终止重组成年初一景 快速重启或留后手
【编者按】上市公司重组无疾而终的趋势在新年进一步彰显。
统计显示，今年以来不到40天时间里，已经有约20家上市公司宣布终止重组、收购等重大事项。至于叫停重组的原因，不外乎核心条款未能谈妥、并购标的复杂短期难以完成、政策发生变化等。其中，“政策环境发生变化”被提及最多。
值得关注的是，如凯盛科技在昨晚公告终止重组后，今天立马表示将择机重启，也有公司正酝酿出台“B计划”。为数不少的公司在终止重组公告中表明，1个月内不启动重组，也给市场留下了想像空间。
对于频频出现的终止重组案例，监管层也没有放松监管，部分公司已收到了交易所的关注和问询。
【终止重组频现】
昨日晚间，探路者发布公告称，终止重大资产重组事项。据《证券日报》记者统计，这也是今年以来（2017年1月1日至2月5日晚间），两市第16家宣布终止重组的上市公司。
对于终止重组的原因，探路者称是交易各方最终未能就交易方案的重要条款达成一致意见。另外15家终止重组的上市公司中，对于终止重组的原因，大多的解释是交易复杂难以在约定时间内完成、审核停滞、环境发生变化等。
【最新案例】
2月6日晚间宣布终止收购光伏新能源资产的凯盛科技，2月7日上午火速召开网络投资者说明会。
在针对投资者“接下来是否会重启整合中建材集团旗下光伏资产的重组”等问题时，凯盛科技表示，按照交易所相关要求，公司在未来两个月内将不再筹划重组事宜，将在条件完备后，择机重新启动重组工作。
四方达公告，公司于2017年2月4日召开第三届董事会第二十四次会议，审议通过《关于终止重大资产重组事项并申请复牌的议案》。
探路者5日晚间公告，本次重大资产重组程序启动后，公司及相关各方进行了密集的协调磋商，积极推进本次重大资产重组的各项相关工作，但最终未能就交易方案的重要条款达成一致意见。
紫光国芯公告，公司于2017年1月23日召开了第五届董事会第三十三次会议，审议通过了《关于终止与力成科技签署的<认股协议书>暨终止重大资产重组的议案》，同意公司终止本次重大资产重组。
因涉及多项诉讼，宏达股份收购四川信托一波三折后终致夭折。宏达股份今日公告，公司拟终止收购四川信托，并承诺在投资者说明会召开情况公告后的一个月内，不再筹划重大资产重组事项。
【交易所追问】
精功科技昨日公告，因交易双方就重组方案调整未能达成一致，故决定终止重大资产重组，公司探索设备制造和互联网数据中心服务“双主业”模式由此搁浅。1月17日，深交所随即向公司发出关注函，就终止重组原因的合理性、合规性等予以高度关注。
三特索道终止重组遭交易所关注
1月5日，三特索道因终止重大资产重组事项收到深交所关注函。
三度延期回复重组问询函的鑫科材料，在12月21日宣布终止收购美国影视公司Midnight Investments L.P.80%股权的同时，却又公告拟收购H股主板公司天马影视29.9%股权，且公司将改名为“安徽沃尔太奇影视传媒股份有限公司”，由此遭到监管问询。重组终止的真实原因、另起收购的风险、更名是否造成误导等三大问题，是公司在复牌之前需要回答的。
因终止重大资产重组事项，宏达新材于12月20日收到深交所的关注函。
