117家公司跌破增发价 行情修复期"破增"股存机遇
中国证券网讯 尽管大盘已近进入复苏阶段，但是前期的大跌，依然让很多出台了定增方案的上市公司很受伤，统计显示，目前为止，仍有117家上市公司“破增”，被错杀的定增破发股可能为成为市场反弹先锋和黑马。
117家公司跌破增发价
统计显示，今年以来有252家公司实施了定向增发，募资5400亿元，除2014年外，高于史上历年增发额，相比去年全年也仅差22%。
然而6月中旬至7月初的股市大幅调整，使得个股泥沙俱下，定向增发股难免遭受到市场错杀。经过统计，截至昨日，复权后最新收盘价与增发价相比，年内共有117家公司跌破增发价，包含创业板12只，中小板51只。
折价幅度前二十个股一览（截至13日收盘）
按破发的程度来看，24家公司折价幅度超过30%，其中，还有杭电股份、新大洲A、国睿科技、利源精制、好想你、多氟多六家公司折价率也在40%以上。值得一提的是，平安银行、南京银行2只银行股今年实施增发，目前均已跌破增发价，破发幅度超过一成。
多家公司终止定增事项
面对如此变幻莫测的市场，有分析人士表示，相关公司后期对定增预案的相应调整或许是首选，以应对此轮市场的调整。同时，上述投行人士称，“对于用来投向具体建设项目的再融资，重新定价或缩减募资规模也是一个可行的方法，而那些仅用于补充流动资金的定增，则可考虑近期不再作打算。”
值得一提的是，近期已有部分公司主动终止了定增事项。如7月11日，新界泵业以“跌破定增价33.62%后造成参与定增的股东、管理层及其他投资者对定增方案产生较大分歧”为由主动终止了非公开发行。同日，海虹控股称，综合考虑融资环境和公司业务发展规划等各方面因素，拟取消非公开发行股票预案。
春兴精工则是由于大股东反对而导致定增搁浅。根据其在今年6月20日发布的定增预案，公司拟以23.5元/股非公开发行不超过5063.83万股，募资不超过11.9亿元，用于新建年产1260万件智能电子金属外观件生产等项目及补充流动资金。7月10日，公司召开临时股东大会对上述方案进行表决，此时公司股价较定增价折价率为1.19%。表决结果显示，在97.18%的中小股东投赞成票的情况下，定增方案遭到否决。
“破增”公司展开自救行动
面对未发先破，目前一些公司已开始采取护盘行动了。
中瑞思创13日午间公告，公司控股股东、实际控制人路楠以及公司本次重大资产重组交易标的原实际控制人章笠中亦宣布了增持计划，其增持的“底价”均为50元/股，而这也恰是公司定增价格所在。中瑞思创6月3日公布增发预案，价格恰为50元/股，公司股价6月25日盘中触及82.6元，但大跌后至7月7日公司停牌，股价跌停报收于47.47元，已经破发。14日公司复牌涨停，摆脱了破发命运。
界龙实业增发价28.78元/股，此轮调整公司股价一度跌至12.98元，折价率超过50%。7月8日晚间，界龙实业公告称，公司控股股东上海界龙集团计划在未来六个月内累计增持比例不超过总股本3%，增持金额不低于3000万元。随后界龙实业连续4个交易日涨停。
如旋极信息7月10日公告称，控股股东、董事长兼总经理陈江涛先生计划自公司股票复牌之日起6个月内增持公司股份，金额不低于3,500万元人民币。陈江涛先生承诺在本次计划增持期间及本次增持计划完成后12个月内不转让所持有公司股份。此外公司董秘黄海涛在6月30日、7月1日增持了公司股份17.8万股。
旋极信息此前公告称，公司拟40.46元/股定增1147.06万股+现金收购西安西谷100%股权，而公司今日涨停后，股价也仅为20.3折价率接近50%。
杭电股份工作人员则对媒体表示，现在股价较定增价低那么多的确挺麻烦的，公司正在积极地准备材料，接下来会和参与定增的机构进行协商，看他们对定增价是否有异议，然后再确定进一步的方案。
