证金现身两公司 三大渠道捕捉扫货路径
证金公司现身齐翔腾达、宝泰隆股东榜
证金公司开始在越来越多上市公司的股东榜上现身。
齐翔腾达今日披露，截至7月31日，证金公司直接持有公司252.87万股，同时通过十家基金的中证金融资产管理计划合计持有1630.4万股股份，总持股量为1883.3万股，占公司股本的2.43%。对照齐翔腾达一季报来看，截至一季度末，公司第二大股东车成聚的持股量为1603万股，经年度分配送转后约1880.3万股。据此，证金公司可能已成齐翔腾达的第二大股东。
此外，宝泰隆的股东榜中也出现证金公司的身影。据宝泰隆8日公告披露，截至7月31日，证金公司直接持有公司329.6万股，占公司总股本的0.6%，位列流通股股东第六名。
据披露，此前证金公司还出现在天成控股、亿阳信通、人福医药、TCL集团、南京高科等多家上市公司的股东榜中。（上海证券报）
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证金公司作为本轮救市的急先锋，为拉动A股走出下跌阴影立下了汗马功劳。“证金概念股”也成为近期两市炒作的一个热门题材，那么，相关概念股目前表现如何？证金公司入市以来盈亏几何？
作为A股护盘的“带头大哥”，证金公司一举一动都牵动着市场的神经。7月6日，证金公司开启“扫货模式”。从股价表现来看，近段时间大盘延续震荡走势，个股分化加大，但证金公司持有的部分个股表现抢眼，受到市场热捧。不过，证金公司也有买入后被套的情况。
【专家视点】
近期，部分媒体对中国证金公司在股市中的动向愈加关注，除了刺探投入资金的规模、买入股票的数量、使用券商席位的分布，还不断更新所谓“证金概念股”的名单。8月7日，有媒体称证金公司减持了一家公司的股票，从其前十大股东榜单中退出。
据外媒报道，证金公司目前正在寻求总量高达5万亿元的资金储备，以在必要时支持股市，但证金公司对此未予回复。笔者认为，此消息未必可靠，但证金公司若真要增加如此巨量的资金“弹药”储备，值得商榷。
透视证金概念股：中小市值个股领跑 权重股拖后腿
证金公司作为本轮救市的急先锋，为拉动A股走出下跌阴影立下了汗马功劳。“证金概念股”也成为近期两市炒作的一个热门题材，那么，相关概念股目前表现如何？证金公司入市以来盈亏几何？
首日买入筹码浮盈超2000万
7月6日，证金公司首次大规模出手，出现在交易所公开信息的30只个股席位中，合计买入58.48亿元，其中29.01亿元都投入了中国石油。尽管7月7日和8日，大盘继续重挫，但一个月后回头来看，证金公司当初的救市行动可谓非常及时。《每日经济新闻》记者统计发现，在证金公司7月6日买入的30只个股中，共有26只个股在7月7日~8月7日出现上涨，仅4只下跌。
涨幅最大的是西藏城投。7月6日当天证金公司位列西藏城投龙虎榜买入第二名，共买入3063.94万元。7月6日西藏城投收于11.94元，而9日则最低下跌至9.68元。随后西藏城投强势上涨，7月7日~8月7日涨幅高达78.06%，证金公司浮盈已达2391.71万元。
涨幅第二的是中航动力。7月6日证金公司买入中航动力1.37亿元，位列龙虎榜买入席位第三名。作为本轮反弹的先遣部队，军工板块近期赚足了投资者眼球。中航动力上涨也远超大盘，7月7日~8月7日涨幅高达57.54%。证金公司浮盈也高达7889.61万元。
证金公司7月6日买入的另一只军工股中国卫星也在本轮反弹中表现抢眼。6日证金公司买入中国卫星1.02亿元，位列其龙虎榜买入席位第二位。7月7日~8月7日中国卫星上涨45.17%。证金公司浮盈达到4593.31万元。
此外，证金公司买入的中国远洋、梅花生物、中航电子等个股区间涨幅也都超30%。
不过，4只下跌的个股也让证金公司承受了不小损失，分别是中国石油、金地集团、恒生电子和海油工程。
