本周217份半年报密集出炉 五维度择优布局结构性行情
今年上市公司半年报披露正在火热进行中，《证券日报》记者根据统计显示，本周将有217家上市公司披露中报业绩。
在上述217家本周即将公布中报业绩的公司中，有136家公司已披露中报业绩预告，其中，业绩预喜公司家数达到102家，具体来看，52家公司业绩预增，8家公司业绩续盈，6家公司业绩扭亏，36家公司业绩略增。
从中报业绩预告净利润变动最大幅度来看，有43家公司预计净利润最大变动幅度超100%，雏鹰农牧(8728.31%)、齐星铁塔(2549.71%)、珈伟股份(1974.32%)、奥拓电子(1697.49%)、徐工机械(1331.49%)、华映科技(1042.53%)、三五互联(1013.67%)等公司预计中期净利润
最大增幅超10倍，此外，北京君正、天润数娱、罗牛山、中航机电、精功科技、九鼎投资等公司预计中期净利润增长也较为显著，最大增幅分别为859.45%、800.53%、682.34%、590.00%、532.11%、502.87%。
其中，雏鹰农牧于7月15日发布业绩修正公告，公司表示，修正后，预计2016年上半年净利润为45300万元至45600万元(上年同期为516.52万元)，同比增长8670.23%至8728.31%。修正前，预计净利润为45000万元至45250万元，同比增长8612.15%至8660.55%。业绩修正原因：2016年二季度以来，生猪销售价格持续高位运行，公司养殖业务盈利水平与上年同期相比上升幅度较大，公司综合利润水平高于预期。
而上述业绩预喜股二级市场表现也较为突出，统计显示，8月份以来，共有40只业绩预喜股实现上涨，其中，天润数娱(22.63%)、中亚股份(16.09%)、珈伟股份(15.52%)、东方园林(11.11%)、海顺新材(10.63%)等个股期间累计涨幅超10%，三花股份、金贵银业、越秀金控、昊志机电、粤泰股份、星河生物、腾达建设等个股期间累计涨幅也位居前列。
对此，有业内人士指出，“中报行情”几乎是每年例行的一次行情小高潮，但中报行情基本上都属于结构性行情、分化行情，即各个板块、各板块内的不同个股都会出现较大的行情分化，这使得把握中报行情具有较大的难度。不过，由于中报行情炒作的主线始终围绕着中报业绩进行，这使得交易路径有一定的章法可循。
总结过去在中报期间以及中报过后仍有较好表现的个股，可以发现以下五个特点：1、公司所处行业板块整体上半年业绩增长较好；2、公司中报业绩增长高于或远高于行业平均水平，存在超预期的可能；3、估值处于低位或中位，市场仍有足够交易空间；4、下半年存在较为确定的业绩增长刺激因素；5、有高送转可能的个股更被市场青睐。
【相关报道】
在当前股市维持存量博弈、区间震荡和结构性行情主导的共识下，以往的题材炒作有望向业绩为王与价值投资转换。进入8月份，上市公司中报披露迎来高潮，由此A股业绩也将持续成为市场关注的焦点。
随着上市公司2016年中期业绩披露工作的陆续推进，剖析上市公司股东户数的变化成为不少投资者分享中报投资盛宴中一道不容错过的“菜品”。在A股历史中，市场投资者一直将上市公司股东户数的增减变化看作是判断资金进出的重要依据，那些在报告期末股东户数出现大幅减少的公司，其中往往蕴含着一定的机会。
【主力动态】
截至目前披露的上市公司半年报信息显示，保险资金共出现在58家上市公司前十大流通股股东名单上，其中不止一家保险公司新进了华意压缩、酒鬼酒、孚日股份、浙江鼎力、艾华集团等个股。在板块方面，化学制品、医药、公用事业、计算机等行业成为保险公司新进或增持的重点领域。
牛散一直是市场中“神话般的存在”，他们手握重金，操作手法独到，是资本市场的“弄潮儿”，却又习惯低调潜行，一直备受瞩目甚至被部分投资者作为跟风对象。随着A股市场进入中报季，二季度进出上市公司流通股东榜单的一批牛散陆续曝光，我们不妨从数据中一窥他们的最新投资踪迹。
半年报揭示价值投资风向标