定增破发股或存机遇
一般来说，定向增发给二级市场股价带来正面效应，但由于股市行情不断变化，在定向增发实施的不同阶段也会出现一些上市公司股价跌破定增发行价的情况，这意味着投资者可以在二级市场以低于定增价买入这类股票。对参与定向增发认购的大股东、大股东关联方、机构投资者来说，在定增股份解禁期接近时，一般会尽力拉升股价，从而不至于使投资贬值。此外，对于正在实施定向增发的一些“破发”公司，一般也会为了保证增发的正常进行，上市公司常常选择维稳股价。因此，对投资者来说，不管是已经完成定向增发还是即将实施定增的“破增”股，都存在一定的投资机会。
分析师表示，可以重点关注一些基本面向好，行业前景乐观的“破增股”。但普涨格局难以为继，接下来股价走势可能会出现分化，一定要注意风险，不可盲目买入。
广东煜融投资董事长吴国平表示，对于一些定增破发的个股，公司内部可能会出台一些护盘措施，由此会给股价带来一定的修复机会。就其判断，有员工持股计划参与的定增存在的投资机会会较大一些。
国金证券分析师李立峰在研报中建议，可以关注跌破大股东参与定增成本价的个股。大股东对公司具有相对较高的控股权，大股东参与定增一般体现了其对上市公司目前经营的认可。同时，由于认购股份存在锁定期，换一个角度而言，大股东参与定增后，会进一步为上市公司提升经营及投资收益而贡献，以谋求公司长足的发展。因此，大股东参与定增从一定程度上来说，会对公司长期发展及股价都起到支撑作用。
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两市119家公司跌破定增价
随着股市企稳反弹，两市跌破定向增发价格的上市公司数量逐步减少。据Wind统计，截至昨日收盘，两市于2015年公布定增方案、昨日收盘价跌破增发价的公司有119家，较上周五收盘时的142家减少了23家。
近40家公司定增“破发”遇尴尬
面对变幻莫测的市场，相关公司后期对定增预案的相应调整或许是首选；对于用来投向具体建设项目的再融资，重新定价或缩减募资规模也是一个可行的方法；那些仅用于补充流动资金的定增，则可考虑近期不再作打算。
53只定增股破发 12股获大股东认购
53只破发股中，创业板包含8只，中小板11只，深沪主板多达34只。行业分布显示，医药生物行业居首，有8只个股跌破增发价；公用事业包含5只；化工、机械设备等行业均涵盖4只。值得一提的是，平安银行、南京银行2只银行股今年实施增发，目前均已跌破增发价，破发幅度超过一成。
64家公司定增未发先破 部分公司展开自救行动
记者根据同花顺数据统计，如果按照7月1日的收盘价计算，在今年推出定增预案的公司中，已有64家公司的定增价高于市价。如以创业板中的热门股朗玛信息为例，公司除权除息后的每股定增发行底价为52.78元，高出了公司市价5.37元。另外，在今年已实施完定增方案的公司中，有21家公司的定增价也高于市价，这意味着参与定增的机构们已被套牢。
两市119家公司跌破定增价
随着股市企稳反弹，两市跌破定向增发价格的上市公司数量逐步减少。据Wind统计，截至昨日收盘，两市于2015年公布定增方案、昨日收盘价跌破增发价的公司有119家，较上周五收盘时的142家减少了23家。
大众证券报和财信网记者进一步统计发现，在119家公司中，有19家公司定增目的是补充流动资金，14家为配套融资，11家为融资收购其他资产，2家引入战略投资，项目融资的最多，总共73家。目前，最新价较定增价折价率最高的为杭电股份，根据其在今年6月24日发布的定增方案，公司拟以35.90元/股非公开发行2730万股，募集资金总额98007万元，主要用于加码主业和补充流动资金，而股票最新价为18.46元，折价率达48.58%，接近腰斩。除了杭电股份，还有4家公司折价率在四成以上，其中多氟多折价率为41.19%、利源精制和好想你折价率均为42.21%、国睿科技折价率为42.56%。
