白酒板块掀小牛行情 年末提价预期再起
中国证券网讯 受行业复苏、龙头提价及深港通开通在即等消息影响，白酒股近期走势强劲。今日，白酒股在市场中依然很活跃，截至发稿时，该板块整体上涨近2%，板块内个股全线飘红，老白干酒、山西汾酒、口子窖领涨，涨幅均近3%，贵州茅台、金徽酒等个股涨幅居前。
三季报显示，白酒上市公司延续复苏态势。茅台、五粮液等高端白酒纷纷涨价，预收账款重新“蓄水”。
券商研报显示，目前茅台渠道库存低，市场供求较为紧张，一批价格稳稳站上1000元，预计年底之前茅台的市场供求关系较为紧张，一批价有望上行到1050-1100元左右。在供给偏紧、渠道库存低、春节提前的情况下，看好有基本面支撑和前期调整较充分的白酒股，特别是业绩确定性高，估值仍处合理区间的一线白酒，关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖。
【三季报向好】
随着10月最后一天过去，A股的三季报披露也“尘埃落定”。35家酒业上市公司的业绩浮出水面。Wind数据显示，28家白酒和葡萄酒企业中，24家公司实现盈利，4家亏损，7家啤酒企业，6家获得正收益。
上周，餐饮、白酒、家务电器、家具及装饰、软性饮料、啤酒、黄酒、包装食品、药品批发与零售、半导体产品行业居强势行业排名前十。其中，包装食品、药品批发与零售、半导体产品行业分别排名分别为第8、第9和第10，是跻身前十名的新晋者。
2016年白酒行业复苏味渐浓，行业龙头作为引领者，不仅业绩增长亮眼，“蓄水池”预收款也频频刷新高位超出预期。贵州茅台日前发布三季报显示，截至今年9月底，公司预收款创历史新高174亿元，较年初翻番，公司总资产也首次突破千亿元关口。
【机构持股分化】
除个别公司外，大部分白酒公司前三季度业绩实现同比增长，且二线白酒的业绩增长好于一线白酒。从机构持股情况来看，各路机构持股出现一定分化。
【券商观点】
本周观点:近期我 们调研了上海地区茅台和五粮液经销商，目前茅台渠道库存低，市场供求较为紧张，一批价格稳稳站上1000元，由于明年春节在1月，因此12月茅台大概率执行2017年供货计划，预计茅台春节的需求量在7500吨左右，茅台公司供货量略低于需求量，因此我们判断到年底之前茅台的市场供求关系较为紧张，一批价有望上行到1050-1100元左右。
35家酒类上市公司三季报出炉 白酒企业全线飘红
随着10月最后一天过去，A股的三季报披露也“尘埃落定”。35家酒业上市公司的业绩浮出水面。Wind数据显示，28家白酒和葡萄酒企业中，24家公司实现盈利，4家亏损，7家啤酒企业，6家获得正收益。
白酒行业捷报频传
从今年开年以来，白酒行业就作为实体经济中的一股清流，业绩屡屡报喜，景气度不断回升。从三季度的啤酒板块业绩表现来看，申万行业18家白酒公司中，17家实现盈利，15家实现净利润同比增长。
其中，沱牌舍得前三季度净利润为5480.57万元，同比增长1287.13%，成为白酒企业中增速最快的酒企。另外，水井坊实现净利润1.49亿元，同比也增长了110.6%；老白干酒(600559)实现净利润8307万元，同比增长45%；金徽酒实现净利润1.6亿元，同比增幅为36.96%。
但值得注意的是，虽然白酒行业第三季度业绩仍旧持续向好，但业绩增速相比上半年却有所回落，根据记者计算，贵州茅台(600519)和五粮液(000858)三季度收入的增幅都略有收窄，茅台(600519)三季度收入84.6亿元，增速较上半年微有减少，净利润为37亿元，增速较上半年下降6.6个百分点；五粮液三季度收入44.4亿元，增速较上半年减少4.5个百分点，净利润同比下降了7%；金种子酒(600199)等区域酒企，净利润也有所回落。 ST皇台更是净利润同比下降了7016.8个百分点。