在当前股市维持存量博弈、区间震荡和结构性行情主导的共识下，以往的题材炒作有望向业绩为王与价值投资转换。进入8月份，上市公司中报披露迎来高潮，由此A股业绩也将持续成为市场关注的焦点。
在已披露半年报的近300家上市公司中，逾六成业绩实现稳步增长。分行业看，国防军工、农林牧渔、休闲服务、钢铁等行业业绩较为靓丽。而从创业板各行业增速来看，非银金融、农林牧渔、通信、交通运输、国防军工等行业增速明显。
随着中报行情全面拉开序幕，市场修复窗口再现，与此同时广大投资者也在翘首期待，中报行情能够成为引领8月乃至下半年行情的风向标。
数据
上半年逾六成上市公司业绩稳步增长
据统计，截至上周，共有1850家上市公司公布2016年中期业绩预告，其中870家预增、367家预降、150家预盈、240家预亏。其中预增翻倍的公司有414家。
同时，沪深两市已有239家公司公布完整中报，有157家净利润同比增长，81家下降。其中53家公司净利润同比增幅超50%，38家公司净利润增幅更是超100%。营业收入方面，154家公司上半年营业收入同比增长，82家下降。其中有16家公司营业收入同比增幅翻番。
根据西南证券测算，就整个A股而言，上半年国防军工、农林牧渔、休闲服务、钢铁等行业业绩较为靓丽，而采掘、机械设备、建筑材料等业绩则不太理想。
其中，国防军工是业绩增速排第二的农林牧渔行业增速的32.6倍。分析指出，军工涨幅明显主要在于从今年初关于军改的政策开始密集出台，各公司军工订单充沛、军民融合等军改的持续推进，使得军工行业在今年有了质的改变。
而且，在军工行业中，中航飞机2016年中报净利润约7966.5万元，而其对应的2015年净利润为-10622.4万元，这家公司的净利润增长占到了国防军工整个行业净利润增长的43.5%。不过，即使剔除中航飞机，国防军工板块同比增长率为129.0%，依然保持在业绩增速前三。
另外，得益于供给侧改革开始真正发挥效用，以涨价为代表的钢铁、煤炭中报业绩整体扭亏为盈；TMT行业维持高景气，计算机、通信业绩表现抢眼，主要是得益于外延并表明显；汽车行业增速主要来源于比亚迪，新能源产业链业绩高速增长；农林牧渔仍处于自2015下半年开始的行业景气高点。
从创业板、中小板上半年业绩来看，创业板业绩有所缩水，中小企业板增速较为强劲。剔除2016年新增公司后，创业板实现归母净利润369.3亿元，同比增长49.7%，低于一季度61.3%的增速。从已发布的中小板业绩预告来看，中报业绩增速则创出历史新高。剔除2016年新增公司后，上半年中小板整体实现归母净利润923.0亿元，同比增长38.4%，而一季度同比增速只有15.4%。
具体到上市公司半年报，统计显示，在516家创业板公司中，上半年业绩预喜的有350家，占比近七成；净利润同比增长下限为正的有336家，占比也达66%。其中，预告净利润同比增长下限超过100%的公司有97家，其中净利润同比增长超过10倍的有8家，包括当升科技、新开普、天龙集团、联创互联、英唐智控、向日葵、珈伟股份和吉峰农机。
而单就创业板各行业的增速来看，上半年农林牧渔、通信、交通运输、国防军工等行业增速较为明显，分别为：287.8%、94.1%、94.0%、83.3%。创业板中综合、建筑材料、采掘、纺织服装等行业则业绩承压，增速分别为：-67.0%、-65.6%、-33.4%、-24.2%。
对此，在把握后市投资策略时，机构普遍认为，一方面行业配置时要注重“业绩为王、价值投资”，建议关注国防军工、农林牧渔、钢铁等高增长行业；另一方面选择个股时，要聚焦低估值绩优股，建议关注盈利增速高于市盈率的个股。总体上，业绩翻倍的公司在二级市场上表现一般，投资者可逢低继续关注这类个股。
针对创业板，有业内人士则建议，由于创业板行业分布较为集中，不少子行业中仅有少数公司，因此要在利润占比达到一定份额的行业中，关注中报加速增长或维持较高增速的行业，例如农林牧渔、计算机、电气设备、化工、电子等行业，对于增速下降较快或维持负增长的行业则宜保持谨慎。截至上周五，创业板指整体动态市盈率仍高达79倍。
亮点
新兴行业业绩持续发力
