股指期货新品种将上市 两类A股公司优先受益
[编者按] 中国证监会近期批准中金所开展上证50和中证500股指期货交易，合约4月16日上市交易时间。相隔五年，股指期货再次推出新产品。这两个新品种的推出将给市场带来哪些影响，又有哪些上市公司有望获益呢？且听小编慢慢道来。
中国证券网讯（记者 邵好） 中国证监会近期批准中金所开展上证50和中证500股指期货交易，合约4月16日上市交易时间。相隔五年，股指期货 再次推出新产品，相关人士表示，这不仅是落实政府工作报告“发展金融衍生品市场”具体体现，也是推动中国资 本市场、产品创新的重要一步。
在业内人士看来，上证50和中证500股指期货的推出，将进一步提高金融衍生品市场的交易活跃度，相关期货概念股有望从中受益。
稳定大盘蓝筹 提振市场信心
上证50成分股代表了关系国计民生的大型企业，流通市值约9.6万亿元，占沪深A股流通市值的比重为30.38%，主要集中在金融、地产、能源等支柱性行业，是反映大盘蓝筹股公司业绩的重要指数。
证监会新闻发言人邓舸20日在例行新闻发布会上表示，股指期货是成熟的风险管理工具，对完善投资产品体系等具有重要意义，沪深300股指期货上市4年多来，运行平稳，功能发挥显著，开展这两个品种能够拓展市场深度和广度，对股票市场的风险管理也有重要意义，对促进资本市场开放等重要意义。
这一观点也得到了多位业内人士的认同，其在接受中国证券网记者采访时均表示，在此时推出上证50股指期货，将有利于增强大盘蓝筹股的流动性，稳定蓝筹股价值中枢，推动蓝筹股市场建设，提高投资者持股信心，实现股市长期稳定发展。
据了解，目前仅跟踪上证50指数的指数基金资产净值就超过450亿元，上证50股指期货的推出鼓励机构投资者更多地选择价值投资。
“沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货间相互配合能够基本满足不同投资者的风险管理需求，对冲不同投资组合中的系统风险。”上述业内人士表示，考虑到上证50ETF期权已于2015年2月上市交易，二者配合将为期权做市商提供有效对冲手段，避免直接现货倒仓、加剧股市振荡，提升ETF期权市场运行质量，促进其功能发挥。
完善市场风控机制 推动资金合理配置
与上证50股指期货相比，中证500股指期货则是着眼小处。据了解，中证500指数成份股是沪深两市中500只中小市值上市公司，总市值为5.4万亿元，占全市场市值的14.42%。该板块公司有着数量多、单个公司市值小、行业覆盖面广的特点。
长城证券投资顾问龚科认为，中证500指数成分股是沪深两市中500只中小市值上市公司，中证500股指期货的推出可 以完善这类股票的风险管理机制，提高风险管理的针对性，降低利用沪深300股指期货对冲中小盘市值股票的结构错配，提高资本市场运行效率。
“上证50指数代表大盘蓝筹，对应的期货产品对稳定大盘有重要作用。中证500指数反映的是我国内地股票市场中等市值公司的整体情况，与沪深300指数互补性强，对应的期货产品是沪深300指数期货的很好补充。”有市场人士说。
据了解，我国内地证券市场股票指数种类繁多，但目前只有沪深300指数有对应的期货产品，现已无法满足投资者的风险管理等需求，特别是偏好交易中小盘股的投资者很难利用沪深300指数期货有效对冲风险。上证50和中证500指数期货则是一个很好的补充。
在市场人士看来，推出上证50股指期货，能为持有大盘蓝筹股的投资者提供重要的风险管理工具，抑制持股市值的剧烈波动，坚定投资者的持股信心，有效地保护投资者的利益。中证500股指期货有助于投资者管理中小市值股票的 系统性风险，促进长线资金进入中小盘股票，积极推动资金的合理配置，助力经济结构的平稳转型。
推动市场创新 两类公司有望受益
股指期货是成熟的风险管理工具，对于改善股市运行机制、提供保值避险工具、完善投资产品体系和促进多层次市场稳定发展具有重要意义。
“上证50股指期货等衍生金融产品的推出，意味着我国金融市场的成熟度在提高，随之而来的，是更加有效的市场行为和活跃的交易氛围。”业内人士指出，上证50和中证500的推出，将增强期货市场与现货市场的联动效应，期货市场更多的组合方式将活跃现货市场的业务模式，从而增加现货市场的流动性，提高定价效率。上证50股指期货还可以作为上证50ETF期权的期货端，进一步推动我国衍生品市场的发展。