值得一提的是，由于股价暴跌加上证监会计划缩减相关融资公司数量、金额，部分公司主动终止了定增事项。如7月11日，新界泵业以“跌破定增价33.62%后造成参与定增的股东、管理层及其他投资者对定增方案产生较大分歧”为由主动终止了非公开发行。同日，海虹控股称，综合考虑融资环境和公司业务发展规划等各方面因素，拟取消非公开发行股票预案。
春兴精工则是由于大股东反对而导致定增搁浅。根据其在今年6月20日发布的定增预案，公司拟以23.5元/股非公开发行不超过5063.83万股，募资不超过11.9亿元，用于新建年产1260万件智能电子金属外观件生产等项目及补充流动资金。7月10日，公司召开临时股东大会对上述方案进行表决，此时公司股价较定增价折价率为1.19%。表决结果显示，在97.18%的中小股东投赞成票的情况下，定增方案遭到否决。控股股东孙洁晓称投反对票原因是：“鉴于目前股票市场行情波动较大，公司股票价格亦出现较大波动，本人为了维护上市公司及广大中小投资者的利益，因此对本次非公开发行股票及员工持股计划等相关议案投反对票。”记者昨日致电春兴精工，公司证券部工作人员表示，目前还不确定是否会继续推进定增，要看市场情况。
记者昨日致电多家上市公司，未发现其他高折价率公司准备放弃定增或调整增发价。杭电股份证券部工作人员在接受大众证券报和财信网记者采访时表示，现在股价较定增价低那么多的确挺麻烦的，公司正在积极地准备材料，接下来会和参与定增的机构进行协商，看他们对定增价是否有异议，然后再确定进一步的方案。好想你的工作人员则表示，市场行情在变动之中，定增预案距离实施最起码要几个月，到时候是什么样的行情谁也不清楚，因此不会调整定增价格，目前该方案正在推进之中。
一位分析师告诉记者，跌破增发价的公司，可能会出现大股东为保证定增的顺利实施而出手护盘，使得股价回升，从而具备一定的投资价值。“可以重点关注一些基本面好，行业前景乐观的‘破增股’。但普涨格局难以为继，接下来股价走势可能会出现分化，一定要注意风险，不可盲目买入。”其称。（大众证券报）
近40家公司定增“破发”遇尴尬
面对变幻莫测的市场，相关公司后期对定增预案的相应调整或许是首选；对于用来投向具体建设项目的再融资，重新定价或缩减募资规模也是一个可行的方法；那些仅用于补充流动资金的定增，则可考虑近期不再作打算。
计划赶不上变化，特别是在当前的极端市况下。据记者统计，今年以来披露定增再融资计划的公司中，已有近40家出现最新股价与定增价（底价）倒挂的情况，倒挂严重的幅度已达40%，由此可能迫使部分公司调整定增预案或紧急停牌暂避风头，其资本运作进程可能受到影响。
上证报资讯统计，截至7月7日，今年以来沪深两市共有逾700家公司披露再融资预案。其中，募资规模达30亿元以上的约有156家，累积拟募资金额近1万亿元。在这156家公司中，定增募资补充流动资金的不在少数。
从行业看，如券商板块的定增再融资主要就是用于“补血”。其中，申万宏源拟融资规模居首，公司拟募资180亿，扣除发行费用后，将不超过140亿元的部分对子公司补充资本金，剩余部分则用于相关金融领域的增资布局。同时，国金证券、东兴证券、国元证券、长江证券、东吴证券以及国海证券均准备通过再融资补充资金，其拟募资规模合计逾650亿元。
