中小创业绩攀近年新高 增长底气何在
中国证券网讯 目前，中小板、创业板公司均已通过业绩快报、年度报告等形式披露了2015年度主要财务数据。数据显示，2015年创业板上市公司营业收入和净利润增速为近5年最高，中小板上市公司平均营收和净利润增幅超过10%。
在主板受传统产业下滑拖累时，中小创公司却展现着蓬勃生气，这或许正是中国经济调结构的一个缩影。那么，中小创公司的增长底气究竟来自何处？
中小创业绩创近年新高
创业板2015年业绩增长一马当先。来自深交所的数据显示，创业板上市公司平均实现营业收入11.19亿元，同比增长29.4%；平均实现净利润1.25亿元，同比增长27.8%，营业收入和净利润增长速度为近5年最高。净利润增幅5年来首次与收入增幅基本持平。
2015年中小板公司平均实现营业收入30.64亿元，同比增长11.47%，低于2014年12.22%的增长水平；平均实现净利润2.04亿元，同比增长15.60%，业绩水平和增幅均为近3年的最高值；平均净资产收益率达到8.30%，盈利能力较好。
从业绩表现分布来看，创业板有322家公司同比增长，占比65%；173家同比下降，占比35%，增长公司所占比例与2014年度基本持平。其中部分公司净利润实现爆发式增长，东方财富、国民技术、理邦仪器等9家公司净利润增速超过500%，暴风科技、盛运环保、金龙机电等71家公司净利润同比增长超过100%。
中小板方面，2015年营业收入、净利润实现增长的公司分别为474家和476家，占比均为61%。净利润增幅超过30%或与上年相比扭亏为盈的公司有250家，占比33%，业绩高增长公司占比与去年持平。中小板净利润前30名的公司主要集中在金融、设备制造、医药、电子、信息技术等领域，平均实现营业收入185.34亿元，同比增长27.46%，实现净利润23.23亿元，同比增长48.04%。
新兴行业仍是高增长主力
从行业分布来看，医药生物、汽车、TMT等较为热门行业“报喜”的公司仍占多数。
新兴产业仍是引领创业板发展的排头兵。互联网、生态保护和环境治理、电气机械、软件和信息技术服务等行业净利润增长较快，其中互联网行业净利润同比增长146%，生态保护和环境治理行业净利润同比增长42%。以东方财富为例，公司2015年实现营业总收入29.31亿元，同比增长378.85%；实现归属于上市公司股东的净利润18.52亿元，同比增长1017.61%。公司表示，业绩同比增逾10倍，主要源于在互联网金融大发展的背景下，公司金融数据服务、金融电子商务等多个业务均实现大幅增长。同时，报告期内公司还完成了对同信证券的收购工作。
在中小板公司分属的16个行业中，金融、公共环保、文化传播、软件和信息技术服务业等13个行业2015年净利润同比增长。
值得注意的是，一些传统行业的公司今年异军突起。在净利润增幅超过10倍的上市公司中，天龙集团、奥特佳、巨龙管业分别属于化工、纺织服装及建筑材料行业。往年这些行业的上市公司在业绩竞赛中跑出“黑马”的概率较低，而这一现象在2015年被颠覆，由此折射出传统行业的上市公司在盈利压力之下，借助“资本平台”积极谋求外延扩张或转型已是必然之举。
并购重组仍是高增长主因
在“报喜”的阵营中，共有72家中小创公司净利润同比增幅超过200%，天龙集团、冠福股份、巨龙管业等11家公司的增幅更是超过1000%。
一般而言，上市公司业绩同比增长幅度较大，主要基于三个原因：一是上年同期基数低；二是获得非经常性损益；三是完成资产重组。
在2015年，资产重组成为上市公司业绩骤增的主要推手。以业绩表现最抢眼的上述11家公司为样本，其业绩增长的原因中几乎都提及并购因素，如天龙集团在上年同期净利润仅为155万元的背景下，2015年业绩同比增幅达到惊人的4177%，重组并表是主因。公司表示，2015年是公司基于原有业务稳定发展的基础上，在互联网营销的战略方向加速布局的一年，报告期内公司先后完成了对北京智创无限广告有限公司、北京煜唐联创信息技术有限公司100%股权的收购，并参股了北京优力互动广告有限公司，这使得公司的盈利能力明显增强。
