AI引领机器人新风口 多家上市公司秀“智慧”新品

　　IDC：机器人将进入3.0 智能时代

　　中国证券网讯（记者 李兴彩）7月6日，作为“中国国际机器人展览会”的重要同期活动之一，“英特尔人工智能暨机器人创新生态峰会”在上海举行。来自英特尔及机器人产业、学术界的合作伙伴代表探讨了人工智能时代中国机器人产业发展的机遇和挑战，共同展望了人工智能时代机器人产业发展愿景。国际数据公司（IDC）与中国信息通信研究院联合发布了《人工智能时代的机器人3.0新生态》白皮书。

　　据介绍，白皮书全面解析机器人产业动态和趋势、中国机器人产业机遇与挑战，并提出“机器人3.0”的新概念，指出机器人将进入3.0 智能时代，人工智能技术与机器人的结合将更加紧密。另外，白皮书还具体研究了由英特尔联合产业合作伙伴搭建的“机器人创新生态”的探索，认为其在推动有机合作、协同创新方面进行了有益尝试，走出了一条立体化、全方位、有机的生态创新之路。

　　本次峰会上，英特尔展示了其在打造开放的机器人创新生态上的一系列进展和成果。自2016年7月发布以来，机器人创新生态在机器人产业合作伙伴的大力支持下蓬勃发展。目前已汇聚了1000多个机器人团队、300多家机器人供应链厂商、逾10000线上活跃用户，推动了中国机器人产业的持续健康发展，加速了人工智能在机器人产业的应用，已经成为助力中国机器人产业转型升级的重要源动力。

　　“人工智能是英特尔在数据洪流趋势背景下确定下来的战略重点之一。作为人工智能领域技术创新的引领者，英特尔是目前唯一能够提供端到端架构和技术的公司。英特尔将利用其在人工智能领域的技术优势，为机器人产业创新注入新的动力。”英特尔中国研究院院长宋继强在峰会上介绍说。

　　此外，由英特尔、硬蛋、上海微能以及创新生态伙伴携手打造的机器人创新挑战赛决赛同期举行。

　　北京提2025年建成全球新兴机器人产业创新中心

　　中国证券网讯 正在北京举行的2017世界机器人大会上，北京首次发布机器人产业创新发展路线图，提出“到2025年建成全球新兴的机器人产业创新中心”的战略愿景。

　　据新华社8月23日消息，中国正从机器人应用大国转为创新大国。近年来，中国工业机器人销量年均增长３５％。２０１６年工业机器人生产７．２万台，约占全球１／４；语音识别、图像识别达到国际先进水平；控制器、伺服电机、精密减速器等关键零部件研发取得重大突破。

　　作为我国最大的前沿信息技术和新一代互联网技术策源地，北京在机器人前沿技术领域具有领先优势。２０１６年，北京软件信息服务业实现营业收入７２８７．６亿元。在人工智能领域，北京拥有人工智能企业２４０多家，专利申请数累计７８４１项。据不完全统计，中关村人工智能企业实现总收入４１２２．５亿元。

　　记者从世界机器人大会永久落户的北京经济技术开发区了解到，作为正在努力建设的“中国制造２０２５示范区”，这里已建成以亦创智能机器人产业园、大族企业湾为核心的机器人产业创新基地，吸引了哈工大特种机器人集团、安川首钢机器人有限公司等一批行业龙头及研发机构入驻，机器人企业达１００家左右，产业规模约３０亿元。

　　按照《北京市机器人产业创新发展路线图》，北京将分两阶段实现战略目标。第一阶段是，到２０２０年，北京机器人产业收入达到１２０至１５０亿元，培育形成１０家行业领军企业、１０个研发创新总部，实施１０个工业机器人重大应用项目；第二阶段是，到２０２５年，北京机器人产业收入达６００亿元左右，形成全球领先的机器人技术协同创新体系，人工智能等前沿领域达到世界领先水平，操作系统及软件达到国际先进水平，基本建成全球领先的机器人创新应用基地。

　　北京市经信委主任张伯旭表示，北京机器人产业发展正处于从起步到提速的重要时期，将优先发展工业机器人的集成应用，并支持发展服务机器人和特种机器人。

　　远大智能：业绩符合预期，长期看好维保业务及机器人

　　我们预测公司2017-2019 年EPS 分别为0.11 元、0.13 元和0.15 元，对应PE为70 倍、61 倍和54 倍。2016 年公司业绩符合预期，2017 年下游陆续回暖，业绩也将企稳回升。电梯主业长期市场空间广阔，未来维保业务将成新蓝海。公司智能磨削机器人处于国际领先水平，未来或横向布局物流机器人，为公司打开成长空间。公司实际控制人沈阳远大企业集团实力雄厚，拥有高端制造业、精准农业等产业，公司是集团下属唯一的上市平台，未来想象空间巨大。我们看好公司未来发展，维持推荐评级。

　　业绩符合预期，17 年将企稳回升：公司发布2016 年年报，报告期内国内经济形势持续放缓影响，公司合同签约量、执行量有小幅下降，公司实现营业收入12.40 亿元，比上年同期减少22.2%，实现归属于母公司股东的净利润7,012.78 万元，比上年同期减少40.89%。公司实现主营业务收入12.23 亿元，同比减少22.51%，主要原因为电梯销量比去年同期减少2467 台，同比减少26.9%；公司实现其他业务收入1,649.77 万元，同比增加12.08%，主要系租赁收入增加所致。考虑到电梯主业随下游房地产、建筑业等行业周期性波动，2017 年下游陆续回暖，我们预计公司业绩也将企稳回升。

