先做转型再谋融资 新华锦运作大健康“棋局”

　　连续两天，新华锦公告获得一项名为利百健的“涉及人体脂肪基质血管组分（简称：SVF技术）的国外医疗器械”之国内独家代理，宣告公司首次介入医疗器械经营领域。

　　不过，在产业“转型”动作之前，新华锦的资本动作颇为值得玩味：就在今年6月13日，公司宣布主动撤回筹划了大半年的定增申请；一个月后，公司向医疗器械领域转型的事项就取得推进。新华锦采用这种“先做产业转型后谋金融支持”的方式，难道是想下一盘更大的棋？

　　闯入自体干细胞领域

　　从新华锦7月14日披露的产品情况看，这次转型，已然使得公司站在了被称为资本“宠儿”的干细胞概念股之列。

　　按公司的介绍，此次涉足的产品为利百健SVF，这是一种可用于自体局部组织与器官的修复和再生的，由基质血管组分（SVF）构成的乳糜状脂肪小粒。其医学作用是可以作为自体生物填充剂直接参与局部组织与器官的修复与再生，具有使细胞增强免疫、杀死病原体、杀死肿瘤细胞等治疗功效，进而实现机体康复的目的。而作为第二类医疗器械，在获得到国家相关部门的批准后，其临床治疗方向是：糖尿病足、大小便失禁 、医学整容和整形等。新华锦特别强调，其技术应用属于自体干细胞领域，因此，与目前比较常见的干细胞储存公司不同，利百健SVF是自体提取并用于自体的治疗。

　　同时，在新华锦的介绍中，此番合作方的专家团队包括现任意大利影像医疗水疗中心的首席医疗主任、发明了“胰岛细胞治疗糖尿病”的美国迈阿密大学糖尿病研究所细胞移植中心主任和国际细胞移植协会主席等。而且，公司还透露，利百健SVF目前在境外已经操作了近3000例，全部案例无一病人感染。显示了其技术的相对成熟。

　　“再生医学在全球范围内都是一个大的方向，并且毛利率基本在70%以上。”业内人士称，因此，资本对这个领域的布局也是不惜血本。

　　资本大佬试图进驻

　　其实，新华锦原本已是原“成功系”掌门刘虹麾下潇湘资本的猎物了。

　　在新华锦此前披露的定增预案中，记者发现，公司实际控制人控制的海川控股拟认购960万股；深圳潇湘君良投资企业（有限合伙）（下称“君良投资”）拟认购3360万股；上银基金拟设立的资产管理计划认购480万股。据公司5月14日披露，其锁价定增的认购价格是6.27元每股，而当日，公司股价报收20.87元每股，这意味着定增参与者的账面溢价已经达233%。

　　公开信息显示，君良投资是由深圳潇湘君宜资产管理有限公司（普通合伙人）、自然人刘娅楠、王玮、刘奕男、陈琼华等共同发起设立的。其中，深圳潇湘君宜资产管理公司的股权关系是——湖南潇湘资本投资管理公司55%，深圳得壹投资公司45%。潇湘资本的背后，则是原“成功系”掌门刘虹的“资本湘军”。

　　孰料，今年6月13日，新华锦突然发布《关于撤回非公开发行A股股票申请文件的议案》，知情人称“公司方面是主动撤回的定增申请。”不过，新华锦的公告还透露出一个重要信息：“综合考虑各种因素，经审慎决策，公司拟另行考虑融资的时点、方式等事项，因此公司拟终止本次非公开发行。”

　　面对已经出现的233%的高溢价，潇湘资本怎么会轻易让出新华锦？于是乎，业界分析，上市公司应该“是在下一盘更大的棋”，在这个棋局中，上市公司占据了主动地位，而资本虽然目前被排除在外，“但从这次大跌中，新华锦跌幅不深可以看出，资本对之可能仍是不离不弃。”