借力“网红经济” 上市公司掘金社交电商

　　中国证券网讯（记者 温婷）随着微博、微信等社交平台的崛起，“网红经济”对接社交电商变现正成为传统行业突破既有平台型电商门槛的一条新路径。近期的机构调研和研究报告格外关注上市公司与“网红经济”的对接，其中的交集主要体现在化妆品、服装、家纺等细分行业。

　　记者梳理最近两个月的研报发现，来自银河、国金、招商、东吴证券等机构的约20份研报将关注点投向“网红经济”的挖掘。而从移动互联网用户的最新数据统计来看，机构集中在这一时段共同关注“网红经济”绝非偶然。

　　来自《微信数据化报告》的数据显示，如今的社交场景用户具备如下特点：第一，活跃度高。腾讯2016年第一季度财报显示，手机QQ月活跃账户已达到6.58亿；微信和WeChat的合并月活跃账户数达到7.62亿，比去年同期增长39%。第二，粘性高。超过九成微信用户每天都会使用微信，半数用户每天使用微信超过1小时；微信支付累积绑卡用户数超过2亿。

　　易观智库近期发布的《中国移动社交电商发展专题研究》报告中指出，在移动电商成为大势所趋的前提下，目前电商领域已经出现了推荐信息内容化、推广渠道媒体化、流量场景碎片化、用户管理数据化的新特点，并应运而生了“社群流量—口碑推广—电商流量”的流量转化新趋势。

　　以京东微信手机QQ购物入口为研究对象，报告显示，由于微信朋友圈/QQ空间、微信群/QQ群等多场景社交信息的影响，以及京东微信购物、手机QQ购物入口便捷，用户在微信和手机QQ端社交互动的同时，会自然关注到社交信息流中的购物信息，进而产生购物行为，这为“网红经济”的发展提供了更广泛的平台。

　　从应用行业来看，“网红经济”优先从服装、家纺以及化妆品等细分消费门类突破，与其高盈利水平有直接关联。银河证券指出，网红主要通过个人号召力向粉丝推销产品并获得供应商分红的方式获利。从产品角度来说，目前网红宣传和推销的产品主要以纺织服装、化妆品为主，这是因为这类产品的毛利率较高，从而保证网红获取更高的分红回报。一般纺织服装产品的毛利率能够达到40%至50%之间，而具有较高卖方议价权的化妆品的毛利率则可达60%甚至更高。根据2015年财务数据，罗莱生活、七匹狼、上海家化2015年毛利率分别达到48.97%、42.84%和59.18%。

　　值得一提的是，基于社交平台的互动玩法更是“丰富多彩”，包括：购物圈晒单、拼购、SNS红包、好友代付等，再搭配秒杀、满减、优惠券等常规电商促销手段，社交电商所产生的裂变效应，能够兼顾品牌厂商传播与销售的双重需求。来自京东的数据显示，自2014年5月上线以来，京东微信、手机QQ购物累计吸引8亿600万人次参与互动，在2015年“11.11”当日京东新增下单用户中，来自京东微信购物和手机QQ购物的比例高达52%。同时，微信手机QQ购物还提供了异业联合、明星热点等多形态的合作机会。

　　面对“网红经济”与社交电商新经济的兴起，有人选择挖金，有人选择卖水。在最近两个月的机构调研中，上市公司的相关布局受到投资者的重点关注。

　　其中，华斯股份持股30%的优舍科技，运营着手机应用端软件微卖。微卖是微博的第三方合作公司，是微博合作的社交电商平台。公司在近期接受国泰君安等逾20家机构调研时透露，公司中长期会在主业裘皮行业和微卖周边双主线发展。华斯股份表示，微卖将是公司最重要的产业布局，无论从技术还是卡位来讲应该是最早的。除了微卖平台本身，周边还有很多商业机会。“我们很明确地会沿着社交电商这条路走下去，但是具体的节奏和时间很难把握，方向是明确的。”

　　此外，多喜爱在2015年年报披露建立HBDIY互联网平台，转型“知名IP衍生品”运营服务商。公司今年4月在接受机构调研时透露，公司HBDIY互联网平台是国内首创的网络个性化高品质产品订购平台，采用全工艺生产链配合定制化的生产模式，开发以图形为主的相关衍生品，以T恤为主要载体，涵盖床品、抱枕、环保袋、手机壳等一些列产品，满足个性化高品质的订购需求。该平台计划在2016年上半年上线试运营。公司计划在2016年通过打造知名IP联接平台，与互联网各大知名IP、明星艺人、音乐平台、视频平台、游戏平台、二次元平台进行衍生品运营服务方面的合作。

　　光线传媒本月初公告，拟以3000万元增资认购杭州缇苏，完成后将持有杭州缇苏6%的股权。杭州缇苏主营业务是为网络红人和明星艺人量身打造个人服饰品牌，并通过淘宝网等电商平台进行销售，主要从事网红孵化和经纪+店铺代运营+供应链服务。光线传媒表示，“网红”电商同时兼具内容及渠道属性。本次投资杭州缇苏有利于保持公司在新生代中的品牌影响力，把握新兴的主流消费人群，形成内容、艺人经纪、衍生品业务之间的互联互通，扩大公司自有内容的多重变现渠道；有利于公司纵向布局电子商务领域，进一步完善产业链。

　　正在停牌中的南极电商也在筹划重大资产重组，拟收购某主营移动互联网营销业务的企业股权并募集配套资金。公司此前也曾透露计划开发“明星港商城”项目，该项目是集明星交流与明星商品购买于一体的综合平台，以明星和高颜值红人为吸引点建立 PC 端和 APP 移动端商城。通过明星、高颜值红人的产品售卖、分享及互动，实现和广大粉丝交流、互动并打通购物渠道的一站式大众服务体系。

　　在银河证券看来，由于目前包括社交平台、各类顶级IP在内的主要流量入口并没有充分开发出其自身流量的价值，在产业链的每一个链条上均出现了与纺织服装行业相契合的投资机会。

　　至今，“网红经济”才算刚刚开始。