根据 ST皇台半年报显示，净利润下滑主要原因系本报告期内计提预计负债增加营业外支出、酒类销售市场增加投入所致。
华创证券分析师王莺认为从长远来看，高净值收入人群增加以及大众消费升级驱动高端白酒市场量价齐升。短期而言，秋糖茅台销商会议上反映高端白酒终端需求旺盛，基本处于零库存状态。预计第四季度估值切换，贵州茅台、五粮液、泸州老窖(000568)等企业仍有20%至25%上涨空间。
啤酒、葡萄酒公司业绩分化明显
比起白酒行业的量价齐升，啤酒、葡萄酒等酒企则业绩分化较为明显。
尽管申万啤酒行业中8家酒企只有兰州黄河(000929)一家亏损。但从业绩的增速上来看，则呈现两极分化的趋势，重庆啤酒(600132)、珠江啤酒(002461，股吧)等4家啤酒企业净利润实现了同比增长，燕京啤酒(000729)等4家酒企的净利润则出现了不同程度的下滑。其中，兰州黄河业绩同比下滑了124个百分点。
与此同时，6家葡萄酒企业中，张裕A、威龙股份等4家实现盈利，两家亏损。4家净利润同比下滑。西部创业的业绩更是同比下滑了189.76%。
平安证券分析师张宇光认为，葡萄酒、啤酒各自问题仍然存在。葡萄酒国内产量增速回升，但冲击持续；啤酒产量降幅收窄但仍面临调整压力，可关注企业竞合可能带来新变化。（长江商报）
白酒公司业绩增长平稳 机构持股现分化
除个别公司外，大部分白酒公司前三季度业绩实现同比增长，且二线白酒的业绩增长好于一线白酒。从机构持股情况来看，各路机构持股出现一定分化。
截至上周五晚间，白酒行业大部分上市公司已披露三季报，从已披露业绩的公司情况看，除个别公司外，大部分白酒公司前三季度业绩实现同比增长，且二线白酒的业绩增长好于一线白酒。从机构持股情况来看，各路机构持股出现一定分化。
白酒业绩总体持续增长
白酒行业龙头贵州茅台的业绩增幅在整个板块中不算突出，前三季度，其归属上市公司股东的净利润同比增长9.11%，扣除非经常性损益后的增幅为8.90%。而白酒行业另一龙头五粮液归属上市公司股东的前三季度净利润同比增长10.83%，扣除非经常性损益后的增长幅度为10.13%。
相比之下，不少二线白酒的业绩增长更吸引眼球。其中，沱牌舍得业绩增长尤为可观。该公司前三季度营业收入同比增长34.72%，归属上市公司股东的净利润大涨1287.13%。公司解释，业绩大增的原因是因为本期酒类产品销售增长所致。
不过，也有些公司的业绩同比出现下滑，例如金种子酒的业绩同比下滑较为明显，公司前三季度营业收入较上年同期减少17.76%，归属上市公司股东的净利润同比减少73.81%，如果扣除经常性损益后同比减少93.61%。还有一家业绩亏损的白酒企业是*ST皇台，其前三季度归属上市公司股东的净利润为-1.08亿元，扣除非经常性损益后的亏损额为3375.43万元，公司表示净利润亏损的主要原因有三个：一是计提预计负债增加了营业外支出；二是番茄制品行业受出口市场影响，价格下降，增加亏损；三是酒类销售市场投入增加。
机构持股出现分化
与今年年初机构大量看多白酒龙头股的情况有所不同，三季报显示，作为白酒龙头的茅台遭多路机构小幅减持。与中报相比，证金公司、新加坡政府投资公司、奥本海默基金、社保101组合等机构均对茅台进行了小幅减持。其中，证金公司和社保101组合已连续两个季度对茅台进行减持。
对此，有市场分析人士对记者表示，由于白酒股自年初以来有一整轮上涨行情且涨幅不小，近期有些白酒股进入调整阶段，对于机构投资者来说，前期的快速上涨可能会促使他们兑现一部分收益。
机构对五粮液的持股增减不一。不过，有一个相似之处是，五粮液也遭到两只社保组合的减持。与半年报相比，社保102组合与社保103组合均对五粮液进行了减持，其中，社保102组合减持幅度约为20%，初步测算，社保103组合的减持幅度可能也超过20%，因为半年报显示该组合还是五粮液第七大流通股股东，但到了三季报，该组合已不再是其前十大流通股股东。