交易渐趋活跃无疑将对期货公司业务开展带来积极影响，而拥有期货公司股权的上市公司和拥有期货公司的券商股有望因此受益。
拥有美尔雅期货的美尔雅就是其中之一。据悉，美尔雅为美尔雅期货大股东，早在2008年1月美尔雅期货已经获得中金所交易会员资格，曾经是前期股指期货概念股的龙头。
华闻期货的股东方新黄浦也有望因此受益。据了解，新黄浦控股的华闻期货成立于1995年，注册资本金3亿元，是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所的经纪会员，中国金融期货交易所的交易结算会员。
除此之外，新湖中宝、弘业股份、天利高新、中大股份等多家上市公司也不同程度 地持有期货公司股权。随着金融期货市场活跃度提升，这些上市公司或将受益。
在A股上市公司中，拥有期货公司的概念股不能忘记券商股。记者查阅数据发现，中信期货、海通期货、申银万国期货、招商期货等成交量排名靠前的期货公司大多隶属于上市券商旗下。
“上证50和中证500股指期货挂牌，原本占据优势的‘上市券商系’期货公司有望分得更大的蛋糕，这将对上市券商带来正面的影响。”某券商行业研究员如此表示。
【政策动向】
中国证券网讯（记者 王宁）证监会新闻发言人邓舸今日在发布会上表示，证监会批准中金所开展上证50和中证500股指期货交易，合约正式交易时间为4月16日。
中国证券网讯（记者 赵一蕙）上交所今日表示，将进一步完善股票期权相关机制，其中包括循序渐进调整持仓限额。
【机构观点】
中信建投：非银行金融政策利好和业绩优秀 非银板块布局机会重现
券商个股推荐两类：一是股值低、综合业务强、品牌影响力大、网上业务发展迅速的华泰证券、海通证券、中信证券；二是推荐互联网券商龙头国金证券。
中国证券网讯 近期，中国证监会批准中金所开展上证50和中证500股指期货交易，合约将于4月16日上市交易。对此，弘业期货相关人士在接受记者采访时表示，开展上证50、中证500股指期货交易，对于期货公司而言是直接的利好，将带来新的交易品种，提升交易量。
证监会：上证50和中证500股指期货交易4月16日挂牌
中国证券网讯（记者 王宁）证监会新闻发言人邓舸今日在发布会上表示，证监会批准中金所开展上证50和中证500股指期货交易，合约正式交易时间为4月16日。
股指期货是成熟的风险管理工具，对完善投资产品体系等具有重要意义，沪深300股指期货上市4年多来，运行平稳，功能发挥显著，开展这两个品种能够拓展市场深度和广度，对股票市场的风险管理也有重要意义，对促进资本市场开放等重要意义。
上交所：进一步完善股票期权 逐步调整持仓限额
中国证券网讯（记者 赵一蕙）上交所今日表示，将进一步完善股票期权相关机制，其中包括循序渐进调整持仓限额。
上交所表示，目前，股票期权持仓限额为权利仓20张，总持仓50张，每日开仓限额100张。投资者普遍反映持仓限额过小，不能满足投资者交易和风险管理需求，影响了投资者参与股票期权业务的积极性。上交所表示，将按照循序渐进的原则，分步调整股票期权持仓限额。
一是3月底、第一次行权结束后，上交所调整权利仓持仓限额到100至200张，总持仓和每日开仓限额相应进行调整；之后，根据市场需要，逐步调整到500张至1000张。投资者持仓限额由期权经营机构根据其客户额度使用情况，循序渐进进行调整。
二是对于新开户的投资者，权利仓持仓限额仍为20张。在满足相应额度使用条件后，期权经营机构可逐步调整其持仓限额。
三是4月份，对于有使用股票期权进行套期保值需求的投资者，可以按照《上海证券交易所股票期权持仓限额管理业务指引》的相关规定，通过期权经营机构向本所申请额度调整。上交所将按照平稳起步、逐步放开的原则，受理额度调整申请。
四是放开“一人一户”的限制。从4月起，每个投资者可以最多开设5个股票期权合约账户。
中信建投：非银行金融政策利好和业绩优秀 非银板块布局机会重现
平安发布年报，经营指标优异，表现超预期。
1、 2014 年，公司营收 4628.8 亿元，同比增长 27.6%；净利润 392.8亿元，同比 39.5%；净资产 2895.64 亿，同比大增 58.5%，由于可转债转股和 H 股增发增厚净资产；