新兴产业正在成为我国经济转型发展的新支柱。随着上市公司中报披露，机构纷纷看好生物医药、人工智能、文化传媒、新材料等新兴行业的发展前景。
券商看好生物医药
在新兴产业中，生物医药是典型的逆周期“长青”行业。数据显示，在经济增速下滑的背景下，国有医药企业的盈利水平依然超越其他行业。近日，财政部发布《2016年1—6月全国国有及国有控股企业经济运行情况》显示，1至6月医药和房地产等行业利润同比增幅较大。
截至8月7日，已有35家医药相关上市企业公布中报业绩。其中，22家录得两位数以上的同比增长率，4家公司实现净利润同比翻倍。其中，宝莱特以256.25%的增速拔得头筹，上半年实现净利润为2942.16万元；浙江震元以255.25%紧随其后，实现归属上市公司股东的净利润2611.44万元。
另一方面，医药板块的股指溢价呈上涨趋势。根据兴业证券统计，截至7月29日，医药板块估值为43.01倍。溢价率方面，医药板块对于沪深300的估值溢价率为267.61%；医药板块对于剔除银行后的全部A股溢价率为48%。
对此，近期出炉的券商研报也纷纷看好生物医药行业相关机会。国信证券认为，细分领域龙头企业强者恒强是未来2—3年医药行业投资的大逻辑，在个股选择上，医药商业、中药、化学制剂等细分领域龙头存在投资机会。兴业证券也判断，医药上市公司的中报整体增速有望好于其他消费品板块，且长期增长逻辑更为确定，但这些板块前期涨幅明显好于医药，因此该板块整体可继续增配，品种选择方面可更加聚焦“高增长+政策催化剂”个股。
智能概念带热“朋友圈”
今年初，阿尔法围棋（AlphaGo）战胜李世石的大战震惊世界，也带火了人工智能的概念。智能家居、智能电网、智能物流、智能交通等领域发展如火如荼，相当一部分相关上市公司也在今年上半年交出了颇为靓丽的答卷。
截至8月7日，已经公布2016年中期业绩的33家上市公司中，31家实现盈利，其中24家实现净利润同比正增长，英唐智控以2579.28%的净利润增长率远超同业，今年上半年净利润达1.01亿元。
在人工智能领域，除了涌现出一批新兴“独角兽”企业外，智能概念也为传统制造企业带来重振羽翼的机会。四川长虹发布的中报显示，公司实现营收327亿元，同比增长9.78%；归属于上市公司股东的净利润4.62亿元，同比增长341.98%。而在今年4月发布的公告中，四川长虹去年巨亏近20亿，仅花三个月便实现扭亏转盈。
当前智能电视市场竞争激烈，强调人工智能的功能作为差异化战略，同时也能迎合资本市场的热点诉求。不仅如此，未来人工智能与更多产业的结合或将带来更多投资热点，制造业、金融、医药等行业的智能化应用备受关注。数据显示，随着机器学习和自然语言处理技术在媒体、广告、零售、金融和保健领域的广泛应用，人工智能市场规模将在2020年达到50.5亿美元。
东吴证券认为，智能投顾开启资产管理新时代，成为Fintech（金融科技）领域又一风口，建议关注有着庞大普惠金融群体的互联网公司，主动拥抱智能投顾模式的传统金融公司，以及专注算法研究、数据分析和平台搭建的IT公司。
文化传媒体育前景向好
随着我国国民收入增加，文娱体育和文化传媒相关行业获得良好的发展空间，其中不乏从传统行业转型的巨头。万达集团发布的上半年业绩报告显示，其体育控股公司上半年收入33.9亿元，完成上半年计划的104.8%。2015年万达在体育业务板块的收入为58.7亿元。近期体育产业政策红利不断，加之奥运会举行，海通证券认为，无论从政策利好还是从事件催化因素角度而言，体育产业都值得市场重点关注。
在文化传媒公司公布的半年报预告中，58家上市企业预计净利润增长，其中4家预计实现扭亏为盈；仅1家预计续亏，13家可能亏损。机构预计，在多方政策利好及行业整体景气程度持续向上的双重刺激下，传媒行业上市公司在2016年上半年仍将保持平稳的良性增长势头。预计行业收入同比增长约25%，净利润同比增长约20%，影视消费、互联网等细分新锐领域有望持续领跑。