更明显的是巨龙管业，公司对2015年净利润同比增幅高达2257.80%的解释是，上年度公司重大资产重组实施完成，将艾格拉斯纳入合并报表，其实现利润较多。
此外，奥特佳也坦言，公司2015年度营收大幅增长的主要原因是当年5月收购了南京奥特佳新能源科技有限公司100%股权。
通过并购重组实现转型升级，既是监管层政策鼓励的方向，亦是上市公司在宏观经济低迷时期寻找新增长动力之重要途径，更是投资者“寻宝”的捷径。可以预见，在市场各方的力挺下，2016年A股上市公司的并购重组将依旧火热。
今年创业板仍有增长潜力
兴业证券表示，创业板2015全年实现近30%的高增长，归母净利润第四季度同比增长23%，较三季度稍有回落。2014年四季度接近50%的基数上实现23%的增长实属不易。
展望2016年业绩，兴业证券认为不必悲观。其将创业板的业绩拆分成两项：第一是留存收益的内生增长。过去几个季度，创业板净资产收益率的提升主要来自于需求扩张（资产周转率提升）和加杠杆（资产负债率提高）的正反馈。宽货币和低负债的背景下，创业板公司加杠杆空间还很大。
第二是外延收购和项目融资，这部分相当于股东从外部投入的资本，从增发预案可以预判这部分贡献的业绩增量。（1）外延收购：2015年下半年发布的并购预案可能在2016年实施且并表，这部分募集资金总额预计880亿元，是2014年同期（考虑已经增发完成的案例）的3倍。若顺利完成，估计全年推动净资产增加30%。（2）项目融资：过去四个季度，创业板剔除收购后的增发融资393亿，占去年三季度末净资产的比例约9.1%。
考虑到当前市场环境存在下调预募集金额或暂停增发实施的可能性。因此，兴业证券保守估计，增发及并购有望推动创业板净资产增加26%。
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随着中小板、创业板公司业绩快报披露结束，沪深两市上市公司2015年业绩概貌初露端倪。据上证报资讯统计，截至2月29日，沪深两市已有1282家公司公布业绩快报，“报喜”比例超六成。其中，TMT、医药生物等热门行业延续往年的景气，但化工、纺织服装等冷门行业不乏业绩“黑马”，其背后的推手主要是重组并表。
据深交所统计显示，截至2月29日，创业板全部495家上市公司均已按要求通过业绩快报、年度报告、上市公告书等形式披露了2015年度主要财务数据。数据显示，在复杂的经济环境下，创业板上市公司2015年度业绩保持了良好的增长势头。
截至3月1日晚记者发稿时，沪深两市共有1284家上市公司发布了2015年业绩快报，其中794家公司净利润同比增长，占发布业绩快报公司总数的62%。
创业板净利增28%创近5年最高 中小板业绩和增幅为近3年最高
截至2月29日，创业板全部上市公司，中小板除1家公司外，均已通过业绩快报、年度报告、上市公告书等形式披露了2015年度主要财务数据。数据显示，2015年创业板上市公司营业收入和净利润增速为近5年最高，中小板上市公司平均营收和净利润增幅超过10%。
截止2月29日，A股已有38%的上市公司发布了2015年报业绩预告(或年报).其中，创业板已100%发布业绩快报，业绩快报具有很高的准确性；中小板虽已全部发布业绩预告，但由于中小板年报业绩预告大部分是和去年三季报同期发布的，因此可信度较低；主板：业绩预告发布率只有34%，还不具有代表性。
业绩快报六成报喜 并购重组扮靓上市公司
⊙记者 王炯业 ○编辑 邱江
随着中小板、创业板公司业绩快报披露结束，沪深两市上市公司2015年业绩概貌初露端倪。据上证报资讯统计，截至2月29日，沪深两市已有1282家公司公布业绩快报，“报喜”比例超六成。其中，TMT、医药生物等热门行业延续往年的景气，但化工、纺织服装等冷门行业不乏业绩“黑马”，其背后的推手主要是重组并表。
