产业资本一个月净减持131亿元 预计将持续提升

　　上周A股市场行情波动加剧，将近一个月以来的涨幅悉数回吐。实际上，近一个月以来，行情持续震荡整理但是难以向上突破，重要股东二级市场减持额度增大。据数据显示 ，3月21日至4月22日期间，沪深两市合计净减持额为131.88亿元，环比增幅扩大。尽管增减持行为改变市场供给，对行情整体有所影响，但个股的市场表现与增减持情况的相关性较弱。

　　净减持额环比大幅增加

　　据数据显示，3月21日以来，沪深两市共有288只个股发生重要股东二级市场交易，合计净减持额为131.88亿元。而春节后至3月20日，沪深两市发生重要股东交易的个股共有394只，数量环比增多；但是合计净减持额仅为55.02亿元，与近一个月相比大幅缩减。

　　据兴业证券统计，3月中上旬的减持金额已经高于增持金额近23亿元，减持家数逐步高于增持家数。从历史数据观察，减持金额大于增持金额也是常态，大股东套现行为活跃。而去年下半年“减持禁令”实施阶段，产业资本呈现出大幅净增持状态。而今减持禁令解除后，产业资本增减持行为趋于正常化，预计后续大股东减持金额将持续提升。

　　这种净减持额的变化与行情的走势密切相关。行情方面，自一月底以来，A股市场掀起一轮反弹，直到3月21日，A股行情陷入横盘震荡之中，期间指数围绕3000点反复震荡，但是3100点却屡攻不破。在这种情况下，市场之中减持行为逐步增多，对冲了多头的努力，反而加强了市场震荡。兴业证券指出，2015年7月至12月重要股东增持达2200亿元，可卖出时点分布在今年上半年。因而如若股价上涨至其建仓成本价之上，那么卖出动力就会增强。

　　板块方面来看，遭遇减持的158只个股合计净减持额超过221亿元，其中，化工、机械设备、电子、电气设备、计算机和医药生物行业的个股数目较多，均超过10只。但额度上来看，净减持额最高的是传媒行业，达到30.84亿元，这主要系暴风科技和天神娱乐的净减持额分别达到9.83亿元和9.61亿元；此外，化工、计算机、机械设备行业的净减持额均超过25亿元；非银金融、有色金属 、电子和轻工制造行业的净减持额也均超过11亿元。

　　而获得增持的113只个股合计净增持超过89亿元，其中共有12只、10只和10只个股属于化工、机械设备和有色金属行业，电气设备、计算机、医药生物和汽车行业的个股数目也均达到6只及以上。其中，商业贸易、房地产 、纺织服装和计算机行业个股的净增持额居前，分别达到32.94亿元、11.15亿元、6.76亿元和5.70亿元。

　　增减持与走势相关性较低

　　一般而言，投资者听到增持就会认为是利好，而听到减持就会认为利空，但是近一个月震荡行情中，重要股东二级市场增减持行为，与公司股价走势的相关性并不像想象的那么强。

　　近一个月以来获得增减持的个股中，有113只个股获得增持，158只个股遭遇减持，此外还有17只个股增减持持平。其中，苏宁云商获得净增持的市值最高，达到30.88亿元，遥遥领先于其他个股；其次是新潮实业 、雅戈尔和博信股份 ，净增持额分别为7.15亿元、6.50亿元和5.03亿元。此外，还有包括中国平安 、海康威视和廊坊发展等在内的15只个股的净增持额度超过亿元。

　　相对而言，二三四五 、赤峰黄金和东兴证券的净减持额居前三位，分别达到17.67亿元、12.81亿元和10.92亿元。此外，暴风科技、天神娱乐额东港股份等10只个股的净减持额也均超过5亿元。

　　通过统计发现，遭遇减持的个股的平均自由流通市值为74.48亿元，略小于获得增持的个股的平均值89.45亿元。值得关注的是，增减持对股价的表现却并不尽相同，上述两者的平均涨幅均超过5%而低于6%。其中，涨幅居前的中房股份 、大杨创世 、和顺电气和雅百特等个股均遭遇不同程度的净减持。而获得增持最多的苏宁云商在近一个月以来累计下跌4.74%；净减持额居前的赤峰黄金和东兴证券均累计上涨。