因此，中信证券也认为，基于基本面的良好业绩表现和中长线广阔的成长空间，文化传媒板块长期表现有望强于大市。目前传媒板块正处于估值底部时点，建议关注细分领域龙头以及主题性机会行情，如高速成长行业中战略定位明确的细分龙头乐视网。
动向
机构二季度持仓青睐价值投资
随着2016年半年报逐步披露，机构投资者二季度投资动向也相继浮出水面。其中，除了国家队资金布局外，一些顶尖私募动向如何，也引发了市场关注。另外，在A股缩量震荡中，外资机构却总有逆市抄底的大胆动作，近20家QFII现身上市公司前十大流通股东榜单。
社保资金长期持有31家公司
随着A股上市公司中报工作的陆续推进，除了二季报已亮相的公募基金持仓路径清晰外，其他各大机构的喜好也开始逐渐浮出水面。
据统计，截至上周，在已公布的上市公司中报中，社保基金共重仓持有了65家公司。其中，新建仓14家公司，增持18家公司，对25家公司进行了减持。其中社保重仓持有的是西山煤电，二季度末持股市值为9.5亿元，相比一季度末增加了4.61亿元。二季度西山煤电股价累计实现了8.23%的涨幅，相比同期大盘跑赢了10.7个百分点。7月份以来，公司股价再上扬13.5%，相比上证指数同期1.8%的涨幅也明显表现优异。
同时，浙江震元、大庆华科、永新股份、涪陵电力等公司也获得了社保基金的增持。另外，西山煤电、恺英网络、山大华特、浙江震元、襄阳轴承等公司均同时得到了3只社保基金“青睐”。
值得一提的是，一直以稳健著称的社保基金，自2015年三季度开始至今年中期，一直重仓持有31家公司。其中，对北京文化、捷成股份、浙江震元3家公司，社保基金持股数量在不断增长。
不仅如此，自2014年开始至今，社保资金还始终持有片仔癀、涪陵榨菜、回天新材、山大华特、永新股份、宏发股份、联化科技等公司；片仔癀、山大华特更是自2013年开始即被社保基金长期看好而重仓。分析认为，社保基金投资理念值得投资者借鉴，只有注重长线投资、价值投资，而不是盲目追涨杀跌，才能在震荡市中获取超额收益。
21家上市公司获险资增持
统计数据显示，截至7月30日，有35家上市公司的前十大流通股股东中出现了保险资金的身影，累计持股数为35503.35万股，增持市值为3.91亿元，累计市值接近60亿元。其中，二季度保险资金至少增持了21家上市公司，主要涉及消费类、医药类等行业。
其中增持规模最大的为东方财富。今年一季度，险资仅持有东方财富855.03万股，而二季度末持股数达到4058.97万股，净增持3203.94万股，对应持仓市值增量为5.22亿元。同时，险资增持股数居前的上市公司还有：孚日股份、新潮能源、陆家嘴、利尔化学，增持数量均超过1000万股，分别为1676.10万股、1518.76万股、1259.89万股、1134.36万股。
据统计，在上述35家公司中有11家公司是保险资金新进。除了孚日股份和新潮能源之外，燕塘乳业、江中药业、宏发股份等股均获得建仓，持股数量大多介于200万股到600万股之间。海思科、博瑞传播、芭田股份、佳士科技、诚志股份等5家公司二季度保险资金仓位未有变动。有9家公司遭保险资金减持，其中广宇集团和海康威视遭减持数量较多，分别为1838.50万股、1278.89万股。
总体来看，上半年险资介入的行业主要为医药生物、食品饮料、化肥农药、采掘业以及纺织服装等。对此，分析认为，险资具有体量大、稳健等特征，在选择投资标的时往往更倾向于“稳中有进”的行业，在当前的经济环境下，选择消费类有业绩支撑的个股，风险会相对较小。
二季度知名私募保持重仓
根据已披露的上市公司半年报可以发现，二季度多家知名私募出现在上市公司前十大股东或前十大流通股东名单中。其中不乏星石投资、菁英汇投资、淡水泉投资、和聚投资等多家知名私募，而一向受投资者追捧的前“公募一哥”王亚伟近期动向也被曝光。总体来看，截至目前，私募信托二季度一共新进重仓了70多股，其中25只个股期末持股市值超过亿元。
其中，王亚伟二季度新进重仓苏试试验，合计持股数151万股，并退出天壕节能前十大流通股东榜。在其他知名私募动向方面，淡水泉二季度继续重仓坚守，并持有万华化学、歌尔声学、海大通信、烽火通信等个股；鸿道投资新进南威软件等；罗伟广旗下的举牌基金则抢筹潮宏基等。
