52家公司一季报净利超去年全年 三大主因助业绩爆表

　　中国证券网讯 随着一季报披露进入高峰期，上市公司今年的业绩成长趋势开始成为市场关注的焦点。统计显示，截止目前，两市共有1127家公司公布一季报预告。其中589家公司预喜，占比超五成。值得注意的是，以净利润预增幅度上限计算，有52家公司今年一季度净利超过去年全年（剔除一季度及去年年报均亏损的公司）。究竟是什么魔力使得这些公司净利润出现了如此突飞猛进的增长？

　　出售金融资产、并购扮靓业绩 

　　作为两市一季度预增王，湖北金环预计2015年一季度实现归属于上市公司股东的净利润为10000万-14000万元，比上年同期增长29661.9%-41566.67%。公司去年全年净利仅为1516万元，业绩大幅增长主要是出售1000万股长江证券，投资收益大幅增长导致业绩暴涨。类似还有珠江控股、深纺织A等公司，业绩大幅增长均来自于出售金融资产。
　　52家公司中，外延式收购并表后，公司净利水平大幅改善的案例约占1/4。这一点在中小板和创业板传统行业公司中尤为突出。（点击查看净利超去年全年公司名单）

　　作为一季报预增榜的亚军，顺荣三七就是并购增利的典型案例。公司预计，一季度实现净利润9000万至9700万元，比上年同期增长16649.71%至17952.46%，而公司2014年全年净利润为3821万元。公司收购的三七互娱自2014年12月份纳入合并报表，从而推动了整体利润的大幅上升。三七互娱2015年第一季度净利润约为14500万元至15500万元之间，上市公司持有三七互娱60%股权，合并后归属于上市公司股东的净利润为8700万元至9300万元。
　　海翔药业日前发布的一季度业绩预告显示，公司前三月实现净利润为1.45亿-1.75亿元，较去年同期的336.05万元增长4214.83%-5107.56%。公司2014年净利润仅为5351.93万元。公司业绩的大增也与此前的重组有着密切的关系。重组前，海翔药业主营业务主要是化学原料药和医药中间体，2014年10月公司资产重组完成后，收购了台州前进100%股权。台州前进主营产品为蒽醌系活性染料，是该产品的全球领先供应商，台州前进并表使得公司业绩大增。
　　此外，冠福股份、巨龙管业和神州高铁等也与此类似。

　　周期性行业景气度探底回暖

　　与上述公司“短平快”式增利相比，部分周期性行业则在经历几年“去产能”之后迎来了业绩反转的迹象，公司基本面正在改善。
　　经过了三年的低迷，聚酯涤纶有望在今年迎来行业景气改善。荣盛石化和恒逸石化一季度净利均已超过去年全年水平，除基本面改善外，公司还拓展产业链上下游，寻求其他业绩增长点。
　　白酒行业也出现回暖迹象。酒鬼酒一季度净利润同比大幅增长，水井坊一季度实现了扭亏为盈、贵州茅台一季报增长18%，行业复苏迹象在部分龙头酒企一季度财务数据上得到印证。民生证券认为，白酒行业触底反转概率加大，白酒新价格体系基本成型，高端白酒进一步下调价格可能性较小，2015年初泸州老窖、五粮液、贵州茅台、洋河股份销量增长情况较好。
　　成本低位使得多家航空公司赚得盆满钵满。南方航空预计，一季度实现净利润18亿元到20亿元。而公司2014年全年净利润仅为17.71亿元。公司表示，受“一带一路”等因素提振，民航运输市场需求旺盛，营业收入同比大幅增加；国际原油价格低位震荡，公司航油成本大幅降低。分析师指出，在航空运输需求回暖、行业寡头格局及低油价水平还将维持等作用下，预计航空业将持续向好。业内人士预计，在去年一季度低基数的基础上，今年一季度航空公司业绩有望继续大幅回升。