其中，中国石油7月7日~8月7日下跌17.35%。而6日证金公司买入当天，中国石油以涨停报收，且证金公司以29.01亿元位列买入席位第二。由于买入金额巨大，一个月时间内证金公司浮亏达到5.03亿元。同期，金地集团下跌了10.87%，不过证金公司7月6日只买入了1.6亿元，因此浮亏金额只有1740.06万元。此外，恒生电子下跌5.89%，证金公司7月6日买入了1.93亿元，目前浮亏1135.54万元。海油工程下跌了0.91%，证金公司7月6日买入2.13亿元，浮亏193.94万元。
证金公司7月6日买入的筹码整体盈利。根据《每日经济新闻》记者统计，截至8月7日收盘，证金公司浮盈2336.37万元。如果扣除中国石油带来的浮亏，证金公司的浮盈超过5亿元。
持有中小市值个股获利颇丰
除了龙虎榜外，证金公司还现身多家上市公司公告中，也有一些公司在投资者互动平台上提到证金公司持股一事。一般来说，证金公司的出现至少在短期内为这些公司股价注入了强心剂。《每日经济新闻》记者统计部分有关证金公司持股的公告后发现，这些个股大多表现比较抢眼，最典型的就是梅雁吉祥。
此外，在一些医药股上，证金公司也获利颇丰。8月4日，人福医药公告称，截至7月31日，证金公司持有公司股票4985.77万股，占公司总股本的比例为3.88%，成为公司第二大股东。8月以来，人福医药稳步上扬，截至8月7日涨幅达到13.49%，证金公司所持股份市值增加1.12亿元。
7月16日，中新药业公告称，截至7月10日，证金公司持有公司股票3033.74万股，位列公司第四大股东。7月11日~8月7日，中新药业上涨17.69%，证金公司持股市值增加约1.12亿元。
不过，证金公司重仓的一些权重股近期依然下跌，虽然跌幅不大，但也给其带来一定浮亏。
比如，7月18日中国铁建披露，截至7月16日，证金公司持有公司股票5.45亿股，在此之后，中国铁建下跌4.50%。而根据中国中铁的公告，截至7月14日，证金公司持有公司7.74亿股，此后中国中铁下跌4.01%。
综上所述，近期证金公司在一些中小市值个股上斩获颇丰，但在权重股上则承受了一些的浮亏。而毋庸置疑的是，证金公司的一举一动还将在未来很长一段时间对A股市场产生影响，《每日经济新闻》记者将持续关注。（每日经济新闻）
董少鹏：证金公司稳定股市不是“商业行为”
近期，部分媒体对中国证金公司在股市中的动向愈加关注，除了刺探投入资金的规模、买入股票的数量、使用券商席位的分布，还不断更新所谓“证金概念股”的名单。8月7日，有媒体称证金公司减持了一家公司的股票，从其前十大股东榜单中退出。
除了国内媒体，境外媒体也十分关注证金公司动向：美国《华尔街日报》8月6日报道，高盛5日发布报告称，根据流动性模型以及媒体公开报道的信息，证金公司可能已花费8600亿元至9000亿元的资金来支持A股。彭博社也在8月6日报道称，证金公司目前支持股市的资金储备总量目标高达5万亿元。此前，证金公司已获得2.5万亿元至3万亿元支持资金。这些猜测并不一定准确。
笔者认为，中国证金公司自7月初走上股市维稳的前台，担当起平准基金的职能，受到社会关注是很自然的。但是，如果对证金公司操作行为做出过于商业化的理解，在逻辑上就“跑偏”了。证金公司的职能是维护股市秩序的稳定，不是为了与其他市场主体争夺利益，而维护市场秩序稳定的本质是履行国家赋予的职责。所以，对证金公司动用资金的规模、具体的买卖动作进行过于精细的“解析”，很可能“大题小做”，甚至离题万里，误导公众。
这是因为：第一，将证金公司稳定股市措施与所谓概念股对接是错误的。证金公司买入股票的标准，首先是价值处于低估区域，其次是流动性有不足。一旦这两个理由同时不存在了，证金公司就可以择机退出。