2月29日，奥特佳、巨龙管业、山东墨龙等多家上市公司齐齐发布业绩快报，给中小板、创业板公司业绩快报的披露画上了句号。“根据交易所的规定，在3、4月份披露年报的中小板或者创业板的公司必须在2月底前发布业绩快报。对投资者而言，业绩快报相较于业绩预告，其准确性、内容丰富度均有所提升。因此，业内常视其为上市公司业绩的晴雨表，以此把脉公司的经营情况。”一位私募人士表示。
数据显示，沪深两市已发布业绩快报的1282家公司2015年整体共实现营业收入52952亿元，创造净利润6689亿元，以可比数据口径，较上年同期分别增长13.22%和11.98%，总体呈现良好上升趋势。其中，共有793家公司净利润同比增幅为正值，占总体的比重达62%。
梳理这上千家公司，在“报喜”的阵营中，共有72家公司净利润同比增幅超过200%，包括天龙集团、冠福股份、巨龙管业等11家公司的增幅更是超过1000%。
一般而言，上市公司业绩同比增长幅度较大，主要基于三个原因：一是上年同期基数低；二是获得非经常性损益；三是完成资产重组。在2015年，资产重组成为上市公司业绩骤增的主要推手。以业绩表现最抢眼的11家公司为样本，其业绩增长的原因中几乎都提及并购因素，如天龙集团在上年同期净利润仅为155万元的背景下，公司2015年业绩同比增幅达到惊人的4177%，重组并表是主因。公司表示，2015年是公司基于原有业务稳定发展的基础上，在互联网营销的战略方向加速布局的一年，报告期内公司先后完成了对北京智创无限广告有限公司、北京煜唐联创信息技术有限公司100%股权的收购，并参股了北京优力互动广告有限公司，这使得公司的盈利能力明显增强。
更明显的是巨龙管业，公司对2015年净利润同比增幅高达2257.80%的解释是，上年度公司重大资产重组实施完成，将艾格拉斯纳入合并报表，因其实现利润较多。此外，奥特佳也坦言，公司2015年度营收大幅增长的主要原因是当年5月收购了南京奥特佳新能源科技有限公司100%股权。
值得一提的是，天龙集团、奥特佳、巨龙管业分别属于化工、纺织服装及建筑材料等传统行业，相较热门的TMT等行业，往年这些行业的上市公司在业绩竞赛中跑出“黑马”的概率往往较低，而这一现象在2015年被颠覆，由此折射出传统行业的上市公司在盈利压力之下，借助“资本平台”积极谋求外延扩张或转型已是必然之举。
数据显示，2015年证监会并购重组委审核的重组申请多达339单，较2014年的194单大增逾七成。
此外，从行业分布来看，医药生物、汽车、TMT等较为热门行业“报喜”的公司仍占多数，钢铁、采掘等行业的公司则仍“垫底”。以东方财富为例，公司表示，业绩同比增逾10倍，主要源于在互联网金融大发展的背景下，公司金融数据服务、金融电子商务等多个业务均实现大幅增长。同时，报告期内公司还完成了对同信证券的收购工作。
通过并购重组实现转型升级，既是监管层政策鼓励的方向，亦是上市公司在宏观经济低迷时期寻找新增长动力之重要途径，更是投资者“寻宝”的捷径。可以预见，在市场各方的力挺下，2016年A股上市公司的并购重组将依旧火热。（上海证券报）
1284份业绩快报逾六成增长
截至3月1日晚记者发稿时，沪深两市共有1284家上市公司发布了2015年业绩快报，其中794家公司净利润同比增长，占发布业绩快报公司总数的62%。
794家公司业绩增长
根据万得资讯的统计数据，上述1284家公司中，794家净利润实现增长，占比62%；净利润下降的公司487家，占比约为38%；另有3家公司无可比数据。
在净利润增长的794家公司中，增长幅度在100%以上的179家；增幅在30%-100%的公司223家；增幅在30%以下的公司392家。净利润下降的487家公司中，下降幅度超过100%的90家；下降幅度在30%-100%的公司184家；下降幅度在30%以下的212家。
从盈利能力看，加权净资产收益率为正值的公司1186家，95家公司加权平均净资产收益率为负值，另有3家没有数据。