　　安信证券预测，2015年民航业需求增速预计维持在10%以上，而供给增速预计在8%-9%，供需差4年来首次有望转正，四大航将迎来久违的“供不应求”格局。

　　一季报预增股安全边际高

　　截止目前，两市共1127只个股公布一季报预告。其中589家公司预喜，占比超五成，335家公司预亏。湖北金环、顺荣三七预增幅度超过100倍，深信泰丰、金龙机电等25只个股预增幅度超过10倍。
　　有券商分析师指出，虽然目前已经公布预告的公司只是冰山一角，但依然可以“管中窥豹”。一般来说，同一行业中出现多家公司同时预告业绩增长则就有一定的代表性，说明这个行业的的整体成长性相当不错。因此，在做投资时，可先参考同行业相关公司的业绩情况。
　　业内人士表示，预喜股由于此前已出现一波上涨行情，需警惕业绩披露后遭遇“见光死”；此外，相比增长已成定局的公司，那些一季报业绩同比、环比增长都有惊喜的公司，更有望获得资金的青睐。因此，前期涨幅不大且一季报及年报业绩实现双增长的上市公司值得重点关注。
　　申万宏源的研究报告认为，投资者应该关注业绩持续增长的个股，尽管大盘有调整风险，但有业绩支撑的个股，特别是年报和季报双双增长的新兴成长个股，值得投资者重点关注。

　　【相关报道】

　　46家公司一季度净利有望超去年全年

　　截至4月20日收盘，Wind数据显示，两市共1127家公司公布了一季度业绩预告，超过5成企业业绩预喜（包括续盈）。以净利润增幅中值计算，46家公司今年一季度净利超过去年全年，并购、出售金融资产以及行业基本面改善成为增长的主要原因。

　　中小板一季报预喜率低 重点关注同环比双增公司

　　己经发布一季度业绩预告的320家中小板公司中，报喜的公司仅150家，占比仅46.88%。分析认为，由于部分预喜股此前已出现一波上涨行情，需警惕业绩披露后遭遇“见光死”。

　　46家公司一季度净利有望超去年全年

　　截至4月20日收盘，Wind数据显示，两市共1127家公司公布了一季度业绩预告，超过5成企业业绩预喜（包括续盈）。以净利润增幅中值计算，46家公司今年一季度净利超过去年全年，并购、出售金融资产以及行业基本面改善成为增长的主要原因。
　　并购助力业绩增长
　　净利大增的公司主要集中在化工、有色金属、商业贸易以及农林牧渔等行业。
　　湖北金环预计，2015年一季度实现归属于上市公司股东的净利润为10000万-14000万元，比上年同期增长29661.9%-41566.67%，目前位居两市增长王。公司去年全年净利仅为1516万元，业绩大幅增长主要是出售1000万股长江证券，投资收益大幅增长导致业绩暴涨。类似还有珠江控股、深纺织A等公司，业绩大幅增长均来自于出售金融资产。
　　值得注意的是，上述46家公司中，外延式收购并表后，公司净利水平大幅改善的案例约占1/4。这一点在中小板和创业板传统行业公司中尤为突出。这显示出在经济增速下行的宏观环境下，部分传统行业公司难以依靠主业维持高增长，通过寻求并购来提升业绩。
　　顺荣三七预计，一季度实现净利润9000万至9700万元，比上年同期增长16649.71%至17952.46%。公司2014年全年净利润为3821万元。公司收购的三七互娱自2014年12月份纳入合并报表，从而推动了整体利润的大幅上升。三七互娱2015年第一季度净利润约为14500万元至15500万元之间，上市公司持有三七互娱60%股权，合并后归属于上市公司股东的净利润为8700万元至9300万元。此外，冠福股份、海翔药业、巨龙管业和神州高铁等也与此类似。
　　部分周期性行业回暖
　　与并购提升业绩的“短平快”相比，部分周期性行业则在经历几年去产能之后迎来了业绩反转的迹象，公司基本面正在改善。
　　经过了三年的低迷，聚酯涤纶有望在今年迎来行业景气改善。荣盛石化和恒逸石化一季度净利均已超过去年全年水平，除基本面改善外，公司拓展产业链上下游，寻求其他业绩增长点。
　　白酒行业出现回暖迹象。酒鬼酒一季度净利润同比大幅增长，水井坊一季度实现了扭亏为盈，行业复苏迹象在龙头酒企一季度财务数据上得到印证。酒鬼酒预计，一季度实现净利润1500万-2000万元，同比增长820%-1127%，而去年公司亏损9747万元。
　　尽管一季度是航空业传统淡季，成本低位使得多家航空公司赚得盆满钵满。南方航空预计，第一季度实现净利润18亿元到20亿元。而公司2014年全年净利润仅为17.71亿元。公司表示，受“一带一路”等因素提振，民航运输市场需求旺盛，营业收入同比大幅增加；国际原油价格低位震荡，公司航油成本大幅降低。分析师指出，在航空运输需求回暖、行业寡头格局及低油价水平还将维持等作用下，预计航空业将持续向好。（中国证券报）