我们不希望出现这种局面：一旦证金公司介入某一只股票，就引起各路资金集中追捧；一旦证金公司择机退出一只股票，就“树倒猢狲散”。如此，就达不到稳定市场的目的，是得不偿失。因此，证金公司会精心选择买股的切入点，在人弃我取的状态下行动。
第二，证金公司稳定市场的举措会高度尊重和遵循市场规律。
证金公司作为履行国家职责的主体，第一责任是通过入市操作稳定市场秩序，维护市场流动性基本稳定。而为了达成这样的效果，选择标的就要坚持“稳”字优先，即业绩要稳，经营要稳，前景要稳，不能选择概念性过强的股票。
既然是市场操作，就会有买有卖，有进有出。但无论买入还是卖出，也都要坚持“稳”字优先。7月22日有媒体传证金公司减持，证金公司很快予以否认。在当前情况下，减持不会是证金公司操作的主流，毕竟，维稳工作还没有完全到位。但是，对于个别股票实施减持也是正常的：当个别股票的估值趋于稳定并且买气明显增强时，减持也是水到渠成，这是对市场规律的尊重。如果在此情况下，证金公司还继续驻守，就可能产生“冗余的助涨作用”，背离了稳定市场的初衷。
第三，证金公司稳定市场是“计在长远”而不是“急在一时”。
近25年来，我国股市运行的稳定性比较差。究其原因，其一，市场本身需要一个从小到大、从相对不规范到相对规范的发展历程；其二，市场制度建设需要一个逐步推进、逐步升级的过程；其三，大型投资银行建设这个短板十分突出——无论在股市发展的哪一个阶段，大型投行的市场定价能力和定价权威性都很不足，公众信誉都不够高。
我们的不少投行对外“理论依赖”、金融主权意识薄弱，对内“抱残守缺”，在市场中随波逐流，缺乏价值建树。事实上，我国股市历次暴涨暴跌都有大型投行的“功劳”，前不久的暴跌也不例外。在大型投行还不能担当市场定价平衡器的当下，通过证金公司等特定机构维护市场稳定，维护国家资产价值中枢的稳定，是必要之策。所以，赋予证金公司维护股市稳定的职能不是一时的应急措施，而是长久之计。
在我国已成为世界第二大经济体，产业结构由中低端向中高端升级，需要直接融资市场发挥更大支持作用的今天，资本市场稳定与否至关重要，不可轻视。今年遭遇股市大调整之后，中央政府果断决定发挥中国证金公司稳定市场的功能，扩大其融资渠道，完善其融资机制，并且由中国人民银行为其开具“无限额信用卡”，是一个历史性的重大转折。
反思过去，笔者认为，如果我们在2008年时对资本市场稳定工作更重视一些，采取的措施更实一些，今天的股市稳定机制就可以有更好的基础。
从制度设计而言，证金公司作为承担国家稳定股市职责的特定机构，其行为要有力度，其诉求要很清爽；证金公司不应当在市场中谋求公司利益。证金公司维稳的使命具有长期性，不可能轻言退出。但同时，维稳职能只能限定在市场失灵时，流动性严重不足时；在市场稳定程度得到确认时，证金公司对市场的介入程度自然会减弱，直至退出。
目前，维稳工作还没有达到满意的目标，仍需继续努力。进一步说，即使市场制度相对完善了，我们也不能完全摆脱危机的困扰；不同时期市场失灵的表现可能不同，但市场失灵仍有可能再度来临。所以，中国证金公司作为常备机构，要长期发挥其维稳的职责和作用。（证券日报）
熊锦秋：不能仅靠证金公司的投入稳定市场
据外媒报道，证金公司目前正在寻求总量高达5万亿元的资金储备，以在必要时支持股市，但证金公司对此未予回复。笔者认为，此消息未必可靠，但证金公司若真要增加如此巨量的资金“弹药”储备，值得商榷。
就目前而言，由于部分投资者的抄底意愿较浓，加上有“国家队”护盘，A股市场出现持续恐慌大跌的可能性已经微乎其微。甚至上涨行情呼之欲出，再增加这么多“弹药”，似乎没有很大的必要性。
前期，证金公司在紧要关头出手稳定市场，有助于防范潜在的金融危机。但现在若继续储备“弹药”扩大“战果”，这就需要慎重。
