上市公司定增方案频频告吹 三大原因致折戟

　　中国证券网讯 近期A股的深度调整，给资本市场带来深刻的影响，很多上市公司的定增计划也受到了影响。
　　据不完全统计，7月以来，已有约30家企业终止了本已经公开的发行计划。其中今年8月份以来，已有10家上市公司的定增宣布失败。而这几家公司定增失利的原因也各有不同。今天小编就来盘点一下这些公司终止失败的原因。

　　定增必要性遭疑 证监会亮红牌

　　博林特8月19日晚间发布公告，2015年8月19日，中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核了公司非公开发行股票的申请。根据会议审核结果，公司本次非公开发行股票的申请未获得通过。
　　除博林特外，8月份，恒信移动、千山药机、赤天化3家公司也相继发布公告表示，公司定增预案因被证监会发审委否决而终止。但至于预案被否决的原因，这4家公司都没有明确说明。

　　不过，虽然证监会否决原因尚未公布，但从前期反馈材料看，一些公司的再融资折戟有迹可循。其中，徐翔之母郑素贞参与的赤天化定增被否，颇为惹人关注。

　　5月6日，赤天化收到证监会出具的反馈意见通知书，其中，证监会关注的主要问题，是公司2.45元/股的发行价甚至低于每股净资产，此外，公司高层与郑素贞的关系、本次定增融资有无必要性、公司业绩情况等也受到问询。

　　除了上述问题的羁绊之外，赤天化也意外迭出。今年1月28日，赤天化披露了一则重大涉诉公告，贵州电建二公司将公司全资子公司金赤化工告上法庭，要求法院判定其与金赤化工签订的建设工程合同无效，还要求金赤化工支付其工程款4.8亿元及相应利息。今年2月17日，赤天化公告，控股股东赤天化集团党委委员、原副总经理李欣雁因涉嫌严重违纪，正在接受组织调查。
　　千山药机于本月7日公布定增终止公告，但直到前一日才公布了公司于3月31日收到证监会对此次定增申请出具的反馈意见，及公司给证监会的回复。反馈意见中，证监会着重对公司定增融资补充流动资金的必要性进行了询问。值得一提的是，公司本次定增价格为9.58元/股，但此后公司股价最高飙涨至76元以上，股价回落后也在40元以上。有意思的是，定增方案被否后，8月14日千山药机开市起停牌，当日午间公告称，公司正在筹划非公开发行事项，预计停牌时间为不超过二个月。

　　迟迟未获核准 定增到期失效

　　8月初，勤上光电发布公告宣布公司定增预案失效。勤上光电在公告中表示，公司于去年7月份提出非公开发行A股股票预案，但由于12个月内未取得实质性进展，此次非公开发行股票方案到自动失效。
　　根据此前公告，勤上光电拟以12.30元/股的价格，向公司实际控制人之一李旭亮发行4033万股，李旭亮将以现金认购本次非公开发行的全部股票。本次定增拟募集资金总额不超过4.96亿元，扣除发行费用后拟全部用于补充公司流动资金。
　　不过，这起定增预案自公布之后就杳无音讯，直至8月1日，公司才再次公告称定增预案失效。
　　值得注意的是，深交所8月17日晚间发布公告称，2013年起，勤上光电控股股东违规占用公司资金，深交所因此给予相关当事人公开谴责的处分。

　　定增预案到期失效的还有建新矿业。建新矿业在8月15日发布公告表示，公司于去年同日审议通过的非公开发行股票预案，截至公告日尚未获得中国证监会核准。由于期间公司未召开股东大会延长发行预案的决议有效期，故非公开发行股票预案因失效而自动终止。
　　建新矿业于2014年8月15日召开临时股东大会，审议通过了公司非公开发行股票预案，拟以5.01元/股价格向关联方甘肃建新投资公司、北京赛德万方投资公司发行约2.4亿股股票，募集12亿元资金，用于补充公司流动资金。
　　融资失败之后，建新矿业8月14日晚间发布公告称，公司拟发行票面总额不超过5亿元（含5亿元）的公司债券，募集资金扣除发行费用后拟用于补充公司流动资金。
　　建新矿业与6月10日起开始停牌筹划重组。

　　各种意外频生 公司自行终止

　　除上述原因外，博彦科技等多家公司则都是由于相关利益方无法就定增预案达成一致，或是其他方面的因素对定增方式实施造成阻碍，因此公司决定终止定增预案。
　　8月18日，博彦科技公告称，公司原拟筹划以发行股份及支付现金方式收购上海管易云计算有限公司，旨在提升公司在互联网及电子商务领域的业务能力和竞争力。“但因交易对方要求变更《意向书》关于业绩承诺与盈利补偿的核心条款等原因导致此次发行股份及支付现金购买资产事项终止。”复牌后的博彦科技，连续三个交易日一字跌停。另外，根据相关规定，公司承诺自公告披露之日起六个月内不再筹划重大资产重组事项。
　　江西长运的定增终止原因则是，由于非公开发行方案资产注入涉及土地属性变更，经征询相关部门意见，在短期内无法完成土地属性变更，该项目暂不具备实施条件；并且，公司股票停牌后，由于二级市场情况发生了较大变化，公司与中介机构就本次非公开发行股票事项进行了反复论证与沟通，结合近期资本市场、公司实际等各方面因素，认为继续推进非公开发行股份将面临诸多不可控因素，综合考虑，公司决定终止筹划本次非公开发行股份事项，并承诺自公告之日起六个月内不再筹划非公开发行股票事项。
　　冠豪高新则表示，“因交易各方无法就本次标的资产交易相关的业绩承诺、支付对价等主要条款达成一致意见，公司决定终止筹划本次非公开发行股份事项并承诺3个月内不再筹划非公开发行股票事项”。

　　分析人士指出，定增并非不败的神话，如2011年发行的项目在2012年全部解禁后实现平均收益率-8.74%，2012年所有解禁抛售项目平均收益率为-10.9%。而在经历过本次股灾之后，今年定增破发的个股更是众多，据统计，截至7月底，2015年以来实施或拟实施定增的上市公司中，定增价（含发行底价）与股价倒挂的超过100家，其中个别项目发行价与股价已经折价达四成。而今年5、6月份机构参与投资的定增项目，出现破发甚至补仓的个案更多。