在1186家加权净资产收益率为正值的公司中，487家加权净资产收益率在10%以上。其中在20%以上的有91家。这91家公司的盈利能力相当强。进一步分析发现，其中有24家公司所在行业为软件、信息、通信、计算机等，另外还有多家公司属于广播、电视、电影及影视录音制作行业。整体看技术含量较高的公司，附加值也比较高。
此外，加权平均净资产收益率为正的上市公司中，有317家公司在5%以下，占1186家公司的比例约为25%。其中，2%以下的公司为122家，占比约10%。这些盈利能力相对较低，其中不少公司处于有色金属、零售、农副产品加工、土木工程建筑、造纸等传统行业。
在1284家发布业绩快报的上市公司中，加权平均净资产收益率同比增长的为531家，占比为41%；而加权平均净资产收益率同比下降的公司为747家，占比为达到58%。另外有3家加权平均净资产收益率与去年相同，还有3家无可比数据。
从上述加权平均净资产收益率情况看，一半多的上市公司盈利能力同比有所下降。业内人士认为，这与去年经济增速下降相关，特别是煤炭、钢铁、有色金属等行业产品价格持续下降，企业亏损加剧；也与去年有许多上市公司实现了股份增发有关。增发完成后，公司净资产增加，但这些资金要发挥出应有的效益还需要时间。
技术类公司表现抢眼
在业绩大幅增长的公司中，不少公司从事技术含量较高的业务，或是处于快速发展的新技术行业，盈利能力较强。以从事智能芯片业务的国民技术为例，公司2015年净利润同比增长700%以上。公司表示，智能卡芯片及RCC移动支付等业务收入均同比增长；在收入增长的同时，公司聚焦信息安全主业，严格控制管理费用并调整清理效益欠佳的产品研发项目。
东方财富从事金融信息等业务，2015年净利润同比增长1017.61%。报告期内公司互联网金融电子商务平台基金投资者规模和基金销售规模同比大幅增长，金融电子商务服务业务收入大幅增长；金融数据服务业务收入大幅增长，互联网广告服务业务收入实现一定增长。
另外，多家上市公司业绩大幅增长是因为完成了资产重组，业务结构发生重大变化。
以天龙集团为例，公司2015年净利润同比增长4177.42%，报告期内完成了对北京智创无限广告有限公司、北京煜唐联创信息技术有限公司100%股权的收购，并参股了北京优力互动广告有限公司。公司互联网营销业务规模和服务能力得以提升，整体竞争力和盈利能力明显增强。
冠福股份2015年净利润同比增长3315.38%。报告期公司完成了收购能特科技有限公司100%股权，合并了该公司的利润表项目；大幅度减少大宗商品贸易业务；剥离了陶瓷与竹木生产、大宗商品贸易及渠道分销等业务。（中国证券报）
创业板去年平均净利增28%创近5年最高 中小板业绩水平和增幅均为近3年最高
截至2月29日，创业板全部上市公司，中小板除1家公司外，均已通过业绩快报、年度报告、上市公告书等形式披露了2015年度主要财务数据。数据显示，2015年创业板上市公司营业收入和净利润增速为近5年最高，中小板上市公司平均营收和净利润增幅超过10%。
数据显示，2015年创业板上市公司平均实现营业收入11.19亿元，同比增长29.4%；平均实现净利润1.25亿元，同比增长27.8%，营业收入和净利润增长速度为近5年最高。净利润增幅5年来首次与收入增幅基本持平。
2015年中小板公司平均实现营业收入30.64亿元，同比增长11.47%，低于2014年12.22%的增长水平，反映出复杂多变的国内外经济环境给中小企业带来的实际困难；平均实现净利润2.04亿元，同比增长15.60%，业绩水平和增幅均为近3年的最高值；平均净资产收益率达到8.30%，盈利能力较好。
从营业收入增速来看，创业板持续分化。370家同比增长，占比75%；125家同比下降，占比25%。明家科技、银之杰、华录百纳等33家公司营业收入同比增速超过100%，翰宇药业、万邦达、宋城演艺等104家公司营业收入同比增速超过50%。实现50%以上高速增长的公司比例（21%）远高于上一年14%的水平。