证金公司注册资本1000亿元，此次通过各种融资渠道储备了数万亿元的“弹药”，这其实是在以国家信用作为担保，在股市里投入了越来越多的钱。这对于全体民众的利益是否有影响，不得不考虑。假如股市的问题没有因此而解决，这种做法也可能会引发新的金融问题。
尤为重要的是，目前股市里的证金公司并不是一个正常的市场主体。在股市中交易的正常市场主体，都是以自身利益最大化为目标，追逐利润、控制或回避风险的。但证金公司此轮护盘，其买股标准并不透明，现实操作手法也没有得到其他投资者的认同。比如，截至7月31日，证金公司持有梅雁吉祥982.68万股，为该公司第一大股东。但目前梅雁吉祥正处于退市保壳边缘，一季度利润为亏损。
证金公司护盘若不以盈利为目的，其在市场的行为就会让人捉摸不透。正常投资者在市场里相互博弈，都是假设对手按基于自身利益最大化来出牌。让一个没有盈利目标的主体在市场横冲直撞，其他投资者怎么来预判市场涨跌，如何进行投资呢？
随着证金公司的“弹药”逐步加码，或许一些投资者也会跟着冲入市场，股市能够维持一段行情。但到了高位，这些投资者又会套利跑掉。有证金公司这样的主体存在于市场，越来越多的投资者将敬而远之，因为这样的市场更加捉摸不透，到那时，证金公司又只能唱独角戏，新一轮股市下跌可能会不期而至。
量变必然引起质变，随着证金公司买入的股票越来越多，整个市场也可能会受影响。证金公司买入几十家甚至数百家上市公司的股票，公司的工作人员整天忙于股票投资等事项，又有多少精力能参与上市公司的治理呢？
打造股市，其目的不仅在于吸纳社会公众资金，还在于要让投资者参与上市公司的治理，从而对上市公司形成有效监督约束，提高企业经营效率。既然证金公司不以盈利为目的，它又怎么能真正参与上市公司的治理。在投票表决时，它究竟会代表谁的利益，是不是可能反而会影响其他正常投资者的表决结果，使得上市公司的治理效力和经营效率降低呢？
管理层应该相信市场的自愈能力，投资者大多明白股市风险与收益间的关系。无论是风险还是收益，都需要市场主体自己去决策和承担。管理层担心投资者爆仓会引发社会问题是对的，但解决这个问题不是让证金公司加大干预力量，而是要尽快通过降杠杆等方式从根本上铲除A股市场的“赌博基因”。（每日经济新闻）
证金公司护盘满月 三大渠道捕捉扫货路径
作为A股护盘的“带头大哥”，证金公司一举一动都牵动着市场的神经。7月6日，证金公司开启“扫货模式”。从股价表现来看，近段时间大盘延续震荡走势，个股分化加大，但证金公司持有的部分个股表现抢眼，受到市场热捧。不过，证金公司也有买入后被套的情况。
那么，投资者该如何布局“证金概念股”？哪些个股值得关注，哪些应该回避？
6月15日~7月9日短短19个交易日，对A股市场各方来说，都是一段难忘的经历。而这之后高层展开的一系列稳定市场的行动，则成为近段时间市场信心重建的重要依赖，这其中，证金公司的一举一动尤为引人关注。
从7月6日龙虎榜来看，证金公司当天共出现在30家公司的买入前五名单中。另据财新网8月9日报道，两市共有25家上市公司证实证金公司进入其前十大股东名单。由于这些“证金概念股”赚钱效应明显，引发市场强烈追捧。
现身25公司十大股东名单
要想挖掘证金公司的布局，可从3个渠道入手。
其一就是龙虎榜。
7月6日证金公司突然大面积现身于龙虎榜单，“国家队”的出手令当天的沪指尾盘成功翘尾，7月7日沪指虽然惯性下跌，但收出了一根假阳线，而这距离7月9日沪指触底3373点已经很近。随后，虽然龙虎榜中“证金公司”席位被换成了“机构专用”席位，但证金公司的一举一动还是被市场敏锐地捕捉到了。
据《每日经济新闻》记者统计，7月6日，证金公司共出现在30家上市公司的买入前五名单中，买入金额合计为58.48亿元。其中，在鹏欣资源、中国远洋、新黄浦、中国铝业、同方股份、亚盛集团、梅花生物、海南橡胶、内蒙君正9家公司的榜单中处于买一位置。而耗费金额最多的是中国石油，证金公司7月6日光买中国石油就耗资29.01亿元，位于当日中国石油的买二位置。