白酒板块一直很受价值投资者青睐，历来是机构扎堆的板块。白酒行业上市公司的前十大流通股东中，大多都有不少机构拥趸。不过，板块中也有“问题股”，例如*ST皇台日前因虚构2015年利润受到证监会处罚，但值得一提的是，几乎没有机构踩雷，该公司前十大流通股股东几乎全是自然人。（中国基金报）
金丰酿酒欲打造福建首家白酒上市公司
“作为闽派米酒的第一品牌，金丰酿酒将启动上市计划，立志成为福建首家白酒上市公司。”近日，金丰酿酒董事长李荣柱在2016年中国酒业米香型战略研讨会上透露。
李荣柱表示，“米香型市场的扩容，推动了一批米香型白酒企业的发展，福建金丰酿酒集团就是其中之一。”
事实上，继安徽口子窖、迎驾贡酒和甘肃金徽酒近两年成功实现上市后，中国区域白酒企业掀起了新一轮上市潮，除金丰酿酒外，目前，不少区域性酒企谋求上市之路。
据悉，本轮白酒深度调整期，大众市场的活力被激发，个性化和细分化产品日益受到消费者的青睐，逐渐成为酒类行业的一个新兴的增长点，并开启了全国化的进程。
金丰酿酒总经理文光会表示，“米香型白酒的崛起，说明白酒低度化是不可逆转的趋势。新生代消费者对白酒的口感需求已经发生了很大的变化，辛辣、高度和强烈的刺激性不再是新生代消费者对白酒的需求，而米香型白酒的清雅、柔和、低度等特性恰好符合了新生代消费者的需求。”
李荣柱透露，2016年9月30日，金丰酿酒启动了技改项目，投资4．2亿多元，用地面积270亩，用于增产扩能、练好内功，建造4万平方米储酒容量达1万吨的酒窖2个，为实现“成为中国米香型白酒的领导者”这一目标打下坚实的产品基础。
据了解，这个集生态酿酒、旅游体验、酒道传播、休闲养生为一体的“金丰客家酒文化创意产业园暨客家酒文化博览园”将打破酒类企业单一的生产销售格局，将酒文化生态链串联丰富化，把金丰的产业理念与客家米酒的淳朴和美文化契合起来，让消费者对客家酒文化的体验感知升级，在拓展市场的同时也让客家酒文化走向更广阔的世界。该博览园建成后年产值将达到7亿元，实现税利1．6亿元，新增就业岗位500个。
白酒营销专家马斐指出，“‘米酿香’及小曲工艺基础上酿造米香型白酒均具备着极高的商业价值，虽然当前市场占比份额较小，但其香型特征和产品特性决定了它在未来的消费趋势中拥有极高的潜质。”
文光会认为，“在白酒诸品类中，米香型白酒更容易俘获年轻消费群体的芳心。这也是近年来米香型白酒能冲破壁垒、迅速发展的主要原因之一。”
未来，为确保金丰酿酒目标得以实现，李荣柱表示，“要整体实施三大战略和八大工程，2018年金丰酒业将进入上市筹备，金丰酿酒将打造成为福建省第一家工业旅游一体化的酒类上市公司，将通过资本的力量推动米香型白酒的快速发展，为米香品类注入资本活力。”（中国经济时报）
食品饮料行业：白酒提价预期再起 布局年底行情
本周观点：近期我们调研了上海地区茅台和五粮液经销商，目前茅台渠道库存低，市场供求较为紧张，一批价格稳稳站上1000元，由于明年春节在1月，因此12月茅台大概率执行2017年供货计划，预计茅台春节的需求量在7500吨左右，茅台公司供货量略低于需求量，因此我们判断到年底之前茅台的市场供求关系较为紧张，一批价有望上行到1050-1100元左右。
白酒经过前期调整基本到位，我们坚定看好白酒年底行情，主要基于(1)高端白酒景气度高(2)标杆企业茅台一批价有望继续上行(3)茅台、泸州老窖等龙头白酒企业三季报继续高增长，蓄水池预收款持续增加。重点关注稳健品种:五粮液、泸州老窖、贵州茅台;弹性品种:水井坊、沱牌舍得、今世缘。其他公司关注:百润股份、桃李面包、中炬高新、西王食品、伊利股份。