中远中海酝酿重组 或变首个航运国资投资运营公司
国资改革风再起
随着中远和中海集团成立“改革领导小组”的消息传出，关于这两家大型央企的重组成为市场关注的热点。国资改革再次成为资本市场最为热门的话题，机构做多，主力资金追捧概念股，甚至连中粮系也出现了大涨的情况。
但是，相比于南北车的整合，中远和中海的整合显然要复杂很多，目前清晰的方案并未公布。其中颇受外界期待的方案之一是，两家集团重组后变身为首个航运国资投资运营公司。改革方向是否真是这样，还有待于相关文件的发布。
中海集团一位不愿具名的高管则向记者透露，与此前中外运长航集团的合并重组不同，中远与中海集团层面的重组或倾向于转向成立国有资本投资运营公司，定位于首个航运业的产业投资运营公司。
中国远洋运输(集团)总公司和中国海运(集团)总公司旗下在A股、H股或者新加坡上市的多家公司于8月10日同时停牌，这几家公司在公告中均表示，因为控股股东正在筹划重大事项。
8月10日，中远集团内部人士向21世纪经济报道透露，国资委8月初召集中远集团与中海集团两家公司高管开会，要求启动两大航运央企重组工作，首先由两大集团最高管理层共同组建“改革领导小组”，着手起草两个集团重组改革方案。
中海集团一位不愿具名的高管则向记者透露，与此前中外运长航集团的合并重组不同，中远与中海集团层面的重组或倾向于转向成立国有资本投资运营公司，定位于首个航运业的产业投资运营公司。
终于要重组了
一切似乎早有迹象。
今年3月底，中远集团董事长马泽华接受21世纪经济报道专访时，曾被记者追问与中海集团的重组传闻，马泽华当时承认中远和中海集团已有很多的合作，双方之间的合作还在加深。但重组合并事宜，并不属于两家央企集团能够自主决定的范畴。他表示，新常态形势下，航运企业对资源内外整合将成为航运市场的竞合常态，要求各方在合作深度上有突破，从单点合作逐步向产业链合作转变、从国内合作逐步向国际合作转变。
8月10日，一位中海集团高层向记者透露，国务院国资委曾于今年三月份对两家集团进行过调研，但调研结束后一直未有任何动作，直到7月下旬国资委才将两大央企重组意向报给国务院，随后两家集团高层开会正式启动重组事宜。
实际上，中远集团与中海集团的合并重组呼声，并不在近期，已经传了近十年。一开始的原因在于当时国资委主任李荣融提出“打造行业排头兵”，要求央企做到各自行业的前三名，否则就被国资委强行归并到行业领头企业中去。
当时航运市场中的央企多达五家，因此实力最弱的中外运集团与长航集团率先进行了重组合并，将航运央企的数量缩至四家。按照李荣融的要求，各行各业最终或只能留下三强，因此究竟还有谁会被合并，业务高度重合、管理架构类似的中远与中海便一直成为重组猜测的重点对象。
不过，中远与中海集团内部似乎对重组前景讳莫如深。几年来，集团各层级高管与员工都曾向记者表达“集团重组不易，且行且珍惜”之意。按照两家公司人士的看法，两家集团各业务板块的合作非常有必要，解决的方式有很多，没必要动用整个集团合并重组的强力工具，毕竟两家公司牵涉人员众多，资产和业务全球密布，又涉及多家上市公司，重组不易。且两家公司人事、文化复杂，融合起来未必顺畅，若陷入中外运长航重组时的漫长内耗，重组效果无疑大打折扣。
因此，近几年，中远与中海两家公司一再发布业务层面的合作，从集装箱内贸市场的牵手，到共同组建矿运公司，2014年双方还在集团层面签署战略合作协议，合作方式与内涵步步深入，但就是不谈合并重组。
重组的逻辑
中远与中海之间的回避态度，并不妨碍外界对两家央企联姻的期盼，其中包括国资委。在推动中国南车与中国北车实现重组之后，国资委也调研了航运央企之间重组的可能性，并形成了肯定的报告报给国务院。