另外，由于外资多次精准抄底A股，其投资动向也是市场关注焦点。据不完全统计显示，截至上周，QFII二季度共计出现在19家公司的前十大流通股股东中，其中新进持有圣农发展、安迪苏、海康威视、华意压缩、鱼跃医疗、永太科技和星美联合等个股。实际上，QFII青睐的个股多数为绩优股，在其新进的个股中，中报业绩均出现不同程度增长。（南方日报）
半年报披露期 筹码持续集中股门道深
随着上市公司2016年中期业绩披露工作的陆续推进，剖析上市公司股东户数的变化成为不少投资者分享中报投资盛宴中一道不容错过的“菜品”。在A股历史中，市场投资者一直将上市公司股东户数的增减变化看作是判断资金进出的重要依据，那些在报告期末股东户数出现大幅减少的公司，其中往往蕴含着一定的机会。
市场筹码持续集中
数据统计显示，截至8月4日，沪深两市完成2016年中报披露工作的公司共计231家，尽管目前实际公布中报业绩的上市公司仅占沪深两市比重的8.01%，但所谓“窥一斑而知全豹”，当前上市A股整体的持股筹码渐有收紧的趋势。
整体统计目前已公布的231份中报，剔除今年二季度以来刚刚上市不久的微光股份(002801)、新光药业(300519)2只个股，有可比性数据的229家公司在今年一季度末时股东总户数为1118.32万户，二季度末时股东总户数为1106.16万户，环比出现了1.09%的小幅下降。
观察近年来市场整体的股东户数变动情况，自2014年一季度至2016年一季度，有可比性数据的A股公司股东总户数分别为1.203亿户、1.194亿户、1.179亿户、1.195亿户、1.262亿户、1.558亿户、1.587亿户、1.589亿户、1.587亿户。其中，在2014年年初至三季度末，市场股东总户数出现了持续集中，上证指数同期也上涨了11.72%，但仔细分析发现，这11.72%的涨幅其实是在7月22日牛市启动后所表现出来的，而在当时年初至7月21日大盘启动前期，大盘实则下跌了2.91%。不过，也正是此前连续几个季度持股筹码的持续集中，量能的持续累积带来了后续高达3000点的上涨，并于2015年6月12日最高触及5178.19点。但随着指数持续上涨，可以看到，此前累积的反弹动能也在逐渐削减中，反映到股东持股变化上，可以看到自2014年四季度开始，市场整体的持股总户数由此前连续减少开始转换为持续增加，直至2015年6月中旬股灾爆发。当然，除量能出现变化外，此前股东总户数的不断增多还与市场重回牛市后，开户人数的日益陡增也有一定的关系。不过不管如何，筹码持续变化情况还是能够从侧面反映出市场人气的变动和股市的冷暖变化，特别是体现在单只个股筹码变动上，反映的相对更为明显。
筹码集中股表现强劲
广发证券(000776)投资顾问王立才表示，投资者可从两个角度剖析筹码集中股的投资机会，一是在剔除大小非、送转股等因素后横向比较户均持股数的变化，如果户均持股数较历史平均数据出现大幅波动则值得投资者可积极关注；二是看筹码集中的方向，前十大流通股股东如果基本被基金等机构投资者把持，则说明机构中线看好，如果在流通股股东中看不出筹码流向何方，则投资者不宜轻易介入。
观察已公布2016年中期业绩公司二季度股东户数的变动情况，剔除二季度以来股本发生过变动的个股，目前，两市共有103家公司二季度末的股东户数环比一季度末出现减少，筹码逐渐趋于集中。其中，减少幅度在10%以上的公司有41家；超过20%的有11家公司，名家汇(300506)、沙钢股份(002075)、南方轴承(002553)、南威软件(603636)4只个股的股东户数更是分别较一季度末减少了55.12%、42.63%、30.96%、30.44%。从前十大流通股东的变动情况看，今年二季度末，虽然中信安盈信托计划退出了南方轴承公司大股东行列，但交通银行(601328)华安宝利配置基金、华泰证券资管却对公司股份进行了建仓，数据显示，二季度末前十大流通股东的持股总比例也由一季度末的30.58%提升至31.98%。
