收新军续前缘 东方网力推9亿元组合并购

　　通过组合式并购，东方网力的业务版图将快速扩张。

　　停牌一个多月后，公司今日披露重大资产重组预案，拟斥资9亿元收购华启智能、嘉崎智能各100%股权。本次“招兵买马”将使公司快速扩展智能轨道交通业务并丰富智能安防产品线。其中，嘉崎智能去年8月就曾是东方网力的并购目标，后因遭上市公司股东大会否决作罢。此番“再续前缘”的背后，嘉崎智能的作价、收购方式、收购股权比例都已发生变化。

　　借定增“招兵买马”

　　据重大资产重组预案，东方网力拟向无锡乾创、易程新技术、景鸿联创、创思博特等八家机构股东及钟华、江楠等九名自然人股东通过发行股份及支付现金的方式，购买其持有的苏州华启智能科技股份有限公司100%股权，预计交易金额7.13亿元。

　　同时，东方网力还拟向拉萨网华、富成创业、力鼎恒益等三家机构股东及梁铭妹等12名自然人股东通过定增及支付现金购买嘉崎智能100%股权，预计交易金额2亿元。

　　上述发行股份购买资产的定增发行价均为92.23元/股。

　　此外，东方网力拟向古玉投资、上银基金拟设立的资产管理计划、李关宝、卜波、谢金强等定增募集配套资金5.06亿元，该部分定增发行价为107.6元/股，拟发行股数471.26万股。

　　据了解，华启智能产品广泛应用于高速铁路、普速铁路、城市轨道交通、城际铁路、市域铁路以及民用航空等领域。东方网力表示，通过收购华启智能，公司将快速获得智能轨道交通业务。

　　需注意的是，截至2014年底，华启智能账面总资产约2.74亿元，净资产约1.61亿元，采用收益法评估的预估值为7.2亿元，增值幅度约350%。尽管标的资产的预估增值率较大，但华启智能近年来的业绩情况尚可。财务数据显示，华启智能2014年营业收入2.19亿元、净利润4549.77万元。同时，交易对方作出业绩承诺，华启智能2015至2017年净利润将分别不低于5200万、6500万和8000万元。

　　八个月后“再续前缘”

　　而另一收购标的嘉崎智能则与东方网力缘分不浅。去年8月，东方网力曾拟变更募资投向，斥资1.428亿元控股嘉崎智能51%股权。然而两周后的股东大会上，该议案却以“嘉崎智能未能如期向上市公司提供完整的资料证明其资产权属”为由遭到否决，收购一事就此作罢。时隔八个月后，东方网力再次拟以发行股份加现金收购方式重新“接纳”嘉崎智能100%股权，颇值得市场关注。

　　据悉，嘉崎智能是国内领先的公安视频图像侦查专业解决方案提供商。截至2014年12月底，嘉崎智能账面总资产约0.68亿元，净资产约0.46亿元，采用收益法评估预估值为2.10亿元，增值幅度约360%。

　　不过，对比嘉崎智能前后两次收购方案不难发现，本次收购明显较去年折价近30%。此外记者发现，嘉崎智能2014年实现营收4896.56万元，净利润1368.56万元，也却较去年收购案披露时所作出的利润承诺有所下降。本次，嘉崎智能原股东对公司2015至2017年的业绩承诺也相应下调，预计净利润分别不低于1730万、2200万和2833万元。其中，参与业绩承诺的重组方持股锁定期为36个月，而不参与业绩承诺的交易对方力鼎恒益锁定期为1年。值得一提的是，力鼎恒益于2014年2月增资入股嘉崎智能，似乎专为押宝此次重组而来。

　　历经八个月后与嘉崎智能“联姻”再续，对此，东方网力表示，通过收购嘉崎智能，公司将切入行政视频业务，丰富现有的视云图侦产品线，更好地满足公安刑侦客户的需求，增强公司在公安行业提供整体解决方案的能力，进一步实现在公安行业的深度覆盖，有助于提升盈利能力。