近期中共中央总书记习近平在东北考察时提出要“把国企做大做强做优不动摇”。值得关注的是“做大”首次放到前面，中国企业改革与发展研究会副会长李锦认为这是国企发展基调的一个变化。李锦表示，从世界范围内配置资源的需要出发，随着“一带一路”以及央企“走出去”等战略的提出，央企在规模和发言权上还存在差距，需要进一步提升，最有效的办法就是兼并重组。
国务院发展研究中心企业研究所副所长张文魁认为，同上一轮重在打造国内前三竞争力的央企重组不同，这一轮央企合并重组的逻辑是，国家希望打造出在各行各业能够与国际巨头竞争的、有国际水准的实力央企。
中远与中海集团的重组，显然能够实现国家对新央企集团的预期。
21世纪经济报道曾于今年4月就对航运央企之间重组的可能性以及实现路径进行了详细的分析。本报认为，航运不仅关系到国家战略安全，也是“一带一路”战略的排头兵，实现国家战略意志无疑需要强有力的航运央企支持，四大航运央企的业务发展需求也呼吁进一步的整合。对比央企其他板块的并购重组，航运业的国企改革对于本轮国企改革的布局具有重要的战略意义。
在航运三大业务板块的重组中，中远集团和中海集团的业务互补性较强，整合重组的可能性最高，成为本轮航运央企重组的重点。而招商局集团和中外运长航集团，从集团层面上来看，两家央企分属类型不一样，招商局集团属于金融业为主的央企，而中外运长航集团属于物流央企，双方只是在能源运输层面具有重组需求，而目前已经基本完成了双方油轮资产的重组。预计在集团层面不会有更进一步的重组计划。
中远与中海集团多位管理层向本报记者反馈，本报当时对航运央企重组路径的分析，将本次中远与中海重组的大部分目的与效果都袒露无遗，在内部获得不小的共鸣。
集团大变身
眼下，中远与中海两大集团终于证实了将要进行重组，则下一个疑问是：如何整合？
正如本报此前所分析的，由于中远和中海两家集团的资产规模分别高达3300亿元与2000亿元，合并后资产总额将超过5300亿元，过半资产在海外。两家公司的业务种类又比较繁杂，分别涉及航运主业、物流码头、修造船工业以及其他的金融资产。两家集团控制的境内外上市公司多达8家，因此重组工作会比中国南车与中国北车这起重组繁杂得多，涉及上市公司的程序也会复杂得多，非简单的行政指令可以实现。
有中远高管向记者表示，因为境内外对上市公司的相关法规与合规监管要求非常复杂，两家企业的资产整合并非一朝一夕可以实现，需要一定时间，料重组不会如中国中车一样迅速推进。
大连海事大学世界经济研究所所长刘斌建议，中海和中远可借鉴新加坡海皇集团合并美国总统轮船的方式，只做产权合并，而不做资产和管理架构的整合。双方保留独立运营的资格，但有了产权上的合作后，就会成为更大的利益集团，共享更多资源。
不过，记者从两家集团的高层人士处了解到，目前高层在考虑中远集团与中海集团的此次重组，将摒弃以往常规的做法，用新的方式让两大央企重组不涉及太多资产和业务的繁杂整合。其中一位高层人士透露，两大集团层面或可改组为同一国有资本投资运营公司，定位于产权投资，做航运产业投资运营。而在该公司之下，通过各种股权投资的方式，融合各业务板块，合并同类项，各自形成相应的业务优势。
有意思的是，无论是在中国中车集团的重组思路上，还是中海与中远集团的重组方式上，国有资本投资运营公司都开始为高层所考虑。
中国政法大学资本市场研究中心主任刘纪鹏认为，国有资本投资运营公司的组建是国资改革中的大事，它把国资管理的两元架构改为三元架构，去除了国资委以往既当监管者、又当管理者的双重身份，变成了由国资委做统一监管者，而若干个多元的国有资本投资运营公司来做出资人。这种多元的国有资本投资运营公司就成了国资改革的一大亮点。