第二个渠道是上市公司公告。
伊利股份是最初被市场挖掘的公司之一。7月22日，伊利股份发布了一则“关于前十名无限售条件股东情况的公告”，其中披露了截至7月9日和7月17日的两份前十大流通股东名单，以7月9日的数据来看，证金公司买入伊利股份3.71亿股，持股比例6.05%，算起来证金公司已成为伊利股份的第二大股东。
有意思的是，由于伊利股份公布的证金公司持股数据有所变化，还引起了证金公司的澄清。证金公司表示，如果所持股票比例达到或超过上市公司总股本的5%，将及时将超比例的股票划转至基金管理公司“特定多个客户资产管理计划”账户（即“一对多”账户）中管理，并不会减持。这一说法在之后的南京高科公告中有所体现。
南京高科7月24日“关于前10名无限售条件股东情况的公告”显示，证金公司以4.9%的持股比例成为第二大股东，而第八大股东并列了10个“中证金融资产管理计划”，10个资管计划的持股一模一样，这正是证金公司将手上持股化整为零的结果。
这一情况还发生在天成控股身上，天成控股8月7日晚间公告显示，证金公司持有2.99%股权，位列第二，同时第五大股东名单中并列了10个“中证金融资产管理计划”。
了解证金公司行踪的第三个渠道则是投资者互动平台。比如，7月20日华兰生物回应投资者称，截至7月15日，证金公司持有公司770多万股。
据财新网8月9日报道，两市共有25家公司证实证金公司进入其前十大股东名单，其中部分个股近段时间的股价表现也十分抢眼。
“证金概念股”赚钱效应明显
公开资料显示，证金公司成立于2011年10月28日，是经国务院同意，证监会批准设立的全国性证券类金融机构，是中国境内唯一从事转融通业务的金融机构，旨在为证券公司融资融券业务提供配套服务，其股东单位有：上海证券交易所、深圳证券交易所、上海期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司、中国金融期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所。
由于证金公司的深厚背景，其涉足的标的引起市场高度关注，甚至出现抢筹现象，最典型的莫过于梅雁吉祥。
梅雁吉祥8月4日公告称，根据向中登公司查询的股东名册结果显示，截至2015年7月31日，法人股东证金公司持有上市公司股份合计982.68万股（占总股本的0.52%），为目前上市公司第一大股东。
梅雁吉祥是A股市场的一个“无主浪子”，其19亿股的股本不算小，但长期以来没有控股股东和实控人。一个“无主浪子”转眼间获得证金公司介入，虽然这并没有改变上市公司的任何性质，甚至从证金公司持股股数和比例来看，也是噱头居多，但梅雁吉祥也着实引得市场热烈追捧。
8月4日当天，梅雁吉祥直接涨停；8月5日再度完成一个“一字板”；8月6日，该股出现剧烈换手，换手率高达25.76%，仍录得6.99%的涨幅；8月7日午后2点左右，梅雁吉祥再度发力，最终以涨停收盘。证金公司入主消息出炉后的4个交易日，梅雁吉祥累计涨幅达到42.56%，赚钱效应惊人。
梅雁吉祥并非个例，亿阳信通也出现类似情况。8月7日，亿阳信通披露的截至8月3日的前十大流通股东名单显示，证金公司分别跻身上市公司第二、第五和第九大股东，合计持股2555.94万股，持股比例合计为4.51%。受此消息刺激，8月7日开盘，亿阳信通以“一字”涨停亮相，全天换手率仅0.85%，收盘时涨停板上封单13.93万手，市场抢筹和惜筹的态度明显。
证金公司涉足个股的赚钱效应令市场产生浓厚兴趣，“证金概念股”随之横空出世。（每日经济新闻）