从净利润增速来看，创业板322家公司同比增长，占比65%；173家同比下降，占比35%，增长公司所占比例与2014年度基本持平。其中部分公司净利润实现爆发式增长，东方财富、国民技术、理邦仪器等9家公司净利润增速超过500%，暴风科技、盛运环保、金龙机电等71家公司预计净利润同比增长超过100%。
中小板方面，2015年营业收入、净利润实现增长的公司分别为474家和476家，占比均为61%。净利润增幅超过30%或与上年相比扭亏为盈的公司有250家，占比33%，业绩高增长公司占比与去年持平。中小板共有36家公司营业收入超过100亿元，有25家公司净利润超过10亿元。中小板净利润前30名的公司主要集中在金融、设备制造、医药、电子、信息技术等领域，平均实现营业收入185.34亿元，同比增长27.46%，实现净利润23.23亿元，同比增长48.04%。
具体到行业，在中小板公司分属的16个行业中，金融、公共环保、文化传播、软件和信息技术服务业等13个行业去年净利润同比增长，另一方面，制造业公司平均净利润仅增长6.08%，采矿、房地产、建筑业3个行业出现不同程度的业绩下滑，反映了经济下行压力对传统制造企业带来巨大挑战。创业板方面，新兴产业仍是引领创业板发展的排头兵。互联网、生态保护和环境治理、电气机械、软件和信息技术服务等行业净利润增长较快。其中互联网行业净利润同比增长146%、生态保护和环境治理行业净利润同比增长42%。
过去一年，并购重组和股权激励有力推动了中小板和创业板公司发展。2014年创业板完成重大资产重组的53家公司，通过外延式发展加快了产业整合与转型升级的速度，提升了上市公司的行业地位和盈利能力，在2015年营业收入和净利润增幅分别达56.1%和38.8%。
2015年160家中小板公司推出重大资产重组方案，涉及金额4053亿元，公司家数和交易金额分别同比增长70%、213%。从交易类型看，专注深耕主业的公司，通过并购重组向全产业链或价值链的高端转型；传统行业的公司通过并购重组进入新兴产业，寻找新的利润增长点；过剩型产业的公司，通过借壳或置换资产实现脱胎换骨、转型升级。2015年92家公司完成101单重大资产重组，累计金额2339亿元，同比增长210%。92家公司2015年平均营业收入和净利润分别同比增长39.28%和136.05%，远高于板块平均水平。（证券时报）
创业板年报业绩快报数据略低于三季报
（广发证券）
中小创公司2015年业绩稳步增长
⊙记者 刘伟 ○编辑 浦泓毅
深交所统计的中小板和创业板2015年度主要财务数据显示，中小板、创业板公司业绩稳步增长，其中创业板公司平均实现净利润1.25亿元，同比增长27.8%，创新性、成长性凸显
创业板成长性凸显
据深交所统计显示，截至2月29日，创业板全部495家上市公司均已按要求通过业绩快报、年度报告、上市公告书等形式披露了2015年度主要财务数据。数据显示，在复杂的经济环境下，创业板上市公司2015年度业绩保持了良好的增长势头。
2015年度创业板上市公司平均实现营业收入11.19亿元，同比增长29.4%；平均实现净利润1.25亿元，同比增长27.8%，营业收入和净利润增长速度为近五年最高。净利润增幅在五年来首次与收入增幅基本持平，这反映出创业板上市公司收入的质量和盈利能力得到了显著提升。
从营业收入增速来看，绩优公司脱颖而出，板块发展持续分化。370家同比增长，占比75%；125家同比下降，占比25%。明家科技、银之杰、华录百纳等33家公司营业收入同比增速超过100%，翰宇药业、万邦达、宋城演艺等104家公司营业收入同比增速超过50%。实现50%以上高速增长的公司比例达21%，远高于上一年14%的水平。
从净利润增速来看，322家公司同比增长，占比65%，173家同比下降，占比35%，增长公司所占比例与2014年度基本持平。其中部分公司净利润实现爆发式增长，东方财富、国民技术、理邦仪器等9家公司净利润增速超过500%，暴风科技、盛运环保、金龙机电等71家公司预计净利润同比增长超过100%。