不过目前关于国有资本投资运营公司的定位与组建条件均未揭开，刘纪鹏认为，国有投资运营公司的组建应在现有央企集团公司基础上改造完成，不应该在央企体制之上再新设一层架构，叠床架屋，徒增成本。从这一点考虑，中海与中远集团的改组为国有投资运营公司或正好是国家鼓励央企集团公司转型的方向。（21世纪经济报道）
【相关新闻】
沪深多家基金公司人士昨日认为，从多只中海系、中远系股票8月7日同时宣布停牌的事件看，国企整合大幕可能全线开启，但亦有基金经理认为挖掘国企改革机会使得机构投资者趋于散户化。
据媒体报道称，国务院已批准国企改革方案，业内预期国企改革顶层设计方案公布在即。而财政部财政科研所公共资产研究中心主任文宗瑜接受中国证券报记者采访时则认为，中美的“负面清单”谈判今年力争达成协议，达成协议后，才能讨论出台中央政府层面的国资国企深化改革的实施意见，在产业负面清单敲定以及“十三五”规划公布之前，方案出台的几率不是很高。由于经济下行压力比较大，国务院层面最主要的任务仍然是稳增长。
【投资策略】
由于资本市场是本轮国企改革的重要运作平台，在当前市场炒作持续热点缺乏的背景下，地方国企改革将成为贯穿今后相当长时间内的重要主题投资机会。
受益强烈的国企改革预期带动，近期央企改革概念股普遍表现出众，而昨日相关个股更是炙手可热。据不完全统计，8月10日，沪深两市央企、国企改革概念板块涨幅超9%的个股达到180只，而国投系、中粮系、际华系旗下国投新集、*ST中鲁、际华集团、中成股份、中粮生化、中粮屯河、中粮地产等悉数涨停。
随着“国企改革即将进入加速落地期”信号不断传出，昨日“中字头”股再次傲视群雄集体涨停。据《证券日报》研究中心统计显示，昨日70只可交易的“中字头”股合计实现大单资金净流入达252.2亿元。其中，有31只个股集体冲至涨停。对此，分析人士表示，未来央企兼并重组以及混合所有制改革，一系列改革会成为未来市场的主要投资脉络。今日本报特从市场表现、资金流向和行业集中度等三角度对昨日表现抢眼的“中字头”股进行深入分析，以供投资者参考。
180只国企改革概念股昨领涨A股 机构称央企整合箭在弦上
专家称，交通运输、电力、钢铁、机械制造等几大行业央企严重产能过剩，很有可能被纳入整合名单
受益强烈的国企改革预期带动，近期央企改革概念股普遍表现出众，而昨日相关个股更是炙手可热。据《证券日报》记者不完全统计，8月10日，沪深两市央企、国企改革概念板块涨幅超9%的个股达到180只，而国投系、中粮系、际华系旗下国投新集、*ST中鲁、际华集团、中成股份、中粮生化、中粮屯河、中粮地产等悉数涨停。
在国企改革中，央企重组整合成为市场热点。今年5月份，国务院批转发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作意见的通知》中提出“制定中央企业结构调整与重组方案，加快推进国有资本运营公司和投资公司试点，形成国有资本流动重组、布局调整的有效平台”。
“央企整合已是箭在弦上。”国泰君安证券首席宏观分析师任泽平表示，2015年将是国资国企改革全面推进的一年，央企整合是其中重要一环。
航运企业将进行大规模重组，近日得到全面验证。8月7日晚间，中国远洋运输(集团)总公司、中国海运(集团)总公司旗下的多家上市公司纷纷发布停牌公告。同时，两大集团近日将组建集团层面的“改革领导小组”，商讨两集团整合改革事宜，并将在三个月内制定出初步的改革方案。
“央企重组今年下半年将掀起又一个高潮。”任泽平表示，央企整合的内在动力比较强劲，整合将增强企业竞争力，提升国资资产证券化率；同时维护产业和国家安全，实现国有资产保值增值。
