迪瑞医疗实控人提议年报高送转 拟10转8派2.5元
中国证券网讯（记者 骆民）迪瑞医疗27日晚间公告，公司实际控制人、董事长宋勇提议2017年度利润分配及资本公积转增股本预案为：以截至公司2017年12月31日的总股本153,350,000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币2.50元（含税）；同时以资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增8股。
【公司动态】
中国证券网讯（记者 骆民）迪瑞医疗8月18日晚间公告，公司控股股东长春瑞发投资有限公司、实际控制人宋勇及一致行动人宋洁计划自公告发布之日起十五个交易日后的六个月内，以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份合计不超过9,201,000股，减持股份数量不超过公司总股本6%。
12月13日讯 迪瑞医疗12月13日晚间公告，公司实际控制人宋勇于12月12日通过深交所大宗交易系统减持公司300万股，减持股份比例达到1%，减持均价为38.79元/股。
【券商评级】
公司发布三季报：公司前三季度营业收入6.08亿元，同比增长18.63%，归母净利润1.35亿元，同比增长50.43%，扣非后归母净利润1.17亿元，同比增长39.12%。预计2017-2019EPS分别为1.15元、1.46元和1.84元，业绩增速靓眼。
安信证券：迪瑞医疗三季度业绩略超预期，公司“仪器+试剂”捆绑销售策略初见成效
公司公布三季报，1-9 月公司实现收入6.07 亿，同比增长18.63%，实现归属上市公司股东的净利润为1.35 亿元，同比增长50.43%，实现扣非归母净利润为1.17 亿元，增速为39.12%。
迪瑞医疗控股股东、实控人及一致人拟减持不超6%股份
中国证券网讯（记者 骆民）迪瑞医疗8月18日晚间公告，公司控股股东长春瑞发投资有限公司、实际控制人宋勇及一致行动人宋洁计划自公告发布之日起十五个交易日后的六个月内，以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份合计不超过9,201,000股，减持股份数量不超过公司总股本6%。
迪瑞医疗：实控人减持300万股 减持比例达1%
12月13日讯 迪瑞医疗12月13日晚间公告，公司实际控制人宋勇于12月12日通过深交所大宗交易系统减持公司300万股，减持股份比例达到1%，减持均价为38.79元/股。目前公司最新收盘价为39.66元/股。（证券时报网）
国海证券：迪瑞医疗业绩增速靓眼，封闭式策略推动高速成长
事件：
公司发布三季报：公司前三季度营业收入6.08亿元，同比增长18.63%，归母净利润1.35亿元，同比增长50.43%，扣非后归母净利润1.17亿元，同比增长39.12%。预计2017-2019EPS分别为1.15元、1.46元和1.84元，业绩增速靓眼。
投资要点：
业绩增速靓眼，期间费用率略有降低。公司2017Q3营业收入2.11亿元，同比增长19.52%，扣非后归母净利润3982万元，同比增长48.15%，单季度增速连续三个季度增长（Q1\Q2\Q3增速分别为30%、37%和48%）。期间费用率36.21%，其中销售费用率14.12%，管理费用率20.77%以及财务费用率1.32%，相比2016年同期期间费用率下降3.2pp。前三季度毛利率64.41%，同比上升1.48%，我们估计主要由于高毛利的试剂收入增速较快所致。
“仪器+试剂”封闭式销售，推动业绩快速增长。过去生化仪器多为开放式，无需和试剂配套。公司推出封闭式“仪器+试剂"的销售模式，通过对仪器的大范围推广，带动试剂销售，预计未来3-5年试剂销售依然是公司的业绩增长的主要来源。我们估计，前三季度宁波瑞源试剂收入增速约20%；母公司方面，试剂收入增速较快，仪器保持平稳增长。
化学发光预计年内推向市场，有望成为新增长点。目前，公司已获化学发光仪器注册证1项以及配套试剂注册证35项，尚有10余项试剂在注册过程中。公司已在原有销售团队基础上增加销售人员，预计化学发光产品2017Q4向市场推广，2018年或可贡献业绩。
盈利预测和投资评级：维持增持评级。公司封闭式生化“仪器+试剂”销售推动业绩增长，预计未来3-5年试剂销售依然为公司业绩主要增长来源，且化学发光产品有望在2018年贡献业绩。预计2017-2019EPS分别为1.15元、1.46元和1.84元，维持增持评级。
风险提示：化学发光业务推广不达预期；生化试剂竞争加剧风险。（国海证券 胡博新）
安信证券：迪瑞医疗三季度业绩略超预期，公司“仪器+试剂”捆绑销售策略初见成效
事件：公司公布三季报，1-9 月公司实现收入6.07 亿，同比增长18.63%，实现归属上市公司股东的净利润为1.35 亿元，同比增长50.43%，实现扣非归母净利润为1.17 亿元，增速为39.12%。
三季度业绩略超预期，收入稳步增长、净利润率上升明显。收入端来看，公司三季报增速相对于中报18.1%同比增速略有上升，公司“仪器+试剂”捆绑销售策略初见成效。利润端来看，三季度单季度净利润为4387 万，处于预告4094-4640 万区间中位偏上，前三季度同比增速略超市场预期。另外，前三季度净利润同比增速相对于一季报23%、中报46%增速逐季度上升，体现公司强劲的增长。从扣非角度来看，公司公告1-9 月非经常性损益对净利润影响为1757 万元，主要为政府补助和非经常性投资收益，三季报39%的增速相对于中报34%的增速也进一步提速。公司净利润增速显着高于收入的增速，主要源于毛利率提高和费用率的降低，公司净利润上升5 个百分点到22.63%。
仪器优势+生化试剂封闭销售+瑞源并表驱动公司业绩进入快速增长通道。国内IVD 企业大多数是以试剂见长，而试剂的研发壁垒较低，竞争较为激烈，单纯的试剂企业在体外诊断产品封闭化的大趋势中并不收益。公司来自仪器的收入占比在国内IVD 企业中遥遥领先，依托自身的仪器优势在2017 年实现了生化试剂销售的同比快速增长。瑞源的并表补全了公司试剂品类上的不足，公司通过仪器带动试剂销售的效应将进一步得到体现。我们认为，公司强大的仪器研发能力壁垒高优势显着，对公司试剂销售带动作用强，瑞源对公司试剂品种优化，三者将驱动公司业绩进入快速增长通道。
投资建议：买入-A 投资评级，6 个月目标价51.1 元。预计公司2017-2019 年的净利润分别为1.79、2.24、2.70 亿元，增速分别为43%、25%、20%，净利润三年复合增速达近30%。预计公司2017-2019年的EPS 分别为1.17、1.46、1.76 元，当前股价对应估值分别为35X、28X、23X，给予买入-A 的投资评级，6 个月目标价为51.1 元，相当于2018 年35 倍的动态市盈率。
风险提示：竞争加速导致产品盈利下降；行业政策的不利影响。（安信证券 周新明,崔文亮）