　　电梯主业空间广阔，维保业务将成新蓝海：报告期内，电梯行业受宏观经济调控，房地产市场去库存，投资及出口乏力等影响，行业整体短期内增速放缓。但从长期来看，我国城镇化、工业化的进程仍将持续，国内保障房和廉租房等住宅的建设规模仍然较大，工厂、基础设施及商业地产的固定资产投资需求较大，电梯未来发展空间广阔。随着电梯生产、销售面临的压力与日俱增，越来越多的电梯企业转而整合行业链，维保业务成为提高企业服务、增加企业稳定可观收入的重要一环。截至2016年底国内电梯市场整体约有490 万台左右的电梯存在维护保养和改造需求，旧楼加装电梯、原有电梯的维修及更换等市场需求潜力巨大，将成电梯行业发展的“新蓝海”。

　　智能磨削机器人达国际先进水平，或横向布局物流机器人：智能制造机器人受工业4.0、中国制造2025 等宏观政策面推动，行业正处于高速发展中，未来市场空间广阔。集团旗下智能高科生产的智能磨削机器人目前在行业处于领先地位，该智能磨削机器人在运动控制及感知技术和机器人空间3D 视觉技术方面已取得突破，可以通过摄像头对工件进行扫描，自动拟合出三维模型，进行实现智能磨削机器人高精度力控系统和视觉引导系统对复杂曲面的精确加工，该技术在大型工件磨削加工领域应用广泛。未来公司将逐步横向拓展，探寻发展AGV 搬运机器人相关技术，争取抢先布局物流机器人，推动业务向高端装备制造转型。

　　风险提示：地产政策风险，机器人业务发展不及预期。（长城证券 曲小溪 刘峰 张如许）

　　神思电子：新业务产品增长迅速，战略布局加速落地

　　投资要点

　　事项：

　　公司公告了2017年半年报，2017年上半年公司实现营业收入1.48亿元，同比增长25.74%，实现归母净利润为872.19万元，同比增长8.81%。

　　新产品助力营收增长，毛利率提升显着：根据公司2017年半年报，公司上半年度实现营业收入1.48亿元，同比增长25.74%；实现归母净利润872.19万元，同比增长8.81%。公司上半年营业收入较去年同期有所增加，主要原因是银医自助、移动展业、认证+智能影像系统等行业深耕产品实现批量商用，呈现增长势头。同时，由于这些产品具有较高差异化程度与技术门槛，毛利率高于公司身份认证产品，因此营业成本增幅小于营业收入。在业务结构方面，公司传统的身份证业务收入6770万元，同比下降34%；行业深耕产品增长较快，收入占比由2016年上半年的12.08%提升到52.88%，平均毛利率为48.49%，比身份证业务的毛利率26.43%高出约22个百分点，因此公司整体毛利率有较明显提升，由28.2%增长到38.7%。综合来看，公司上半年经营情况良好，营业收入实现25.74%增速，由于研发投入和销售费用、管理费用的增加较快，导致净利润增速低于营业收入增速；同时由于业务结构的调整，公司整体毛利率提升显着。

　　身份识别领域取得新进展，推进互联网身份认证：公司成立于2004年12月，是身份识别领域解决方案的提供商和服务商，专业从事智能身份认证终端和行业应用软件的研发、生产、销售与服务。公司在身份识别产品竞争力强，市场占有率居于同行业前列。在报告期内，公司身份证业务在三个方面取得新进展：首批入围具有外国人永久居留证功能的居民身份证阅读机具产品名录；全面启动身份验证机具增加指纹比对功能的资格复审与产品检测、认证工作；承建区域养老资格互联网认证平台项目等，在互联网身份认证解决方案方面取得进展。

　　行业深耕产品持续发力，计算机视觉发展迅速：在2017上半年度，公司的行业深耕产品快速增长，实现销售收入7，845万元，同比增长450%以上，收入已占到公司全部营业收入的52.89%，并且保持较高的毛利率水平，已成为公司营收和利润的主要组成部分。在移动展业业务上，公司上半年实现收入1344万元，同比增长37%，随着银行业务的转型加快，将会提升该业务的规模和进展，未来高速增长可期；在银医自助业务上，公司继续保持快速增长的势头，完成了面向手术室信息化管理的手术自助更衣系统的开发与首单合同签订，目前该业务已成为公司业绩增长的重要支点；在便捷支付上，由于产品和市场的成熟度拖后，收入不达预期，但具有较好的后续市场前景；在认证+智能影像产品业务方面，公司在报告期内已经将该产品在公安、税务、教育等行业批量商用，上半年实现收入1960万元，同比增长465%，毛利率提升10%以上，发展势头良好。

　　智能认知业务按计划推进，战略布局加速落地：公司在报告期内深入贯彻落实2016年确定的“从行业深耕到行业贯通，从身份识别到智能认知”的战略升级规划，身份认证业务继续拓展，行业深耕业务持续发力，智能认知业务按计划推进。17年上半年度，公司增加智能认知的研发投入，以研究院为主重点开发行业服务机器人、自助设备智能升级知识管理系统，并已经分别进入试点应用阶段。报告期内，公司获得专利4项，专利提交6项。综合来看，公司在2017上半年度战略布局加速落地，深耕业务加速成长，智能认知逐步落地，未来的成长空间和利润增长都将愈加显着。

　　盈利预测与投资建议：预计公司2017-2019年的净利润分别为6430万元、8033万元和10197万元，这三年的EPS分别为0.40元、0.50元、0.64元，对应8月11日收盘价的PE分别为63.0、50.5、39.7倍。我们维持公司的“推荐”评级。

　　风险提示：二代证阅读机具市场的竞争程度超出预期；移动展业等新型业务的发展状况不及预期。（平安证券 张冰 闫磊）