在户均持股比例上，南威软件的上升速度则相对最快，这意味着股东的持股筹码快速集中。数据显示，今年一季度末，南威软件户均持有流通股本的比重为0.0636‰，而到了二季度末，户均持有流通股本的比重上升为0.0914‰，提升了0.0278‰。紧随其后的名家汇、星宇股份(601799)、鹏翎股份(300375)等个股的户均持股比例均相对提升较快。
既然有股东户数减少筹码渐趋集中的公司，那么也会有股东户数增加而筹码渐趋发散的公司存在。经统计，在目前已公布中报的上市公司中，同样剔除二季度股本发生过变动的公司，共有53家公司二季度末的股东户数相比一季度末出现增加。其中，20家公司增加幅度超过了10%，13家公司超过了20%，三毛派神(000779)、牧原股份(002714)的股东户数增加幅度最高，分别达到了116.95%和105.25%，诚志股份(000990)、厦华电子(600870)、益生股份(002458)、花园生物(300401)、共达电声(002655)5家公司变动幅度也均超过了50%。
从股价表现来看，一般情况下，筹码趋向集中的个股大概率都会伴随着股价上涨。统计数据显示，103家股东户数二季度出现减少的公司中，有61家公司期间股价实现上涨，占比59.22%。其中，沙钢股份二季度期间和三季度至今，在市场平均下跌2.47%和上涨1.8%的背景下，分别实现18.94%和10.13%的涨幅。南方轴承也在两个时间段股价分别上涨了24.01%和2.7%，均明显跑赢了同期市场平均水平。而对于53只股东户数二季度末增加的公司而言，仅23家公司期间股价实现上涨，占比43.4%。另外，从整体股价变动看，103只筹码渐趋缩紧的公司二季度平均上涨了10.78%，而53只筹码渐趋发散的公司二季度只平均上涨了3.21%。
需要注意的是，在筹码集中度大幅提升的个股中，有不少为去年四季度上市的次新股，如名家汇、康普顿(603798)等。这些个股由于首发上市初期，因为中签的原因户均持股数较低，使得其上市后筹码被快速集中，因此，对于这些新上市的次新股而言，目前股东户数的减少对其投资指导参考意义并不大。同时还需注意的是，筹码集中度的增加与减少也并非是决定股价涨跌的惟一因素，需结合市场整体变化去看，有时候主力机构也有可能通过期末采用突击重仓或分仓的方法来达到迷惑中小投资者的目的。
资本运作预期渐显
尽管目前正式完成中报披露工作的公司为数尚少，但相关资料也显示，市场中不乏一些公司早已在互动平台提前“剧透”了二季度的股东变动情况，甚至更有一些公司提前公布了二季度以后股东的最新数据。在股东户数减少的表象背后，部分上市公司的资本运作预期也逐渐被揭开帷幕。
在尚未正式公布中报却提前于互动平台透露二季度股东变动的公司中，剔除今年以来才上市的坚朗五金(002791)、景嘉微(300474)，银亿股份(000981)的股东户数减少幅度最高，一季度末时该公司股东户数还为23601户，二季度末已快速缩减至13782户，而从最新的公告数据看，二季度后，该公司股东户数持续呈现缩减趋势，最新数据是12282户，环比分别下降了41.6%和10.88%，大资金吸筹动作明显。查看其基本面，今年3月，公司酝酿近7个月的重组方案出炉，公司拟发行股份33亿元收购宁波昊圣100%股权，切入汽车零部件行业，由此开启公司“房地产+高端制造业”的双主业格局。值得一提的是，二季度A股市场低位震荡走势为银亿股份“自家人”提供了吸筹良机。据披露，今年5月10日~5月25日期间，由“兴发稳增-银亿股份1号集合资产管理计划”管理的公司第一期员工持股计划通过二级市场累计买入公司2894.25万股股份，占公司总股本的1.12%。
与之类似的，雪人股份(002639)的筹码缩紧势头同样不容小觑，一季度末股东户数为68468户，二季度末大幅减少了35.97%，缩减至44482户。值得关注的是，二季度以来，公司的股东户数同样呈现出继续缩紧的趋势，最新公告持有股份的股东户数为38652户，相比二季度末再度缩减了13.11%。翻看公司的基本面，重大资产重组的顺利完成在一定程度上得到市场投资者的认可。今年6月，公司完成发行股份及现金收购佳运油气100%股权，业务拓展至天然气领域。在此期间，公司第一期员工持股计划累计买入公司805.43万股，成为低位抢筹的主力军之一。