今年3月25日举行的国务院常务会议强调，要继续加大国企国资改革力度，加快国有资本投资公司、运营公司试点，充分发挥市场机制作用，促进强强联合，优化资源配置，有效解决重复建设、过度竞争等问题。从目前已确认的南车与北车合并重组、中电投与国家核电合并重组来看，强强联合、参与全球竞争是央企整合的主攻方向。
“目前国内经济仍有下行压力，国内所剩余的空间与较大体量的产能并不匹配，造成极大的压力，必须依靠出口和产能输出来化解。未来央企通过强强联合的方式可在短期内化解内部恶性竞争，打造国家品牌，促使本土品牌真正‘走出去’，在国际市场占据一席之地。”任泽平表示。
任泽平认为未来央企兼并重组将加快进行，且产业集中度不高、核心竞争力与国际同行业的大型企业存在一定差距、存在恶性竞争或者严重产能过剩的外向型行业央企出现重组整合的可能较大。
“通过比较2008年-2014年各行业主营业务收入同比增速发现，交通运输、电力、钢铁、机械制造等几大行业的年度同比增速低于整体平均水平的次数较多，都面临着严重的产能过剩，很有可能被纳入央企整合名单。”任泽平表示，随着“中国制造”由低附加值商品逐渐向高铁、基建、核电等高端领域升级，相关领域的国字号行业巨头陆续筹谋资产整合，央企也将从速度规模型转化为效益质量型。（证券日报）
国企改革方案出台预期增强 央企整合又至风口
据媒体报道称，国务院已批准国企改革方案，业内预期国企改革顶层设计方案公布在即。而财政部财政科研所公共资产研究中心主任文宗瑜接受中国证券报记者采访时则认为，中美的“负面清单”谈判今年力争达成协议，达成协议后，才能讨论出台中央政府层面的国资国企深化改革的实施意见，在产业负面清单敲定以及“十三五”规划公布之前，方案出台的几率不是很高。由于经济下行压力比较大，国务院层面最主要的任务仍然是稳增长。
国企改革需明确负面清单
近期围绕国企改革密集出台了一系列的政策，明确了底线红线，也指明了路径和方向。
中国企业研究院首席研究员李锦表示，虽然目前国企改革总体方案出台条件已经成熟，但什么时间推出还不好说，此前中央深改组于5月5日召开十二次深改会议提出改革“三个有利”的标准尺度，6月5日的十三次深改会议提出改革的两个保障机制，7月1日第十四次会议通过《关于推动国有文化企业把社会效益放在首位、实现社会效益和经济效益相统一的指导意见》，即将召开的第十五次深改会议比往常的会议时间要晚一些，预期会有一些新举措。
文宗瑜表示，这次国企改革改革更多的是突破重点，打开突破口，推进难点，按照十八届三中全会的要求正稳妥推进，不急于求成。整个十八届三中全会各项改革部署是到2020年，例如国有资产管理改革，尤其国有改革、央企改革要打开突破口就需要各种配套条件成熟，因此不可能一蹴而就。
他指出，此次中央政府层面的国企改革涉及多个方面的配套改革，如中国对外开放，新的国际贸易体系的构建等等，很多问题不是单方面自己可以决定的，国有企改革方案涉及到一个重要的问题是负面清单，在和其他国家负面清单达成协议之前应该不会很快发布，此外，将于10月召开十八届五中全会将研究制定“十三五”规划，在“十三五”规划公布之前，改革应该不会有太多动作。
央企整合将成新风口
“十八届三中全会之前，央企的合并重组就一直在做，这项工作会再继续推进，和出不出台改革方案两者间没有必然联系。”文宗瑜表示，未来央企间合并重组会增多，一方面更多是资源的整合，将央企间相同和交叉的业务合并，避免央企之间的恶性竞争，有利于提高资源配置效率；另一方面，伴随着近年央企以及国有企业财务指标恶化，除了国资委的推动，各个企业之间本身也有合并的意愿。但目前看到的合并重组绝大多数涉及的都是非垄断领域，负面清单之外的领域，由于地方国有企业大多数不涉及负面清单，因此地方国企改革会先行一步。
今年以来，央企重组提速。