此前，对券商来说，其两融业务的发展和创新性项目的开拓都是基于公司拥有充足的资本。不过，此轮大跌中伴随着两融的去杠杆，券商再融资的迫切性是否持续尚待观察。
此外，医药、化工、金属、机械制造等行业的计划再融资规模也比较大。如复星医药拟募资约58亿元，其中36亿元用来偿还债务，剩余部分用于补充流动资金；沈阳机床拟募资33亿元，全部用于补充流动资金。与此类似的还有西宁特钢、云维股份、中天城投、神州信息、久联发展、海王生物等。
显然，上述几类制造业公司也想利用再融资缓解流动资金压力或拉低负债率，甚至助力其并购转型。“不过，在市场下行的大背景下，其再融资计划多少可能都会受到影响。”某投行人士分析。
其实，市场的下跌已经对一些公司的定增再融资构成了阻碍。细看这些定增再融资预案，以最新股价计算，已有近40家公司出现定增价（底价）与市价的倒挂。“从目前市场来看，其定增程序被搁浅的可能性在增加，而近期的倒挂现象也在快速蔓延。”上述投行人士表示。
明细上看，华映科技拟以19.28元每股实施定增，而其最新股价仅11.57元，倒挂幅度约40%，昨日华映科技已筹划员工持股计划停牌。此外，泰亚股份拟以不低于46.57元每股定增配套募资，而公司股价已挫至25.59元，倒挂严重。同时，利源精制6月初将定增发行价由9.57元每股上调至17.65元每股，如今公司股价已跌回至10.2元。而内蒙君正、桐昆股份、德豪润达（已停牌）、爱康科技（已停牌）等公司的价格倒挂情况也比较严重。
面对如此变幻莫测的市场，有分析人士表示，相关公司后期对定增预案的相应调整或许是首选，以应对此轮市场的调整。同时，上述投行人士称，“对于用来投向具体建设项目的再融资，重新定价或缩减募资规模也是一个可行的方法，而那些仅用于补充流动资金的定增，则可考虑近期不再作打算。”
该投行人士进一步指出，如果说在股市上升或横盘阶段，上市公司的巨额定增补血或许会对股价走势起到一定的带动作用。但随着市况的改变，投资者更趋理性和谨慎，仅仅把“补血”或“储血”作为再融资的唯一用途，就显得不合时宜。
“近日，太平洋的配股再融资审核就因发审委会议的取消而暂无进展。”上述投行人士称，“在下跌行情中，本就没有实际用途和迫切需求的再融资项目或许将更难拿到通行证。”（上海证券报）
53只定增股破发 12股获大股东认购
股市持续调整，个股泥沙俱下。然而，一旦大盘止跌企稳，跌破增发价、特别是大股东参与增发的股票能否成为安全标的？
证券时报数据中心统计，今年以来252家公司实施定向增发，募资5400亿元，除2014年外，高于史上历年增发额，相比去年全年也仅差22%。
复权最新价与增发价相比，年内53家公司跌破增发价；尽管大盘连续暴跌，但仍有三成个股最新价高于增发价1倍以上。从大股东认购积极性看，近四成公司大股东参与自家增发，其中逾半数公司大股东认购股数超过30%。
53只破发股中，创业板包含8只，中小板11只，深沪主板多达34只。行业分布显示，医药生物行业居首，有8只个股跌破增发价；公用事业包含5只；化工、机械设备等行业均涵盖4只。值得一提的是，平安银行、南京银行2只银行股今年实施增发，目前均已跌破增发价，破发幅度超过一成。
12只大股东参与增发并且跌破成本价的股票尤其值得关注。折价幅度最高的界龙实业，增发价28.78元，昨日收盘16.02元，跌破增发价44%。大股东上海界龙集团有限公司获配486.45万股，占增发量的27%，耗资1.4亿元。界龙集团认购的股份自上市之日起36个月内不得转让，其他投资者认购股份12个月内不得转让。
航天晨光大股东参与定增且破发幅度同样超过40%。根据公告披露，刚刚完成增发的航天晨光发行价30元，历经9个交易日的单边下挫，股价腰斩，较增发价跌幅41%。大股东中国航天科工集团公司认购增发量的40%，耗资3.84亿元。