在股东户数大幅减少的表象背后，是对部分上市公司资本运作的预期。面对一些公司短时间内股东户数大幅减少的情况，多家券商表示，随着半年报陆续出炉，业绩超预期公司受到投资者追捧的概率相对更高。（证券市场红周刊）
中报季进行时 牛散们钟爱哪些股？
牛散一直是市场中“神话般的存在”，他们手握重金，操作手法独到，是资本市场的“弄潮儿”，却又习惯低调潜行，一直备受瞩目甚至被部分投资者作为跟风对象。随着A股市场进入中报季，二季度进出上市公司流通股东榜单的一批牛散陆续曝光，我们不妨从数据中一窥他们的最新投资踪迹。
统计显示，根据已经披露完毕的上市公司半年报，沈国英、吕志炎、章建平、吴鸣霄、徐开东、蒋政一、曾平等早已为人熟知牛散“大佬”级人物已经现形。
徐开东咬定通裕不放松
8月3日，通裕重工披露的2016年半年报显示，实现归属于上市公司股东的净利润8308.44万元，较上年同期增长了43.89%，同时公司还发布了一则利润分红预案，拟向全体股东10股派发现金红利1元，以资本公积金向全体股东每10股转增20股。而公司的十大流通股东榜单显示，牛散徐开东仍咬定1250万股不变。
说起通裕重工，徐开东对其可算钟情，从2013年一季度进驻后之后，便咬定不放，当时新进839万股。2013年二季度、三季度继续加仓至1077万股。此后每个季度持股有增有减，最高持股1642.09万，2015年四季度减至1250万并保持至二季度末。按前复权股价计算，2013年一季末该股股价为4.13元，2015年6月19日一度攀升至19.20元，高峰时涨幅超过4倍，此后随大市回落，至昨日收盘报10.22元。持股三年半，即使今年大盘整体不景气，徐开东仍获利不小。
此外，徐开东持有安阳钢铁1905万股，持股数量及持股比例均与上期相同。在2015年第三季度，徐开东就入驻安阳钢铁第二大流通股东；2015年第四季度还小幅加仓。
2016年一季度，徐开东现身10家上市公司的前十大流通股东，包括东北电气、京蓝科技、太钢不锈、*ST皇台、天龙光电、通裕重工、*ST新亿、青海华鼎、安阳钢铁、中煤能源等。从中可看出，其人偏好资源股特别是钢铁股，与一些牛散喜欢快进快出、追逐热点相比，徐开东的投资风格独行特立，倾向于提前埋伏、长期持有。
沈国英换股兰州黄河
兰州黄河8月3日公布半年报，报告期内公司亏损3197.5万元，同比下滑119.1%。尽管业绩并不理想，但公司十大流通股东中却星光熠熠：除因精准押注江苏宏宝(现已更名“长城影视”)而名声大噪的蝶彩资产管理(上海)股份有限公司旗下产品外，还出现私募的身影——深圳市瀚信资产管理有限公司旗下的瀚信清华珠峰并购1号证券投资基金和瀚信猎鹰2号证券投资基金分别列第六、第十大流通股东。同时，牛散吕志炎和沈国英也粉墨登场。两人均为新进股东，前者持股406.78万股，占总股本2.19%，为第四大流通股东；后者持股285.08万股，占总股本1.54%，为第六大流通股东。
吕志炎在2012年至2014年最为活跃，此前曾动用巨资参与中银绒业、宜华木业、广东鸿图、敦煌种业和三安光电等多家上市公司的增发而备受关注。不过，其在2015年以来踪迹飘渺，仅上榜康得新和中银绒业，特别2015第三季度和四季度，仅出现在中银绒业的十大流通股东榜单上，持有2602.23万股。2016年第一、二季度更是踪影全无。直至2016年二季度才选择了兰州黄河重出江湖。
相较于吕志炎，沈国英近年更为活跃。据传其为A股上市公司老板电器的老板任建华之妻，其兄沈国良则是老板电器董事。作为“皇亲国戚”，沈国英一直持有自家股票老板电器，今年二季度更是再度增持360万股。今年以来老板电器走势不俗，今年累计涨幅达31.25%，7月12日更是创下历史新高41.98元(前复权).