继南车与北车合并重组、中电投与国家核电合并重组后，消息称中远和中海两大航运央近日组建集团层面的“改革领导小组”，商讨两集团整合改革事宜，并将在三个月内制定出初步的改革方案。不仅如此，近期央企密集换帅也被看做是重构央企内部秩序、助推改革的重要举措，为央企的大合并也奠定了基础。
国泰君安认为，2015年是国资国企改革全面推进的一年，央企的整合是其中重要一环其内在动力强劲，能够增强市场竞争力，占据国际市场，提升国资资产证券化率，维护产业和国家安全；实现国家资产保值增值，改善企业结构。未来央企整合将加快进行。可能较大的领域是产业集中度不高、核心竞争力与国际同行业的大型企业存在差距、存在恶性竞争或者严重产能过剩的外向型行业。因此，建材水泥、钢铁有色、煤炭、航运、船舶制造、军工或因产能过剩的问题，或因经济发展阶段、产业生命周期、国家战略等原因，很有可能被纳入央企整合名单，以期强强联合、化解产能、参与全球竞争。（中国证券报）
深挖国企改革投资机会 从热门主题中找冷门股
由于资本市场是本轮国企改革的重要运作平台，在当前市场炒作持续热点缺乏的背景下，地方国企改革将成为贯穿今后相当长时间内的重要主题投资机会。
最近，政府高层密集发声，为改革指明了路径和方向。7月30日召开的中共中央政治局会议提出，要把改革作为调整结构的根本依靠，继续推进简政放权、放管结合、优化服务，重点推进国企、财税、金融等体制机制改革。
8月3日，发改委发布的《经济体制改革取得新进展》文章指出，今年是全面深化改革的关键之年，企业改革取得积极进展，国有企业改革系列配套文件基本形成。
总体上，“1+15”体系浮出水面，国资委发布25项措施指导推动地方国企改革，一系列进展标志着深化国企改革总体指导意见和相关配套文件出台。在顶层设计“发令枪”打响后，各地方国企改革的动作较大，近期各省国资系统密集召开年中会议，对于下半年国企改革，如重组和混合所有制等问题进行了部署。正如中国企业改革与发展研究会副会长李锦所说：“国企改革思路已非常明确，改革方案出台条件成熟，下半年国企改革将全面推进。”……种种迹象表明，涉及万亿级市值的国资改革行情有望升温。
从投资的逻辑分析，国企改革炒作的路径：第一梯队为央企改革试点；第二梯队为北京、上海、广州、深圳、山东、江苏、四川、湖南、湖北等热点省市地方国企改革；第三梯队为贵州、云南、甘肃、西藏、新疆、内蒙、黑龙江等沿边省份地方国企改革。
按市场炒作的逻辑推理，在国企改革主题投资标的中，选择地方国企改革上市公司优于选择央企，原因在于央企改革和军工改革已经过较充分的市场炒作；不过地方国企改革主题投资标的中，沿海城市的国企改革也经过几轮炒作，混合制和资产重组以及海上丝绸之路等主题挖掘已接近尾声。因此，深挖国企改革投资机会，应该将目光盯紧第三梯队的国企改革。
具体来看，甘肃、西藏、新疆、贵州、云南、内蒙等都属于资产证券化率较低的省份，未来国有资产重组以及资产注入等预期较高。而黑龙江虽是国企重镇，资产证券化率依然低于平均水平，更低于同体量的其他经济体。另外，贵州省国资委下辖上市平台较集中，受益于地方国企改革的边际效应较强。
框定第三梯队后，还可以从以下几个方面进行具体考察：
第一，关注地方国企改革试点企业。例如，2015年甘肃深化国资国企改革，把甘肃省公路航空旅游集团等5家大型企业作为改革试点，分别从不同方向发力，探索改革经验。5家试点企业分别为甘肃省公路航空旅游集团、甘肃省机场集团、甘肃省国投集团、酒钢集团和八冶集团。这5家企业困难大、问题多、代表性强，其中公航旅集团是甘肃总资产规模最大的国有独资企业，酒钢集团是甘肃最大的钢铁企业。
