*ST吉恩保壳进行时 拟牵手盛融新材料

　　经历两个月的停牌之后，*ST吉恩（600432）重大资产重组的主要交易对方终于露出了庐山真面目。*ST吉恩12月12日晚披露的公告显示，本次重大资产重组的交易对方初步确定为吉林省盛融新材料有限公司，其实际控制人与*ST吉恩同为吉林省国资委，但盛融新材料尚未被确定为是最终的交易对方。根据相关规定，盛融新材料与*ST吉恩不属于关联方，本次交易不构成关联交易。截至目前，*ST吉恩与盛融新材料尚未签订重组框架协议或意向协议。

　　据悉，*ST吉恩拟转让全资子公司广源投资部分股权及其他合作，由于本次交易不涉及发行股份，不会导致控股股东和实际控制人发生变化，也不会构成借壳上市。“吉林省国资委是*ST吉恩的实际控制人，面对*ST吉恩现阶段所处的困境，吉林省国资委肯定不会没有动作。这次*ST吉恩拟向盛融新材料出售广源投资部分股权及其他合作，就应该是在吉林省国资委主导下进行的。”有业内人士告诉证券时报·e公司记者，“如果不出意外，盛融新材料就应该是最终的交易对方。”

　　公开资料显示，广源投资主要开展镍、铜、钴、锂等多种矿产资源的投资、开发以及相关咨询服务。广源投资持有吉恩国际100%股权，吉恩国际主要业务在加拿大安大略省，从事矿产资源的投资及开发、生产。截至2015年12月31日，吉恩国际总资产99.42亿元，净资产12.53亿元；2015年营业收入13.29亿元，归属于母公司所有者的净利润-9.75亿元。虽然吉恩国际在2015年出现近10亿元的亏损，不过*ST吉恩依然在2015年年报中表示：“公司在境外资产的投资与开发，为公司的长远发展及国内新材料产业制造平台的原料供应奠定了坚实的基础。”

　　值得注意的是，*ST吉恩2014年、2015年连续两年亏损，今年三季报继续亏损6.05亿元，公司股票面临暂停上市风险。与此同时，公司的债务压力也不容小觑。截至2016年12月10日，*ST吉恩贷款本金累计逾期金额55.95亿元，欠息累计金额3.98亿元，*ST吉恩及公司控股子公司可能因此面临支付相关违约金、滞纳金和罚息等，增加相应财务费用，同时进一步加大公司面临的资金压力，并可能对公司本年业绩产生一定影响。

　　依靠传统业务显然已经不能令*ST吉恩走出困境，*ST吉恩也在考虑转型升级。今年7月，*ST吉恩披露的定增预案显示，公司拟非公开发行股票，募集资金投资羰基金属功能材料建设项目（一期）、年产2万吨锂电池正极材料研发生产基地建设项目及年产2万吨电池级碳酸锂项目。

　　不过，对于身处暂停上市边缘的*ST吉恩来说，非公开发行股票可谓是远水解不了近渴，出售资产自然成为*ST吉恩的必然选择。由同为吉林省国资委作为实控人的盛融新材料作为交易对手，无疑可以减少很多障碍，令本次交易可以更加顺利地进行。

　　不容忽视的是，*ST吉恩今年三季报已经出现6.05亿元亏损，本次究竟会向盛融新材料转让广源投资多少股权，交易会在何时完成，会在多大程度上帮助上市公司减亏，现在还存在非常大的不确定性。有分析人士甚至悲观地认为，*ST吉恩很可能难逃暂停上市的厄运，在接受暂停上市处理之后再谋求通过债务重组等方式恢复上市或许是大概率事件。