梳理沈国英的持仓明细，可看出除长期持有老板电器外，其在一些股票并没有长期坚守。例如2015年二季度新进1095.15万股康得新，至2015年三季度便已退出；2015年四季度新进长航凤凰521.62万股，2016年一季度也不见踪影。其2016年一季度仅上榜老板电器和英洛华十大流通股东。
从沈国英的投资历史来看，其战斗力确实不一般：2015年一季度建仓中国中冶，2015年二季度退出，期间股票涨幅106.47%，可说是猎取了主升浪后又精准逃大顶。那么，兰州黄河究竟有何魅力吸引沈国英呢？有业界人士分析，沈的进场很可能是冲着重组而来的，“潜伏小市值、博弈重组股”就是一些牛散的掘金利器。兰州黄河主营为啤酒、饮料等，近年业绩下滑，2016年2月底曾公告拟变卖啤酒等主业资产， 置入二股东湖南昱成投资控股的鑫远集团，实现后者的借壳上市。不过，这一方案5月份遭到中小股东的集体反对而流产，因此今年三季度沈国英是否离场值得关注。
蒋政一新进永太科技
永太科技7月21日晚间发布半年度报告，公司2016年上半年实现营业收入9.31亿元，同比增长28.7%；实现净利润1.11亿元，同比增长0.2%。半年报同时显示，该股的新进股东除汇添富外延增长主题股票型证券投资基金、群益证券投资信托股份有限公司-客户资金外，还有知名牛散蒋政一。其新进其第五大流通股东，持有395.02万股，占公司总股本的0.49%。该股具有OLED、氟化工、生物医药、投资锂电池等今年热门概念，今年二季度涨幅为29.28%，但今年以来下跌16.02%。
2016年一季度，蒋政一现身于三变科技、中核钛白及实达集团的十大流通股东榜。其中，蒋政一持有三变科技的时间相对较长，截至2016年一季报，其已持有三个季度，而三变科技的股价也已翻倍。
作为市场长期参与者，牛散们在不少个股上获得不小收益，今年市场整体不景气，有的牛散或选择有所减持，以“落袋为安”。例如，赵建平二季度现身佳创视讯第六大流通股东，持股数量500万股，较上期的590万股略有减少；作为在四川长虹半年报的第四大流通股东，吴鸣霄一季度和二季度分别减持144.6万股和330.35万股，最新持股数量为4141.78万股。
随着上市公司半年报披露进入高峰期，更多牛散的进出“路线图”还将被继续披露。一位分析人士认为，牛散们投资理念、投资方向等各有不同，既不乏长线投资、价值投资，也存在追逐概念、追逐主题等的风气，在有所甄别的前提下，关注他们投资重点领域，可从中窥见部分市场机会。此外，牛散的投资思路也可供借鉴，为什么一般散户多数亏钱，而牛散却能赚钱，主要因为思路不同：一般散户喜欢在热烈的市场中抢筹，而很多牛散善于在冷淡的市场中布局，等候时机，要在股市中赚取长期投资收益，思路非常重要。（证券时报）
险资半年报现身58家公司前十大流通股股东 增持17只个股
“保险资金规模相对较大、投资组合较为集中、投资风格相对稳健，基于这些特点，保险资金所选择的行业体量都较大、发展情况也比较稳健、现金流比较充裕、每年经济增长具有相对稳定的回报。”联讯证券研究总监付立春在接受《证券日报》记者采访时表示。
记者从数据得知，截至目前披露的上市公司半年报信息显示，保险资金共出现在58家上市公司前十大流通股股东名单上，其中不止一家保险公司新进了华意压缩、酒鬼酒、孚日股份、浙江鼎力、艾华集团等个股。在板块方面，化学制品、医药、公用事业、计算机等行业成为保险公司新进或增持的重点领域。
财经评论家温鹏春在接受《证券日报》记者采访时表示，从险资对二级市场的投资行为来看，投资标的大多以防御性为主，如化学制品，计算机等行业，这些行业从某种程度上来讲具备市场持续刚性需求。
具体来看，在持仓变动方面，17只个股被保险资金增持。其中，东方财富、哈投股份、陆家嘴分别被增持约3203万股、1365万股、1259万股，暂时位列增持数量排行榜前三名。险资持有的高鸿股份、海思科等9只个股仓位维持不变。
新进个股方面，华意压缩、浙江鼎力艾华集团等24只股票受到保险资金的青睐，其中，超过两家(包括两家)机构新进的个股有5只；减持方面，险资对广宇集团、科泰电源、大立科技、潮宏基等9只个股进行了减持操作。
财经评论员郭施亮告诉《证券日报》记者，近年来保险资金比较活跃，不少险资正在加速布局二级市场，而其杠杆率水平、潜在可用资金以及平均成本等，都直接影响其保值增值效果。对于保险资金而言，更倾向于投向一些股息率较好、股价估值处于相对安全区域、且行业地位优势明显、前景预期良好的上市品种。不过，如果从长期战略性财务投资角度来看，或许会更倾向于一些股权结构分散、能够起到长期财务投资或战略性布局的股票，以此达到资产保值增值的效果。
但郭施亮也指出，从现阶段管理层对险资的监管力度来看，险资多元化配置以及谨慎布局或是大势所趋，其杠杆率水平将会受到更加有效的约束。（证券日报）