点问题开展‘十项改革试点’。”
根据此前规划，十项改革试点包括：落实董事会职权、市场化选聘经营管理者、推行职业经理人制度、企业薪酬分配差异化改革、国有资本投资运营公司、中央企业兼并重组、部分重要领域混合所有制改革、混合所有制企业员工持股、国有企业信息公开，以及剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题等试点。
回顾2015年，国企结构调整与重组的步伐明显加快，完成了南北车、中远中海、五矿中冶、招商局和中外运长航等共6组12户央企联合重组，央企数量从2014年底112户缩减为2015年底106户。
进入2016年，重组合并的势头依然强劲，2月23日晚间，又有国旅集团和港中旅集团宣布筹划战略重组。不过，彭华岗指出，国企改革仍有不少困难、问题需要解决，特别在加强董事会建设、市场化选聘经营管理者、推进职业经理人制度、改组组建资本投资运营公司等重大问题上，仍有待加快探索，寻求新的突破。
央企内部试点扩围
“十项改革试点”即将铺开，单个央企集团内部的试点也将进一步扩围。国投公司董事长王会生透露：“2015年国投选择了旗下上市公司国投电力作为授权试点改革单位；今年，我们在试点经验的基础上，将增加试点企业数量，扩大授权范围。”
王会生介绍，对于国投电力的授权改革试点，集团将人力资源管理、薪酬激励、部分融资管理等依法应由企业自主经营决策的事项归位于国投电力；将投资、部分产权管理和重大事项决策等部分出资人权利，授权国投电力董事会行使；将延伸到三级及以下控股投资企业的管理事项，原则上交由国投电力依法依归决策。通过授权改革，将70个事项授权国投电力自主决策。
除了推进授权试点改革，近年来，国投公司将股权投资基金作为突破发展瓶颈，发挥投资导向作用，进入前瞻性战略性新兴产业的有效途径。组建了国投创新、国投创益、国投创合、海峡汇富等不同类别的基金管理公司，目前共管理基金38支，股权投资基金承诺规模突破近千亿元，成为基金管理规模最大的央企。
王会生表示：“到2020年，国投将形成基础产业、前瞻性战略性产业、金融及服务业、国际业务四大战略业务单元。”在他看来，国有资本要在改革中向“命脉”和“民生”领域集中。比如国防安全、信息安全、网络安全、粮食安全等。“在试点改革中，我们努力通过产业整合、收购兼并、资本运作等方式，积极转型升级。”
央企整合如火如荼，地方国资重组也同样积极，并且尤为青睐与央企联手“靠强做大”的重组模式。以江西为例，2015年江西完成了五大集团的战略重组，与央企联手就是其最大特色：比如，引进央企中电海康集团重组凤凰光学集团，使连续多年亏损的企业实现扭亏为盈。
投资运营公司初见效
投资运营公司为国企改革中“最难啃”的一块骨头，通过央企和地方的不断探索，也逐渐有了一些经验。在昨日的研讨会上，国投公司与江西国资委都分享了其“管资本为主”的阶段性成果。
“我们要做会投又会卖的企业。”国投公司王会生对记者表示，作为首批国有资本投资公司改革试点，国投公司近年来坚持结构调整和资本经营“两手抓”。
目前，国投有境内外控股上市公司7家，参股上市公司20家，资产证券化率约为70%。对一般竞争性企业和做不到行业一流的企业，坚持实施“阶段性持股”，按照“股权投资—股权管理—股权转让”的运作思路，充分运用资本市场、产权市场择机转让、增值退出。如：公司投资海正药业1777万元、转让收益2亿元、增值11.5倍；投资虎门大桥2739万元、转让收益6亿元、增值22倍。
与央企相比，2015年地方国资对投资运营平台的探索显得更为积极。
江西国资委主任陈德勤表示，江西省注重发挥国有资本投资运营公司的平台作用。2015年，江西已先后将7家省属股权多元化国企国有股权注入省属国投公司，将其打造成为资产总额670多亿元的省级产业投融资平台，在推动昌河汽车、江钨有限等企业重组中发挥了重要作用；将省投资集团打造成省属基础设施投资运营平台，在天然气、交通、电力等重要基础设施建设及其运营方面，组建或参与了多个产业基金；将大成国资公司打造成省直单位脱钩移交资产承接运营平台，已完成了省直单位经营性国有资产移交工作，正着手按三大产业板块进行整合；矿产资源投资运营（平台）公司正在筹划组建中。（上海证券报）