从收入规模来看，创业板已培育出一批具有较大影响力的行业龙头企业。温氏股份、上海钢联、蓝思科技和乐视网等4家公司营业收入超过100亿元，碧水源、华谊兄弟、红日药业等25家公司营业收入超过30亿元，网宿科技、汤臣倍健、乐普医疗等145家公司营业收入超过10亿元。由此可见，创业板覆盖了处于各种发展阶段的企业，不但支持了体量较小的创业企业，也有力推动了规模较大且仍在高速发展期的企业继续做优做强。
从净利润规模来看，一个具有较强盈利能力的优质企业群体已然形成并不断壮大。汇川技术、尔康制药、三聚环保等18家公司净利润超过5亿元，阳光电源、机器人、光线传媒等172家公司净利润超过1亿元。
分行业来看，新兴产业仍是引领创业板发展的排头兵。互联网、生态保护和环境治理、电气机械、软件和信息技术服务等行业净利润增长较快，其中互联网行业净利润同比增长146%，生态保护和环境治理行业净利润同比增长42%。
中小板业绩较快增长
中小板公司2015年度业绩快报或年度报告显示，面对经济下行压力，中小板公司2015年积极推进自主创新，效果显著，营业收入、净利润均保持了10%以上的增长率。高新技术企业、战略新兴产业公司在国家政策大力支持下实现快速发展，传统企业积极利用并购重组实现经济增长质量提升，显示出中小企业强大的内在活力和灵活的转型优势。
2015年，中小板公司平均实现营业收入30.64亿元，比上年增长11.47%，低于2014年12.22%的增长水平，反映出复杂多变的国内外经济环境给中小企业带来的实际困难；平均实现净利润2.04亿元，比上年增长15.60%，业绩水平和增幅均为近三年的最高值；平均净资产收益率达到8.30%，盈利能力较好。
在中小板公司分属的16个行业中，金融、公共环保、文化传播、软件和信息技术服务业等13个行业2015年净利润同比增长，另一方面，制造业公司平均净利润仅增长6.08%，采矿、房地产、建筑业3个行业出现不同程度的业绩下滑，反映了经济下行压力对传统制造企业带来巨大挑战。
2015年营业收入、净利润实现增长的公司分别为474家和476家，占比均为61%；2015年净利润增长幅度超过30%或与上年相比扭亏为盈的公司有250家，占比33%，业绩高增长公司占比与去年持平。中小板聚集了一大批细分行业龙头，有290家公司的主导产品或服务在国内市场排名第一，在经济发展中发挥了良好的示范引导作用，利用资本市场平台不断成长为优质蓝筹企业。2015年，中小板共有36家公司营业收入超过100亿元，有25家公司净利润超过10亿元。
中小板公司积极贯彻国家发展战略，不完全统计有37家公司参与了国家“一带一路”战略，主要分布在建筑施工、设备制造、电气机械等领域，这些企业2015年平均营业收入、净利润分别同比增长24.49%和47.79%，营业收入、净利润的增幅均明显高于板块平均水平，具有良好的发展前景。
中小板拥有一支推动自主创新、产业升级的重要力量，共有614家高新技术企业和244家战略新兴产业企业，其中战略新兴产业的公司坚持创新发展，断加大研发投入力度，面对经济下行压力实现技术升级、产品升级、服务升级，营业收入、净利润平均增长率分别为15.04%和13.36%。此外，中小板有229家公司分布在与民生息息相关的领域，2015年营业收入和净利润增长率分别为14.63%和15.07%，其中互联网服务、文化传媒、汽车、医药和小家电等具有一定技术含量、产品和服务附加值较高的行业，净利润平均实现10%以上的增长。
中小板公司2015年业绩实现较快增长，还得益于资本市场全面深化改革所带来的政策红利。在并购重组方面，2015年160家公司推出重大资产重组方案，涉及金额4053亿元，公司家数和交易金额分别同比增长70%、213%。活跃的并购重组，优化了资源配置，提高了资源使用效率，对提升中小板公司业绩产生积极的推动作用。同时，在激励机制方面，中小板积极引导公司推行股权激励及员工持股计划，大量骨干员工分享公司的业绩成长。（上海证券报）