　　中小板一季报预喜率低 重点关注同环比双增公司

　　己经发布一季度业绩预告的320家中小板公司中，报喜的公司仅150家，占比仅46.88%。分析认为，由于部分预喜股此前已出现一波上涨行情，需警惕业绩披露后遭遇“见光死”。
　　近期新高不断的中小板指出现罕见的高开走低的“光头”走势，后市何去何从备受关注！从目前一季度业绩预告情况来看，不利中小板后市表现。据统计，己经发布一季度业绩预告的320家中小板公司中，报喜的公司仅150家，占比仅46.88%。分析认为，由于部分预喜股此前已出现一波上涨行情，需警惕业绩披露后遭遇“见光死”，在操作上可重点关注同环比双增的公司。
　　中小板一季报不足五成公司预喜
　　近期新高不断的中小板指，昨天出现了其今年以来首次的高开后走低的“光头”走势，出现这样的技术形态后，行情何去何从备受关注！不过，从一季度业绩目前的预告情况来看，业绩表现不利中小板后市表现！
　　统计显示，截止4月8日，744家中小板公司中己经有320家发布一季度业绩预告；不过报喜(预增、略增、续盈、扭亏)的公司仅150家，占比仅46.88%，一半都不到，形势不容乐观。
　　目前来看，尽管中小板一季度业绩预告情况不容乐观！不过仍有部分个股业绩预告情况表现出众。数据显示，报喜的公司中，顺荣三七(002555)、海翔药业(002099)、天齐锂业(002466)、萃华珠宝(002731)、冠福股份(002102)、精诚铜业(002171)、百圆裤业(002640)和比亚迪(002594)8家公司最大业绩预增幅度超过10倍。
　　这其中，顺荣三七预计2015年一季度净利润9000万元至9700万元，增长幅度为16649.71%至17952.46%，成为了中小板“预增王”。从利润来看，海康威视(002415)、上海莱士(002252)、万达院线(002739)、信立泰(002294)、歌尔声学(002241)和康得新(002450)等21家公司2015年一季度实现净利润超过亿元。
　　看完表现较好的公司，再来看看一些不尽人意的公司情况。数据统计显示，己经发布一季度业绩预告的公司中，报忧的多达159家，分布情况分别是35家首亏、73家续亏、30家公司预减、21家略减。当中，九安医疗(002432)、棕榈园林(002431)、茂硕电源(002660)和天原集团(002386)4家公司预减幅度超过1000%。
　　预亏的公司中，苏宁云商(002024)、圣农发展(002299)、三钢闽光(002110)、卫星石化(002648)、西部建设(002302)和中泰化学(002092)6家公司最大预亏幅度超过1亿元。而苏宁云商预计其一季度亏损3.5亿元至3亿元，成为目前为止中小板的“预亏王”。
　　此外，广宇集团(002133)、汉王科技(002362)、獐子岛(002069)、奥拓电子(002587)、盛通股份(002599)、蒙发利(002614)、雷柏科技(002577)、江粉磁材(002600)、精诚铜业(002171)、宁波东力(002164)和猛狮科技(002684)11家公司表示“不确定”。
　　4月7日晚间，法因数控(002270)率先拉开了中小板一季报的披露序幕。数据显示，法因数控一季度实现营业收入4792.09万元，同比下降24.36%；实现净利润264.34万元，同比增长4.6%。同时，法因数控还预计2015年1-6月净利变动区间为321.89万元-643.78万元，同比下降50%-0%。对此，公司解释受宏观经济及下游行业影响，客户生产任务不饱满，导致公司业绩可能会出现一定幅度下降。
　　受业绩表现欠佳的影响，法因数控8日低开低走，逆市大跌6.83%。对此，分析人士表示，随着季报及一季报业绩预告的持续出炉，业绩持续高增长或者出现反转的上市公司可能成为市场的焦点，而一些公司可能会因一季报或业绩预告表现欠佳出现价值回归，对此要给予重视。
　　有券商分析师在接受《投资快报》记者采记时指出，虽然目前已经公布预告的公司只是冰山一角，但依然可以“管中窥豹”。一般来说，同一行业中出现多家公司同时预告业绩增长则就有一定的代表性，说明这个行业的的整体成长性相当不错。因此，在做投资时，可先参考同行业相关公司的业绩情况。