第二，沿边省份地方国企改革是“一带一路”前沿阵地，受益于“一带一路”和转型及改革预期。例如，中央力推“一带一路”建设的利好消息，也为西藏带来了交通、贸易、金融、旅游、能源、物流领域发展的六大机遇。除西藏之外，西部省份地方国企改革融入“一带一路”战略，可以形成两个丝绸之路经济带：一个是新疆、青海、宁夏、甘肃、陕西经济带；一个是四川、重庆、云南、广西经济带。
总之，中国经济回旋余地大的特点，将在地方国企改革中进一步凸显出来。（证券时报）
逾252亿元资金狂扫70只“中字头”股 掘金投资机会
编者按：随着“国企改革即将进入加速落地期”信号不断传出，昨日“中字头”股再次傲视群雄集体涨停。据《证券日报》研究中心统计显示，昨日70只可交易的“中字头”股合计实现大单资金净流入达252.2亿元。其中，有31只个股集体冲至涨停。对此，分析人士表示，未来央企兼并重组以及混合所有制改革，一系列改革会成为未来市场的主要投资脉络。今日本报特从市场表现、资金流向和行业集中度等三角度对昨日表现抢眼的“中字头”股进行深入分析，以供投资者参考。
31只中字头概念股集体涨停
昨日，中字头概念股表现表现突出，整体涨幅达到7.02%，更有31只概念股实现涨停。据《证券日报》记者观察发现，这些涨停股8月份以来表现良好，期间表现跑赢大盘(上证指数同期上涨7.22%)的个股达26只，占比83.87%，而中核科技(20.06%)、中国重工(17.95%)、中色股份(17.91%)、中煤能源(16.07%)、中化国际(15.96%)、中钢国际(15.83%)、中原特钢(15.17%)、中材国际(15.15%)等个股期间累计涨幅均超过15%。
除上述31只涨停股外，其余的中字头概念股8月份以来累计涨幅超过15%的个股有7只，分别为：中信海直(22.80%)、中航机电(20.74%)、中工国际(19.64%)、中国软件(18.35%)、中房地产(17.94%)、中海海盛(16.86%)、中航重机(15.27%).。
中核科技期间累计涨幅最高，该股月内累计上涨20.06%，昨日该股实现涨停，最新收盘价为23.99元。公司是中核集团旗下惟一一家上市公司，经营各类阀门，品种与规格型号齐全，具有较完整的产品制造工艺链，特别是铸锻造、焊接、检测等关键工序，主要承接有大口径、高泵级特种阀门的工程项目订单。
大单资金净流入逾252亿元
据《证券日报》市场研究中心统计显示，昨日，中字头概念板块异军突起，70只相关概念股合计资金净流入金额达252.89亿元。其中，有41只概念股大单资金净流入金额均超亿元，而中国重工、中国中车、中国中铁、中信证券、中国中冶、中国一重、中国建筑、中国卫星等8只概念股当日大单资金净流入均超过10亿元，分别达到276645.47万元、235383.09万元、199093.60万元、179664.12万元、138330.11万元、133557.31万元、130522.76万元和119550.36万元。除此之外，中国联通、中国铁建、中国铝业、中国交建、中粮屯河、中国电建、中国国航、中粮地产、中煤能源、中粮生化、中国神华、中国石化、中核科技等个股昨日大单资金净流入也均超过3亿元。
从月内资金流向来看，在78只中字头概念股中，8月份以来共有54只概念股实现大单资金净流入，其中，期间累计大单资金净流入超过亿元的个股有37只，中国重工(460157.95万元)、中国中车(287296.26万元)、中国建筑(245625.33万元)、中国中铁(227331.06万元)、中海集运(201378.33万元)、中国中冶(158888.42万元)、中国远洋(157235.17万元)、中信证券(146125.47万元)、中国铝业(125350.49万元)、中国联通(124794.15万元)、中国一重(118585.70万元)、中国铁建(110018.02万元)和中国电建(103343.90万元)等13只概念股期间累计大单资金净流入均超过10亿元。