2、业务表现优质，寿险新业务价值同比增长 20.9%；产险综合成本率 95.3%，下降 2 个百分点；净投资收益 5.3%，创近三年新高，总投资收益 5.1%；
3、偿付能力充足，集团、寿险偿付能力 205.1%、 219.9%，同比提升 30.7、 48.0 个百分点，产险偿付能力 164.5%，略有下降 2.6个百分点，但仍保持在 150%以上；
4、互联网金融业务齐头并进，陆金所、万里通、一账通、平安好车、平安好房、平安付等发展迅速；
5、公司股本转增 10 送 10，为上市以来首次。
券商板块：政策利好+业绩优异+市场交易活跃
1、整体市场活跃，利好政策不断；
2、成交量急速上升，截至 3 月 18 日，今年日均成交量达到 6318亿，去年全年日均成交为 3011 亿；
3、融资融券余额持续上升，截至上周五（ 3 月 13 日），达到 1.3万亿，较去年末增长 28.4%，同比大增 236.3%；
4、 15 年 1 月， 证监会披露两融第一轮检查结果，对中信、海通和国君 3 家采取暂停新开信用账户 3 个月的行政监管措施，处罚期将结束；
5、券商代客理财业务放开，提升券商财富管理业绩发展空间；
6、券商网上业务规范，禁止第三方运营客户端接入券商服务端，强化了传统券商的牌照优势，利好券商发展互联网业务；
7、股票质押回购交易业务风险管理指引（试行）发布，规范股权质押业务发展，有利于该业务做大；
8、经过两个多月调整，整体板块估值重聚吸引力。
再次重申我们的观点：整体非银板块利好充足，新的布局机会重现。
平安年报惊喜呈现，将带动保险板块的再次表现，保险个股推荐中国平安、新华保险、中国人寿、中国太保。
券商个股推荐两类：一是股值低、综合业务强、品牌影响力大、网上业务发展迅速的华泰证券、海通证券、中信证券；二是推荐互联网券商龙头国金证券。（中信建投 杨荣）
弘业期货：股指期货新产品推出是直接利好
中国证券网讯 近期，中国证监会批准中金所开展上证50和中证500股指期货交易，合约将于4月16日上市交易。对此，弘业期货相关人士在接受记者采访时表示，开展上证50、中证500股指期货交易，对于期货公司而言是直接的利好，将带来新的交易品种，提升交易量。
据悉，上证50和中证500两大股指期货产品的推出是多层次资本市场发展的主要内容。上证50指数面对的是两市体量最大，关乎国计民生的50家大型公司，主要集中在金融、地产、能源等支柱性行业。中证500指数覆盖的是剔除了沪深300指数成分股之后，中国市场比较有代表性的500家公司，板块公司数量多、单个公司市值小、行业覆盖面广，是我国经济结构转型、技术升级和创新发展的重要依托力量。
弘业期货相关人士表示，开展上证50、中证500股指期货交易，不仅对于期货公司而言是直接的利好，而且对于机构投资者而言，也将带来更多套保套利以及组合投资的工具。另外，对于产业客户而言尤其是上市公司，可以利用股指期货进行市值管理和资产投资保值。
作为国内知名的期货公司，弘业期货多年来坚持以创新为动力，以创新促发展，不断探索创新业务和创新管理模式，着力提升企业发展水平，打造综合型、国际化新优势。继江苏省首批获准开展投资咨询业务资格之后，公司于2012年在国内首批获得资产管理业务资格，资产管理规模处于行业领先水平。2013年，公司在深圳前海注册成立全资子公司“弘业资本管理有限公司”，为实体企业提供更专业的风险管理服务，进一步促进期货和现货市场的融合。另外，围绕企业战略发展目标，弘业期货在国内率先推行市场化合并重组，并将择机收购境外同行，壮大企业规模，实现全球化经营目标。
面对开展上证50、中证500股指期货交易的市场机遇，弘业期货表示，将加快创新，积极拓展，结合证券市场的整体大牛市行情的展开引导客户充分利用股指期货进行投资组合，为客户量身定制不同的理财计划，让更多的投资者分享多层次资本市场改革创新发展的红利。
资料显示，弘业期货成立于1995年7月31日，经营范围为国内商品期货代理，期货咨询、培训等。上市公司弘业股份作为参股股东之一，目前持有弘业期货21.75%股权。
据悉，在江苏省同行中首家完成股份制改造后，弘业期货已正式启动港股上市的筹备工作，前期工作有序推进，正力争成为国内首批公开上市的期货公司。（萧童）