年内实施增发股七成属于现金认购，破发股中，现金认购比例更高，达到94%。一旦大盘企稳，那些大股东以真金白银参与增发的股票能否成为安全标的？
另据统计，年内700多家公司发布增发预案，26%跌破拟增发价或增发价下限，股价倒挂现象在增发预案中同样不罕见。（证券时报）
64家公司定增未发先破 部分公司展开自救行动
6月中旬前，由于市场一路走高，上市公司的再融资激情彻底被激发，推出定向增发预案成为“新常态”。然而，随着行情的逆转，股指开始一路走低，上市公司定增又面临考验。据记者统计，在今年发布定增预案的公司中，有64家公司的股价已跌破定增价。
公司股价纷纷跌破定增价
又是一个跌停板！好想你推出的定增计划似乎成了股价的“砸盘器”，自公司6月24日复牌以来，公司股价已有6个交易日“趴”在跌停板上，期间累计跌幅超过45%。
股价的连环暴跌，让好想你颇为窘迫——定增预案才推出一个多星期，公司的定增价已是“未发先破”了。根据公告，好想你的定增价不低于29.80元/股，而昨日收盘时，其股价仅为23.62元/股。换句话说，好想你的定增价要比市价高出6.18元。这对要参与认购的机构而言，显然是极划不来的。
按照好想你的定增计划，公司拟非公开发行2900万股，募资8.67亿元，用于投资公司“智慧门店”和“云商城”两个项目，由此将推动公司由单一细分品类生产销售商向红枣产品、健康零食、食疗食养等个性化服务的大健康服务商战略转型，涉及的是目前资本市场较为火热的“互联网+”题材，理应受到追捧才对，为何反而遭到冷遇呢？
从目前市场看，这应该不是好想你一家公司的问题，而是整个市场环境造成的。近期市场大跌，让多数个股都遭遇深幅调整。
记者根据同花顺数据统计，如果按照7月1日的收盘价计算，在今年推出定增预案的公司中，已有64家公司的定增价高于市价。如以创业板中的热门股朗玛信息为例，公司除权除息后的每股定增发行底价为52.78元，高出了公司市价5.37元。另外，在今年已实施完定增方案的公司中，有21家公司的定增价也高于市价，这意味着参与定增的机构们已被套牢。
部分公司展开自救行动
对于桐昆股份而言，公司显得有些悲催，因为公司最近才刚刚上调了定增发行价，但上调之后的发行价却遭遇未发先破的尴尬。桐昆股份董秘周军昨日对记者解释称，公司上调定增价是无奈之举，是根据监管机构相关法规、政策的要求作出的，目的是想规避大股东会出现反向交易之类的情况。“我们在定增方案上报证监会审核前还有一次修改机会， 到时候看市场情况再作出决定吧。”
面对未发先破，目前一些公司似乎已开始采取护盘行动了。如旋极信息7月1日就公告称，公司董秘黄海涛在6月30日、7月1日增持了公司股份17.8万股。金螳螂昨日也公告称，公司实际控制人朱兴良在7月1日通过二级市场买入公司股份96.13万股。
而东华能源证券部一工作人员昨日对记者表示，对于公司近期股价走势，公司内部有研究，是否会出台一些稳定股价方案现在还不确定。
定增破发股或存机遇
广东煜融投资董事长吴国平昨日对记者表示，对于一些定增破发的个股，公司内部可能会出台一些护盘措施，由此会给股价带来一定的修复机会。就其判断，有员工持股计划参与的定增存在的投资机会会较大一些。
国金证券分析师李立峰在研报中建议，可以关注跌破大股东参与定增成本价的个股。大股东对公司具有相对较高的控股权，大股东参与定增一般体现了其对上市公司目前经营的认可。同时，由于认购股份存在锁定期，换一个角度而言，大股东参与定增后，会进一步为上市公司提升经营及投资收益而贡献，以谋求公司长足的发展。因此，大股东参与定增从一定程度上来说，会对公司长期发展及股价都起到支撑作用。（信息时报）