值得关注的是中字头概念股中国重工，昨日大单资金净流入达27.66亿元，当日实现涨停，月内累计涨幅为17.95%，最新收盘价为15.72元。公司是中船重工集团公司确定的上市旗舰，目前尚有诸多资产的潜在注入预期。
扎堆国防军工等两行业
据《证券日报》市场研究中心统计显示，在昨日涨停的31只中字头概念股中，当日表现最强的中粮系3只股票全部实现涨停，分别为中粮屯河、中粮地产、中粮生化，这些个股全部呈现大单资金净流入态势，累计吸金138132.76万元，分别达到51447.57万元、45499.89万元、41185.30万元。
从行业角度来看，昨日涨停的31只中字头概念股主要集中于国防军工、建筑装饰等两大行业，这两个行业各有5只个股，其中，国防军工行业当日涨停股分别为中国重工、中国卫星、中国船舶、中航黑豹、中船防务；建筑装饰行业当日涨停股分别为中国中铁、中国交建、中材国际、中钢国际、中国海诚。
对于国防军工行业的投资机会，银河证券表示，军工面临军工领域改革、国企合并与改革、研究所改制加快、航天及航空“十三五”规划和重大专项等多重重大利好预期，将不断推动和刺激军工板块。在预期8月份市场较好和阅兵临近的基础上，国防军工仍将是8月份市场人气较旺的板块。基于战略空间、重组预期、市值及估值等因素，重点推荐中国卫星、中航动力、中航电子、中航飞机、中航机电、中国重工等。（证券日报）
国企整合大幕可能全线开启 或成新一轮行情爆发点
沪深多家基金公司人士昨日认为，从多只中海系、中远系股票8月7日同时宣布停牌的事件看，国企整合大幕可能全线开启，但亦有基金经理认为挖掘国企改革机会使得机构投资者趋于散户化。
弱市关注主题投资这一策略在当下市场尤为普遍，虽然昨日沪深两市强势崛起，沪指暴涨接近5%，但一旦指数或个股继续往上拉升，抛压就会显著增强，个股大面积涨停和大面积跌停只不过隔着一层纸。在这种情况下，较为确定性的主题则成为机构资金比较关注的对象。
大摩华鑫基金公司人士昨日强调，考虑到市场预期已经有所调整且目前机构普遍的仓位并不高，中远与中海可能合并等事件在强化市场国企改革加快推进的预期，监管层仍在持续采取措施稳定市场，综合这些因素，市场有望在短线进一步活跃，而政策预期及国企改革成为近期板块和个股挑选的重要参考。
“市场回归到短期业绩和政策确定性上来，因此交易性投资机会不断出现和转换，而行业和主题的轮动异常迅速。”融通基金的相关人士也认为，热点轮换之中，以央企整合为主的国企改革再次成为市场焦点。8月7日有传闻称中远和中海两大航运央企拟于近日联合组建集团层面的“改革领导小组”，之后6家相关上市公司宣布停牌。这意味着央企改革大幕有望逐步拉开。从中长期来看，军工、环保、核电等政策大力推动的行业以及传统产能恶化的行业有望成为国企改革主要的受益方向，也是市场能够持续关注的投资主题。
对于国企改革主题的后市走势，安信证券认为，国企改革是近期的政策风向和关注焦点，近期必有大动作出现。尽管此前的股市大调整，国企改革相关政策的落地受到拖延。但近期，高层及相关部委等都在集中吹风国有企业在经济发展中的重要作用以及国企改革在全面深化改革中的关键地位，因此，相关股票或是近期甚至下半年都必须把握的投资方向。
对于后市，博时基金也认为可以重点关注主题机会，尤其是国企改革。博时基金指出，市场下行风险较小，投资者情绪逐渐恢复，可能带来一波上涨行情，而行情爆发点可能是国资改革，以及有业绩支撑的部分行业。在宏观政策波澜不惊的背景下，下半年国企改革可能有较强的表现机会。国资运作是实现“国企做大做强做优，国有资本保值增值”的关键，对于船舶制造、钢铁、航空航运等国企标的，也可加以关注。（上海证券报）