　　业内人士表示，预喜股由于此前已出现一波上涨行情，需警惕业绩披露后遭遇“见光死”；此外，相比增长已成定局的公司，那些一季报业绩同比、环比增长都有惊喜的公司，更有望获得资金的青睐。因此，前期涨幅不大且一季报及年报业绩实现双增长的上市公司值得重点关注。
　　“2015年我国经济将逐渐进入降速转型期，一些传统行业公司业绩出现下滑其实也是早有预料。目前投资重点应该放在结构升级、创新驱动的行业。部分新兴行业在经过去年的高速发展之后，会有不俗的业绩出现，投资者可抢先布局。”市场人士指出。
　　个股点将台
　　永安药业(002365)
　　永安药业在年报中预计2015年一季度实现净利润697.83万元至792.13万元，较去年同期大幅增长270%-320%；据测算，这净利润额较去年四季度环比增长403.59%-471.64%。对于业绩的增长，公司表示主要是由于2015年一季度牛磺酸产销量同比增加较多、牛磺酸生产率进一步提高，并且主要原料环氧乙烷采购价格下降以及节能降耗措施初见成效。
　　公开资料显示，永安药业主要从事牛磺酸产品的研发、生产和销售，牛磺酸产量占国内总产量50%以上，占全球产量的40%左右，是牛磺酸行业的龙头企业。公司总经理吴玉熙2014年度业绩说明上表示，由于目前欧洲经济恢复缓慢，牛磺酸需求没有明显的增长，根据市场发展而定。
　　分析指出，未来全球牛磺酸需求将稳定增长，由于公司牛磺酸全球产能占比达到50%，具备一定的议价能力。随着环氧乙烷募投项目的投产，公司成本控制能力增强并将获得一部分上游利润，产业链条的延伸将提升公司盈利能力。
　　康达新材(002669)
　　康达新材此前发布年度报告显示，公司2014年度实现净利润6990.83万元，同比增长73.74%，公司预计2015年一季度实现净利润2910.57万元至3326.36万元， 较去年同期大幅增长250%至300%；据测算，净利润额较去年四季度环比增长19.75%-36.85%。
　　公开资料显示，公司主营结构胶粘剂的研发和生产。去年一季度，公司曾发布公告称，公司研制的舰艇聚酰亚胺绝热材料通过了军方的研制鉴定审查，该产品综合性能达到国际水平。公司自主研发的工艺自动化程度高、生产效率高，可实现舰艇聚酰亚胺的规模化连续生产。公司预计舰艇聚酰亚胺业务将对未来的经营业绩产生积极影响。
　　分析指出，康达新材在胶粘剂行业经过多年的技术积累，形成了环氧树脂胶、丙烯酸酯胶、聚氨酯胶等较为完善的产品系列。研制的舰艇聚酰亚胺通过军方的研制鉴定审查，表明公司已经掌握了相关的技术和工艺。聚酰亚胺不仅适用于舰艇领域，还可以应用于航空航天、电子等领域，同时在电厂尾气除尘领域也有广阔的应用前景，公司的盈利能力有望大幅提升。
　　比亚迪(002594)
　　公司在年报中预计2015年一季度实现净利润1亿元至1.5亿元，较去年同期大幅增长735.70%-1153.55%；据测算，净利润额较去年四季度环比增长124.13%-236.20%。对于业绩的大涨，比亚迪表示，主要受益于国家政策的大力支持及集团新能源汽车综合竞争优势的持续提升，预计2015年一季度集团新能源汽车业务将继续保持强劲增长的势头。
　　分析指出，2015年是本轮新能源汽车推广的收官之年，且多数试点城市地方补贴已落地，预计2015年新能源汽车销量有望达到15-20万辆，同比增长100%-150%。招商证券研报指出，根据公司新能源汽车电池产能规划，公司从4月份开始将进入电池产能爬坡期，预计15年底将达到4.6GWh产能规模，随着公司电池产能瓶颈破除及国家新能源汽车政策进一步激励，预计公司汽车业务销售收入增速将达到50%以上。
　　另外，公司的手机壳业务14年成为业绩超预期的亮点，预计公司随着国内智能手机渗透率的进一步提升以及新客户拓展，预计该项收入增速将达到30%以上。2015年是公司新能源汽车放量，同时其他业务保持高增长的一年，公司业绩预计将出现大幅回升。（投资快报）